Шифрование торговая платформа Bullish перезапускает планы IPO, стремясь выйти на Нью-Йоркскую фондовую биржу
В последнее время одна шифровальная платформа снова запустила свой план IPO, нацеливаясь на американский капиталов рынок. Эта платформа ранее пыталась выйти на биржу, но не смогла добиться успеха; теперь, на фоне постепенно проясняющейся регуляторной среды в США и ускоренного притока институционального капитала, она вновь пытается выйти на рынок капитала, благодаря своим значительным запасам биткойнов на ранних стадиях и мощной поддержке традиционного капитала. Тем не менее, эта платформа все еще сталкивается с давлением на доходы и высоким уровнем концентрации клиентов.
Соответствующая структура и поддержка капитала способствуют перезапуску плана上市
Данная платформа 18 июля подала документы на IPO в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC), планируя разместить акции на Нью-Йоркской фондовой бирже под тикером "BLSH". Конкретное количество акций и диапазон цен еще не определены. Это IPO андеррайтится несколькими ведущими инвестиционными банками, включая JPMorgan, Jefferies Financial Group, Citigroup и др.
Генеральный директор платформы заявил, что выбор момента для продвижения IPO основан на уверенности в перспективах развития отрасли цифровых активов. Он считает, что прозрачность и соблюдение норм являются основными ценностями работы платформы и тесно соответствуют открытым капитальным рынкам. Статус публичной компании принесет бизнесу ключевые преимущества, включая повышение репутации, расширение каналов финансирования и получение акционерной валюты для стратегических приобретений.
Стоит отметить, что это не первая попытка上市 платформы. Еще в 2021 году платформа объявила о планах по上市 через объединение с SPAC, с оценкой в 9 миллиардов долларов. Однако из-за изменений в глобальной финансовой среде этот план в конечном итоге был отменен во второй половине 2022 года.
Возобновление плана IPO отражает чуткую реакцию платформы на изменения рыночной среды и стратегическую корректировку. С одной стороны, американское рыночное регулирование постепенно проясняется, и несколько шифрования-организаций активно продвигают процесс上市; с другой стороны, традиционные финансовые учреждения массово входят в сферу цифровых активов, ускоряя тенденцию к соблюдению норм и институционализации в отрасли.
Данная платформа завершила соблюдение требований в различных регионах мира, включая Каймановы острова, США, Сингапур, Гибралтар, Германию и Гонконг, где были созданы дочерние компании, и в начале этого года получила лицензию на платформу для торговли виртуальными активами, выданную Комиссией по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга (SFC).
Кроме того, платформа также получила поддержку крупных традиционных инвесторов. В частности, известный венчурный инвестор из Силиконовой долины Питер Тиль и фонд, который он основал, являются одними из самых ранних и самых преданных инвесторов платформы. Генеральный директор платформы Том Фарли также обладает богатым опытом на капиталовому рынке, ранее занимал должность президента группы Нью-Йоркской фондовой биржи и курировал несколько проектов по выходу на биржу.
Развитие бизнеса и финансовое состояние
Основные направления бизнеса данной платформы включают в себя две части: биржу и шифрование СМИ. При этом часть шифрования СМИ была получена через приобретение, что косвенно привело к получению более 6 миллионов пользователей, а также к запуску множества продуктов данных и индексов. Основные доходы поступают от рекламы, спонсорства, продажи билетов на мероприятия и услуг подписки на данные.
С точки зрения биржи, по состоянию на 31 марта 2025 года, общий объем торгов превысил 12,5 триллионов долларов США, спотовая торговля является важным бизнесом. В 2024 году средний дневной объем торгов составил 1,498 миллиардов долларов США. В первом квартале 2025 года объем спотовой торговли Биткойном и Эфириумом составил 108,6 миллиардов долларов США и 52,3 миллиардов долларов США соответственно, что на 36% и 43% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Тем не менее, в основной деятельности платформы существует явный риск концентрации клиентов, который сильно зависит от крупных клиентов. Пять крупнейших клиентов занимают 69% объема спотовой торговли и 83% дохода от торговли.
Согласно данным о прибыли, финансовые показатели платформы в последние годы заметно колебались. В 2022 году чистый убыток составил 4,246 миллиарда долларов, в 2024 году была достигнута чистая прибыль в 79,56 миллиона долларов, а в первом квартале 2025 года снова был зафиксирован чистый убыток в 348 миллионов долларов.
Несмотря на давление на показатели, платформа по-прежнему сохраняет высокую ликвидность. По состоянию на 31 марта 2025 года, стоимость имеющихся ликвидных активов превышает 19,62 миллиарда долларов, включая 17,35 миллиарда долларов в биткойнах и 1,44 миллиарда долларов в стейблкоинах. Общая задолженность составляет около 700 миллионов долларов.
Структура акционерного капитала и будущие вызовы
В отношении структуры акционерного капитала, контроль над платформой сосредоточен в руках руководства. Несколько высокопоставленных сотрудников совместно владеют более чем шестью десятками процентов обыкновенных акций класса A и подавляющим большинством акций. Среди внешних акционеров, одна частная инвестиционная компания владеет 12.6% акций после IPO, еще один индивидуальный акционер владеет 8.5%, а одна инвестиционная компания владеет 1.1%.
В целом, благодаря улучшению регулирующей среды и восстановлению капитальных рынков, эта платформа пытается воспользоваться возможностями выхода на мейнстримный рынок. Однако вопрос о том, сможет ли она закрепиться на капитальном рынке, в будущем по-прежнему остается под большим вопросом. Платформе необходимо решить проблемы высокой концентрации клиентов и колебаний прибыльности, а также продолжить укреплять соблюдение норм, чтобы завоевать долгосренное доверие инвесторов.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
10 Лайков
Награда
10
4
Поделиться
комментарий
0/400
Anon32942
· 8ч назад
На этот раз это точно будет надежно.
Посмотреть ОригиналОтветить0
StealthMoon
· 8ч назад
Снова пришли за тарелками.
Посмотреть ОригиналОтветить0
WalletWhisperer
· 8ч назад
войти в позициювойти в позицию Медвежий рынок делает торговля на колебаниях отличной возможностью для обогащения!
Bullish перезапускает план IPO, нацеливаясь на上市 на Нью-Йоркской фондовой бирже
Шифрование торговая платформа Bullish перезапускает планы IPO, стремясь выйти на Нью-Йоркскую фондовую биржу
В последнее время одна шифровальная платформа снова запустила свой план IPO, нацеливаясь на американский капиталов рынок. Эта платформа ранее пыталась выйти на биржу, но не смогла добиться успеха; теперь, на фоне постепенно проясняющейся регуляторной среды в США и ускоренного притока институционального капитала, она вновь пытается выйти на рынок капитала, благодаря своим значительным запасам биткойнов на ранних стадиях и мощной поддержке традиционного капитала. Тем не менее, эта платформа все еще сталкивается с давлением на доходы и высоким уровнем концентрации клиентов.
Соответствующая структура и поддержка капитала способствуют перезапуску плана上市
Данная платформа 18 июля подала документы на IPO в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC), планируя разместить акции на Нью-Йоркской фондовой бирже под тикером "BLSH". Конкретное количество акций и диапазон цен еще не определены. Это IPO андеррайтится несколькими ведущими инвестиционными банками, включая JPMorgan, Jefferies Financial Group, Citigroup и др.
Генеральный директор платформы заявил, что выбор момента для продвижения IPO основан на уверенности в перспективах развития отрасли цифровых активов. Он считает, что прозрачность и соблюдение норм являются основными ценностями работы платформы и тесно соответствуют открытым капитальным рынкам. Статус публичной компании принесет бизнесу ключевые преимущества, включая повышение репутации, расширение каналов финансирования и получение акционерной валюты для стратегических приобретений.
Стоит отметить, что это не первая попытка上市 платформы. Еще в 2021 году платформа объявила о планах по上市 через объединение с SPAC, с оценкой в 9 миллиардов долларов. Однако из-за изменений в глобальной финансовой среде этот план в конечном итоге был отменен во второй половине 2022 года.
Возобновление плана IPO отражает чуткую реакцию платформы на изменения рыночной среды и стратегическую корректировку. С одной стороны, американское рыночное регулирование постепенно проясняется, и несколько шифрования-организаций активно продвигают процесс上市; с другой стороны, традиционные финансовые учреждения массово входят в сферу цифровых активов, ускоряя тенденцию к соблюдению норм и институционализации в отрасли.
Данная платформа завершила соблюдение требований в различных регионах мира, включая Каймановы острова, США, Сингапур, Гибралтар, Германию и Гонконг, где были созданы дочерние компании, и в начале этого года получила лицензию на платформу для торговли виртуальными активами, выданную Комиссией по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга (SFC).
Кроме того, платформа также получила поддержку крупных традиционных инвесторов. В частности, известный венчурный инвестор из Силиконовой долины Питер Тиль и фонд, который он основал, являются одними из самых ранних и самых преданных инвесторов платформы. Генеральный директор платформы Том Фарли также обладает богатым опытом на капиталовому рынке, ранее занимал должность президента группы Нью-Йоркской фондовой биржи и курировал несколько проектов по выходу на биржу.
Развитие бизнеса и финансовое состояние
Основные направления бизнеса данной платформы включают в себя две части: биржу и шифрование СМИ. При этом часть шифрования СМИ была получена через приобретение, что косвенно привело к получению более 6 миллионов пользователей, а также к запуску множества продуктов данных и индексов. Основные доходы поступают от рекламы, спонсорства, продажи билетов на мероприятия и услуг подписки на данные.
С точки зрения биржи, по состоянию на 31 марта 2025 года, общий объем торгов превысил 12,5 триллионов долларов США, спотовая торговля является важным бизнесом. В 2024 году средний дневной объем торгов составил 1,498 миллиардов долларов США. В первом квартале 2025 года объем спотовой торговли Биткойном и Эфириумом составил 108,6 миллиардов долларов США и 52,3 миллиардов долларов США соответственно, что на 36% и 43% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Тем не менее, в основной деятельности платформы существует явный риск концентрации клиентов, который сильно зависит от крупных клиентов. Пять крупнейших клиентов занимают 69% объема спотовой торговли и 83% дохода от торговли.
Согласно данным о прибыли, финансовые показатели платформы в последние годы заметно колебались. В 2022 году чистый убыток составил 4,246 миллиарда долларов, в 2024 году была достигнута чистая прибыль в 79,56 миллиона долларов, а в первом квартале 2025 года снова был зафиксирован чистый убыток в 348 миллионов долларов.
Несмотря на давление на показатели, платформа по-прежнему сохраняет высокую ликвидность. По состоянию на 31 марта 2025 года, стоимость имеющихся ликвидных активов превышает 19,62 миллиарда долларов, включая 17,35 миллиарда долларов в биткойнах и 1,44 миллиарда долларов в стейблкоинах. Общая задолженность составляет около 700 миллионов долларов.
Структура акционерного капитала и будущие вызовы
В отношении структуры акционерного капитала, контроль над платформой сосредоточен в руках руководства. Несколько высокопоставленных сотрудников совместно владеют более чем шестью десятками процентов обыкновенных акций класса A и подавляющим большинством акций. Среди внешних акционеров, одна частная инвестиционная компания владеет 12.6% акций после IPO, еще один индивидуальный акционер владеет 8.5%, а одна инвестиционная компания владеет 1.1%.
В целом, благодаря улучшению регулирующей среды и восстановлению капитальных рынков, эта платформа пытается воспользоваться возможностями выхода на мейнстримный рынок. Однако вопрос о том, сможет ли она закрепиться на капитальном рынке, в будущем по-прежнему остается под большим вопросом. Платформе необходимо решить проблемы высокой концентрации клиентов и колебаний прибыльности, а также продолжить укреплять соблюдение норм, чтобы завоевать долгосренное доверие инвесторов.