Технический анализ механизма токенизации активов реального мира
Токенизация реальных активов относится к цифровым токенам, зарегистрированным в блокчейне, которые представляют собой право собственности или юридические права на материальные или нематериальные активы. Эта токенизация охватывает широкий спектр классов активов, включая недвижимость, товары, произведения искусства, интеллектуальную собственность и финансовые инструменты.
Посредством реализации частичной собственности, токенизация повысила ликвидность активов, позволяя большему числу инвесторов участвовать в инвестиционных возможностях, ранее доступных только высокообеспеченным лицам и учреждениям. Неизменяемая природа блокчейна обеспечивает прозрачные записи о собственности, снижая риск мошенничества. В то же время, токенизированные активы, торгуемые на децентрализованных биржах, обеспечивают беспрецедентную доступность и эффективность на рынке.
Согласно анализу, ожидается, что к 2030 году общая рыночная капитализация различных токенизированных активов достигнет около 20 триллионов долларов, в пессимистичном сценарии — 10 триллионов долларов, в оптимистичном сценарии — 40 триллионов долларов. Эти оценки не включают стейблкоины, чтобы избежать двойного учета.
Текущая система
Токенизация реальных активов — это процесс представления прав собственности на оффлайновые активы в виде цифровых токенов с помощью блокчейна или аналогичного распределенного реестра. Это связывает характеристики активов, права собственности и их стоимость с их цифровой формой. Токены, как цифровой инструмент владения, позволяют их владельцам претендовать на права собственности на базовые активы.
В истории сертификаты физического владения использовались для подтверждения прав собственности на активы, но были подвержены различным угрозам. В 1980-х годах начали появляться инструменты цифрового владения, но они были ограничены технологиями того времени. Финансовая отрасль перешла на централизованные электронные реестры, которые, хотя и повысили эффективность, привели к новым затратам и проблемам неэффективности.
Система на основе технологии распределенного реестра
Развитие технологий распределенного реестра (DLT) сделало возможным переосмысление цифровых ценных бумаг или токенов. DLT состоит из набора протоколов и рамок, позволяющих компьютерам предлагать и проверять сделки в сети, сохраняя при этом синхронизацию записей. Эта децентрализация снижает административную нагрузку и уменьшает риск сбоя системы.
В отличие от традиционных систем, системы на основе DLT упрощают процесс выполнения, клиринга и расчетов за счет единого механизма консенсуса.
Децентрализованные решения
Блокчейн — это технология распределенного реестра, работающая через децентрализованную вычислительную сеть. Токены могут быть выпущены как на частных разрешенных цепочках, так и на публичных безразрешенных цепочках. Частные разрешенные цепочки контролируются центральными сущностями, ограничивая доступ определенных пользователей. Публичные безразрешенные цепочки не требуют контроля центральной власти и открыты для всех пользователей.
Выбор блокчейна определяет степень контроля, которую эмитент токена может сохранить. Публичная безразрешительная цепочка предоставляет эмитенту меньше контроля, выбор должен соответствовать целям эмитента и ожидаемым функциям токена.
Ключевым преимуществом токенизации активов является автоматизация, достигаемая с помощью смарт-контрактов. Смарт-контракты – это программы на блокчейне, которые выполняются автоматически при выполнении определённых условий. Эта автоматизация повышает эффективность и безопасность, обеспечивая более быстрые и менее затратные переводы.
токенизация
Токенизация активов реального мира может быть проанализирована через два ключевых свойства: форму представления активов и право собственности. Форма представления включает в себя экономические характеристики активов, а проверка права собственности требует ведения учета как вне цепочки, так и в цепочке.
Методы токенизации включают:
Прямое владение: цифровой Токен сам по себе является официальной записью о владении.
1:1 активы, поддерживающие токены: Кастодиан удерживает активы и выпускает токены, представляющие прямые права на эти базовые активы.
Избыточно заложенные токены: выпуск токенов с использованием активов, отличающихся от ожидаемых активов.
Недостаточно обеспеченный токен: токен, выпущенный с целью отслеживания стоимости определенного актива, но не полностью обеспеченный.
Преимущества токенизации
Токенизация реальных активов осуществляется в основном за счет повышения эффективности с использованием технологии распределенного реестра, включая:
Атомарный расчёт: одновременное выполнение двух этапов сделки с помощью смарт-контракта, что устраняет риск контрагента.
Повышение ликвидности: увеличение оборотоспособности активов, делая ранее непередаваемые активы передаваемыми.
Уменьшение посредников: децентрализованная структура данных и смарт-контракты заменяют традиционные посреднические учреждения.
Содействие соблюдению норм: повышение эффективности соблюдения через стандартизацию и автоматизацию процессов.
Автоматизированный маркет-мейкер: активный пул, управляемый смарт-контрактами, автоматически сопоставляет покупателей и продавцов.
Риски и затраты токенизации RWA
Несмотря на то, что токенизация активов приносит множество преимуществ, ее внедрение по-прежнему сталкивается с техническими и регуляторными вызовами. Технические риски включают в себя кибербезопасность, масштабируемость систем и проблемы эффективности. Регуляторные вопросы касаются соблюдения норм против отмывания денег, рамок управления и защиты данных.
Кроме того, поведение инвесторов и динамика рынка добавляют дополнительную сложность. Для достижения широкого принятия потребуется значительная образовательная работа. Рыночные риски включают возможность переоценки активов и увеличение ценовой волатильности. Высокое потребление энергии блокчейна также вызывает экологические опасения.
Переход к токенизированной финансовой системе связан с огромными затратами, включая преобразование инфраструктуры, интеграцию систем, обучение сотрудников и образовательные мероприятия. Решение этих многосторонних задач имеет решающее значение для полного реализации преимуществ токенизации.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Токенизация активов реального мира: к 2030 году может достичь 2 триллионов долларов. Технический анализ и анализ рисков.
Технический анализ механизма токенизации активов реального мира
Токенизация реальных активов относится к цифровым токенам, зарегистрированным в блокчейне, которые представляют собой право собственности или юридические права на материальные или нематериальные активы. Эта токенизация охватывает широкий спектр классов активов, включая недвижимость, товары, произведения искусства, интеллектуальную собственность и финансовые инструменты.
Посредством реализации частичной собственности, токенизация повысила ликвидность активов, позволяя большему числу инвесторов участвовать в инвестиционных возможностях, ранее доступных только высокообеспеченным лицам и учреждениям. Неизменяемая природа блокчейна обеспечивает прозрачные записи о собственности, снижая риск мошенничества. В то же время, токенизированные активы, торгуемые на децентрализованных биржах, обеспечивают беспрецедентную доступность и эффективность на рынке.
Согласно анализу, ожидается, что к 2030 году общая рыночная капитализация различных токенизированных активов достигнет около 20 триллионов долларов, в пессимистичном сценарии — 10 триллионов долларов, в оптимистичном сценарии — 40 триллионов долларов. Эти оценки не включают стейблкоины, чтобы избежать двойного учета.
Текущая система
Токенизация реальных активов — это процесс представления прав собственности на оффлайновые активы в виде цифровых токенов с помощью блокчейна или аналогичного распределенного реестра. Это связывает характеристики активов, права собственности и их стоимость с их цифровой формой. Токены, как цифровой инструмент владения, позволяют их владельцам претендовать на права собственности на базовые активы.
В истории сертификаты физического владения использовались для подтверждения прав собственности на активы, но были подвержены различным угрозам. В 1980-х годах начали появляться инструменты цифрового владения, но они были ограничены технологиями того времени. Финансовая отрасль перешла на централизованные электронные реестры, которые, хотя и повысили эффективность, привели к новым затратам и проблемам неэффективности.
Система на основе технологии распределенного реестра
Развитие технологий распределенного реестра (DLT) сделало возможным переосмысление цифровых ценных бумаг или токенов. DLT состоит из набора протоколов и рамок, позволяющих компьютерам предлагать и проверять сделки в сети, сохраняя при этом синхронизацию записей. Эта децентрализация снижает административную нагрузку и уменьшает риск сбоя системы.
В отличие от традиционных систем, системы на основе DLT упрощают процесс выполнения, клиринга и расчетов за счет единого механизма консенсуса.
Децентрализованные решения
Блокчейн — это технология распределенного реестра, работающая через децентрализованную вычислительную сеть. Токены могут быть выпущены как на частных разрешенных цепочках, так и на публичных безразрешенных цепочках. Частные разрешенные цепочки контролируются центральными сущностями, ограничивая доступ определенных пользователей. Публичные безразрешенные цепочки не требуют контроля центральной власти и открыты для всех пользователей.
Выбор блокчейна определяет степень контроля, которую эмитент токена может сохранить. Публичная безразрешительная цепочка предоставляет эмитенту меньше контроля, выбор должен соответствовать целям эмитента и ожидаемым функциям токена.
Ключевым преимуществом токенизации активов является автоматизация, достигаемая с помощью смарт-контрактов. Смарт-контракты – это программы на блокчейне, которые выполняются автоматически при выполнении определённых условий. Эта автоматизация повышает эффективность и безопасность, обеспечивая более быстрые и менее затратные переводы.
токенизация
Токенизация активов реального мира может быть проанализирована через два ключевых свойства: форму представления активов и право собственности. Форма представления включает в себя экономические характеристики активов, а проверка права собственности требует ведения учета как вне цепочки, так и в цепочке.
Методы токенизации включают:
Прямое владение: цифровой Токен сам по себе является официальной записью о владении.
1:1 активы, поддерживающие токены: Кастодиан удерживает активы и выпускает токены, представляющие прямые права на эти базовые активы.
Избыточно заложенные токены: выпуск токенов с использованием активов, отличающихся от ожидаемых активов.
Недостаточно обеспеченный токен: токен, выпущенный с целью отслеживания стоимости определенного актива, но не полностью обеспеченный.
Преимущества токенизации
Токенизация реальных активов осуществляется в основном за счет повышения эффективности с использованием технологии распределенного реестра, включая:
Атомарный расчёт: одновременное выполнение двух этапов сделки с помощью смарт-контракта, что устраняет риск контрагента.
Повышение ликвидности: увеличение оборотоспособности активов, делая ранее непередаваемые активы передаваемыми.
Уменьшение посредников: децентрализованная структура данных и смарт-контракты заменяют традиционные посреднические учреждения.
Автоматизация: Умные контракты автоматически выполняют заранее определенные условия, упрощая ручные задачи.
Содействие соблюдению норм: повышение эффективности соблюдения через стандартизацию и автоматизацию процессов.
Автоматизированный маркет-мейкер: активный пул, управляемый смарт-контрактами, автоматически сопоставляет покупателей и продавцов.
Риски и затраты токенизации RWA
Несмотря на то, что токенизация активов приносит множество преимуществ, ее внедрение по-прежнему сталкивается с техническими и регуляторными вызовами. Технические риски включают в себя кибербезопасность, масштабируемость систем и проблемы эффективности. Регуляторные вопросы касаются соблюдения норм против отмывания денег, рамок управления и защиты данных.
Кроме того, поведение инвесторов и динамика рынка добавляют дополнительную сложность. Для достижения широкого принятия потребуется значительная образовательная работа. Рыночные риски включают возможность переоценки активов и увеличение ценовой волатильности. Высокое потребление энергии блокчейна также вызывает экологические опасения.
Переход к токенизированной финансовой системе связан с огромными затратами, включая преобразование инфраструктуры, интеграцию систем, обучение сотрудников и образовательные мероприятия. Решение этих многосторонних задач имеет решающее значение для полного реализации преимуществ токенизации.