Нова структура стейблкоїнів під домінуванням USDT: виклики та реконструкція

2025-08-17 03:41:15

Генерація анотацій у процесі

Нові тенденції стейблкоїнів: реконструкція та виклики доларової гегемонії

З Yiwu до Ханчжоу, це не лише потік мінеральної води, а й обіг стейблкоїнів. Цей маршрут простягається до підземної економіки регіонів Азії, Африки та Латинської Америки, а потім до індійської діаспори в Аравійському морі, малюючи нову фінансову картину, що охоплює третій світ.

За цим новим фінансовим устроєм стоять бар'єри традиційних фінансових установ: банки США, JPMorgan, різноманітні небанківські фінансові установи, Уолл-стріт, політики Вашингтона та технологічні гіганти Силіконової долини. Хоча ці традиційні фінансові укріплення все ще займають домінуючу позицію в традиційній фінансовій сфері, вони вже неминуче потерпають від впливу та викликів стейблкоїнів, особливо USDT.

Диверсифікаційна стратегія Tether

Нещодавно опублікований звіт про стейблкоїни за 2025 рік показує, що USDT займає домінуючу позицію як у платежах, так і в міжбанківських розрахунках, а також у переказах між фізичними особами. Лише USDC та його платіжна мережа ледве можуть з ним змагатися.

Однак, панівна позиція USDT не є непорушною. З одного боку, USDC швидко розширюється на ринку завдяки розподілу прибутків з торговими платформами; з іншого боку, нове підприємство Ethena залучає централізовані біржі через інноваційні механізми стимулювання, захоплюючи ринок хеджування доходів.

Компанія Tether не обмежує свою увагу лише на бізнесі зі стейблкоїнами. Вони займаються видобутком біткоїнів, розробкою інструментів для управління паролями, будівництвом сонячних вузлів в Африці та виходом на ринок інституційних розрахунків через Plasma. Особливо варто зазначити, що вкладення Tether в екосистему біткоїнів залишаються постійними, починаючи з найперших ланцюгів Omni до нещодавніх бічних ланцюгів Rootstock, а також використання BTC і USDT як основних активів мережі Plasma.

Боротьба альянсу стейблкоїнів

Наразі на ринку стейблкоїнів сформувалося чотири великі табори:

Кампанія USDT: складається з основних торгових платформ та компанії Tether
Кампанія USDC: включає основні біржі та компанію Circle
USDG табір: складається з Paxos, Bullish, Galaxy Digital та інших
USDe табір: складається з Ethena та її партнерів

Ці альянси борються за частку ринку різними способами, включаючи розподіл доходів, проектування механізмів та стратегічну співпрацю. Наприклад, USDC розширює свою частку ринку, ділячись доходами з біржами, тоді як Ethena зміцнює свою позицію, залучаючи кілька централізованих бірж.

Висновок

З моменту випуску USDT у 2014 році ринок стейблкоїнів пройшов 11-річний шлях розвитку. У цьому процесі офшорний стейблкоїн у юанях деякий час йшов в ногу з USDT. У майбутньому ринок сподівається зламати ситуацію, коли одна монета домінує, щоб уникнути повторення помилки з концентрацією цінової влади в біткоїнах.

У цій війні стейблкоїнів напрямок руху коштів визначить майбутній фінансовий ландшафт. Як вода може текти назад, але як тільки кошти втрачені, їх зазвичай важко повернути. Розвиток ринку стейблкоїнів продовжить формувати майбутнє глобальних фінансів.

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.

15 лайків