Curve запустила інноваційне рішення зі стейблкоїнів, що має на меті підвищення прибутковості протоколу та оптимізацію досвіду кредитування
Децентралізований ринок стейблкоїн має величезний потенціал, але багато проєктів не змогли вижити в довгостроковій перспективі. Навіть колись з ринковою капіталізацією в кілька сотень мільярдів доларів LUNA та UST швидко зазнали краху. Сьогодні Curve, яка має загальний обсяг заморожених активів у 3,7 мільярда доларів, також вирішила увійти в цю сферу.
Curve нещодавно опублікувала свій білл на стейблкоїн та код. Згідно з записами GitHub, перший варіант білля був завершений у жовтні. Хоча в біллі не зазначено назву, код показує, що цей стейблкоїн повністю називається "Curve.Fi USD Stablecoin", скорочено "crvUSD". Цей крок може допомогти зменшити проблему інфляції CRV, збільшуючи доходи Curve через стабільний збір та механізм PegKeeper.
Білий папір акцентує увагу на трьох основних інноваціях crvUSD: алгоритм автоматизованого маркет-мейкингу для кредитування та ліквідації (LLAMMA), PegKeeper та монетарна політика.
LLAMMA：більш плавний механізм розрахунків
Класичні механізми ліквідації в позикових протоколах часто призводять до різкого коливання ринку. Наприклад, у червні цього року одна з ліквідаційних операцій призвела до того, що ціна ETH на одній з торгових платформ різко впала з 1300 доларів до нижче 1000 доларів.
crvUSD використовує алгоритм LLAMMA, який має на меті зменшити вплив ліквідації на ринок. Цей механізм все ще базується на надмірному заставленні, але вводить спеціальний AMM замість традиційного процесу ліквідації. Ліквідація більше не є одноразовою подією, а є безперервним процесом ліквідації/деліквідації.
Наприклад, використовувати ETH в якості застави для позики crvUSD. Коли вартість ETH достатня, заставне забезпечення залишається незмінним. Після падіння ціни в зону ліквідації, ETH поступово продається. Якщо ETH відновлюється, система знову купує ETH за допомогою стейблкоїнів. Цей процес схожий на хеджування непостійних втрат в AMM.
Порівняно з одноразовим ліквідацією, LLAMMA може зберегти для користувачів більше цінності під час відновлення ринку. Тести показали, що коли ціна падає нижче порогу ліквідації на 10% і знову зростає, втрати забезпечення користувачів за 3 дні становлять лише 1%.
Однак LLAMMA також може легше викликати ліквідацію. У випадку незначних коливань традиційні кредитні платформи можуть не ліквідовувати, тоді як на Curve вже може розпочатися процес ліквідації/доліквідації, що призводить до незначних втрат для користувачів.
автоматичні стейблкоїни та монетарна політика
crvUSD використовує механізм PegKeeper для підтримки стабільності цін. Коли ціна crvUSD перевищує 1 долар, PegKeeper може без застави карбувати crvUSD та вливати його в пул стейблкоїнів, знижуючи ціну. І навпаки, коли ціна опускається нижче 1 долара, PegKeeper може вилучити частину ліквідності, підвищуючи ціну. Цей механізм подібний до AMO деяких проектів стейблкоїнів і може уникнути впливу централізованих стейблкоїнів.
Грошова політика балансує систему шляхом регулювання взаємозв'язку між боргом стабілізатора та обсягом постачання crvUSD. Наприклад, коли відношення боргу до обсягу постачання занадто високе, коригують параметри, щоб заохотити позики та продаж crvUSD, тим самим спалюючи борг. І навпаки, заохочують повернення боргів, збільшуючи системний борг.
Потенційні переваги та виклики
Curve може використовувати LP токени свого основного стейблкоїн пулу як заставу, щоб підвищити ефективність капіталу. Команда Curve контролює велику кількість голосів veCRV, що допомагає направляти ліквідність між crvUSD та основним пулом, що є їхньою унікальною перевагою.
crvUSD не буде випускати нові токени управління. Наразі Curve як торговельна платформа має обмежений дохід, стабільний збір та PegKeeper можуть поліпшити її фінансовий стан.
Curve використовує свій власний торговий пул як ціновий оракул, що може обмежити діапазон активів, доступних для застави, але також заощаджує витрати на оракул.
Теоретично, Curve може точно контролювати ліміти позик та пороги ліквідації для кожної монети на основі ліквідності, що максимально знижує ризик поганих боргів.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
19 лайків
Нагородити
19
4
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
MemeTokenGenius
· 08-10 06:39
Сильно боротися зі стейблкоїнами, так? Не дивитесь на попередні помилки?
Переглянути оригіналвідповісти на0
WagmiWarrior
· 08-07 15:29
Це знову новий luna
Переглянути оригіналвідповісти на0
blockBoy
· 08-07 15:27
Стабільність залежить від механізму розрахунку.
Переглянути оригіналвідповісти на0
Rugpull幸存者
· 08-07 15:20
Старі жертви luna проходять повз, дивлячись, відчуваючи в серці смуток.
Curve випустив стейблкоїн crvUSD, інноваційний механізм ліквідації підвищує ефективність
Curve запустила інноваційне рішення зі стейблкоїнів, що має на меті підвищення прибутковості протоколу та оптимізацію досвіду кредитування
Децентралізований ринок стейблкоїн має величезний потенціал, але багато проєктів не змогли вижити в довгостроковій перспективі. Навіть колись з ринковою капіталізацією в кілька сотень мільярдів доларів LUNA та UST швидко зазнали краху. Сьогодні Curve, яка має загальний обсяг заморожених активів у 3,7 мільярда доларів, також вирішила увійти в цю сферу.
Curve нещодавно опублікувала свій білл на стейблкоїн та код. Згідно з записами GitHub, перший варіант білля був завершений у жовтні. Хоча в біллі не зазначено назву, код показує, що цей стейблкоїн повністю називається "Curve.Fi USD Stablecoin", скорочено "crvUSD". Цей крок може допомогти зменшити проблему інфляції CRV, збільшуючи доходи Curve через стабільний збір та механізм PegKeeper.
Білий папір акцентує увагу на трьох основних інноваціях crvUSD: алгоритм автоматизованого маркет-мейкингу для кредитування та ліквідації (LLAMMA), PegKeeper та монетарна політика.
LLAMMA：більш плавний механізм розрахунків
Класичні механізми ліквідації в позикових протоколах часто призводять до різкого коливання ринку. Наприклад, у червні цього року одна з ліквідаційних операцій призвела до того, що ціна ETH на одній з торгових платформ різко впала з 1300 доларів до нижче 1000 доларів.
crvUSD використовує алгоритм LLAMMA, який має на меті зменшити вплив ліквідації на ринок. Цей механізм все ще базується на надмірному заставленні, але вводить спеціальний AMM замість традиційного процесу ліквідації. Ліквідація більше не є одноразовою подією, а є безперервним процесом ліквідації/деліквідації.
Наприклад, використовувати ETH в якості застави для позики crvUSD. Коли вартість ETH достатня, заставне забезпечення залишається незмінним. Після падіння ціни в зону ліквідації, ETH поступово продається. Якщо ETH відновлюється, система знову купує ETH за допомогою стейблкоїнів. Цей процес схожий на хеджування непостійних втрат в AMM.
Порівняно з одноразовим ліквідацією, LLAMMA може зберегти для користувачів більше цінності під час відновлення ринку. Тести показали, що коли ціна падає нижче порогу ліквідації на 10% і знову зростає, втрати забезпечення користувачів за 3 дні становлять лише 1%.
Однак LLAMMA також може легше викликати ліквідацію. У випадку незначних коливань традиційні кредитні платформи можуть не ліквідовувати, тоді як на Curve вже може розпочатися процес ліквідації/доліквідації, що призводить до незначних втрат для користувачів.
автоматичні стейблкоїни та монетарна політика
crvUSD використовує механізм PegKeeper для підтримки стабільності цін. Коли ціна crvUSD перевищує 1 долар, PegKeeper може без застави карбувати crvUSD та вливати його в пул стейблкоїнів, знижуючи ціну. І навпаки, коли ціна опускається нижче 1 долара, PegKeeper може вилучити частину ліквідності, підвищуючи ціну. Цей механізм подібний до AMO деяких проектів стейблкоїнів і може уникнути впливу централізованих стейблкоїнів.
Грошова політика балансує систему шляхом регулювання взаємозв'язку між боргом стабілізатора та обсягом постачання crvUSD. Наприклад, коли відношення боргу до обсягу постачання занадто високе, коригують параметри, щоб заохотити позики та продаж crvUSD, тим самим спалюючи борг. І навпаки, заохочують повернення боргів, збільшуючи системний борг.
Потенційні переваги та виклики
Curve може використовувати LP токени свого основного стейблкоїн пулу як заставу, щоб підвищити ефективність капіталу. Команда Curve контролює велику кількість голосів veCRV, що допомагає направляти ліквідність між crvUSD та основним пулом, що є їхньою унікальною перевагою.
crvUSD не буде випускати нові токени управління. Наразі Curve як торговельна платформа має обмежений дохід, стабільний збір та PegKeeper можуть поліпшити її фінансовий стан.
Curve використовує свій власний торговий пул як ціновий оракул, що може обмежити діапазон активів, доступних для застави, але також заощаджує витрати на оракул.
Теоретично, Curve може точно контролювати ліміти позик та пороги ліквідації для кожної монети на основі ліквідності, що максимально знижує ризик поганих боргів.