Міністерство фінансів США цього тижня запустить безпрецедентну ініціативу - випуск чотирьохсезонних казначейських облігацій на загальну суму до 1000 мільярдів доларів. Це число на 50 мільярдів доларів більше, ніж попередні 950 мільярдів, встановлюючи новий рекорд випуску.

Ця дія пов'язана з досить цікавими ринковими динаміками. Зі зростанням популярності стабільних монет, таких як USDT і USDC, їх випуск стикається з новими регуляторними вимогами. Згідно з раніше прийнятими нормами, компанії, що випускають ці стабільні монети, повинні мати в резерві безпечні активи, такі як державні облігації. Ця політика призвела до значного зростання попиту на державні облігації, а емітенти стабільних монет стали новими покупцями на ринку державних облігацій.

Експерти Консультативного комітету з фінансових позик вказують, що стейблкоїни стали важливим фактором у купівлі державних облігацій. Традиційно державні облігації купувалися переважно банками та фондами, а тепер до цього процесу приєдналися також емітенти цифрових валют. Це, можливо, пояснює, чому Міністерство фінансів впевнено продовжує збільшувати обсяги випуску.

Однак така масова емісія облігацій також викликала деякі занепокоєння. Хоча наразі є емітенти стабільних монет, які підтримують ринок як нові покупці, ситуація в майбутньому все ще залишається невизначеною. Якщо на ринку цифрових валют відбудуться суттєві зміни, що призведе до раптового зменшення або припинення закупівель державних облігацій з боку емітентів стабільних монет, це може створити виклики для Міністерства фінансів.

На даний момент, здається, що ця взаємозалежність зберігає баланс, і обидві сторони отримують вигоду. Але в довгостроковій перспективі, чи буде ця залежність стабільною, ще потрібно спостерігати. Цей розвиток не лише відображає зміни на ринку державних облігацій США, але й підкреслює зростаючий вплив цифрових валют на традиційні фінансові ринки.