Реакция рынка на одобрение спотового ETF на Биткойн и анализ механизмов, стоящих за этим
10 января Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) одобрила заявки на 11 спотовых ETF на Биткойн, что знаменует собой официальное вступление криптоактивов в основной пул активов глобальных институциональных инвесторов. Однако в первый день открытия ETF цена Биткойна двигалась совершенно противоположно ранее высокому настроению на рынке, упав с 49000 долларов до 41500 долларов, что стерло почти все приросты за последний месяц. В данной статье будет проведен анализ механизма исполнения торговых операций за ETF, рассмотрены причины этого резкого падения, а также то, почему после одобрения спотового ETF значительные средства покидают рынок Биткойна через ETF, а не поступают в него.
Важные участники системы спотового ETF на Биткойн
Эмитент: отвечает за проектирование и управление ETF продуктами, расчет ежедневной чистой стоимости ETF продуктов и взимание управленческих сборов. В настоящее время одобрено 11 компаний, таких как BlackRock, Fidelity, Ark, Grayscale и др.
Уполномоченные участники: единственные, кто имеет право напрямую взаимодействовать с эмитентом для подписки и выкупа, обычно это компании по управлению активами или брокеры.
Рыночные маркетмейкеры: предоставляют ликвидность на вторичном рынке, покупают и продают ETF, и когда обнаруживают недостаток или избыток ликвидности, требуют от авторизованных участников подписку или выкуп долей ETF.
Инвесторы: физические или институциональные инвесторы, покупающие и продающие доли ETF на вторичном рынке.
Процесс обращения средств ETF
В качестве примера покупки Спот ETF Биткойна на 1000 долларов:
Инвесторы размещают заказы на онлайн-трейдинговой платформе, средства направляются к маркетмейкерам.
Рыночные маркет-мейкеры, получившие большое количество заявок на покупку, подают заявку уполномоченным участникам на приобретение долей ETF.
Уполномоченные участники подают заявку на приобретение долей ETF к эмитенту.
Эмитент использует полученные средства для покупки Биткойн на криптовалютной бирже.
Следует обратить внимание, что объем сделок по покупке и продаже ETF на вторичном рынке не равен чистому притоку и оттоку средств на рынке Биткойн. Фактическое влияние на цену Биткойн оказывает общий чистый приток средств на рынок Биткойн через ETF от традиционного финансового рынка для покупки Спот.
Причины и последствия крупных оттоков средств из серого Биткойн ETF
Грейскейл Биткойн ETF на протяжении трех дней подряд фиксировал выкуп, что в общей сложности составило чистый отток 11,74 миллиарда долларов, что привело к давлению на продажу приблизительно 26-28 тысяч токенов Биткойн. Основные причины две:
Слишком высокая комиссия за управление: комиссия Grayscale в 5-6 раз выше, чем у конкурентов, что заставляет некоторых инвесторов перейти к другим ETF.
Закрытие арбитражных позиций по предварительным трастам: ранее GBTC имел дисконт до 49%, после вмешательства арбитражных средств дисконт исчез, и они зафиксировали прибыль.
Ожидается, что чистый отток Grayscale ETF окажет влияние на цену Биткойн в течение 1-2 месяцев.
Долгосрочные преимущества ETF для крипторынка
Несмотря на определенное давление со стороны Grayscale в краткосрочной перспективе, в целом за три торговых дня с 11 по 16 января все спотовые ETF по Биткойну принесли Биткойну 740 миллионов долларов чистых покупок. В долгосрочной перспективе запуск ETF привлечет более широкую аудиторию инвесторов к инвестициям в криптоактивы, что является основным смыслом эпохи ETF.
Важные события крипторынка в ближайшие три месяца
Биткойн халвинг: ожидается в апреле 2024 года, новое предложение значительно сократится, в то время как спрос увеличится с ростом ETF.
Эфириум Спот ETF получил одобрение: ожидается в мае 2024 года, несколько организаций уже подали заявки, вероятность одобрения довольно высока.
Обновление Ethereum Cancun: ожидается, что в феврале-марте 2024 года существенно снизятся затраты на транзакции в сети Layer2.
Запуск спотового ETF на Биткойн является знаковым событием, которое в долгосрочной перспективе окажет глубокое влияние на рынок криптоактивов.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
18 Лайков
Награда
18
6
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
Ser_This_Is_A_Casino
· 08-09 23:37
Типичный случай, когда продают газеты с ожиданием.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MEVHunterBearish
· 08-09 10:15
Что тут беспокоиться? Это классическая полная цена - хорошие новости.
Посмотреть ОригиналОтветить0
BearMarketGardener
· 08-07 07:46
Продал и всё. Не объясняю.
Посмотреть ОригиналОтветить0
RektButStillHere
· 08-07 07:43
Куда ушли все средства? Я в недоумении.
Посмотреть ОригиналОтветить0
PoolJumper
· 08-07 07:43
Продавать ожидания, покупать факты. Понимающие понимают.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GateUser-c802f0e8
· 08-07 07:22
Ай, снова конференция по разыгрыванию неудачников.
Анализ реакции рынка после одобрения ETF Биткоина: одновременно присутствуют продажа Грейссона и долгосрочная благоприятная информация.
Реакция рынка на одобрение спотового ETF на Биткойн и анализ механизмов, стоящих за этим
10 января Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) одобрила заявки на 11 спотовых ETF на Биткойн, что знаменует собой официальное вступление криптоактивов в основной пул активов глобальных институциональных инвесторов. Однако в первый день открытия ETF цена Биткойна двигалась совершенно противоположно ранее высокому настроению на рынке, упав с 49000 долларов до 41500 долларов, что стерло почти все приросты за последний месяц. В данной статье будет проведен анализ механизма исполнения торговых операций за ETF, рассмотрены причины этого резкого падения, а также то, почему после одобрения спотового ETF значительные средства покидают рынок Биткойна через ETF, а не поступают в него.
Важные участники системы спотового ETF на Биткойн
Эмитент: отвечает за проектирование и управление ETF продуктами, расчет ежедневной чистой стоимости ETF продуктов и взимание управленческих сборов. В настоящее время одобрено 11 компаний, таких как BlackRock, Fidelity, Ark, Grayscale и др.
Уполномоченные участники: единственные, кто имеет право напрямую взаимодействовать с эмитентом для подписки и выкупа, обычно это компании по управлению активами или брокеры.
Рыночные маркетмейкеры: предоставляют ликвидность на вторичном рынке, покупают и продают ETF, и когда обнаруживают недостаток или избыток ликвидности, требуют от авторизованных участников подписку или выкуп долей ETF.
Инвесторы: физические или институциональные инвесторы, покупающие и продающие доли ETF на вторичном рынке.
Процесс обращения средств ETF
В качестве примера покупки Спот ETF Биткойна на 1000 долларов:
Инвесторы размещают заказы на онлайн-трейдинговой платформе, средства направляются к маркетмейкерам.
Рыночные маркет-мейкеры, получившие большое количество заявок на покупку, подают заявку уполномоченным участникам на приобретение долей ETF.
Уполномоченные участники подают заявку на приобретение долей ETF к эмитенту.
Эмитент использует полученные средства для покупки Биткойн на криптовалютной бирже.
Следует обратить внимание, что объем сделок по покупке и продаже ETF на вторичном рынке не равен чистому притоку и оттоку средств на рынке Биткойн. Фактическое влияние на цену Биткойн оказывает общий чистый приток средств на рынок Биткойн через ETF от традиционного финансового рынка для покупки Спот.
Причины и последствия крупных оттоков средств из серого Биткойн ETF
Грейскейл Биткойн ETF на протяжении трех дней подряд фиксировал выкуп, что в общей сложности составило чистый отток 11,74 миллиарда долларов, что привело к давлению на продажу приблизительно 26-28 тысяч токенов Биткойн. Основные причины две:
Слишком высокая комиссия за управление: комиссия Grayscale в 5-6 раз выше, чем у конкурентов, что заставляет некоторых инвесторов перейти к другим ETF.
Закрытие арбитражных позиций по предварительным трастам: ранее GBTC имел дисконт до 49%, после вмешательства арбитражных средств дисконт исчез, и они зафиксировали прибыль.
Ожидается, что чистый отток Grayscale ETF окажет влияние на цену Биткойн в течение 1-2 месяцев.
Долгосрочные преимущества ETF для крипторынка
Несмотря на определенное давление со стороны Grayscale в краткосрочной перспективе, в целом за три торговых дня с 11 по 16 января все спотовые ETF по Биткойну принесли Биткойну 740 миллионов долларов чистых покупок. В долгосрочной перспективе запуск ETF привлечет более широкую аудиторию инвесторов к инвестициям в криптоактивы, что является основным смыслом эпохи ETF.
Важные события крипторынка в ближайшие три месяца
Биткойн халвинг: ожидается в апреле 2024 года, новое предложение значительно сократится, в то время как спрос увеличится с ростом ETF.
Эфириум Спот ETF получил одобрение: ожидается в мае 2024 года, несколько организаций уже подали заявки, вероятность одобрения довольно высока.
Обновление Ethereum Cancun: ожидается, что в феврале-марте 2024 года существенно снизятся затраты на транзакции в сети Layer2.
Запуск спотового ETF на Биткойн является знаковым событием, которое в долгосрочной перспективе окажет глубокое влияние на рынок криптоактивов.