Криптоактивы рынок в последнее время значительно упал, рыночная капитализация снизилась на 41% с прошлого года. Ухудшение рыночных настроений и финансовая жесткость привели к остановке инвестиций, что может предвещать новое наступление "криптозимы". Для определения бычьего или медвежьего рынка рекомендуется использовать 200-дневную MA, в настоящее время Биткойн и индекс COIN50 уже пробили этот уровень, что показывает, что рынок может находиться в нисходящем тренде, необходимо сохранять осторожность.

Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) запускает планы по шифрованию проектов, чтобы обновить нормы регулирования ценных бумаг и способствовать интеграции шифрованных активов с TradFi. В Гонконге вступили в силу правила стейблкоинов, что повысило регулирование виртуальных активов. Чистый отток из Спот ETF по Биткойну, в то время как Спот ETF по ETH продолжает приток. В Q2 некоторые платформы и майнинговые компании показали разные результаты, но обе сталкиваются с ростом затрат. Запущено множество новых проектов, привлекающих инвестиции и инновации.

Выход Circle на рынок вызвал внимание к стейблкоинам, но сталкивается с тремя основными вызовами.
Недавно Circle успешно вышла на рынок, став пионером в области регулируемых стейблкоинов, что вызвало высокий интерес к этому сегменту рынка. Однако, внимательно изучив проспект эмиссии акций Circle, можно выявить, что компания сталкивается с тремя основными проблемами:
1. Однообразная структура доходов: 99% доходов поступает от резервных фондов, остальные доходы составляют лишь 1%.
2. Огромное давление на издержки: 60% доходов идет на оплату определенной торговой платформе, что приводит к чистой рентабельности всего 9%.
3. Нестабильная прибыль: чистый убыток в 2022 году составил 770 миллионов долларов, прибыль в 2023 году составила 270 миллионов долларов, а в 2024 году снова снизится до 160 миллионов долларов.
Давайте углубимся в анализ корней этих проблем и в то, какие меры принимает Circle для борьбы с этими вызовами.
1. Проблема с единственным доходом
Ключевая деятельность Circle

стейблкоин законопроект это лишь начало регулирования
Недавно США приняли первый специализированный регулирующий законопроект для криптовалют, что знаменует собой переход этой новой отрасли на новый этап. Однако, специалисты считают, что это всего лишь начало, более сложная регулирующая структура все еще находится в стадии разработки.
Новые правила позволят использовать криптовалюту для повседневных покупок и, вероятно, будут включены в диапазон инвестиций пенсионных и 401k счетов. Этот прорыв стал возможен благодаря активным усилиям высших эшелонов. Однако реакция рынка оказалась неожиданно сдержанной, что демонстрирует явление "позитивные новости реализованы - достигнут пик".
Тем не менее, представители отрасли сохраняют оптимистичный настрой. Они считают, что усовершенствование рыночной структуры и регуляторной базы является основным изменением. Несколько крупных банков заявили, что планируют запустить собственные стейблкоины или токенизированные депозиты, что показывает, что процесс трансформации может ускориться быстрее, чем ожидалось.
Развитие экосистемы стейблкоинов приведет к перестройке финансовой инфраструктуры. Традиционные платежные гиганты, такие как Visa и MasterCard

JLP и Neutral: новое исследование стратегии инвестирования в высокодоходные шифрование-активы
На рынке шифрования, JLP (Jupiter Perpetual Liquidity Provider Token) стал одним из наиболее обсуждаемых качественных активов. С момента своего запуска, производительность JLP впечатляет, за год увеличившись в три раза, при этом максимальная просадка составила всего 30%, а объем средств превысил 1 миллиард долларов, демонстрируя сильную рыночную привлекательность.
Основное преимущество JLP заключается в его диверсифицированных источниках дохода. В качестве токена ликвидности для бесконечных контрактов, держатели JLP фактически играют роль контрагента по контрактам. В долгосрочной перспективе трейдеры по контрактам часто находятся в убытке, что приносит стабильный доход JLP. Кроме того, 75% комиссии за торговлю бесконечными контрактами Jupiter возвращается держателям JLP, что

Восход и потенциальные риски USDe стейблкоина
В последнее время на рынке криптовалют появилось новое поколение стейблкоинов USDe, чья рыночная капитализация быстро превысила 8 миллиардов долларов. В отличие от традиционных стейблкоинов, поддерживаемых фиатными валютами, USDe использует синтетический механизм, основанный на криптоактивах, с целью избавиться от зависимости от традиционной банковской системы.
Ядро механизма USDe - это структура "дельта-нейтральная": протокол с одной стороны держит позиции в таких активах, как ETH, а с другой стороны открывает эквивалентные короткие позиции по ETH на платформе деривативов. Благодаря этой хеджирующей комбинации, USDe достигает почти нулевого чистого открытого положения активов, что позволяет его цене стабилизироваться около 1 доллара. Связанный с ним sUSDe - это токен, который пользователи получают после залога USDe, обладая свойством автоматического накопления дохода.
Недавно USDe и протокол кредитования совместно запустили высокодоходный план стимулирования с годовой доходностью почти 50%. ITEM

На этой неделе тенденции в крипторынке стали заметными, несколько анализов показывают, что Ethereum постепенно демонстрирует перспективы бычьего рынка, рынок Кореи восстанавливается. Новые технологии, такие как ZK сеть и DataFi, вызывают интерес, в то время как рынок NFT начинает оживать. В области регулирования законопроект CLARITY нуждается в дальнейшей ясности, политика Трампа может способствовать росту Биткойна. Важные новости касаются дел о стейблкоинах и запуска новой платформы PayPal.

От AMM до order book: исследование изменения механизмов ценообразования на рынках прогнозов и перспектив их интеграции с DEX
Рынок прогнозов по своей сути является "биржей торговли вероятностями будущих событий", где участники выражают свои оценки событий, покупая определенные опционы. Из-за специфики прогнозируемых событий, механизмы ценообразования и ликвидности отличаются от традиционной торговли.
В ранних рынках прогнозов использовались алгоритмы логарифмического рыночного оценивания (LMSR). Целью проектирования LMSR является решение проблемы "холодного старта" в рынках прогнозов, гарантируя наличие контрагента в любое время. Он использует модель функции затрат, чтобы рассчитывать цены на основе проданных долей различных опций, обеспечивая, чтобы сумма всех цен результатов всегда равнялась 1.
Преимущества LMSR заключаются в предоставлении безусловной ликвидности, а максимальные убытки маркетмейкеров контролируемы. Однако недостатки также очевидны: фиксированные параметры ликвидности затрудняют адаптацию рынка к изменениям; роль маркетмейкеров склоняется к субсидированию, а не к получению прибыли; цепочка

В настоящее время мир криптовалют сталкивается с доминирующей моделью "продажа токенов", что приводит к ослаблению создания и обнаружения ценности, а рынок заполнен посредниками, что ведет к угасанию духа инноваций и упадку отрасли. Несмотря на различные оптимистичные и пессимистичные мнения, отрасли все равно предстоит пережить глубокую перетасовку в будущем.

Важные события в индустрии криптоактивов
Регулирование и политика
Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) проведет круглый стол "DeFi и дух Америки" 9 июня. Мероприятие будет транслироваться в прямом эфире, будут организованы панельные дискуссии и сессии вопросов и ответов от публики. Среди участников будут председатель SEC, члены комиссии и несколько представителей отрасли.
Мэр Нью-Йорка Эрик Адамс призвал к отмене системы лицензирования BitLicense, выданной Департаментом финансовых услуг штата Нью-Йорк (NYDFS), и предложил идею выпуска муниципальных облигаций на основе биткойнов "BitBond". Адамс заявил, что будет способствовать созданию муниципальных облигаций, поддерживаемых биткойном.
Кандидат в президенты Польши Карол

Изменение структуры платформы запуска MEME токенов: новые игроки стремительно обгоняют старых лидеров
Недавно в области платформы запуска MEME-токенов произошли значительные изменения. После нескольких месяцев жесткой конкуренции и постоянной оптимизации новая платформа превзошла долгое время доминирующего старого лидера по нескольким ключевым показателям и стала центром трафика нового поколения выпуска токенов.
Новая платформа впервые превысила несколько показателей старого лидера
Согласно последним данным, эта новая платформа за последние 24 часа достигла рыночной доли в 54,5%, впервые превысив долгосрочного лидера (35,5%) и обойдя десятки аналогичных платформ Launchpad.
В отношении объема торгов новый платформа за последние 24 часа достигла общего объема сделок в 570 миллионов долларов, в то время как старый платформа показала объем торгов в 370 миллионов долларов. Эта разница демонстрирует значительное смещение потока средств, что означает, что активность пользователей и эффективность средств на блокчейне перемещаются к новому платформе.

Игрушки Labubu вызвали ажиотаж благодаря уникальному дизайну и продаже мистери-боксов, что привело к значительному увеличению физических продаж. Несмотря на большой памп акций компании, связанные цифровые токены LABUBU показали серьезное падение, что свидетельствует о хрупкости спекулятивных активов и напоминает инвесторам о необходимости осторожного подхода.

История развития Web3: от концептуального бума до индустриального сотрудничества
Интернет-отрасль когда-то прошла этапы развития от концептуального до индустриального экосистемы. Теперь Web3, похоже, повторяет этот путь, но форма несколько иная.
Развитие Web3 можно условно разделить на несколько этапов:
1. Этап концептуального драйва
Этап характеризуется:
- Популяризация технологии блокчейна открыла пространство для воображения
- Белая книга, модель токенов и смарт-контракт стали стандартной конфигурацией
- Капитал быстро формирует "механизм ставок", вливание больших объемов средств.
- Взрывной рост рынка ICO, объемы финансирования проектов регулярно обновляют рекорды
- Оценка проекта достигла сотен миллионов долларов еще до начала обращения токенов
2. Этап борьбы пользователей
Эта стадия характеризуется:
- Airdrop стал стандартом для холодного старта проектов
- Множество проектов используют токены для стимулирования пользовательского поведения
- Данные на блокчейне стремительно растут, но не хватает реальности

В инвестиционных размышлениях 2024 года автор сосредоточился на диверсифицированных инвестициях с помощью принципа «всепогодного» инвестирования и стратегии "барбелл", уделяя особое внимание высокоразвивающимся активам, таким как цепочная абстракция, AI Agent и PayFi. Участвуя в проекте, он осознал важность ценности сообщества и начал следовать инвестиционным возможностям, таким как Sonic SVM, обладающим сильным сообществом, подчеркивая при этом баланс между технологией и сообществом для достижения лучших инвестиционных результатов.

В области криптоактивов существует сомнение в отношении Харриса, Трамп может быть более предпочтительным.
Демократическая партия США 14 августа провела онлайн-мероприятие в формате мэрии, посвященное шифрованию, с целью привлечь поддержку около 40 миллионов держателей криптоактивов. Однако вице-президент Камала Харрис снова не пришла, что вызвало недовольство и сомнения у зрителей.
Тем не менее, по мере проведения мероприятия вероятность того, что Харрис станет следующим президентом США, продолжает расти. Некоторые прогнозные рынки показывают, что после публикации новостей о мероприятии шансы Харрис впервые сравнялись с шансами Трампа и после мероприятия 14 числа еще больше увеличились до 53%, тогда как у Трампа 44%.
В то же время цена концептуального токена Хэррис $KAMA продолжает расти. На момент написания $KAMA достигла 0,0131 доллара, что на 47% выше по сравнению с минимумом 4 августа. В то же время концептуальный токен Трампа $TR

Анализ обновления The Surge протокола Ethereum: баланс между масштабируемостью и Децентрализацией
С октября этого года соучредитель Ethereum Виталик Бутерин опубликовал ряд статей о будущем развития протокола Ethereum, охватывающих шесть частей дорожной карты Ethereum. В этой статье будет подробно рассмотрена вторая часть The Surge, где будет обсуждаться масштабируемость Ethereum и долгосрочное планирование развития.
Ядро видения Ethereum
Ethereum нацелен на то, чтобы стать базовым уровнем децентрализованного интернета, поддерживая сложные децентрализованные приложения через смарт-контракты. Однако у Ethereum есть ограничения по масштабируемости, он может обрабатывать всего 15-30 транзакций в секунду, что значительно отстает от традиционных платежных сетей. Это приводит к высокой стоимости газа в условиях загруженности сети, ограничивая потенциал Ethereum стать глобальной инфраструктурой.
Основные цели Surge включают:
-

Sui как новая Layer 1 публичная цепь, уделяет внимание строительству экосистемы разработчиков, продвигая融合 открытого исходного кода и Блокчейна. Поддерживая разработчиков с разных сторон, Sui стремится к достижению Децентрализации и техническим инновациям, одновременно ожидая будущего развития в области справедливых наград и практических приложений.

За последнюю неделю Solana достигла значительного прогресса в нескольких областях.
Во-первых, Circle развернула CCTP V2 на Solana, то есть обновленную версию протокола межсетевой передачи. Это обновление принесло три основных улучшения: увеличение скорости межсетевой передачи USDC, оптимизация поддержки контрактов и повышение капиталовложения.
Во-вторых, Solana также сделала важный шаг в международном сотрудничестве. Фонд Solana подписал меморандум о взаимопонимании с Казахстаном, что ознаменовало официальное начало первого экономического района Solana в Центральной Азии. Эта экономическая зона станет важной платформой для пилотных проектов в области блокчейн-технологий, инкубации стартапов и международного сотрудничества, с целью интеграции токенизированных активов в финансовый рынок Казахстана и создания основы для финансовой системы на базе блокчейна.
В то же время, известная торговая платформа объявила о запуске услуги по ставке SOL, ориентированной в основном на учреждения, ETF, компании и высокообеспеченные группы.