Анализ динамики отдачи крипторынка во второй половине 2025 года: макроэкономический поворот, инновации в Децентрализованных финансах и поднятие на борт учреждений
Крипторынок: возможности и вызовы во второй половине 2025 года
Новая структура крипторынка в условиях изменения глобальной ситуации
С первой половины 2025 года крипторынок вступил в стадию "после бычьего рынка", проявляя признаки высокой волатильности и структурной дифференциации. Хотя биткойн достиг нового максимума благодаря циклу сокращения, он затем вошел в фазу коррекции. Политика Федеральной резервной системы не изменилась в ожидаемом направлении к смягчению, а также рост геополитических рисков вновь окутал рынок тенью неопределенности.
Этот период не является традиционным медвежьим рынком и не продолжает значительный рост бычьего рынка, а находится в переходной зоне после пикового уровня циклов. Риск-аппетит снижается, активность капитала ослабевает, но системного кризиса ликвидности не наблюдается. У основных криптоактивов все еще есть спрос со стороны институциональных инвесторов, активность на блокчейне хоть и снизилась, но не ухудшилась значительно. В то же время новые сегменты, такие как AI-цепочки, повторное залогование, экосистема мем-криптовалют, продолжают привлекать капитальные спекуляции, демонстрируя "сильные темы в слабом рынке".
На макроуровне мировая экономика демонстрирует сложное состояние "устойчивой деинфляции и давления на рост". Федеральная резервная система сохраняет осторожную позицию, и на рынке существуют разногласия по поводу того, начнет ли она снижение процентных ставок в этом году; неопределенность в отношении траектории процентных ставок сдерживает рост рисковых активов. Кроме того, новый виток торговых трений стал новой переменной. Хотя криптоактивы не были напрямую вовлечены, геополитические риски увеличили волатильность рынка.
Стоит отметить, что уровень глобализации и устойчивости к вмешательству в шифрование значительно повысился по сравнению с прошлым. Несколько стран и регионов последовательно объявили поддерживающие меры, способствующие запуску шифрования ETF, внедрению регулирования стабильных монет и ускорению работы Web3-песочницы, предоставляя традиционным капиталам более четкий путь для соблюдения норм. Эта международная поддержка частично компенсировала негативные последствия ужесточения регулирования в некоторых регионах, что привело к формированию общей рыночной экосистемы в виде "локальной стагнации и глобального баланса".
В целом, "после бычьего рынка" не является концом бычьего рынка, а представляет собой переход к новой стадии — рынок больше ориентирован на оценку ценности, пользователи больше акцентируют внимание на практических сценариях, а капитал становится более долгосрочным. В краткосрочной перспективе макроэкономические переменные по-прежнему будут доминировать над колебаниями рыночных ожиданий, но в среднесрочной и долгосрочной перспективе рынок находится в ключевой фазе перехода к следующему циклу резонанса технологий и приложений. Поиск секторов и объектов с определенным ростом в многообразной эволюции глобальной структуры будет основной логикой этой стадии.
Изменения в макроэкономической среде и влияние на крипторынок
В первой половине 2025 года глобальные торговые трения стали важным фактором нарушения на рынке, затрагивая несколько чувствительных областей, включая новые источники энергии, AI-чипы, ключевые редкоземельные элементы и экспортные ограничения в области цифровых технологий. Однако, по сравнению с прошлыми годами, этот раунд торговых споров имеет более "символическое значение", и его реальное экономическое воздействие и долгосрочные структурные последствия относительно мягкие, демонстрируя постепенно "угасающее" свойство.
С одной стороны, новая волна повышения тарифов ограничена давлением инфляции и интересами избирателей. На фоне высоких процентных ставок и высоких цен на товары значительное повышение таможенных пошлин еще больше увеличит цены на импорт и ослабит динамику восстановления потребления. Поэтому соответствующие политические действия скорее направлены на тактические "декларативные" операции, а не на стратегическое полное обновление. С другой стороны, некоторые страны продолжают придерживаться рациональной сдержанной позиции, ориентируясь на стабилизацию экспорта и привлечение иностранных инвестиций, не прибегая к масштабным взаимным мерам, что позволяет сохранить общие торговые напряжения в состоянии "ограниченного противостояния".
С точки зрения макроданных, хотя колебания, вызванные торговыми трениями, привели к временному росту避险情绪, это не привело к переоценке системных рисков на глобальных финансовых рынках. Основные фондовые индексы быстро стабилизировались после удара, индекс доллара и золото сохраняют сильные колебания, что свидетельствует о том, что широкие ожидания рынка относительно текущего торгового спора уже отражены в ценах. Крипторынок также быстро восстановился после кратковременного падения, общая устойчивость по сравнению с прошлым значительно увеличилась.
Для крипторынка косвенное влияние торговой войны проявляется на трех уровнях:
Сначала рискованная предрасположенность сокращается в краткосрочной перспективе. Торговая напряженность временно ударит по рыночной уверенности, вызвав укрепление активов-убежищ, в то время как высоковолатильные активы, такие как шифрование, легко становятся "ликвидным резервуаром" для распродаж.
Во-вторых, трансформация трансграничного движения капитала. Торговые и технологические санкции часто сопровождаются усилением финансового контроля и регулирования трансграничных платежей, что приводит к тому, что часть средств начинает перемещаться на цепи с помощью стабильных монет, BTC и других способов, стимулируя рост объемов交易 на цепи и повышая интерес некоторых азиатских рынков к криптоактивам.
В конце концов, долгосрочная тенденция к дедолларизации усиливается. Торговые трения усилили сомнения развивающихся стран в стабильности долларовой системы, и все больше стран исследуют пути кросс-граничного расчетов с помощью цифровых валют и токенизированных активов, что также косвенно повысило стратегическое значение таких публичных цепочек, как Эфириум, в глобальной финансовой инфраструктуре.
Стоит отметить, что с второго квартала 2025 года, с постепенным снижением глобальной инфляции и началом многих центральных банков подготовки к снижению процентных ставок, ожидания поворота ФРС постепенно усиливаются, в сочетании с возвращением торговых переговоров к разумности, чувствительность крипторынка к геополитическим трениям снижается. Чистый приток средств в биткоин ETF восстанавливается, что указывает на то, что институциональные инвесторы постепенно рассматривают торговые риски как "фоновую волатильность", а не как определяющую переменную.
В общем, хотя эта торговая война на эмоциональном уровне вызвала временные колебания, ее фактическое влияние на крипторынок значительно ослабло. Глобальная макроэкономическая среда переживает переход от "конца ужесточения" к "умеренному восстановлению", а логика ценообразования рисков на крипторынке также переходит от "геополитической напряженности" к "точке поворота процентных ставок". На этом этапе важно не игнорировать макроэкономические влияния, однако истинным движущим фактором рынка может быть тихий возврат к внутренним циклам технологических инноваций и эволюции экосистемы на блокчейне.
Потенциальные факторы, способствующие восстановлению рынка во второй половине года
После подавления в первой половине 2025 года, крипторынок переживает ряд сигналов о восстановлении. Потенциал восстановления рынка во второй половине года в основном обусловлен следующими ключевыми факторами:
Изменение процентных ставок и восстановление склонности к риску
В первой половине 2025 года мировая экономика постепенно выходит из ситуации высокой инфляции после пандемии, основные центральные банки постепенно корректируют денежно-кредитную политику, и рынок в целом ожидает, что во второй половине года может начаться цикл снижения процентных ставок. Эта тенденция оказывает глубокое влияние на крипторынок. Во-первых, низкая процентная ставка обычно снижает доходность традиционных финансовых активов, что дополнительно подталкивает капитал к перемещению в классы активов с высоким риском и высокой доходностью. Во-вторых, снижение ставок может побудить институциональных инвесторов и состоятельных частных лиц увеличить свои вложения в криптоактивы в поисках более высокой доходности, что, в свою очередь, приведет к росту цен на основные криптоактивы.
Кроме того, с тем, что некоторые страны пытаются стимулировать экономическую активность с помощью политики количественного смягчения, крипторынок как "альтернативный инвестиционный актив" может стать важной частью капиталовложений. Это привлечет больше институциональных средств и розничных инвесторов к участию.
Децентрализованные финансы(DeFi) продолжают инновации и расширение
Децентрализованные финансы(DeFi), хотя за последние два года они пережили довольно сложные рыночные колебания, благодаря постоянному совершенствованию технологий и расширению областей применения, экосистема DeFi ожидает нового всплеска во второй половине 2025 года. С постоянным прогрессом решений Layer 2, межсетевой совместимости и технологий защиты конфиденциальности, DeFi значительно улучшил свои показатели по масштабируемости, экономической эффективности и безопасности, привлекая все больше участников из числа учреждений.
Особенно в области децентрализованного кредитования, торговли деривативами и синтетическими активами, рынок DeFi постепенно начинает проникать в «серую зону» традиционного финансового рынка. Например, благодаря инновациям протоколов DeFi институциональные средства могут хеджироваться с помощью ончейновых деривативов, а инвесторы также могут участвовать в рынке более гибким и низкозатратным способом. Этот потенциал развития поможет стимулировать структурное восстановление крипторынка во второй половине года.
Продолжительный вход институциональных инвесторов
В процессе зрелости крипторынка вход институциональных инвесторов безусловно является одним из самых ключевых факторов. От Bitcoin ETF до ETH-фьючерсов, а также к все большему количеству институциональных фондов, постепенно увеличивающих свои доли в шифрование-активах, приток институциональных инвесторов приносит на рынок больше капитала и надежные механизмы управления рисками. С дальнейшим уточнением регуляторной структуры и постепенным открытием капитальных рынков все больше традиционных финансовых учреждений будут участвовать в инвестициях и хранении шифрование-активов.
Кроме того, некоторые крупные компании постепенно осознают стратегическое значение шифрования активов в многообразии активов. Это не только означает, что фондовый пул крипторынка продолжает расширяться, но и предвещает, что крипторынок постепенно становится мейнстримом традиционного финансового рынка. Во второй половине года, с признанием и инвестициями в шифрование активов со стороны большего числа учреждений, силы для восстановления рынка будут дополнительно усиливаться.
Прорывы и зрелость применения технологии блокчейна
Долгосрочное развитие крипторынка зависит не только от колебаний цен, но и от практического применения технологии блокчейн. К 2025 году применение блокчейна в таких областях, как финансы, цепочка поставок, здравоохранение, управление авторскими правами и других, достигло значительного прогресса. Особенно в области трансакций через границу, смарт-контрактов и применения децентрализованных автономных организаций ( DAO ), технология блокчейн продолжает разрушать барьеры традиционных отраслей, способствуя масштабированию и зрелости рынка криптоактивов.
Успех применения этих технологий, особенно в области финансовых технологий и бизнеса, будет способствовать дальнейшему увеличению спроса на криптоактивы на рынке. Во второй половине 2025 года, с постоянным прогрессом технологии блокчейн, ее роль в реальной экономике станет более заметной, способствуя восстановлению и росту крипторынка.
С учетом вышеупомянутых факторов, во второй половине 2025 года крипторынок, под воздействием множества положительных факторов, обладает значительным потенциалом для восстановления. Возвращение рынка может быть более заметным, особенно с поддержкой институциональных инвесторов, технологического прогресса и глобальной экономики, переходящей к денежной экспансии, крипторынок, как ожидается, сможет встретить более широкие возможности для развития.
Основные тенденции дифференциации цепей и активов
Переопределение "защитных свойств" Биткойна и Эфира
В условиях текущих макроэкономических колебаний биткойн снова был определен рынком как "цифровое золото" и актив для защиты от инфляции. Особенно на фоне расширяющегося расхождения в денежно-кредитной политике мировых центральных банков и частых геополитических конфликтов, BTC демонстрирует относительную устойчивость к падению.
Эфириум постепенно становится синонимом "цифровой финансовой платформы". Экосистема Эфириума на фоне усиления масштабируемости L2, зрелости механизма повторного стейкинга и всплеска доступности данных на уровне DA(, его логика ценности постепенно смещается от "доходов от сборов Gas" к "инфраструктуре экономической деятельности на блокчейне". В будущем Биткойн будет обладать более выраженными свойствами глобального резервного актива, в то время как Эфириум может нести больше инфраструктуры Web3 и финансовых инноваций.
) Солана и эксперимент с мемами "высокопроизводительных цепочек"
Сеть Solana пережила бум мемов и взрыв инноваций на цепочке в конце 2023 года и в начале 2024 года. Высокая пропускная способность (TPS), высокая степень участия пользователей и низкие комиссии за газ сделали её популярной публичной цепочкой для спекуляций на мемах и развертывания новых DApp. Однако с учетом рыночной коррекции, средства и проекты на цепочке постепенно начали дифференцироваться: проекты Solana с «реальной экосистемой» начали отдаляться от чисто мемных монет, и Solana вступила в новую стадию глубокого строительства экосистемы. Аналогично, такие публичные цепочки, как Base, Sui и Aptos, также сталкиваются с испытанием экосистемы после «пика спекуляций».
Layer2 и кросс-чейн технологии: многосетевое сотрудничество становится тенденцией
Решения Ethereum Layer 2, такие как Arbitrum и Optimism, значительно повысили эффективность транзакций и снизили затраты, а взаимодействие в цепочке стало близким к "централизованным приложениям". С дальнейшей технологической зрелостью ZK Rollup синергия многосетевого сосуществования и кросс-чейн ликвидностных протоколов будет продолжать усиливаться. В будущем пользователи больше не будут обращать внимание на "какая цепочка", а будут сосредотачиваться на "удобстве использования, безопасности и достаточной ликвидности". Это открывает огромные перспективы для кросс-чейн активов, единого кошелька и агрегированных ликвидностных протоколов.
В целом, во второй половине 2025 года дифференциация активов и цепей в крипторынке станет более очевидной. С учетом технологических достижений и изменения рыночного спроса, несколько публичных цепей будут конкурировать за долю рынка, а сценарии применения различных цифровых активов будут становиться все более разнообразными. Тенденция дифференциации на крипторынке не только способствует диверсификации различных классов активов, но и ускоряет процесс зрелости и совершенствования общей структуры рынка.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
13 Лайков
Награда
13
8
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
AllTalkLongTrader
· 08-08 23:06
сидеть и ждать безубыточный удвоение
Посмотреть ОригиналОтветить0
ImaginaryWhale
· 08-08 12:07
падение再Пополнение маржи
Посмотреть ОригиналОтветить0
TokenomicsTrapper
· 08-06 15:40
Тренд колебаний направлен вверх
Посмотреть ОригиналОтветить0
ChainPoet
· 08-06 15:38
Медведь пришёл, нужно накопление монет
Посмотреть ОригиналОтветить0
ZkProofPudding
· 08-06 15:29
У организаций нет сил для контроля рыночной тенденции
Анализ динамики отдачи крипторынка во второй половине 2025 года: макроэкономический поворот, инновации в Децентрализованных финансах и поднятие на борт учреждений
Крипторынок: возможности и вызовы во второй половине 2025 года
Новая структура крипторынка в условиях изменения глобальной ситуации
С первой половины 2025 года крипторынок вступил в стадию "после бычьего рынка", проявляя признаки высокой волатильности и структурной дифференциации. Хотя биткойн достиг нового максимума благодаря циклу сокращения, он затем вошел в фазу коррекции. Политика Федеральной резервной системы не изменилась в ожидаемом направлении к смягчению, а также рост геополитических рисков вновь окутал рынок тенью неопределенности.
Этот период не является традиционным медвежьим рынком и не продолжает значительный рост бычьего рынка, а находится в переходной зоне после пикового уровня циклов. Риск-аппетит снижается, активность капитала ослабевает, но системного кризиса ликвидности не наблюдается. У основных криптоактивов все еще есть спрос со стороны институциональных инвесторов, активность на блокчейне хоть и снизилась, но не ухудшилась значительно. В то же время новые сегменты, такие как AI-цепочки, повторное залогование, экосистема мем-криптовалют, продолжают привлекать капитальные спекуляции, демонстрируя "сильные темы в слабом рынке".
На макроуровне мировая экономика демонстрирует сложное состояние "устойчивой деинфляции и давления на рост". Федеральная резервная система сохраняет осторожную позицию, и на рынке существуют разногласия по поводу того, начнет ли она снижение процентных ставок в этом году; неопределенность в отношении траектории процентных ставок сдерживает рост рисковых активов. Кроме того, новый виток торговых трений стал новой переменной. Хотя криптоактивы не были напрямую вовлечены, геополитические риски увеличили волатильность рынка.
Стоит отметить, что уровень глобализации и устойчивости к вмешательству в шифрование значительно повысился по сравнению с прошлым. Несколько стран и регионов последовательно объявили поддерживающие меры, способствующие запуску шифрования ETF, внедрению регулирования стабильных монет и ускорению работы Web3-песочницы, предоставляя традиционным капиталам более четкий путь для соблюдения норм. Эта международная поддержка частично компенсировала негативные последствия ужесточения регулирования в некоторых регионах, что привело к формированию общей рыночной экосистемы в виде "локальной стагнации и глобального баланса".
В целом, "после бычьего рынка" не является концом бычьего рынка, а представляет собой переход к новой стадии — рынок больше ориентирован на оценку ценности, пользователи больше акцентируют внимание на практических сценариях, а капитал становится более долгосрочным. В краткосрочной перспективе макроэкономические переменные по-прежнему будут доминировать над колебаниями рыночных ожиданий, но в среднесрочной и долгосрочной перспективе рынок находится в ключевой фазе перехода к следующему циклу резонанса технологий и приложений. Поиск секторов и объектов с определенным ростом в многообразной эволюции глобальной структуры будет основной логикой этой стадии.
Изменения в макроэкономической среде и влияние на крипторынок
В первой половине 2025 года глобальные торговые трения стали важным фактором нарушения на рынке, затрагивая несколько чувствительных областей, включая новые источники энергии, AI-чипы, ключевые редкоземельные элементы и экспортные ограничения в области цифровых технологий. Однако, по сравнению с прошлыми годами, этот раунд торговых споров имеет более "символическое значение", и его реальное экономическое воздействие и долгосрочные структурные последствия относительно мягкие, демонстрируя постепенно "угасающее" свойство.
С одной стороны, новая волна повышения тарифов ограничена давлением инфляции и интересами избирателей. На фоне высоких процентных ставок и высоких цен на товары значительное повышение таможенных пошлин еще больше увеличит цены на импорт и ослабит динамику восстановления потребления. Поэтому соответствующие политические действия скорее направлены на тактические "декларативные" операции, а не на стратегическое полное обновление. С другой стороны, некоторые страны продолжают придерживаться рациональной сдержанной позиции, ориентируясь на стабилизацию экспорта и привлечение иностранных инвестиций, не прибегая к масштабным взаимным мерам, что позволяет сохранить общие торговые напряжения в состоянии "ограниченного противостояния".
С точки зрения макроданных, хотя колебания, вызванные торговыми трениями, привели к временному росту避险情绪, это не привело к переоценке системных рисков на глобальных финансовых рынках. Основные фондовые индексы быстро стабилизировались после удара, индекс доллара и золото сохраняют сильные колебания, что свидетельствует о том, что широкие ожидания рынка относительно текущего торгового спора уже отражены в ценах. Крипторынок также быстро восстановился после кратковременного падения, общая устойчивость по сравнению с прошлым значительно увеличилась.
Для крипторынка косвенное влияние торговой войны проявляется на трех уровнях:
Сначала рискованная предрасположенность сокращается в краткосрочной перспективе. Торговая напряженность временно ударит по рыночной уверенности, вызвав укрепление активов-убежищ, в то время как высоковолатильные активы, такие как шифрование, легко становятся "ликвидным резервуаром" для распродаж.
Во-вторых, трансформация трансграничного движения капитала. Торговые и технологические санкции часто сопровождаются усилением финансового контроля и регулирования трансграничных платежей, что приводит к тому, что часть средств начинает перемещаться на цепи с помощью стабильных монет, BTC и других способов, стимулируя рост объемов交易 на цепи и повышая интерес некоторых азиатских рынков к криптоактивам.
В конце концов, долгосрочная тенденция к дедолларизации усиливается. Торговые трения усилили сомнения развивающихся стран в стабильности долларовой системы, и все больше стран исследуют пути кросс-граничного расчетов с помощью цифровых валют и токенизированных активов, что также косвенно повысило стратегическое значение таких публичных цепочек, как Эфириум, в глобальной финансовой инфраструктуре.
Стоит отметить, что с второго квартала 2025 года, с постепенным снижением глобальной инфляции и началом многих центральных банков подготовки к снижению процентных ставок, ожидания поворота ФРС постепенно усиливаются, в сочетании с возвращением торговых переговоров к разумности, чувствительность крипторынка к геополитическим трениям снижается. Чистый приток средств в биткоин ETF восстанавливается, что указывает на то, что институциональные инвесторы постепенно рассматривают торговые риски как "фоновую волатильность", а не как определяющую переменную.
В общем, хотя эта торговая война на эмоциональном уровне вызвала временные колебания, ее фактическое влияние на крипторынок значительно ослабло. Глобальная макроэкономическая среда переживает переход от "конца ужесточения" к "умеренному восстановлению", а логика ценообразования рисков на крипторынке также переходит от "геополитической напряженности" к "точке поворота процентных ставок". На этом этапе важно не игнорировать макроэкономические влияния, однако истинным движущим фактором рынка может быть тихий возврат к внутренним циклам технологических инноваций и эволюции экосистемы на блокчейне.
Потенциальные факторы, способствующие восстановлению рынка во второй половине года
После подавления в первой половине 2025 года, крипторынок переживает ряд сигналов о восстановлении. Потенциал восстановления рынка во второй половине года в основном обусловлен следующими ключевыми факторами:
Изменение процентных ставок и восстановление склонности к риску
В первой половине 2025 года мировая экономика постепенно выходит из ситуации высокой инфляции после пандемии, основные центральные банки постепенно корректируют денежно-кредитную политику, и рынок в целом ожидает, что во второй половине года может начаться цикл снижения процентных ставок. Эта тенденция оказывает глубокое влияние на крипторынок. Во-первых, низкая процентная ставка обычно снижает доходность традиционных финансовых активов, что дополнительно подталкивает капитал к перемещению в классы активов с высоким риском и высокой доходностью. Во-вторых, снижение ставок может побудить институциональных инвесторов и состоятельных частных лиц увеличить свои вложения в криптоактивы в поисках более высокой доходности, что, в свою очередь, приведет к росту цен на основные криптоактивы.
Кроме того, с тем, что некоторые страны пытаются стимулировать экономическую активность с помощью политики количественного смягчения, крипторынок как "альтернативный инвестиционный актив" может стать важной частью капиталовложений. Это привлечет больше институциональных средств и розничных инвесторов к участию.
Децентрализованные финансы(DeFi) продолжают инновации и расширение
Децентрализованные финансы(DeFi), хотя за последние два года они пережили довольно сложные рыночные колебания, благодаря постоянному совершенствованию технологий и расширению областей применения, экосистема DeFi ожидает нового всплеска во второй половине 2025 года. С постоянным прогрессом решений Layer 2, межсетевой совместимости и технологий защиты конфиденциальности, DeFi значительно улучшил свои показатели по масштабируемости, экономической эффективности и безопасности, привлекая все больше участников из числа учреждений.
Особенно в области децентрализованного кредитования, торговли деривативами и синтетическими активами, рынок DeFi постепенно начинает проникать в «серую зону» традиционного финансового рынка. Например, благодаря инновациям протоколов DeFi институциональные средства могут хеджироваться с помощью ончейновых деривативов, а инвесторы также могут участвовать в рынке более гибким и низкозатратным способом. Этот потенциал развития поможет стимулировать структурное восстановление крипторынка во второй половине года.
Продолжительный вход институциональных инвесторов
В процессе зрелости крипторынка вход институциональных инвесторов безусловно является одним из самых ключевых факторов. От Bitcoin ETF до ETH-фьючерсов, а также к все большему количеству институциональных фондов, постепенно увеличивающих свои доли в шифрование-активах, приток институциональных инвесторов приносит на рынок больше капитала и надежные механизмы управления рисками. С дальнейшим уточнением регуляторной структуры и постепенным открытием капитальных рынков все больше традиционных финансовых учреждений будут участвовать в инвестициях и хранении шифрование-активов.
Кроме того, некоторые крупные компании постепенно осознают стратегическое значение шифрования активов в многообразии активов. Это не только означает, что фондовый пул крипторынка продолжает расширяться, но и предвещает, что крипторынок постепенно становится мейнстримом традиционного финансового рынка. Во второй половине года, с признанием и инвестициями в шифрование активов со стороны большего числа учреждений, силы для восстановления рынка будут дополнительно усиливаться.
Прорывы и зрелость применения технологии блокчейна
Долгосрочное развитие крипторынка зависит не только от колебаний цен, но и от практического применения технологии блокчейн. К 2025 году применение блокчейна в таких областях, как финансы, цепочка поставок, здравоохранение, управление авторскими правами и других, достигло значительного прогресса. Особенно в области трансакций через границу, смарт-контрактов и применения децентрализованных автономных организаций ( DAO ), технология блокчейн продолжает разрушать барьеры традиционных отраслей, способствуя масштабированию и зрелости рынка криптоактивов.
Успех применения этих технологий, особенно в области финансовых технологий и бизнеса, будет способствовать дальнейшему увеличению спроса на криптоактивы на рынке. Во второй половине 2025 года, с постоянным прогрессом технологии блокчейн, ее роль в реальной экономике станет более заметной, способствуя восстановлению и росту крипторынка.
С учетом вышеупомянутых факторов, во второй половине 2025 года крипторынок, под воздействием множества положительных факторов, обладает значительным потенциалом для восстановления. Возвращение рынка может быть более заметным, особенно с поддержкой институциональных инвесторов, технологического прогресса и глобальной экономики, переходящей к денежной экспансии, крипторынок, как ожидается, сможет встретить более широкие возможности для развития.
Основные тенденции дифференциации цепей и активов
Переопределение "защитных свойств" Биткойна и Эфира
В условиях текущих макроэкономических колебаний биткойн снова был определен рынком как "цифровое золото" и актив для защиты от инфляции. Особенно на фоне расширяющегося расхождения в денежно-кредитной политике мировых центральных банков и частых геополитических конфликтов, BTC демонстрирует относительную устойчивость к падению.
Эфириум постепенно становится синонимом "цифровой финансовой платформы". Экосистема Эфириума на фоне усиления масштабируемости L2, зрелости механизма повторного стейкинга и всплеска доступности данных на уровне DA(, его логика ценности постепенно смещается от "доходов от сборов Gas" к "инфраструктуре экономической деятельности на блокчейне". В будущем Биткойн будет обладать более выраженными свойствами глобального резервного актива, в то время как Эфириум может нести больше инфраструктуры Web3 и финансовых инноваций.
) Солана и эксперимент с мемами "высокопроизводительных цепочек"
Сеть Solana пережила бум мемов и взрыв инноваций на цепочке в конце 2023 года и в начале 2024 года. Высокая пропускная способность (TPS), высокая степень участия пользователей и низкие комиссии за газ сделали её популярной публичной цепочкой для спекуляций на мемах и развертывания новых DApp. Однако с учетом рыночной коррекции, средства и проекты на цепочке постепенно начали дифференцироваться: проекты Solana с «реальной экосистемой» начали отдаляться от чисто мемных монет, и Solana вступила в новую стадию глубокого строительства экосистемы. Аналогично, такие публичные цепочки, как Base, Sui и Aptos, также сталкиваются с испытанием экосистемы после «пика спекуляций».
Layer2 и кросс-чейн технологии: многосетевое сотрудничество становится тенденцией
Решения Ethereum Layer 2, такие как Arbitrum и Optimism, значительно повысили эффективность транзакций и снизили затраты, а взаимодействие в цепочке стало близким к "централизованным приложениям". С дальнейшей технологической зрелостью ZK Rollup синергия многосетевого сосуществования и кросс-чейн ликвидностных протоколов будет продолжать усиливаться. В будущем пользователи больше не будут обращать внимание на "какая цепочка", а будут сосредотачиваться на "удобстве использования, безопасности и достаточной ликвидности". Это открывает огромные перспективы для кросс-чейн активов, единого кошелька и агрегированных ликвидностных протоколов.
В целом, во второй половине 2025 года дифференциация активов и цепей в крипторынке станет более очевидной. С учетом технологических достижений и изменения рыночного спроса, несколько публичных цепей будут конкурировать за долю рынка, а сценарии применения различных цифровых активов будут становиться все более разнообразными. Тенденция дифференциации на крипторынке не только способствует диверсификации различных классов активов, но и ускоряет процесс зрелости и совершенствования общей структуры рынка.
Перспективы и стратегии