Регулювання віртуальних активів в ОАЕ: порівняльний аналіз Абу-Дабі та Дубаю

ОАЕ завдяки своїй вигідній географічній позиції, чіткій підтримці криптовалютної політики та вигідній податковій системі стали одним із важливих центрів глобальних інновацій у сфері криптовалют та блокчейну. У сфері регулювання віртуальних активів в ОАЕ Абу-Дабі Глобальний Ринок (ADGM) та Управління Регулювання Віртуальних Активів Дубая (VARA) мають свої власні особливості та позиціонування. Ця стаття детально розгляне ключові аспекти та відмінності у сфері комплаєнс-регулювання віртуальних активів в Абу-Дабі та Дубаї.

Огляд регуляторної структури Абу-Дабі та Дубая

Абу-Дабі

ADGM як міжнародний фінансовий центр був створений з метою підтримки економічної стратегії регіону та виконання ролі глобального фінансового та комерційного центру. Управління з регулювання фінансових послуг (FSRA) є незалежним регулятором ADGM, відповідальним за нагляд і виконання конкретних нормативних актів щодо регулювання криптоактивів.

FSRA розглядає віртуальні активи як специфічну категорію активів у фінансовій індустрії. Тому видане нею ліцензування криптоактивів має відносно обмежену сферу дії і не має спеціалізованої регуляторної рамки. Процес подачі заявок зазвичай триває від шести до семи місяців, а вимоги до відповідності для заявників є досить суворими, із застосуванням стандартів ліцензування традиційних фінансових установ. Це створює високі бар'єри для входу для бірж з технологічним фоном, в той час як традиційні фінансові установи мають більшу адаптивність для переходу до криптовалютного бізнесу.

Дубай

Ліцензування віртуальних активів у Дубаї розділено на дві великі системи:

1. Міжнародний фінансовий центр Дубая (DIFC): як фінансова зона вільної торгівлі, його регуляторна модель схожа на ADGM. Управління фінансових послуг Дубая (DFSA) є його незалежним регулятором, що класифікує віртуальні активи як токенізовані активи серед фінансових інструментів для регуляції. Термін подачі заявки становить приблизно сім-вісім місяців, в основному орієнтуючись на великі установи, які мають фінансову кваліфікацію. DFSA також надає спеціальний канал "ліцензії на інновації", для підприємств, що займаються виключно технологічною розробкою (без залучення коштів клієнтів або фінансових операцій), затвердження може бути отримане лише за приблизно три місяці.

2. Управління регулювання віртуальних активів (VARA): спеціально створений регуляторний орган урядом Дубая, який не видає ліцензії на ведення бізнесу безпосередньо, а накладає ліцензії на ведення віртуальних активів на вже існуючі ліцензії компаній. Його сфера регулювання охоплює континентальні підприємства Дубая та компанії вільних зон (за винятком DIFC), уповноважуючи певні віртуальні активи через механізм ліцензування.

Крім того, Управління з цінних паперів та товарів (SCA) відповідає за регулювання ICO та випуску токенів. Компанії, які планують проводити ICO в ОАЕ, можуть потребувати отримання схвалення SCA.

Основні відмінності між VARA та ADGM

Природа та позиціонування організації

• VARA: Спеціальний урядовий орган, створений урядом Дубая для регулювання віртуальних активів, відповідальний за нагляд за віртуальними активами в Дубаї (крім DIFC), включаючи біржі віртуальних валют, венчурні фонди віртуальних активів, платформи NFT тощо.

• ADGM: фінансовий вільний торговий район, який має незалежну регуляторну систему, а його регулятор фінансових послуг (FSRA) відповідає за нагляд за підприємствами, що надають послуги, пов'язані з віртуальними активами, в ADGM.

Юрисдикція

• VARA: юрисдикція охоплює емірат Дубай (не враховуючи DIFC).
• ADGM: юрисдикція охоплює Глобальний ринок Абу-Дабі та острів Аль-Марія.

Регулювання діяльності з віртуальних активів

• VARA: Регулювання діяльності з віртуальними активами включає брокерські послуги, консалтингові послуги з віртуальних активів, біржі/багатосторонню торгівлю, зберігання віртуальних активів, управління віртуальними активами, інвестиційні угоди від імені клієнтів, а також діяльність, пов’язану з NFT.

• ADGM: Регульовані віртуальні активи включають послуги брокерів, консультаційні послуги з віртуальних активів, біржі/багатосторонні торги, зберігання віртуальних активів, управління віртуальними активами, інвестиційні угоди від імені клієнтів тощо, але діяльність, пов'язана з NFT, не підпадає під регулювання.

Умови та вимоги для подачі

1. Реєстрація компанії:

   • VARA вимагає, щоб компанії-заявники були зареєстровані на континентальній території Дубая або в будь-якій вільній зоні Дубая (крім DIFC).
   • ADGM вимагає, щоб компанії, що подають заявку, зареєструвалися на глобальному ринку Абу-Дабі.

2. Офісний простір:

   • Обидва вимагають наявності фізичного офісу, спільні робочі столи не приймаються.
   • Зазвичай VARA потребує принаймні одного робочого столу на кожні два візи.
   • Зазвичай для кожних трьох віз потрібно принаймні один робочий стіл.

3. Регуляторний капітал:

   • Регуляторні вимоги VARA до капіталу коливаються від 11,000 доларів до 27,000 доларів, з максимальною сумою 408,000 доларів, або 15%/25% від фіксованих річних витрат, залежно від типу діяльності з віртуальними активами.
   • ADGM визначає період операційних витрат (OPEX) від 6 до 12 місяців в залежності від типу діяльності.

Процес подачі заявки та час

1. ВАРА:

   • Процес подачі заявки включає підготовку відповідного бізнес-плану, проведення первинної зустрічі з VARA, подання матеріалів за запитом, перевірку матеріалів, коригування операцій відповідно до умов, повторну перевірку та видачу ліцензій тощо.
   • Час, необхідний для отримання ліцензії на ведення бізнесу, зазвичай становить 4-8 місяців.
   • Перелік документів: огляд послуг віртуальних активів, KYC-документи директорів та акціонерів компанії, фінансовий прогноз, інші регуляторні документи, що вимагаються VARA тощо.

2. ADGM:

   • Процес подачі заявки включає в себе проведення дью ділідженсу та обговорення з командою FSRA, подачу офіційної заявки, отримання принципового схвалення, отримання остаточного схвалення, проведення тестування "старт запуску" тощо.
   • Час подачі заявки зазвичай триває близько 6 місяців.
   • Перелік документів: бізнес-план послуг віртуальних активів, KYC-документи директорів компанії, акціонерів та інших ключових осіб, фінансові прогнози, а також інші регуляторні документи, вимоги ADGM тощо.

необхідні витрати

1. ВАРА:

   • Вартість заявки становить від 11,000 до 27,000 доларів США.
   • Постійний нагляд за витратами варіюється в залежності від заходу, від 22 000 до 55 000 доларів.

2. ADGM:

   • Вартість заявки становить від 20 000 до 125 000 доларів США.
   • Постійний моніторинг витрат варіюється в залежності від заходу, від 15 000 до 60 000 доларів США.

Глибше розуміння регуляторних вимог і відмінностей між Абу-Дабі та Дубаєм дозволяє учасникам криптоіндустрії краще планувати свій бізнес, забезпечуючи легальність та відповідність нормам, що сприяє здоровому розвитку всієї криптоіндустрії.