Curve представила инновационное решение для стейблкоинов, направленное на повышение доходности Протокола и оптимизацию опыта заимствования
Децентрализованный рынок стейблкоинов обладает огромным потенциалом, но многие проекты не сумели выжить в долгосрочной перспективе. Даже такие проекты, как LUNA и UST, которые когда-то имели рыночную капитализацию в сотни миллиардов долларов, быстро обрушились. Сегодня Curve с общим объемом заблокированных средств в 3,7 миллиарда долларов также решает выйти на этот рынок.
Curve недавно опубликовала белую книгу и код своего стейблкоина. Судя по записям на GitHub, черновик белой книги был завершен в октябре. Хотя в белой книге не было явно указано название, код показывает, что полный название этого стейблкоина — "Curve.Fi USD Stablecoin", сокращенно "crvUSD". Этот шаг может помочь смягчить проблемы инфляции CRV, увеличивая доходы Curve через механизмы стабильной платы и PegKeeper.
Белая книга акцентирует внимание на трех основных инновациях crvUSD: алгоритм автоматического маркетмейкера для кредитования и ликвидации (LLAMMA), PegKeeper и денежная политика.
LLAMMA: Более гладкий механизм расчетов
Механизмы ликвидации традиционных кредитных протоколов часто приводят к резким колебаниям на рынке. Например, в июне этого года одна операция ликвидации привела к падению цены ETH на одной из торговых платформ с 1300 долларов до менее 1000 долларов.
crvUSD использует алгоритм LLAMMA, который направлен на снижение воздействия ликвидации на рынок. Эта механика по-прежнему основана на избыточном обеспечении, но вводит специальный AMM, который заменяет традиционный процесс ликвидации. Ликвидация больше не является одноразовым событием, а представляет собой непрерывный процесс ликвидации/разликвидации.
Например, заимствовать crvUSD под залог ETH. Когда стоимость ETH достаточна, залог остается неизменным. После падения цен в зону ликвидации ETH постепенно распродается. Если ETH отскакивает, система повторно покупает ETH за стейблкоин. Этот процесс аналогичен хеджированию непостоянных убытков в AMM.
По сравнению с разовой ликвидацией, LLAMMA может сохранить для пользователей больше стоимости во время рыночного восстановления. Тесты показали, что когда цена падает ниже порогового значения ликвидации на 10% и затем восстанавливается, потери залога пользователей составляют всего 1% в течение 3 дней.
Однако LLAMMA также может легче вызвать ликвидацию. В условиях небольших колебаний традиционные кредитные платформы могут не ликвидироваться, тогда как на Curve уже может начаться процесс ликвидации/деклиринга, что приведет к небольшим потерям для пользователей.
Автоматические стейблкоины и денежно-кредитная политика
crvUSD использует механизм PegKeeper для поддержания стабильности цены. Когда цена crvUSD превышает 1 доллар, PegKeeper может без залога создавать crvUSD и вводить его в пул стейблкоинов, чтобы снизить цену. Напротив, когда цена опускается ниже 1 доллара, PegKeeper может вывести часть ликвидности, чтобы поднять цену. Этот механизм похож на AMO некоторых проектов стейблкоинов и позволяет избежать влияния централизованных стейблкоинов.
Монетарная политика балансирует систему, регулируя соотношение долга к объему crvUSD. Например, когда соотношение долга/объема слишком высоко, корректируются параметры для поощрения заимствования и продажи crvUSD, что приводит к сжиганию долга. И наоборот, это поощряет погашение и увеличивает долг системы.
Потенциальные преимущества и вызовы
Curve может использовать LP токены своего основного стейблкоин пула в качестве залога, чтобы повысить эффективность капитала. Команда Curve контролирует значительное количество голосов veCRV, что помогает направлять ликвидность между crvUSD и основным пулом, что является их уникальным преимуществом.
crvUSD не будет выпускать новые токены управления. В настоящее время Curve как торговая платформа имеет ограниченный доход, стабильные сборы и PegKeeper могут улучшить ее финансовое положение.
Curve использует свой собственный торговый пул в качестве ценового оракула, что может ограничивать диапазон активов, доступных в качестве залога, но также экономит затраты на оракулы.
Теоретически, Curve может точно контролировать лимиты заимствования и пороги ликвидации для каждого токена в зависимости от ликвидности, тем самым минимизируя риск плохих долгов.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
19 Лайков
Награда
19
4
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
MemeTokenGenius
· 08-10 06:39
Упорно держаться за стейблкоин, так ли? Не смотрите на ошибки предыдущих?
Посмотреть ОригиналОтветить0
WagmiWarrior
· 08-07 15:29
Это снова новый luna
Посмотреть ОригиналОтветить0
blockBoy
· 08-07 15:27
Насколько стабильна система, зависит от механизма расчета.
Посмотреть ОригиналОтветить0
Rugpull幸存者
· 08-07 15:20
Старые жертвы Luna проходят мимо, глядя с горечью на сердце.
Curve выпустила стейблкоин crvUSD, инновационный механизм ликвидации повышает эффективность
Curve представила инновационное решение для стейблкоинов, направленное на повышение доходности Протокола и оптимизацию опыта заимствования
Децентрализованный рынок стейблкоинов обладает огромным потенциалом, но многие проекты не сумели выжить в долгосрочной перспективе. Даже такие проекты, как LUNA и UST, которые когда-то имели рыночную капитализацию в сотни миллиардов долларов, быстро обрушились. Сегодня Curve с общим объемом заблокированных средств в 3,7 миллиарда долларов также решает выйти на этот рынок.
Curve недавно опубликовала белую книгу и код своего стейблкоина. Судя по записям на GitHub, черновик белой книги был завершен в октябре. Хотя в белой книге не было явно указано название, код показывает, что полный название этого стейблкоина — "Curve.Fi USD Stablecoin", сокращенно "crvUSD". Этот шаг может помочь смягчить проблемы инфляции CRV, увеличивая доходы Curve через механизмы стабильной платы и PegKeeper.
Белая книга акцентирует внимание на трех основных инновациях crvUSD: алгоритм автоматического маркетмейкера для кредитования и ликвидации (LLAMMA), PegKeeper и денежная политика.
LLAMMA: Более гладкий механизм расчетов
Механизмы ликвидации традиционных кредитных протоколов часто приводят к резким колебаниям на рынке. Например, в июне этого года одна операция ликвидации привела к падению цены ETH на одной из торговых платформ с 1300 долларов до менее 1000 долларов.
crvUSD использует алгоритм LLAMMA, который направлен на снижение воздействия ликвидации на рынок. Эта механика по-прежнему основана на избыточном обеспечении, но вводит специальный AMM, который заменяет традиционный процесс ликвидации. Ликвидация больше не является одноразовым событием, а представляет собой непрерывный процесс ликвидации/разликвидации.
Например, заимствовать crvUSD под залог ETH. Когда стоимость ETH достаточна, залог остается неизменным. После падения цен в зону ликвидации ETH постепенно распродается. Если ETH отскакивает, система повторно покупает ETH за стейблкоин. Этот процесс аналогичен хеджированию непостоянных убытков в AMM.
По сравнению с разовой ликвидацией, LLAMMA может сохранить для пользователей больше стоимости во время рыночного восстановления. Тесты показали, что когда цена падает ниже порогового значения ликвидации на 10% и затем восстанавливается, потери залога пользователей составляют всего 1% в течение 3 дней.
Однако LLAMMA также может легче вызвать ликвидацию. В условиях небольших колебаний традиционные кредитные платформы могут не ликвидироваться, тогда как на Curve уже может начаться процесс ликвидации/деклиринга, что приведет к небольшим потерям для пользователей.
Автоматические стейблкоины и денежно-кредитная политика
crvUSD использует механизм PegKeeper для поддержания стабильности цены. Когда цена crvUSD превышает 1 доллар, PegKeeper может без залога создавать crvUSD и вводить его в пул стейблкоинов, чтобы снизить цену. Напротив, когда цена опускается ниже 1 доллара, PegKeeper может вывести часть ликвидности, чтобы поднять цену. Этот механизм похож на AMO некоторых проектов стейблкоинов и позволяет избежать влияния централизованных стейблкоинов.
Монетарная политика балансирует систему, регулируя соотношение долга к объему crvUSD. Например, когда соотношение долга/объема слишком высоко, корректируются параметры для поощрения заимствования и продажи crvUSD, что приводит к сжиганию долга. И наоборот, это поощряет погашение и увеличивает долг системы.
Потенциальные преимущества и вызовы
Curve может использовать LP токены своего основного стейблкоин пула в качестве залога, чтобы повысить эффективность капитала. Команда Curve контролирует значительное количество голосов veCRV, что помогает направлять ликвидность между crvUSD и основным пулом, что является их уникальным преимуществом.
crvUSD не будет выпускать новые токены управления. В настоящее время Curve как торговая платформа имеет ограниченный доход, стабильные сборы и PegKeeper могут улучшить ее финансовое положение.
Curve использует свой собственный торговый пул в качестве ценового оракула, что может ограничивать диапазон активов, доступных в качестве залога, но также экономит затраты на оракулы.
Теоретически, Curve может точно контролировать лимиты заимствования и пороги ликвидации для каждого токена в зависимости от ликвидности, тем самым минимизируя риск плохих долгов.