Aave v4: баланс інновацій та традицій

Випуск Aave v4 викликав широкі обговорення в галузі, це оновлення містить як деякі покращення, які вже давно потрібно було впровадити, так і демонструє певні вроджені думки традиційних DeFi проектів. Нижче наведено підсумок основних особливостей Aave v4:

1. Уніфіковане управління ліквідністю

Нова версія використовує централізоване управління ліквідністю, об'єднуючи всі постачання та позики коштів в єдину систему. Це не тільки запобігає розподілу ліквідності, але й створює зручність для майбутньої розширення функцій. Користувачам більше не потрібно перемикатися між різними версіями або вручну переміщати кошти, що значно покращує користувацький досвід.

2. Динамічне коригування процентної ставки

v4 впроваджує повністю автоматизований механізм процентної ставки, який може динамічно коригувати криву процентних ставок відповідно до ринкових умов. Це покращення вирішує проблеми низької ефективності механізму управління та низької окупності капіталу в попередніх версіях. Нова модель процентної ставки буде автоматично коригуватися на основі співвідношення попиту та пропозиції, оптимізуючи прибуток постачальників та позичальників.

3. Механізм ціноутворення ризиків

Нова версія вводить концепцію "ліквідного премії", яка динамічно коригує процентні ставки за кредитами в залежності від ризикових характеристик заставних активів. Цей механізм допомагає точніше відображати рівень ризику різних активів, надаючи користувачам більш обґрунтоване ціноутворення для позик.

4. Оптимізація користувацького досвіду

v4 запровадила функції розумних рахунків і сховищ, що значно покращило досвід користувачів. Користувачі можуть використовувати один гаманець для управління кількома позиціями, спрощуючи процес взаємодії з протоколом. Одночасно функція сховища дозволяє користувачам позичати активи під заставу без входження в ліквідні пулу, знижуючи ризик експозиції.

5. Гнучке управління ризиками

Нова версія підтримує створення незалежних налаштувань ризику для окремих активів та впроваджує автоматизований механізм зняття активів з торгівлі. Ці покращення роблять управління ризиками більш детальним, водночас спрощуючи процеси управління.

6. Контроль ризиків боргу

v4 впроваджує механізм захисту від надмірного боргу, автоматично відстежуючи та обліковуючи неплатоспроможні позиції, запобігаючи розповсюдженню поганого боргу. Коли надмірний борг перевищує встановлений поріг, відповідні активи автоматично втрачають здатність до позик.

7. Інтеграція стабільної монети GHO

Нова версія реалізувала нативну інтеграцію з GHO стейблом, підтримуючи безпосереднє випускання GHO на рівні ліквідності. Одночасно був введений механізм м'якого ліквідації та функція термінового викупу, що підвищує стабільність GHO.

8. Плани мережі Aave

Aave планує запустити новий мережевий шар, який стане центральним вузлом для стабільної монети GHO та кредитного протоколу. Ця мережа використовуватиме GHO для сплати зборів, зосереджуючись на Aave v4, і контролюватиметься спільнотою через механізм управління.

Хоча Aave v4 приніс багато інновацій, деякі з рішень, особливо щодо планування Aave Network, здається, відображають певне вроджене мислення традиційних DeFi проектів. Наразі існує багато невизначеностей щодо того, чи справді необхідно запускати окремий мережевий шар, а також як це реалізувати.

Загалом, оновлення Aave v4 в основному зосереджене на покращенні користувацького досвіду, оптимізації управління ризиками та поглибленні інтеграції з стабільною монетою GHO. Ці покращення, безумовно, посилять конкурентоспроможність Aave в сфері DeFi, але його довгострокова стратегія розвитку, особливо в плані інфраструктури, ще потребує подальшого уточнення.