Глубокий анализ фонда BUIDL от BlackRock: Милестон для институционального RWA
Фонд цифровой ликвидности в долларах США от BlackRock (BUIDL) — это первый токенизированный фонд, запущенный крупнейшей компанией по управлению активами BlackRock на публичной блокчейн-платформе. В этой статье мы глубоко проанализируем механизмы работы BUIDL, его бизнес-логику и техническую архитектуру, а также обсудим его глубокое влияние на структуру RWA.
1. Обзор фонда BUIDL
BUIDL по сути является регулируемым традиционным денежным фондом рынка (MMF), активы которого состоят из высоколиквидных, низкорискованных денежных средств, американских государственных облигаций и соглашений о репо. Его инновация заключается в токенизации долей фонда в токены BUIDL, которые обращаются на публичной блокчейн-платформе, что обеспечивает учет прав собственности, их передачу и распределение доходов на блокчейне.
Успешная работа BUIDL зависит от тщательно построенной экосистемы:
BlackRock выступает в качестве управляющего активами, отвечая за инвестиционную стратегию
Securitize как основной технологический и регуляторный партнер, предоставляет услуги токенизации, передачи прав и доступа для инвесторов.
Банк Нью-Йорка Меллон выступает в роли кастодиана и администратора фондовых активов
Эта структура "железного треугольника" обеспечивает устойчивость фонда в вопросах соблюдения норм, безопасности и масштабируемости.
2. Процесс инвестирования и технический механизм
Процесс инвестирования BUIDL отражает основную идею "финансового регулирования".
Инвесторы должны соответствовать определению "квалифицированного покупателя" по Закону о ценных бумагах США и пройти проверку KYC/AML через Securitize.
Адрес кошелька инвестора включен в белый список смарт-контракта
При покупке инвесторы переводят доллары США на счет фонда, после чего Securitize выпускает эквивалентные токены BUIDL и отправляет их в кошелек инвестора.
При выкупе инвесторы могут выбрать традиционный путь ( через Securitize, ограниченный традиционным финансовым расчетным циклом ) или мгновенный путь ( через смарт-контракт USDC от Circle ).
Ключевая техническая особенность BUIDL заключается в встроенном механизме контроля перевода по белому списку. Любая попытка перевести токены BUIDL на адрес, не входящий в белый список, будет автоматически отклонена смарт-контрактом.
3. Многоцепочечная экспансия и интероперабельность
BUIDL принял активную стратегию многопланового расширения и был развернут на нескольких основных блокчейн-сетях, таких как Solana, Avalanche, Polygon и других. Чтобы обеспечить единство кросс-чейн активов, BUIDL использует Wormhole в качестве протокола передачи сообщений между цепями, позволяя токенам бесшовно "перемещаться" между различными цепями.
4. Рыночные показатели и экологическое воздействие
С момента своего запуска, масштаб управления активами BUIDL ( AUM ) быстро рос, стремительно обгоняя таких конкурентов, как Franklin Templeton, и став крупнейшим в мире фондом токенизированных государственных облигаций. К середине 2025 года его масштаб достигнет почти 2,9 миллиарда долларов.
Основными пользователями BUIDL являются не индивидуальные инвесторы, а различные DeFi-протоколы. Протоколы, такие как Ondo Finance, Ethena Labs и Frax Finance, используют BUIDL в качестве резервного актива или залога, что способствует взрывному росту их AUM.
5. Стратегическое значение и перспективы на будущее
BUIDL представляет собой веху в слиянии TradFi и DeFi. Он создает жизнеспособную, масштабируемую и соответствующую нормативным требованиям модель для ввода реальных активов в цепочку. Став основным залоговым уровнем крипто-родной экономики, BlackRock не только вошел на этот рынок, но и глубоко внедрился в ядро его финансовой структуры.
Тем не менее, между лицензионной природой BUIDL и открытой совместимостью DeFi существует фундаментальное противоречие. Эта компромисс отражает философские разногласия между RWA на уровне учреждений и традиционным DeFi, что может стать крупнейшим вызовом для их долгосрочного развития.
Тем не менее, успех BUIDL, безусловно, стал огромным катализатором для всей области RWA, предвещая формирование экосистемы "разрешительной DeFi", управляемой традиционными финансовыми гигантами на уровне учреждений. Как эта новая экосистема будет сосуществовать, конкурировать или сливаться с существующим открытым миром DeFi, станет ключевой темой для постоянного внимания в ближайшие годы.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
14 Лайков
Награда
14
7
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
LonelyAnchorman
· 08-08 07:24
Рынок регулируется с рисками, операции требуют осторожности.
Посмотреть ОригиналОтветить0
FlatlineTrader
· 08-06 09:33
Битлонг это начало создания настоящего финансового Кошелька.
Посмотреть ОригиналОтветить0
TaxEvader
· 08-06 09:31
Такое можно нарисовать BTC? Только если перебрал с алкоголем.
Посмотреть ОригиналОтветить0
DeFiChef
· 08-06 09:30
Вот этот приземленный институт фондов
Посмотреть ОригиналОтветить0
LiquidityWhisperer
· 08-06 09:29
Первичные учреждения также должны вовлечься в Блокчейн.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ValidatorViking
· 08-06 09:28
проверенная временем архитектура... но сможет ли она справиться с окончательным консенсусом в масштабах? честно говоря, немного беспокоюсь
Фонд BUIDL BlackRock: прорывы и вызовы в области RWA для институциональных инвесторов
Глубокий анализ фонда BUIDL от BlackRock: Милестон для институционального RWA
Фонд цифровой ликвидности в долларах США от BlackRock (BUIDL) — это первый токенизированный фонд, запущенный крупнейшей компанией по управлению активами BlackRock на публичной блокчейн-платформе. В этой статье мы глубоко проанализируем механизмы работы BUIDL, его бизнес-логику и техническую архитектуру, а также обсудим его глубокое влияние на структуру RWA.
1. Обзор фонда BUIDL
BUIDL по сути является регулируемым традиционным денежным фондом рынка (MMF), активы которого состоят из высоколиквидных, низкорискованных денежных средств, американских государственных облигаций и соглашений о репо. Его инновация заключается в токенизации долей фонда в токены BUIDL, которые обращаются на публичной блокчейн-платформе, что обеспечивает учет прав собственности, их передачу и распределение доходов на блокчейне.
Успешная работа BUIDL зависит от тщательно построенной экосистемы:
Эта структура "железного треугольника" обеспечивает устойчивость фонда в вопросах соблюдения норм, безопасности и масштабируемости.
2. Процесс инвестирования и технический механизм
Процесс инвестирования BUIDL отражает основную идею "финансового регулирования".
Ключевая техническая особенность BUIDL заключается в встроенном механизме контроля перевода по белому списку. Любая попытка перевести токены BUIDL на адрес, не входящий в белый список, будет автоматически отклонена смарт-контрактом.
3. Многоцепочечная экспансия и интероперабельность
BUIDL принял активную стратегию многопланового расширения и был развернут на нескольких основных блокчейн-сетях, таких как Solana, Avalanche, Polygon и других. Чтобы обеспечить единство кросс-чейн активов, BUIDL использует Wormhole в качестве протокола передачи сообщений между цепями, позволяя токенам бесшовно "перемещаться" между различными цепями.
4. Рыночные показатели и экологическое воздействие
С момента своего запуска, масштаб управления активами BUIDL ( AUM ) быстро рос, стремительно обгоняя таких конкурентов, как Franklin Templeton, и став крупнейшим в мире фондом токенизированных государственных облигаций. К середине 2025 года его масштаб достигнет почти 2,9 миллиарда долларов.
Основными пользователями BUIDL являются не индивидуальные инвесторы, а различные DeFi-протоколы. Протоколы, такие как Ondo Finance, Ethena Labs и Frax Finance, используют BUIDL в качестве резервного актива или залога, что способствует взрывному росту их AUM.
5. Стратегическое значение и перспективы на будущее
BUIDL представляет собой веху в слиянии TradFi и DeFi. Он создает жизнеспособную, масштабируемую и соответствующую нормативным требованиям модель для ввода реальных активов в цепочку. Став основным залоговым уровнем крипто-родной экономики, BlackRock не только вошел на этот рынок, но и глубоко внедрился в ядро его финансовой структуры.
Тем не менее, между лицензионной природой BUIDL и открытой совместимостью DeFi существует фундаментальное противоречие. Эта компромисс отражает философские разногласия между RWA на уровне учреждений и традиционным DeFi, что может стать крупнейшим вызовом для их долгосрочного развития.
Тем не менее, успех BUIDL, безусловно, стал огромным катализатором для всей области RWA, предвещая формирование экосистемы "разрешительной DeFi", управляемой традиционными финансовыми гигантами на уровне учреждений. Как эта новая экосистема будет сосуществовать, конкурировать или сливаться с существующим открытым миром DeFi, станет ключевой темой для постоянного внимания в ближайшие годы.