Meme能实现基本面？分散化科学能否长期发展？

近两周来，分散化科学（DeSci）成为了加密领域的热门话题。自11月初某交易平台宣布投资BIO Protocol以来，在业界知名人士的背书下，这一曾经沉寂的概念再度兴起。大量资金涌入使得一些项目获得了惊人的回报，同时也催生了一个新的潜力Meme赛道。

DeSci，即分散化科学，是利用Web3技术建立公共基础设施，以实现科学知识的公开、公正资助、存储和传播。它鼓励科学家公开分享研究成果并获得认可，同时允许任何人轻松获取和贡献研究成果。简而言之，DeSci旨在利用区块链技术解决科研领域的各种问题，包括资金筹集、知识共享、评审和知识产权等方面。

从实际表现来看，DeSci主要集中在筹资方向。大多数项目采用代币化模式为项目融资，支持科研开发。同时，科研成果通常会上链以提高透明度并保护知识产权。目前，DeSci最核心的作用是为需要长期投入的科学研究开辟新的筹资渠道。由于将加密与科学研究这两个看似不相关的领域连接起来，赋予了代币化更多的实际意义，因此被市场认为是Meme实用化的案例之一。

本轮DeSci热潮的关键在于名人效应。11月8日，某交易平台完成对BIO Protocol的战略融资，将这个"链上科学版的Y Combinator"推到了聚光灯下。随后，业界知名人士在泰国曼谷参加DeSci Day活动，共同探讨DeSci，进一步推动了这一概念的发展。

加密圈迅速掀起DeSci热潮，一些项目获得了巨大回报，使得这一赛道彻底出圈。有业内人士甚至认为，DeSci领域现在感觉就像2019年初的DeFi时代，虽然还很原始和实验性，但显示出巨大潜力。即使在近期市场大幅回调的情况下，DeSci板块仍逆势上涨3.35%。

尽管DeSci的愿景向好，为科学研究开辟新的资金渠道无疑具有价值，但目前炒作成分显然大于实际效用。本质上，科学研究的长期性与Meme领域的短期逐利性存在显著差异，试图用纯投机的Meme赛道来平衡零投机的科研领域似乎有些不切实际。

科学研究具有高投入、高风险等特点，需要长期可持续的投资。这也是为什么科研资金通常采用国家主导、大型企业引领的模式，结合国家资本和社会资本以分散风险并保持竞争力。然而，在加密市场中，注意力才是核心，热点难以持续。目前围绕DeSci的热钱主要集中在科学研究类项目的迷因币发行平台上，反映出市场对盈利效应的关注。

从概念上看，DeSci有些类似于新瓶装旧酒。早在2021年7月，就有知名人士发起了VitaDAO项目，这可能是最早、也最具代表性的DeSci项目。然而，该项目的发展并未如其概念那般波澜壮阔。

VitaDAO是一个由社区拥有、致力于资助早期长寿研究的项目，旨在通过社区的集体力量推动科学创新，研究和支持延长人类寿命及预防与年龄相关疾病的项目。简而言之，VitaDAO是一个研究长寿的DAO社区。

此前，由于某制药巨头对该项目进行了战略投资，VitaDAO曾短暂引发热议，但随后迅速归于沉寂。目前，VitaDAO正在广泛布局，不仅投入420万美元资金，资助了24个项目，还与多所知名大学进行了研究合作。但相对于其行动，实际成果似乎有限。从2021年开始，直到最近的一次开发者大会上，VitaDAO才展示了其首款产品VD001。

虽然将科研成果上链可以增强透明度和知识产权保护，有利于科学知识的传播，但在相对封闭的科研领域，这几乎是一种结构性颠覆。在当前的科研体系下，多数研究团队在科研过程中对研究成果和实验数据保持高度保密，以防止未经授权的人窃取、利用或泄露，特别是涉及深层利益时，保密更是至关重要。随着去中心化的强势介入，数据的安全性自然也难以保障。

基于以上因素，可以预见，除了在科研内容、评审公正性与数据代币化等表层应用外，只有那些实现难度极高、耗时极长、协同性极强的课题才会真正契合加密模式。从这轮热潮来看，多数DeSci项目都瞄准了一个全人类共同关注的核心议题——长寿，这也让市场戏称DeSci是链上的长生不老药。

长生不老终究只是美好愿景，市场关注DeSci主要是为了其背后带来的流动性。尽管某项目发起的社群募资活动筹集了3300万美元，且近两周DeSci板块大幅上涨，但一级市场动作有限，大型机构尚未参与。从龙头项目来看，二级市场关注度也表现平平，主要项目的市值都在1.2亿至2亿美元之间，与其他板块龙头动辄10亿美元的市值相去甚远。

然而，如果撇除长期性来看，DeSci在Meme界算是相对不错的版块。与其他Meme相比，DeSci具备更强的叙事性。虽然名人效应难以持久，但由于有实际科研项目支撑，因此存在基本面效应，任何科研创新与产品研发都会加强叙事力度。生物医学板块对筹资通常持开放态度，且该领域的新兴性使其更有可能与加密领域接轨。此外，DeSci具有潜在的破圈效应，目前该版块的名人效应主要集中在加密内部，传统医疗与科研领域的名人尚未进入，大型机构也还未涌现，这为后续叙事提供了方向。

从宏观市场来看，无论是动物园还是艺术家，是AI驱动还是科研验证，Meme已然成为了市场资金的主要承载。但曾经的这一轮暴利的承接者，还是小市值代币。仅从小市值市场来看，比特币从1万美元涨至10万美元边缘，以太坊跟进效应显著降低，小市值代币的表现则大多下跌，前十大加密资产中仅有两个出现上涨，动辄数十倍增长的小市值代币季节似乎难以复现。

核心原因在于资金流向的变化。在传统的牛市传导中，普遍路径是从高稳定性资产逐步下沉外溢至低稳定性资产，从低收益源起盘活高收益偏好，即主流币种 - 小市值币种 - Meme币种 - 其他板块，但今年该路径却不如以往。目前，随着机构的进驻与项目数量的饱和，外部大额新增流动性仅会流入比特币生态，公链生态又无强劲的应用涌现，小市值币更是深陷供需机构危机，比特币成为生态资金的虹吸者，其他板块的资金也被吸引而至，唯有快进快出、财富效应集中的Meme脱颖而出，小市值代币季也因此变成了Meme季。

一个典型的佐证是，某平台已然成为了牛市的最大赢家。据数据显示，截至11月24日，该平台累计收入接近2.3亿美元，已部署代币总数约为374万。

当然，两者并非替代效应，Meme的崛起也并非意味着小市值代币的衰落，在监管放松与板块轮动下，小市值代币仍有可能逆风翻盘。但Meme市场地位的提升毫无疑问反映出市场的结构性转变。实际上，无论是直播、短视频喊单还是AI自主驱动等等，随着新一代用户的进驻与新技术的快速演进，加密市场都正经历着叙事逻辑、传播模式、运营方式的深层次变化。

传统小市值项目围绕代币释放以维持叙事长期割韭菜的形式难以持续，市场也不再对风投代币买单，而是向着更公平、更自主、更贴近代币核心的方向迁移，注意力日益稀缺。以此而言，Meme与项目的结合似乎比单一项目更有竞争力，小市值代币坐庄，而Meme相对公平，Meme缺乏长期性，而项目又赋予了基本面，两者高度契合，这或许也是当下AI Meme、DeSci等概念兴起的原因之一。

但无论如何，共识的形成具备高度随机性，Meme金矿少之又少。据数据显示，截至11月21日，某平台共发行代币数为359万个，这一数量级已经远超过去10年加密世界的代币发行总量。其中成功上线的代币数量为50389个，占比约为1.4%。而市值过1亿美元的代币数量仅为32个，只有不足十万分之一的Meme市值能超过千万美元。

长期来看，在注意力与长期性中找到平衡将成为Meme发展的重要议题，但对个人而言，保持存活、避免归零才是首要考虑的问题。