na cadeia Wall Street: Ondo Finance cria uma ponte entre as finanças reais e o mundo da encriptação
1. Contexto do mercado
A próxima onda no mundo da blockchain não diz respeito apenas ao desempenho e à capacidade de processamento, mas sim a como integrar profundamente os ativos do mundo real com as finanças descentralizadas. Assim como o Ethereum lançou as bases para a era dos contratos inteligentes, a RWA está liderando a transformação da tecnologia para os ativos, permitindo uma intersecção sem precedentes entre a ecologia na cadeia e a riqueza tradicional. Atualmente, a RWA já se tornou a sétima maior categoria da DeFi, com um valor total bloqueado superior a 12 bilhões de dólares.
A dívida pública dos EUA é um dos ativos financeiros mais líquidos do mundo. Ela possui alta liquidez, risco de default zero e características de taxa de juros sem risco, fornecendo um ponto de ancoragem confiável para a precificação de ativos e gestão de riscos. A combinação da pista RWA com a dívida pública dos EUA tornou-se o melhor paradigma para a inovação de ativos off-chain em direção a on-chain. A dívida pública tokenizada não só herda as principais vantagens dos títulos americanos, mas também incorpora a transparência, eficiência e combinabilidade do DeFi nos títulos soberanos, criando uma ferramenta de investimento sem precedentes.
O Boston Consulting Group prevê que, até 2030, o mercado global de tokenização de ativos não líquidos vai ultrapassar 16 trilhões de dólares, representando 10% do PIB global. Até 13 de maio de 2025, o valor do mercado de títulos tokenizados disparou de cerca de 1,39 bilhões de dólares há um ano para 6,89 bilhões de dólares, confirmando o potencial de crescimento explosivo deste setor.
Uma plataforma de negociação, através dos seus dois principais produtos USDY e OUSG, já ocupa uma posição de destaque no mercado de títulos do Tesouro dos EUA tokenizados. USDY e OUSG detêm cerca de 25% da quota de mercado de todos os ativos de títulos do Tesouro dos EUA tokenizados, liderando claramente em relação a outros produtos semelhantes. Ao mesmo tempo, o TVL global da plataforma também tem alcançado novos máximos, ultrapassando pela primeira vez 1 bilhão de dólares em 3 de março de 2025, e atualmente está perto de 1,2 bilhões de dólares.
Num contexto global de queda da inflação e diferenciação das taxas de juro, a procura dos investidores por ativos robustos e de alta liquidez está a aumentar, levando ao surgimento de títulos do governo tokenizados. A seguir, iremos analisar em profundidade como uma determinada plataforma consegue, através de ferramentas e estruturas únicas, conectar o mundo da encriptação com Wall Street, realizando um verdadeiro "canal de ativos sem costura".
2. Visão Geral
2.1 Introdução ao Projeto
Uma plataforma lançou três produtos tokenizados de títulos do governo dos EUA e de obrigações, geridos por gigantes de gestão de ativos e instituições como a Pacific Investment Management Company, através de ETFs de grande liquidez, que são o Fundo de Títulos do Governo dos EUA (OUSG), o Fundo de Títulos de Investimento de Curto Prazo (OSTB) e o Fundo de Títulos de Alto Rendimento Corporativo (OHYG).
Participação de mercado: cerca de 20%
Valor de mercado dos produtos de dívida pública: $122,511,877
Taxa de gestão: 0,15%
2.2 Introdução aos produtos principais
2.2.1 USDY
O USDY é uma stablecoin rentável, cada USDY é suportado por títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo e depósitos à vista em bancos, permitindo que os detentores ganhem automaticamente os juros gerados pelos ativos subjacentes, sem a necessidade de participar de contratos adicionais ou staking.
Introdução ao mecanismo:
Emissão e cunhagem: direcionado a instituições e investidores qualificados fora dos Estados Unidos, podendo cunhar e resgatar diariamente com base no valor líquido, após a primeira cunhagem há um período de bloqueio de transferência de 40-50 dias.
Taxa de juro e APY: Até abril de 2025, a taxa de rendimento anual alvo para o USDY é de cerca de 5,2%, determinada pelos rendimentos reais dos ativos subjacentes, definidos e publicados mensalmente pelo documento de governança.
2.2.2 OUSG
OUSG é um fundo transferível na cadeia, que fornece exposição a títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo aos detentores, através da custódia no USD Institutional Digital Liquidity Fund de uma instituição e da compra direta de títulos, atualizando diariamente o valor líquido para refletir o desempenho mais recente dos ativos e as deduções de taxas.
Composição do mecanismo:
Ativos subjacentes: principalmente investido em títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo no Fundo de Liquidez Digital Institucional USD de uma determinada instituição, bem como em títulos soberanos de alto grau e fundos GSE de outras instituições.
Estrutura do fundo: gerida pela empresa de gestão de fundos, os detentores obtêm a respectiva participação através da emissão/reembolso de tokens OUSG; após o final de cada dia útil, o preço Oracle na cadeia é atualizado de acordo com o NAV mais recente.
Publicação de Preços: O Oráculo de Preços na cadeia atualiza diariamente, calculando o preço diário de cada token OUSG dividindo o NAV pelo total de tokens, e publica na cadeia, suportando investimento e resgate instantâneos 24/7.
Distribuição de custos:
Taxa de gestão: 0,15% ao ano, destinada a cobrir os custos de operação e gestão da plataforma.
Taxa de desempenho: 0%.
Outras taxas: sem taxa de subscrição, taxa de resgate ou taxas ocultas; todas as taxas são deduzidas do NAV diário.
Taxa de serviço de terceiros: a taxa de gestão do fundo subjacente (≈0,10%-0,15%) já está incluída na taxa de gestão e no NAV acima, sem custos adicionais.
Regras de atualização do APY: atualizado uma vez por dia útil, com base na variação do valor líquido do rendimento líquido dos últimos 30 dias (e 7 dias), refletindo o desempenho histórico dos rendimentos, mas não representando o desempenho futuro.
3. Mecanismos chave: Ligando a "última milha"
3.1 Flux Finance
A Flux Finance construiu um caminho de condução colaborativa na cadeia, aproveitando a alta capacidade de processamento e baixo custo da rede Layer2 e a capacidade de liquidação transfronteiriça, integrando perfeitamente a liquidez de ativos tradicionais em um ambiente multichain. Ela impulsiona a negociação de stablecoins e tokens RWA no mercado secundário em DEX ou agregadores, ou fornece liquidez em pools AMM, criando receitas adicionais para LP a partir da divisão de taxas.
3.1.1 Base técnica
Aproveitando a rede Layer2 e a capacidade de liquidação transfronteiriça, a Flux traz a liquidez de ativos tradicionais para um ambiente multichain. Ao mesmo tempo, uma plataforma, com sua própria cadeia, oferece suporte nativo a uma rede de verificação de conformidade RWA e, com base nisso, constrói uma plataforma de custódia na cadeia e de negociação entre cadeias, formando uma infraestrutura financeira na cadeia de ponta a ponta.
3.1.2 Upstream: Emissão e Gestão
Finanças tradicionais: Custódia em conformidade de ativos tradicionais de alta qualidade, como os títulos do governo dos EUA a curto prazo, fornecidos por grandes instituições através de ETFs, com suporte de rendimento subjacente, e supervisionados por uma instituição fiduciária independente responsável por inadimplência e regulação.
na cadeia financeira: após os fundos do financiamento tradicional entrarem na conta de instituições centralizadas na forma de USDC, são transferidos para a empresa emissora, através da criação de dois tipos de certificados de rendimento tokenizados, USDY e OUSG, trazendo a taxa de juros sem risco de ativos do mundo real para a na cadeia.
3.1.3 Meio do jogo: mecanismo de valorização de valor
Fundo: Os utilizadores podem depositar stablecoins na plataforma para obter USDY ou trocar OUSG através do Flux Fund com uma barreira de entrada mais baixa.
Lend: O OUSG torna-se o único colateral de alta qualidade. Protocolos de empréstimo na cadeia ou mutuários institucionais autorizados emprestarão USDC aos usuários da plataforma, que por sua vez, irão colateralizar OUSG no Flux OUSG Pool, realizando a refinanciamento e a utilização de alavancagem dos certificados de rendimento.
3.1.4 A montante: mecanismo de condução de valor
A liquidez RWA liberada pela Flux transmite valor para todo o ecossistema Web3 através de empréstimos na cadeia, trocas descentralizadas e re-staking, fornecendo capital estável e de baixo custo para protocolos DeFi, aplicações de contratos inteligentes e novas verticais.
Flux está constantemente a otimizar a sua governança e a sua estrutura de conformidade, introduzindo custódia multi-assinatura, auditoria off-chain e mecanismos de atualização de contratos on-chain, para se adaptar ao ambiente regulatório e às necessidades do mercado em constante mudança.
3.2 Ondo Chain
A Ondo Chain é uma rede de blockchain projetada para ativos do mundo real, posicionando-se como uma infraestrutura de base para os mercados financeiros de nível institucional. Ela está situada entre blockchains licenciadas tradicionais e blockchains públicas abertas, possuindo tanto a compatibilidade e conectividade das blockchains abertas, quanto a capacidade de atender às necessidades institucionais de conformidade e gestão de riscos.
Composição central:
Suporte nativo para ativos reais
Mecanismo de validação "modelo de permissão"
Ferramenta de ponte entre cadeias desenvolvida internamente
Processo KYC obrigatório
Defeitos potenciais:
O mecanismo de verificação de permissões pode levar ao aumento do grau de centralização da rede
A segurança ainda precisa ser fortalecida
3.3 Ondo Global Markets
Ondo Global Markets é uma plataforma de tokenização, destinada a colocar ativos financeiros tradicionais como ações, obrigações e ETFs na cadeia, proporcionando a investidores globais um canal de negociação na cadeia disponível 24 horas por dia. A sua inovação central reside na tokenização de ativos financeiros tradicionais através da tecnologia de blockchain, conferindo-lhes liquidez e transferibilidade semelhantes às das stablecoins.
Parte chave:
Ondo Chain: como infraestrutura de base
Ondo Bridge: permitir a transferência de ativos entre várias redes na cadeia
Colaboração com ecossistemas de instituições financeiras tradicionais: garantir a custódia segura e a conformidade dos ativos subjacentes
Vantagens:
Proporcionar aos investidores usuários uma conveniência sem precedentes
Para as instituições, simplificou os processos financeiros tradicionais
Defeitos potenciais:
Ainda não foi alcançada a fusão completa com as finanças tradicionais
Necessário ponderar riscos e benefícios, garantindo a estabilidade do sistema
4. Comparação de Mecanismos
Uma plataforma, através de três mecanismos-chave, liga o sistema financeiro tradicional ao mundo da encriptação, conseguindo a cadeia de ativos reais e a libertação total da sua liquidez:
Ondo Chain fornece suporte nativo e verificação de conformidade para ativos de alto nível
Ondo Global Markets junta os fundos de pequenos investidores em um pool de colateral unificado
O mecanismo fToken na Flux Finance implementa um ciclo fechado de "depositar é gerar juros, emprestar é pagar juros".
5. Resumo
Esses mecanismos atuam em conjunto, tornando uma plataforma o núcleo central da transformação de ativos reais na cadeia. Quer se trate de integração institucional, custódia em conformidade, ou participação de investidores individuais e inovações derivadas, tudo é realizado de forma eficiente na mesma plataforma, conectando verdadeiramente a entrada das finanças tradicionais com a saída do mercado de encriptação. Essa plataforma está no cruzamento entre as finanças tradicionais e o mundo na cadeia, desencadeando uma inovação de liquidez sem precedentes.
No futuro, à medida que esses mecanismos continuem a ser otimizados, a plataforma não abrirá apenas um mar azul de 16 trilhões, mas também um espaço incremental que supera a imaginação no processo de digitalização de ativos reais. Seu surgimento e sucesso estão guiando o mercado RWA, que está preparado para a próxima onda de explosão.
6. Resumo dos Destaques
RWA capacita o ecossistema na cadeia: através de produtos como USDY, OUSG, tokenizamos os títulos do Tesouro dos EUA, os mais líquidos e seguros do mundo, para introduzir uma referência de "taxa de juros sem risco" no DeFi.
Três mecanismos colaboram para liberar liquidez: a camada nativa de conformidade da Ondo Chain, o pool de fundos interinstitucionais da Ondo Global Markets e o circuito fechado de empréstimos fToken da plataforma Flux, juntos rompendo o "último quilômetro" entre as finanças tradicionais e o mundo da encriptação.
Utilizadores de pequeno montante e instituições em paralelo: quebrar as barreiras de alto limite, permitindo que pequenos capitais também participem em estratégias avançadas através de um pool de colateral unificado, enquanto satisfazem as necessidades de conformidade e segurança a nível institucional.
Negociação e liquidação instantâneas e em tempo integral: combinando nós autorizados, processos KYC e pontes nativas entre cadeias, suporta a emissão, resgate e transferência de ativos entre cadeias 24/7, construindo uma infraestrutura financeira na cadeia eficiente e transparente.
Pioneiro de um mercado azul de 16 trilhões: Através da fusão profunda de ativos financeiros tradicionais e inovações na cadeia, está atraindo uma nova onda de capital especulativo, não apenas ocupando o mercado tokenizado que se espera atingir 16 trilhões de dólares até 2030, mas também pavimentando um espaço ilimitado para a digitalização de ativos reais.
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ContractCollector
· 20h atrás
Os títulos do Tesouro dos EUA não conseguem acompanhar a inflação, e o que está acontecendo na realidade?
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MEVSandwichVictim
· 20h atrás
RWA só tem alguns grandes projetos agora.
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StakeWhisperer
· 20h atrás
Ativos reais na blockchain? Parece bem bonito.
Ver originalResponder0
ForumMiningMaster
· 20h atrás
Negociação de criptomoedas na cadeia, perdi muito.
Ondo Finance: enlace a realidade e encriptação mundo dos gigantes RWA
na cadeia Wall Street: Ondo Finance cria uma ponte entre as finanças reais e o mundo da encriptação
1. Contexto do mercado
A próxima onda no mundo da blockchain não diz respeito apenas ao desempenho e à capacidade de processamento, mas sim a como integrar profundamente os ativos do mundo real com as finanças descentralizadas. Assim como o Ethereum lançou as bases para a era dos contratos inteligentes, a RWA está liderando a transformação da tecnologia para os ativos, permitindo uma intersecção sem precedentes entre a ecologia na cadeia e a riqueza tradicional. Atualmente, a RWA já se tornou a sétima maior categoria da DeFi, com um valor total bloqueado superior a 12 bilhões de dólares.
A dívida pública dos EUA é um dos ativos financeiros mais líquidos do mundo. Ela possui alta liquidez, risco de default zero e características de taxa de juros sem risco, fornecendo um ponto de ancoragem confiável para a precificação de ativos e gestão de riscos. A combinação da pista RWA com a dívida pública dos EUA tornou-se o melhor paradigma para a inovação de ativos off-chain em direção a on-chain. A dívida pública tokenizada não só herda as principais vantagens dos títulos americanos, mas também incorpora a transparência, eficiência e combinabilidade do DeFi nos títulos soberanos, criando uma ferramenta de investimento sem precedentes.
O Boston Consulting Group prevê que, até 2030, o mercado global de tokenização de ativos não líquidos vai ultrapassar 16 trilhões de dólares, representando 10% do PIB global. Até 13 de maio de 2025, o valor do mercado de títulos tokenizados disparou de cerca de 1,39 bilhões de dólares há um ano para 6,89 bilhões de dólares, confirmando o potencial de crescimento explosivo deste setor.
Uma plataforma de negociação, através dos seus dois principais produtos USDY e OUSG, já ocupa uma posição de destaque no mercado de títulos do Tesouro dos EUA tokenizados. USDY e OUSG detêm cerca de 25% da quota de mercado de todos os ativos de títulos do Tesouro dos EUA tokenizados, liderando claramente em relação a outros produtos semelhantes. Ao mesmo tempo, o TVL global da plataforma também tem alcançado novos máximos, ultrapassando pela primeira vez 1 bilhão de dólares em 3 de março de 2025, e atualmente está perto de 1,2 bilhões de dólares.
Num contexto global de queda da inflação e diferenciação das taxas de juro, a procura dos investidores por ativos robustos e de alta liquidez está a aumentar, levando ao surgimento de títulos do governo tokenizados. A seguir, iremos analisar em profundidade como uma determinada plataforma consegue, através de ferramentas e estruturas únicas, conectar o mundo da encriptação com Wall Street, realizando um verdadeiro "canal de ativos sem costura".
2. Visão Geral
2.1 Introdução ao Projeto
Uma plataforma lançou três produtos tokenizados de títulos do governo dos EUA e de obrigações, geridos por gigantes de gestão de ativos e instituições como a Pacific Investment Management Company, através de ETFs de grande liquidez, que são o Fundo de Títulos do Governo dos EUA (OUSG), o Fundo de Títulos de Investimento de Curto Prazo (OSTB) e o Fundo de Títulos de Alto Rendimento Corporativo (OHYG).
2.2 Introdução aos produtos principais
2.2.1 USDY
O USDY é uma stablecoin rentável, cada USDY é suportado por títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo e depósitos à vista em bancos, permitindo que os detentores ganhem automaticamente os juros gerados pelos ativos subjacentes, sem a necessidade de participar de contratos adicionais ou staking.
Introdução ao mecanismo:
2.2.2 OUSG
OUSG é um fundo transferível na cadeia, que fornece exposição a títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo aos detentores, através da custódia no USD Institutional Digital Liquidity Fund de uma instituição e da compra direta de títulos, atualizando diariamente o valor líquido para refletir o desempenho mais recente dos ativos e as deduções de taxas.
Composição do mecanismo:
Distribuição de custos:
Regras de atualização do APY: atualizado uma vez por dia útil, com base na variação do valor líquido do rendimento líquido dos últimos 30 dias (e 7 dias), refletindo o desempenho histórico dos rendimentos, mas não representando o desempenho futuro.
3. Mecanismos chave: Ligando a "última milha"
3.1 Flux Finance
A Flux Finance construiu um caminho de condução colaborativa na cadeia, aproveitando a alta capacidade de processamento e baixo custo da rede Layer2 e a capacidade de liquidação transfronteiriça, integrando perfeitamente a liquidez de ativos tradicionais em um ambiente multichain. Ela impulsiona a negociação de stablecoins e tokens RWA no mercado secundário em DEX ou agregadores, ou fornece liquidez em pools AMM, criando receitas adicionais para LP a partir da divisão de taxas.
3.1.1 Base técnica
Aproveitando a rede Layer2 e a capacidade de liquidação transfronteiriça, a Flux traz a liquidez de ativos tradicionais para um ambiente multichain. Ao mesmo tempo, uma plataforma, com sua própria cadeia, oferece suporte nativo a uma rede de verificação de conformidade RWA e, com base nisso, constrói uma plataforma de custódia na cadeia e de negociação entre cadeias, formando uma infraestrutura financeira na cadeia de ponta a ponta.
3.1.2 Upstream: Emissão e Gestão
3.1.3 Meio do jogo: mecanismo de valorização de valor
3.1.4 A montante: mecanismo de condução de valor
3.2 Ondo Chain
A Ondo Chain é uma rede de blockchain projetada para ativos do mundo real, posicionando-se como uma infraestrutura de base para os mercados financeiros de nível institucional. Ela está situada entre blockchains licenciadas tradicionais e blockchains públicas abertas, possuindo tanto a compatibilidade e conectividade das blockchains abertas, quanto a capacidade de atender às necessidades institucionais de conformidade e gestão de riscos.
Composição central:
Defeitos potenciais:
3.3 Ondo Global Markets
Ondo Global Markets é uma plataforma de tokenização, destinada a colocar ativos financeiros tradicionais como ações, obrigações e ETFs na cadeia, proporcionando a investidores globais um canal de negociação na cadeia disponível 24 horas por dia. A sua inovação central reside na tokenização de ativos financeiros tradicionais através da tecnologia de blockchain, conferindo-lhes liquidez e transferibilidade semelhantes às das stablecoins.
Parte chave:
Vantagens:
Defeitos potenciais:
4. Comparação de Mecanismos
Uma plataforma, através de três mecanismos-chave, liga o sistema financeiro tradicional ao mundo da encriptação, conseguindo a cadeia de ativos reais e a libertação total da sua liquidez:
5. Resumo
Esses mecanismos atuam em conjunto, tornando uma plataforma o núcleo central da transformação de ativos reais na cadeia. Quer se trate de integração institucional, custódia em conformidade, ou participação de investidores individuais e inovações derivadas, tudo é realizado de forma eficiente na mesma plataforma, conectando verdadeiramente a entrada das finanças tradicionais com a saída do mercado de encriptação. Essa plataforma está no cruzamento entre as finanças tradicionais e o mundo na cadeia, desencadeando uma inovação de liquidez sem precedentes.
No futuro, à medida que esses mecanismos continuem a ser otimizados, a plataforma não abrirá apenas um mar azul de 16 trilhões, mas também um espaço incremental que supera a imaginação no processo de digitalização de ativos reais. Seu surgimento e sucesso estão guiando o mercado RWA, que está preparado para a próxima onda de explosão.
6. Resumo dos Destaques
RWA capacita o ecossistema na cadeia: através de produtos como USDY, OUSG, tokenizamos os títulos do Tesouro dos EUA, os mais líquidos e seguros do mundo, para introduzir uma referência de "taxa de juros sem risco" no DeFi.
Três mecanismos colaboram para liberar liquidez: a camada nativa de conformidade da Ondo Chain, o pool de fundos interinstitucionais da Ondo Global Markets e o circuito fechado de empréstimos fToken da plataforma Flux, juntos rompendo o "último quilômetro" entre as finanças tradicionais e o mundo da encriptação.
Utilizadores de pequeno montante e instituições em paralelo: quebrar as barreiras de alto limite, permitindo que pequenos capitais também participem em estratégias avançadas através de um pool de colateral unificado, enquanto satisfazem as necessidades de conformidade e segurança a nível institucional.
Negociação e liquidação instantâneas e em tempo integral: combinando nós autorizados, processos KYC e pontes nativas entre cadeias, suporta a emissão, resgate e transferência de ativos entre cadeias 24/7, construindo uma infraestrutura financeira na cadeia eficiente e transparente.
Pioneiro de um mercado azul de 16 trilhões: Através da fusão profunda de ativos financeiros tradicionais e inovações na cadeia, está atraindo uma nova onda de capital especulativo, não apenas ocupando o mercado tokenizado que se espera atingir 16 trilhões de dólares até 2030, mas também pavimentando um espaço ilimitado para a digitalização de ativos reais.