Криптоактиви Ліквідність фрагментація: виклики та рішення

Зі значними досягненнями в обсягах торгівлі в сфері Криптоактиви, нові блокчейн-мережі та бічні ланцюги пропонують більш швидкий та дешевший досвід транзакцій. Однак цей розвиток також приніс ключову проблему: Ліквідність фрагментація — кошти та користувачі розпорошені по зростаючим блокчейн-мережам.

Нещодавно відомі особи в блогах підкреслили, як успішне розширення може призвести до неочікуваних викликів координації. Оскільки існує безліч мереж блокчейну, і на кожному ланцюзі розосереджена велика кількість вартості, учасники щодня стикаються з проблемами крос-лінкових операцій, обміну та перемикання гаманців.

Ця проблема впливає не лише на певну конкретну екосистему, майже всі екосистеми блокчейнів стикаються з такими ж викликами. Навіть найсучасніші нові блокчейни можуть стати важкими для з'єднання "островами" ліквідності.

Справжній вплив фрагментації

Ліквідність, розподілена означає, що трейдери, інвестори або децентралізовані фінансові (DeFi) програми не можуть використовувати єдиний активний "пул". Натомість, кожен блокчейн або бокова ланка має свій власний незалежний пул ліквідності. Для користувачів, які хочуть купити монету або використовувати певну платформу для кредитування, така ізоляція може створювати численні незручності.

Для користувачів з меншою технічною підготовкою процес переключення мережі, створення спеціальних гаманців та сплата кількох комісій за транзакції далеко не безперебійний. Ліквідність у кожному ізольованому пулі також відносно низька, що призводить до збільшення цінових різниць та ковзання під час торгівлі.

Багато користувачів використовують крос-чейн мости для переміщення коштів між різними ланцюгами, але ці мости часто стають мішенню для хакерських атак, що викликає паніку та недовіру серед користувачів. Якщо перенесення ліквідності буде надто складним або ризикованим, DeFi буде важко отримати широке визнання. Тим часом різноманітні проекти змушені розгортатися на кількох мережах, інакше вони ризикують бути витісненими з ринку.

Деякі спостерігачі стурбовані, що фрагментація може змусити користувачів повернутися до кількох провідних регіональних блокчейнів або централізованих бірж, що підриває децентралізовану концепцію, яка сприяє розвитку блокчейну.

Обмеження існуючих рішень

Наразі вже з'явилися деякі рішення цієї проблеми. Кросчейн-мости та упаковані активи реалізували базову взаємодію, але досвід користувачів все ще недостатньо плавний. Кросчейн-агрегатори можуть маршрутизувати токени через ряд обмінів, але зазвичай не об'єднують основну ліквідність, а лише допомагають користувачам орієнтуватися.

Одночасно деякі екосистеми реалізували взаємодію в рамках своїх структур, але в більш широкій сфері криптоактивів вони все ще залишаються відносно незалежними областями.

Корінь проблеми полягає в тому, що кожен ланцюг сприймає себе як окрему одиницю. Будь-який новий ланцюг або підмережа повинні бути "вставлені" на базовому рівні, щоб насправді об'єднати ліквідність. Інакше це лише збільшить ще одну область ліквідності, яку користувач повинен виявити та з'єднати. Оскільки блокчейн, мости та агрегатори сприймають один одного як конкурентів, це призводить до свідомої ізоляції та загострює фрагментацію, що ускладнює цю проблему.

Рішення для інтеграції ліквідності базового рівня

Інтеграція базового рівня вирішує проблему фрагментації ліквідності шляхом безпосереднього вбудовування функцій мосту та маршрутизації в основну інфраструктуру ланцюга. Цей підхід з'являється в деяких протоколах блокчейн і спеціалізованих рамках, де інтероперабельність розглядається як базовий елемент, а не як необов'язкова додаткова функція.

Верифікаційні вузли автоматично обробляють міжланцюгові з'єднання, тому новий ланцюг або бічний ланцюг можуть миттєво запускатися та отримувати доступ до більш широкої екосистеми ліквідності. Це зменшує залежність від третіх сторін, знижує ризики безпеки та тертя в операціях користувачів.

Виклики, з якими стикається певна основна публічна блокчейн-мережа в рішенні для гетерогенної другої рівня (L2), підкреслюють важливість інтеграції. Різні учасники — публічна блокчейн-мережа як рівень розрахунків, L2, що зосереджується на виконанні, та різні місткові послуги — мають свої власні мотиви, що призводить до розподілу ліквідності.

Увага до цього питання підкреслює необхідність більш згуртованого дизайну. Інтегрована базова модель під час випуску об'єднує ці компоненти, забезпечуючи вільний рух коштів без необхідності користувачеві перемикатися між кількома гаманцями, мостовими рішеннями або агрегатами.

Інтегрований механізм маршрутизації також об'єднує переміщення активів, симулюючи єдиний пул ліквідності на задньому плані. Захоплюючи невелику частку загального потоку ліквідності, а не стягуючи плату з користувачів за кожну транзакцію, такі протоколи зменшують тертя та стимулюють рух капіталу по всій мережі. Розробники, які впроваджують новий блокчейн, можуть миттєво отримати доступ до спільної ліквідної бази, а кінцеві користувачі можуть уникнути використання різноманітних інструментів або несподіваних витрат.

Ця увага до інтеграції допомагає зберегти безшовний досвід, навіть якщо в мережі з'являється більше нових проектів.

не обмежується проблемами єдиної екосистеми

Хоча деякі обговорення зосереджені на планах розширення певних екосистем, фрагментація є загальною проблемою. Незалежно від того, на якій платформі блокчейну засновано проєкт, фрагментаційна пастка виникає, якщо ліквідність ізольована.

Зі збільшенням кількості протоколів, що досліджують рішення основного рівня — вбудовуючи автоматичну інтероперабельність у свій дизайн ланцюга — люди сподіваються, що майбутні мережі не розділять капітал ще більше, а навпаки, сприятимуть його об'єднанню.

Ясний принцип виникає: без з'єднання пропускна здатність не має сенсу.

Користувачам не потрібно турбуватися про L1, L2 або бокові ланцюги. Вони просто хочуть безперешкодного доступу до децентралізованих додатків (DApps), ігор та фінансових послуг. Якщо досвід використання нової мережі буде схожий на роботу в знайомій мережі, то рівень прийняття зросте.

Крок до єдиного та безперервного майбутнього

Увага криптоспільноти до пропускної здатності торгівлі виявляє несподівану парадокс: чим більше ланцюгів ми створюємо для підвищення швидкості, тим більше переваги екосистеми розподіляються, а ця перевага полягає в її спільній Ліквідності. Кожен новий ланцюг, який має на меті підвищити продуктивність, створює ще один ізольований капітальний пул.

Безпосереднє впровадження взаємодії в інфраструктуру блокчейну забезпечує чіткий шлях для вирішення цього виклику. Коли протоколи автоматично обробляють міжланцюгові з'єднання та ефективно маршрутизують активи, розробники можуть розширюватися, не розподіляючи при цьому свою аудиторію чи капітал. Успіх цієї моделі полягає в вимірюванні та покращенні плавності руху цінностей в екосистемі.

Ця технологічна база методу вже існує. Ми повинні серйозно реалізувати ці заходи та звертати увагу на безпеку і досвід користувачів. Майбутній напрямок розвитку блокчейн повинен полягати в сприянні інтеграції ліквідності, а не подальшій децентралізації.