Глибина аналізу фонду BUIDL BlackRock: віхи RWA на рівні інституцій
Фонд цифрової ліквідності у доларах США від BlackRock (BUIDL) є першим токенізованим фондом, запущеним найбільшою компанією з управління активами BlackRock на публічній блокчейн-платформі. У цій статті буде глибоко проаналізовано механізм роботи BUIDL, комерційну логіку та технічну архітектуру, а також обговорено його глибокий вплив на ландшафт RWA.
1. Огляд фонду BUIDL
BUIDL по суті є регульованим традиційним грошовим ринковим фондом ( MMF ), активи якого складаються з високої ліквідності, низького ризику готівки, американських державних облігацій та репо. Його інноваційність полягає в токенізації часток фонду у токени BUIDL, які обертаються на публічній блокчейн-мережі, що дозволяє вести облік права власності, передавання та розподілу доходів на блокчейні.
Успішна робота BUIDL залежить від ретельно побудованої екосистеми:
BlackRock виконує обов'язки керуючого активами, відповідаючи за інвестиційну стратегію
Securitize як основний технологічний та комплаєнс-партнер, надає послуги токенізації, передачі прав та доступу інвесторів
Банк Нью-Йорка Меллон виступає як депозитарій активів фонду та адміністратор
Ця структура "залізного трикутника" забезпечує стабільність фонду в питаннях відповідності, безпеки та масштабності.
2. Інвестиційний процес та технологічний механізм
Інвестиційний процес BUIDL відображає основну ідею "ліцензованих фінансів":
Інвестори повинні бути "кваліфікованими покупцями" відповідно до визначення Закону про цінні папери США та пройти перевірку KYC/AML від Securitize.
Адреса гаманця інвестора включено до білого списку смарт-контракту
Під час покупки інвестори перераховують долари США на рахунок фонду, Securitize потім емісує еквівалентні токени BUIDL та надсилає їх у гаманець інвестора.
Під час викупу інвестори можуть вибрати традиційний шлях ( через Securitize, який обмежений традиційним фінансовим розрахунковим циклом ), або миттєвий шлях ( через смарт-контракт USDC від Circle )
Основною технологічною особливістю BUIDL є вбудований механізм контролю переказів за допомогою білих списків. Будь-яка спроба перевести токени BUIDL на адресу, яка не входить до білого списку, буде автоматично відхилена смарт-контрактом.
3. Багатоланцюгова експансія та взаємодія
BUIDL прийняв активну стратегію багатоланцюгової експансії, вже розгорнуто на кількох основних блокчейн-мережах, таких як Solana, Avalanche, Polygon. Для забезпечення єдності крос-ланцюгових активів BUIDL використовує Wormhole як протокол передачі повідомлень між ланцюгами, що дозволяє безшовно "передавати" токени між різними ланцюгами.
4. Ринкова продуктивність та екологічний вплив
BUIDL з моменту свого запуску активи управління (AUM) зросли швидко, швидко обігнавши конкурентів, таких як Franklin Templeton, ставши найбільшим у світі токенізованим фондом державних облігацій. Станом на середину 2025 року його розмір вже наблизився до 2,9 мільярда доларів.
Ядром користувачів BUIDL не є особисті інвестори, а різні DeFi протоколи. Протоколи, такі як Ondo Finance, Ethena Labs, Frax Finance, використовують BUIDL як резервний актив або заставу, що сприяє вибуховому зростанню їх AUM.
5. Стратегічне значення та перспективи на майбутнє
BUIDL представляє собою віху в інтеграції TradFi і DeFi. Він створив життєздатну, масштабовану та відповідну схему для введення реальних світових активів на ланцюг. Ставши основним заставним рівнем крипто-родної економіки, BlackRock не лише увійшов на цей ринок, але й глибоко вбудувався в його фінансову структуру.
Однак, існує фундаментальна суперечність між ліцензійними характеристиками BUIDL та відкритою комбінаційністю DeFi. Ця суперечність відображає філософські розбіжності між RWA рівня інститутів та традиційним DeFi, що може стати найбільшим викликом для їхнього довгострокового розвитку.
Незважаючи на це, успіх BUIDL безсумнівно став величезним каталізатором для всієї сфери RWA, вказуючи на те, що формується екосистема "ліцензійного DeFi", яка контролюється традиційними фінансовими гігантами. Як ця нова екосистема співіснуватиме, конкуруватиме або інтегруватиметься з існуючим відкритим світом DeFi, стане основною темою для тривалого спостереження в наступні кілька років.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
14 лайків
Нагородити
14
7
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
LonelyAnchorman
· 08-08 07:24
Регулювання ринку має ризики, операції потрібно виконувати обережно.
Переглянути оригіналвідповісти на0
FlatlineTrader
· 08-06 09:33
Біт龙 це початок справжнього фінансового Гаманець.
Переглянути оригіналвідповісти на0
TaxEvader
· 08-06 09:31
Тільки це може намалювати BTC? Хіба що випив занадто багато.
Переглянути оригіналвідповісти на0
DeFiChef
· 08-06 09:30
Цей приземлений інститут фонду
Переглянути оригіналвідповісти на0
LiquidityWhisperer
· 08-06 09:29
Перший рівень установ також почне використовувати Блокчейн.
Переглянути оригіналвідповісти на0
ValidatorViking
· 08-06 09:28
архітектура, перевірена в бою... але чи може вона впоратися з фінальністю консенсусу в масштабах? чесно кажучи, трохи стурбований
Фонд BUIDL від BlackRock: прориви та виклики на рівні інститутів у RWA
Глибина аналізу фонду BUIDL BlackRock: віхи RWA на рівні інституцій
Фонд цифрової ліквідності у доларах США від BlackRock (BUIDL) є першим токенізованим фондом, запущеним найбільшою компанією з управління активами BlackRock на публічній блокчейн-платформі. У цій статті буде глибоко проаналізовано механізм роботи BUIDL, комерційну логіку та технічну архітектуру, а також обговорено його глибокий вплив на ландшафт RWA.
1. Огляд фонду BUIDL
BUIDL по суті є регульованим традиційним грошовим ринковим фондом ( MMF ), активи якого складаються з високої ліквідності, низького ризику готівки, американських державних облігацій та репо. Його інноваційність полягає в токенізації часток фонду у токени BUIDL, які обертаються на публічній блокчейн-мережі, що дозволяє вести облік права власності, передавання та розподілу доходів на блокчейні.
Успішна робота BUIDL залежить від ретельно побудованої екосистеми:
Ця структура "залізного трикутника" забезпечує стабільність фонду в питаннях відповідності, безпеки та масштабності.
2. Інвестиційний процес та технологічний механізм
Інвестиційний процес BUIDL відображає основну ідею "ліцензованих фінансів":
Основною технологічною особливістю BUIDL є вбудований механізм контролю переказів за допомогою білих списків. Будь-яка спроба перевести токени BUIDL на адресу, яка не входить до білого списку, буде автоматично відхилена смарт-контрактом.
3. Багатоланцюгова експансія та взаємодія
BUIDL прийняв активну стратегію багатоланцюгової експансії, вже розгорнуто на кількох основних блокчейн-мережах, таких як Solana, Avalanche, Polygon. Для забезпечення єдності крос-ланцюгових активів BUIDL використовує Wormhole як протокол передачі повідомлень між ланцюгами, що дозволяє безшовно "передавати" токени між різними ланцюгами.
4. Ринкова продуктивність та екологічний вплив
BUIDL з моменту свого запуску активи управління (AUM) зросли швидко, швидко обігнавши конкурентів, таких як Franklin Templeton, ставши найбільшим у світі токенізованим фондом державних облігацій. Станом на середину 2025 року його розмір вже наблизився до 2,9 мільярда доларів.
Ядром користувачів BUIDL не є особисті інвестори, а різні DeFi протоколи. Протоколи, такі як Ondo Finance, Ethena Labs, Frax Finance, використовують BUIDL як резервний актив або заставу, що сприяє вибуховому зростанню їх AUM.
5. Стратегічне значення та перспективи на майбутнє
BUIDL представляє собою віху в інтеграції TradFi і DeFi. Він створив життєздатну, масштабовану та відповідну схему для введення реальних світових активів на ланцюг. Ставши основним заставним рівнем крипто-родної економіки, BlackRock не лише увійшов на цей ринок, але й глибоко вбудувався в його фінансову структуру.
Однак, існує фундаментальна суперечність між ліцензійними характеристиками BUIDL та відкритою комбінаційністю DeFi. Ця суперечність відображає філософські розбіжності між RWA рівня інститутів та традиційним DeFi, що може стати найбільшим викликом для їхнього довгострокового розвитку.
Незважаючи на це, успіх BUIDL безсумнівно став величезним каталізатором для всієї сфери RWA, вказуючи на те, що формується екосистема "ліцензійного DeFi", яка контролюється традиційними фінансовими гігантами. Як ця нова екосистема співіснуватиме, конкуруватиме або інтегруватиметься з існуючим відкритим світом DeFi, стане основною темою для тривалого спостереження в наступні кілька років.