O impacto do MEV no ecossistema Ethereum: Análise do aumento dos preços do Gas e dos lucros das transações

No ecossistema Ethereum existe uma "floresta negra", ou seja, o espaço virtual das transações em blocos. O mecanismo Gas permite que os participantes envolvidos na validação de blocos possam obter lucros manipulando as atividades das transações dentro do bloco, sendo esses lucros o valor máximo extraível (MEV). No ano seguinte ao surgimento do DeFi, o tamanho do mercado MEV cresceu 1113,21%, e na época a média do Gas permaneceu continuamente acima de 110 Gwei, considerado um dos impactos negativos no desenvolvimento do MEV.

Recentemente, o preço médio do Gas do Ethereum começou a subir continuamente após estar abaixo de 50 Gwei por um longo período, já tendo ultrapassado 100 Gwei por vários dias, atingindo níveis altos dos últimos anos. No entanto, o número de transações on-chain, que está diretamente relacionado ao preço do Gas, permaneceu relativamente estável. Então, a razão para o aumento do preço do Gas ainda está relacionada ao MEV?

Após uma análise abrangente dos dados de transações na cadeia, dos dados dos nós de validação e dos dados de transações MEV, foi descoberto:

1. Desde 5 de maio, o preço médio do Gas do Ethereum ultrapassou 100 Gwei durante 6 dias consecutivos. O aumento do preço médio do Gas este mês é de 40,20% e o aumento acumulado este ano é de 499,54%.

2. O total de taxas efetivamente pagas aos nós tem aumentado continuamente, com um aumento de 29,60% no total de taxas em um único dia este mês, acumulando um aumento de 456,57% este ano.

3. Os nós ativos do Ethereum atingiram cerca de 565.100, com um aumento de 3.441 este mês, o que pode levar à diminuição do rendimento de staking e incentivar mais nós a adotarem MEV. No último mês, um relé MEV-Boost adicionou 66.000 nós, totalizando 144.600 novos nós este ano.

4. O número de blocos propostos por nós não MEV caiu para 757 blocos, uma diminuição de 20,15% em relação ao início deste mês e uma queda de 51,88% em comparação com um mês atrás, indicando que cada vez mais blocos são propostos por nós que adotam MEV. Atualmente, o total de blocos propostos pelas quatro principais Relayers MEV-Boost representa 76,42% do total diário.

5. Recentemente, o número de blocos propostos por vários Relayers MEV-Boost aumentou, com um dos Relayers a reportar um crescimento de 80,83% no número de blocos propostos no último mês.

6. Nos últimos meses, o lucro total de MEV obtido pelos traders através de arbitragem, transações em sanduíche e liquidações foi de cerca de 13.014.200 dólares, ocorrendo 347.100 vezes. O número de transações aumentou 106,01%, e o lucro total subiu 1943,50%.

7. As transações de sanduíche são atualmente o principal método de MEV, com um lucro total de aproximadamente 992,67 mil dólares nos últimos meses, representando 76,28%. Desde o início deste mês, a proporção de lucro total diário das transações de sanduíche não foi inferior a 61%.

O aumento do preço do gás pode não estar relacionado com a demanda de transações, mas sim com mais nós adotando MEV. O aumento do número de nós de staking leva a uma diminuição nos rendimentos de staking, incentivando os nós a adotarem MEV para aumentar os rendimentos. Ao mesmo tempo, os lucros obtidos pelos traders através do MEV cresceram significativamente, especialmente as transações de sanduíche tornaram-se o principal meio de lucro.

Embora o MEV cause perdas para usuários comuns e aumente os preços do Gas, também pode expandir o volume de transações e impulsionar o desenvolvimento do DeFi. Ao longo de 2022, os robôs MEV contribuíram com cerca de 49% do volume de transações nas exchanges descentralizadas. O MEV tornou-se uma parte do ecossistema DeFi que não pode ser ignorada, e os usuários precisam ter uma compreensão mais profunda do MEV para tomar decisões de negociação mais adequadas.