O mercado global de tokenização de fundos está a subir rapidamente, prevendo-se que atinja 600 mil milhões de dólares até 2030, com os investidores institucionais a aumentarem a sua aceitação das aplicações de blockchain. Os fundos de mercado monetário tokenizados tornaram-se pioneiros, com vários gigantes a participar, e ativos alternativos, como o capital privado, também a seguirem ativamente. A melhoria do ambiente regulatório global está a impulsionar o desenvolvimento do mercado.

Ativos do mundo real (RWA) estão acelerando a entrada nas Finanças Descentralizadas, trazendo uma revolução de liquidez para o TradFi. No entanto, na prática, o anonimato do DeFi entra em conflito com a forte regulamentação do TradFi (especialmente KYC/AML). Alcançar a conformidade não é uma simples transferência, requer inovação na arquitetura e fusão de tecnologia.
A fusão de RWA e DeFi não é uma simples "conexão", mas sim a criação de uma nova infraestrutura financeira. Um plano de conformidade KYC/AML bem-sucedido deve ser uma arquitetura híbrida: a autenticação de identidade off-chain e entidades legais como fundamento, e on-chain através de ZKP, DID e conformidade programável para realizar verificações e execuções eficientes e amigáveis à privacidade. Os reguladores devem abraçar a inovação e esclarecer regras adaptativas sob o princípio "mesmo risco, mesma regulamentação". Os desenvolvedores de tecnologia, por sua vez, devem considerar a conformidade como um objetivo de design central, e não como um remendo posterior.
Um, desacoplar identidade e configuração de transações em uma arquitetura em camadas
separadamente da identidade blockchain e Conformidade

Desde que Trump assumiu o cargo, ele tem pressionado Powell para que este reduza as taxas de juros rapidamente. No início, Powell manteve-se em silêncio, mas depois, com a eclosão da guerra comercial, Powell lançou uma jogada de "com a própria espada, atacar o próprio escudo", justificando a não redução das taxas com o argumento de que - as tarifas podem estimular a inflação.
À primeira vista, parece que Trump está a agir de forma irracional, a praticar bullying no local de trabalho, e o seu comportamento imprudente está a minar a independência da Reserva Federal, uma vez que ele tenta rebaixar a Reserva Federal a um departamento do governo federal. No entanto, numa entrevista recente, Trump fez um comentário bastante interessante sobre Powell: o presidente da Reserva Federal, Powell, tem uma forte conotação política.
Então, a decisão de Powell de não reduzir as taxas de juros é uma operação politizada? A resposta depende da nossa compreensão do sistema de taxas de juros.
Se acreditarmos na chamada sabedoria convencional - que a redução das taxas de juros estimulará uma segunda inflação, então a abordagem de Powell está correta. Por outro lado, se utilizarmos o modelo de fluxo de capital transfronteiriço

Recentemente vi duas notícias muito interessantes, e o mais interessante é que se colocarmos essas duas notícias juntas, isso pode destacar alguns dos princípios essenciais do investimento.
A primeira é que recentemente, quando eu estava vendo o Twitter, não sei por que, a plataforma frequentemente me enviava vídeos do senhor Buffett criticando o Bitcoin como veneno para ratos.
A segunda notícia é que recentemente alguns internautas brincaram com Duan Yongping, dizendo que o Sr. Duan se enganou sobre a empresa XX. A resposta de Duan Yongping foi bastante tranquila: ele se enganou com muitas empresas, o importante no investimento não é se você se enganou ou não sobre alguma empresa, mas sim se você apostou pesado nas empresas que conseguiu compreender e ver corretamente.
O significado da segunda notícia é, sem dúvida, uma elevação perfeita do significado da primeira notícia.
A opinião de Buffett sobre o Bitcoin foi muito criticada e ridicularizada por mim quando escrevi artigos no início. Mas agora, eu não vejo as coisas da mesma forma.
Não é porque eu acho que a opinião do Buffett sobre o Bitcoin está certa, mas porque eu acho que o Buffett evita mexer com o que não entende.

No dia 1 de agosto, o regulamento sobre a moeda estável de Hong Kong, muito aguardado pelo mercado, finalmente entrou em vigor.
A regulamentação nas duas margens do oceano apresenta uma dicotomia entre o frio e o calor, e o padrão de criptomoedas começa a se diversificar e acelerar a partir deste momento.
Do ponto de vista das exigências gerais, o esboço do regulamento não apresenta diferenças significativas em relação ao de junho, mas os detalhes de implementação podem ser descritos como rigorosos. Na véspera da entrada em vigor do regulamento, a 29 de julho, a Autoridade Monetária de Hong Kong publicou uma série de documentos regulatórios complementares relacionados ao novo regulamento, incluindo o resumo da consulta e a diretriz sobre a "Supervisão de Emissores de Moedas Estáveis Licenciados"; o resumo da consulta e a diretriz sobre "Combate à Lavagem de Dinheiro e Financiamento do Terrorismo (Aplicável a Emissores de Moedas Estáveis Licenciados)"; uma descrição sumária do "Sistema de Licenciamento para Emissores de Moedas Estáveis" relacionado ao sistema de licenciamento e procedimentos de solicitação; e uma descrição sumária das disposições transitórias para emissores de moedas estáveis existentes.
Simplificando, para atender aos riscos de lavagem de dinheiro, os emissores de moeda estável não só precisam verificar a identidade do usuário, mas também manter os registros por mais de 5 anos.

Em 1 de agosto de 2025, o "Regulamento das Moedas Estáveis" de Hong Kong entrou em vigor, marcando a implementação do primeiro quadro regulatório abrangente para moedas estáveis baseadas em fiat no mundo. A aplicação do regulamento significa que Hong Kong estabelece oficialmente um sistema de licenciamento para emissores de moedas estáveis baseadas em fiat, aprimorando ainda mais o quadro regulatório para atividades de ativos virtuais na região, ao mesmo tempo que fortalece a defesa da estabilidade financeira e reserva espaço para o desenvolvimento ordenado da inovação financeira.
Janela de licenciamento aberta: a primeira emissão está prevista para o início de 2026.
Com a entrada em vigor da regulamentação, a Autoridade Monetária de Hong Kong (doravante denominada "AMHK") iniciou simultaneamente a primeira ronda de pedidos de licença para emissores de moeda estável, cujo período de abertura se estende até 30 de setembro, com um período de transição de 6 meses para tratar das questões relacionadas à transição de conformidade para as instituições que realizam negócios de emissão de moeda estável em Hong Kong.
A Autoridade Monetária de Hong Kong incentiva as instituições interessadas a comunicarem ativamente as suas expectativas regulatórias até 31 de agosto; as instituições que estejam bem preparadas e desejem ser consideradas o mais cedo possível devem submeter a sua candidatura até 30 de setembro. De acordo com o planeamento