A absurda moeda encriptada gera discussões em Wall Street: o "cavalo negro" que nasceu de um diálogo de IA em meio à adversidade

No primeiro trimestre deste ano, uma criptomoeda com um nome que parece absurdo e carece de cenários de aplicação prática tornou-se uma das poucas moedas principais que subiram em meio à adversidade. Ela não apenas atraiu a atenção no círculo das criptomoedas, mas também gerou amplas discussões em Wall Street, deixando muitos investidores tradicionais confusos.

A origem deste token vem de uma conversa entre inteligências artificiais. Em um modelo de agente de IA chamado "terminal of truths", uma conversa sobre o som de peidos de um conhecido empresário desencadeou uma reação em cadeia. A IA propôs a criação de um token chamado Fartcoin, e assim, esta "moeda do peido" nasceu em 18 de outubro de 2024.

Fartcoin, uma vez lançado, atraiu a atenção e a compra de muitos entusiastas de moedas encriptação. Em 13 de dezembro de 2024, um tweet que zombava do Fartcoin espalhou-se rapidamente nas redes sociais. A razão pela qual causou alvoroço não foi o conteúdo em si, mas sim a pessoa que retweetou: um dos co-fundadores de uma conhecida empresa de capital de risco. Embora ele não tenha declarado explicitamente que comprou Fartcoin, para um projeto puramente de meme, receber um retweet público de uma figura icônica do capital de risco do Vale do Silício é, por si só, uma forma de "certificação de capital" e "sinal de quebra de círculos".

Sinais mais substanciais vêm dos movimentos de fundos on-chain. Fartcoin foi lançado há pouco tempo, e quando seu valor de mercado ainda estava abaixo de 100 milhões de dólares, membros da comunidade rastrearam através de endereços on-chain e descobriram um comportamento altamente similar ao de um fundo de hedge experiente - várias grandes compras, interações frequentes, e posicionamento antecipado. O fundo foi fundado em 2018, é um fundo de estratégia registrado em conformidade, criado por um grupo de profissionais experientes no campo da encriptação, conhecido por focar em ativos impulsionados por narrativas especulativas.

Ao mesmo tempo, a validação cruzada de múltiplos dados em cadeia mostra que vários endereços de pools de estratégia estão muito próximos desse fundo, realizando frequentemente operações de compra, bloqueio e alocação de liquidez nas fases iniciais do Fartcoin.

Além disso, um dos maiores formadores de mercado do mercado de encriptação já apareceu cedo na lista de principais detentores de Fartcoin. De acordo com os dados on-chain, esse formador de mercado detém 1,56% do total de suprimentos de Fartcoin, ocupando a quarta posição. Na alocação de ativos de seu endereço principal, Fartcoin está entre os cinco primeiros, superando até mesmo alguns ativos de destaque.

Várias contas altamente relacionadas ao endereço principal deste formador de mercado também estiveram ativas sincronicamente no início do lançamento do Fartcoin - desde a construção de posições, passando pela formação de mercado, até a arbitragem, tudo de uma vez. No início de 2025, o fundador deste formador de mercado explicou a lógica de hedge das negociações de balcão do Fartcoin em uma entrevista e admitiu pela primeira vez que ele também possuía Fartcoin, brincando: "Apenas estou ainda em uma situação de perda."

Com o apoio de líderes de mercado como este, não é de admirar que o aumento do Fartcoin seja tão notável e forte, com uma tendência que não segue o mercado em geral. De acordo com as estatísticas de um trader de topo, no primeiro trimestre de 2025, a maioria dos ativos principais enfrentou um recuo significativo: o Ethereum caiu mais de 46% desde o início do ano, o Solana caiu 24%, e segmentos como IA, blockchains, DeFi e jogos estão todos em um mar de vermelho profundo. E neste mercado em queda, o Fartcoin é o único verde em todo o gráfico, com um aumento de 14,84% no primeiro trimestre.

Não apenas subiu em um mercado em queda, mas quando o mercado melhorou em maio, a valorização do Fartcoin também continuou a liderar os ativos principais, com um aumento superior a 50%, muito acima dos 23% do Bitcoin no mesmo período.

A popularidade do Fartcoin não parou no círculo das moedas encriptadas. O que realmente o tornou um fenômeno foi a discussão que gerou em Wall Street.

"Estamos na fase Fartcoin do ciclo de mercado." Esta frase vem de um bilionário que previu com precisão e fez short em uma grande instituição financeira, fundador de um fundo de hedge. Na carta aos investidores do quarto trimestre de 2024, ele usou um parágrafo inteiro para analisar a ascensão do Fartcoin, chamando-o de "produto de pura emoção especulativa" e o colocando ao lado de outros fenômenos de bolhas financeiras famosas como representações típicas.

Para ele, o nome Fartcoin, sendo uma moeda meme carregada de ironia, não tem valor intrínseco, não possui aplicação prática e não é substituível. Ele chegou a dizer que, em vez de investir em Fartcoin, preferiria comprar uma pintura abstrata, já que pelo menos essa pintura "ainda tem alguém que gostaria de pendurá-la na parede".

Mas foi exatamente porque ele se opôs tão fortemente na carta que despertou ainda mais interesse de outras pessoas. Porque quando um veterano das finanças, conhecido por "racionalidade" e "valor", começa a fazer longos comentários sobre uma moeda meme, você sabe que não se trata de um token sem valor comum.

Um pesquisador de uma empresa de gestão de ativos afirmou em um relatório intitulado "A fase Fartcoin do mercado": "Eu não concordo com a afirmação de que 'Fartcoin não tem utilidade'. Sua utilidade é: irritar a nós, que achamos que estamos fazendo um trabalho sério no setor financeiro." Ele chamou essa fase de "economia encriptação de peidos" e apontou que Fartcoin não é um fracasso, mas sim um acerto nas três novas lógicas do mercado — niilismo, economia da atenção e pura estupidez.

Aos olhos dele, o núcleo do sucesso do Fartcoin não é a tecnologia, mas sim a capacidade de disseminação. Ele consegue estimular discussões, criar emoções e forçar todos aqueles que levam o mercado a sério a responder a ele. Mesmo que você apenas o critique, já caiu na sua armadilha. "Fartcoin é um produto da manipulação precisa da inteligência artificial nos circuitos cerebrais humanos, se você acha que parece um experimento financeiro projetado por uma inteligência artificial maliciosa, é porque na verdade é."

E outro bilionário, co-fundador de uma empresa de gestão de capital, sempre conhecido pela sua calma e modelagem de fatores, de repente deixou de lado a "hipótese do homem racional" ao enfrentar o Fartcoin. Ele escreveu nas redes sociais: "Ironicamente, o Fartcoin é a única coisa em que não duvido." No contexto daquela postagem, isso foi uma leve provocação à absurdidade de todo o mercado.

Nesta provocação, o Fartcoin não se disfarça como "tendo fundamentos" como outros ativos. Nunca reivindica ser uma espécie de infraestrutura inovadora, nem vende qualquer narrativa técnica, mas está ali de forma nua e crua, admitindo que é apenas um "produto emocional". No mesmo dia em que ele disse isso, o Fartcoin disparou novamente, com um aumento rápido.

E o que é ainda mais interessante é que, meses depois, o fundador da empresa de gestão de capital disse: "Fartcoin teve um desempenho hoje e no último mês, devo dizer, que talvez eu deva me afastar ainda mais do que aquele professor me ensinou."

Esta moeda chamada "Fart" não só se mantém firmemente acima de um bilhão em valor de mercado, como também, como uma certa moeda encriptada conhecida, possui sua própria "empresa de estratégia".

Sim, quando até o "meme" pode copiar o modelo de uma empresa que "compra moeda, depois compra moeda, usa a posição para sustentar o valor de mercado", esta peça absurda realmente completa o último quebra-cabeça.

Um colunista de um conhecido meio de comunicação financeira não perdeu este espetáculo. Em sua coluna de 2025, "Encriptação Perpétua", ele dedicou um espaço para analisar esta "empresa de estratégia", chamando-a de "a obra-prima do niilismo financeiro". O artigo começa com a frase: "Se você pode embalar e vender ar, por que não pode ser Fartcoin?"

A lógica de operação desta "empresa de estratégia" é muito simples, podendo até ser considerada descarada: é uma DAO criada especificamente para a compra de Fartcoin, e sua declaração de missão é: "O ar quente sobe, e nós vamos aproveitar essa corrente para criar valor para Fartcoin e para os detentores de tokens da empresa."

Não tem um modelo de lucro, não tem aplicação prática, nem qualquer mecanismo de estabilidade. É apenas uma piada transparente, vestida com a aparência de um contrato inteligente, que, sob o nome de votação da comunidade, transforma "pretendemos continuar a comprar Fartcoin" em uma "estratégia financeira". Mesmo o texto oficial não esconde: "Este é um exemplo de comédia absurda, possuir isso não deve gerar expectativas de qualquer retorno econômico."

O colunista compara isso a um derivado espelhado de uma certa empresa — a qual compra continuamente uma certa moeda através de financiamento, elevando a avaliação da empresa; enquanto o primeiro depende da interação entre memes e DAO, permitindo que o ar quente se auto-pressione, formando uma "roda de Fartcoin", uma máquina financeira de movimento perpétuo impulsionada por emoções. Ele descreve isso como "um recipiente alavancado com ar quente como ativo", quando seu valor de mercado é superior ao valor total de Fartcoin que possui, ele vende seus próprios tokens para comprar mais Fartcoin, completando o ciclo fechado em nível de pixel de meme.

Fartcoin vem do absurdo e se estabelece na confusão. De acordo com a estatística de uma plataforma de dados, de 3 de janeiro de 2025 a 9 de maio, a estrutura de chips do Fartcoin está gradualmente se dispersando de uma concentração de grandes detentores para pequenos investidores. Especialmente de janeiro a maio deste ano, a taxa de crescimento do número de endereços que possuem menos de 1000 dólares começou a subir. Ao mesmo tempo, o Fartcoin também se tornou uma das moedas com maior volume de negociação e liquidez na zona Alpha de uma determinada plataforma de negociação.

Desde o início, com instituições a controlar, até à actual dispersão de fichas. Todas as narrativas financeiras que parecem racionais acabam por revelar a sua verdadeira natureza no humor de banheiro do Fartcoin. O Fartcoin quase cumpre todos os nossos estereótipos sobre moedas meme: nome engraçado, sem valor prático, a fama é impulsionada apenas pelo efeito da linguagem e pelas redes sociais, chegando até a incomodar investidores tradicionais de Wall Street.