O futuro dos ativos digitais segundo os executivos de gigantes da gestão de ativos
A responsável por ETFs e investimentos em índices de um gigante global de gestão de ativos acredita que os mercados financeiros estão numa fase de transformação crucial. Numa conversa aprofundada, esta executiva que gere 6,6 trilhões de dólares em ativos partilhou as suas perspetivas únicas sobre ETFs de ativos digitais, o processo de modernização do mercado e a fusão da tecnologia blockchain com as finanças tradicionais.
impulsionar a modernização do mercado
Esta executiva trabalhou em um grande banco de investimento, focando em renda fixa e negócios de derivativos. Ela está comprometida em aumentar a resiliência do mercado, melhorar a transparência e expandir a participação dos investidores. Na empresa atual, ela colabora estreitamente com o responsável pelo departamento de ativos digitais, explorando juntos o potencial no campo das criptomoedas e ativos digitais.
Ela acredita que o ETF em si é uma tecnologia disruptiva, alinhada com os objetivos da tecnologia blockchain: modernizar os mercados e promover a inovação e transformação dos mercados financeiros. Ela salientou que a inovação tecnológica tem sido sempre a pedra angular da modernização do mercado, e essa regra nunca mudou ao longo dos últimos milhares de anos.
integração da blockchain com o mercado tradicional
Executivos afirmaram que atualmente estamos na fase de fusão entre ativos digitais e o mercado financeiro tradicional. O lançamento do ETP de Bitcoin nos Estados Unidos completa exatamente um ano, marcando um momento importante de mudança, mas também é apenas o começo.
Esses ETPs de Bitcoin construíram uma ponte entre o mundo das criptomoedas e o mundo financeiro tradicional. Surpreendentemente, essa ponte teve um impacto positivo para os participantes de ambos os mundos:
Investidores tradicionais podem acessar o Bitcoin através de ferramentas de investimento familiares.
Os investidores nativos digitais também descobriram que o ETP pode atender às suas necessidades.
Os dados mostram que muitos investidores tiveram o seu primeiro contato com esta categoria de produtos através do ETP de Bitcoin, e depois expandiram para outros ETPs. Esta fusão atualmente envolve apenas alguns ativos digitais e depende de infraestrutura financeira tradicional. Executivos acreditam que a direção ideal de desenvolvimento é criar pontes, aproveitando as melhores práticas de todas as partes, em vez de subverter completamente o sistema existente.
evolução tecnológica e transformação de mercado
Os executivos comparam a transição de discagem para a Internet de banda larga ao desenvolvimento atual dos ativos digitais. Existem duas perspectivas sobre o futuro desenvolvimento dos ativos digitais:
Fase atual ("fase de discagem para a Internet"):
ETFs de Bitcoin, ETFs de Ethereum, etc. são versões "simuladas" de ativos digitais.
Equivale a forçar a tecnologia de criptografia dentro de uma estrutura financeira tradicional
Visão Futura ("Era da Banda Larga"):
Os negócios das instituições financeiras tradicionais podem ser transferidos para a blockchain
Podem surgir instituições financeiras específicas de blockchain
Mas a executiva levantou uma questão chave: esta visão completamente descentralizada é realmente a mais adequada para o mercado e os investidores atuais? Ela analisou a questão a partir da necessidade de equilíbrio:
Reconhecer as vantagens da tecnologia de criptomoeda em termos de transparência e auditabilidade
Questionar a necessidade de total descentralização
Apontar o valor histórico das instituições intermediárias: permite que as pessoas se concentrem em suas áreas de especialização
Recomenda-se usar a tecnologia de criptografia para melhorar os mecanismos de confiança, em vez de substituir completamente os intermediários.
desenvolvimento do mercado de opções
Uma plataforma de negociação tem dominado o volume de negociação de opções de ETF de Bitcoin e ETP de Ethereum. Eles estabeleceram um ecossistema de opções em colaboração com instituições como bolsas de valores, onde as opções de ETF de Bitcoin são lançadas um dia antes em comparação com produtos similares.
No mercado de Bitcoin, as seguintes características são o foco da atenção do mercado:
Alta volatilidade
A volatilidade da volatilidade (flutuação da volatilidade) é alta
Apresenta características de assimetria positiva (a volatilidade tende a aumentar quando os preços sobem)
O desenvolvimento do mercado de opções trouxe novos mecanismos de negociação para os ETFs de criptomoedas. Embora haja muitas fontes de informação sobre os preços do mercado de criptomoedas, ao introduzir ferramentas de volatilidade nas bolsas e na negociação listada, o mercado alcançou:
Padronização das formas de investimento de capital
A mensurabilidade da volatilidade
Monitorização em tempo real da situação de negociação
Os dados mostram que o mercado de ETFs experimentou um crescimento significativo nos últimos 20 anos, sendo que uma parte considerável dos investidores institucionais inicialmente entrou no mercado através de opções de ETF. O mercado de opções oferece aos investidores uma forma adicional de participar no mercado, permitindo-lhes ajustar a exposição ao risco de acordo com suas necessidades.
A educação é o melhor marketing
Do ponto de vista das empresas de gestão de ativos, a educação é a melhor forma de marketing para o Bitcoin. Esta educação gira principalmente em torno da gestão de riscos, como utilizar o risco para diversificar a carteira de investimentos e o estudo das interações entre as carteiras.
Apesar de o Bitcoin ter alcançado um novo máximo no final do ano, os investidores ainda precisam ter consciência de que, embora a volatilidade do preço do Bitcoin tenha diminuído nos últimos anos, ele continua a ser um ativo de alto risco e alta volatilidade em comparação com outros ativos no portfólio dos investidores. É precisamente essa característica de volatilidade que confere ao Bitcoin um valor único como ferramenta de diversificação de portfólio.
Para instituições voltadas principalmente para investidores de longo prazo, é mais importante comunicar esses fatores fundamentais aos investidores do que se concentrar nas flutuações de preço do Bitcoin. Isso também revela um equívoco comum no mundo das criptomoedas: muitas pessoas acreditam que o sucesso dos ETFs está diretamente relacionado ao aumento do preço dos ativos subjacentes. No entanto, isso é completamente diferente dos critérios reais de medição do sucesso dos produtos ETF.
padrão de medida de sucesso do ETF
Os executivos apontaram alguns mal-entendidos entre a comunidade de criptomoedas e o setor financeiro tradicional, especialmente em relação à avaliação de desempenho dos ETFs de Bitcoin e Ethereum. Ela destacou que muitas pessoas acreditam que o ETF de Ethereum não é tão bem-sucedido quanto o ETF de Bitcoin, mas, de acordo com os padrões profissionais da indústria de ETFs, o lançamento do ETF de Ethereum é, na verdade, bastante bem-sucedido.
Critérios de sucesso de um ETF:
Precisão de rastreamento
Deve rastrear com precisão o índice subjacente
A importância do ETF de Bitcoin reside em resolver problemas enfrentados anteriormente pelos investidores.
Ofereceu uma nova opção além da auto-custódia e da posse em bolsa
Evitou o problema das limitações de posição dos ETFs de futuros
Qualidade do mercado
Necessita de suporte completo do ecossistema
Incluindo volume de negociação, liquidez, acesso à bolsa
Autorizar o participante (AP) a estabelecer um mecanismo de resgate.
O ETF de Bitcoin e o ETF de Ethereum mostraram uma boa qualidade de mercado
Análise de discrepâncias de tráfego:
O ETF em si não impulsiona diretamente o fluxo de fundos
O sentimento dos investidores e a filosofia de investimento são a chave.
A filosofia de investimento em Bitcoin em 2020 é mais específica e clara do que a do Ethereum.
Isso explica a diferença nos fluxos de capital entre os dois.
Desempenho real:
O ETF de Bitcoin quebrou recordes históricos
O ETF de Ethereum continua a estar entre os 20% principais de emissão de ETFs nos EUA este ano.
Ambos são considerados produtos de sucesso
Descobertas chave:
A história de marketing do Bitcoin é mais simples e direta (21 milhões de unidades limitadas, ouro digital)
O sucesso de um produto não depende apenas do desempenho técnico, mas também de uma narrativa clara e de uma identidade bem definida.
tendência ETF
Sobre a evolução dos ETFs de Ethereum:
As autoridades reguladoras surpreendentemente aprovaram o ETF de Ethereum em maio de 2023
A indústria enfrentou incertezas quanto ao tempo de início das transações entre junho e julho.
É necessário preparar simultaneamente a carteira de investimentos, a operação de negociação e as estratégias de educação.
Análise da tendência do mercado atual:
Características dos investidores
Desde investidores de pequeno porte até investidores complexos.
Investidores independentes são o principal motor
Os investidores geralmente compreendem a diferença entre Bitcoin e Ethereum
Vantagens do tema de investimento em Bitcoin
Alinhado com a atual tensão geopolítica
Responder às preocupações sobre o défice em dólares
Como uma ferramenta de diversificação de portfólio de investimento tradicional
Especialmente no contexto de um massacre tanto nas ações como nos títulos em 2022, isso parece ter mais valor.
Desafios enfrentados pelo Ethereum
Para os investidores americanos que já possuem ações de tecnologia
O Ethereum parece mais um "amplificador" de investimentos existentes do que um "dispersor".
Tem uma correlação mais elevada com grandes ações tecnológicas
Processo de educação do mercado:
A compreensão dos investidores sobre os dois ativos está em constante aprofundamento.
O Bitcoin atualmente atende melhor às necessidades de alocação de portfólio.
A educação de mercado ainda está em andamento
atualização do protocolo ETF
Sobre as possíveis atualizações de protocolo futuras da blockchain do Ethereum e do Bitcoin, a posição e os pontos de vista da instituição emissora de ETFs merecem atenção. Ao participar de discussões do setor, seus pontos de vista baseiam-se principalmente nos seguintes princípios:
Prestar atenção em como o ecossistema pode servir ao máximo as necessidades da empresa e dos clientes.
Tendência a apoiar arquiteturas abertas e interoperabilidade
Considerar as necessidades reais da operação em escala institucional
Devido à grande escala das operações, operar em um ecossistema fechado geralmente enfrenta várias limitações. Esta é também a razão pela qual, na tokenização, a empresa se voltou claramente para o suporte a blockchains públicos em vez de blockchains permissionadas nos últimos anos. Essa mudança reflete a ênfase das instituições na abertura e na escalabilidade.
Em termos de posições específicas, tende a focar mais em:
Escalabilidade do sistema
Condições de participação da contraparte
O grau de abertura do ecossistema como um todo, e não uma declaração sobre uma plataforma de criptomoeda específica.
previsão de desenvolvimento do ETF
Em relação às perspectivas de desenvolvimento de ETFs em 2025, foram apresentadas várias observações e expectativas-chave.
Em primeiro lugar, eles esperam ver a pesquisa sobre o Bitcoin em relação à construção de portfólios continuar a se aprofundar. O foco da discussão deve mudar de "se investir em Bitcoin" para "como utilizar o Bitcoin de forma razoável em um portfólio".
O segundo desenvolvimento importante é o lançamento de opções de ETP de Bitcoin. Esta inovação já demonstrou a sua importância em novembro de 2023. De uma forma geral, o ecossistema de opções ajuda a criar dinâmicas de negociação mais equilibradas, com compras a surgir durante quedas do mercado e vendas durante subidas. No entanto, a inovação vem muitas vezes acompanhada de complexidade. Embora muitas instituições estejam entusiasmadas em lançar e comercializar estratégias baseadas em opções, nem todas as estratégias são fáceis de entender para os investidores. Portanto, o fortalecimento da educação dos investidores tornará-se cada vez mais importante.
outros planos de ETF
Sobre o futuro planejamento em relação aos ETFs de ativos digitais, a empresa adotou uma atitude relativamente cautelosa e pragmática. Abaixo estão as principais análises dos pontos de vista:
Diferença entre a percepção do mercado e a realidade:
Existe um mal-entendido generalizado no mercado de que o lançamento de ETFs leva necessariamente a um aumento no preço dos ativos subjacentes.
O sucesso dos ETFs de Bitcoin, de certa forma, reforçou essa percepção.
O desempenho do ETF de Ethereum mostra que essa associação não é necessariamente obrigatória.
Impacto real dos ETFs nos ativos:
Forneceu canais de investimento mais convenientes
trazer um certo grau de reconhecimento de legalidade
Reduziu o risco regulatório
Pode atrair novos fundos
Princípios de decisão de investimento:
Baseado em uma argumentação de investimento clara
Acompanhar a avaliação do fluxo de caixa dos ativos subjacentes
Dar importância à medição de risco
Considerar as necessidades do portfólio do cliente
Sobre a observação do fluxo de fundos:
O ETF de Bitcoin acumulou cerca de 36 mil milhões de dólares em entradas líquidas.
O volume de transações no mercado secundário é 9 vezes o do mercado primário
Investidores institucionais participam através de várias vias, o ETF é apenas uma delas
Atualmente, o foco estratégico dos ativos digitais:
A operação e desenvolvimento dos ETFs de Bitcoin e Ethereum
Projetos de tokenização, especialmente a tokenização de fundos de títulos do governo
Negócios relacionados a stablecoins
Perspectivas para o futuro:
A empresa atualmente está focada em ETFs de Bitcoin e Ethereum
A estratégia de ativos digitais abrange três pilares: criptomoedas, stablecoins e tokenização.
O desenvolvimento de novos produtos continuará a ser orientado pelas necessidades dos clientes
nova influência do governo
O novo governo está prestes a assumir, com uma orientação mais inclinada para o mercado livre e políticas favoráveis ao mercado. Para a indústria de criptomoedas, uma mudança importante é que os líderes das agências reguladoras deixarão os seus cargos. Esta mudança não afeta apenas as empresas nativas de criptomoedas, mas também é observada de perto por instituições financeiras tradicionais. É importante notar que a influência das agências reguladoras não se limita ao mercado americano, mas, na verdade, abrange os mercados financeiros globais.
Historicamente, o mercado americano tem se destacado em equilibrar o apoio à inovação e a proteção dos investidores, superando outros mercados globais, e esse equilíbrio contribuiu para a posição de liderança do mercado americano hoje. O atual ambiente regulatório é em grande parte moldado pelas mudanças no mercado entre 2020 e 2021. Nesse período, a participação de investidores individuais aumentou significativamente, principalmente devido ao fato de que as plataformas de negociação começaram a oferecer serviços sem comissões, à aceitação crescente da tecnologia durante a pandemia e aos fundos provenientes dos planos de estímulo do governo. Em seguida, muitos traders individuais se transformaram em investidores em índices e ETPs, e essa transição também impulsionou a contínua transformação do mercado.
Perspectivas Futuras
Ter uma atitude otimista em relação ao futuro e esperar que o mercado possa retornar a uma direção de desenvolvimento equilibrado. Apesar da recente falta de transparência na regulamentação de ETFs de criptomoedas e outras áreas, espera-se que essa situação melhore. Eles esperam um ambiente regulatório mais favorável à inovação, ao mesmo tempo que enfatizam que uma regulamentação adequada é crucial para manter os investidores.
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Comentário
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SmartContractPlumber
· 08-09 06:18
Blockchain muda as finanças, mas é necessário evitar portas dos fundos e armadilhas.
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GhostWalletSleuth
· 08-07 15:21
6,6 trilhões de豪气呀
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Deconstructionist
· 08-07 15:15
Velho vinho em nova garrafa, ainda é fazer as pessoas de parvas.
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LiquidityWhisperer
· 08-07 15:14
pro falou tudo certo, vamos copiar a lição!
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StealthDeployer
· 08-07 15:07
A primavera do Blockchain está a chegar novamente?
Executivos de grandes ativos revelam o futuro do ativo digital: o caminho da fusão entre ETF, Blockchain e TradFi
O futuro dos ativos digitais segundo os executivos de gigantes da gestão de ativos
A responsável por ETFs e investimentos em índices de um gigante global de gestão de ativos acredita que os mercados financeiros estão numa fase de transformação crucial. Numa conversa aprofundada, esta executiva que gere 6,6 trilhões de dólares em ativos partilhou as suas perspetivas únicas sobre ETFs de ativos digitais, o processo de modernização do mercado e a fusão da tecnologia blockchain com as finanças tradicionais.
impulsionar a modernização do mercado
Esta executiva trabalhou em um grande banco de investimento, focando em renda fixa e negócios de derivativos. Ela está comprometida em aumentar a resiliência do mercado, melhorar a transparência e expandir a participação dos investidores. Na empresa atual, ela colabora estreitamente com o responsável pelo departamento de ativos digitais, explorando juntos o potencial no campo das criptomoedas e ativos digitais.
Ela acredita que o ETF em si é uma tecnologia disruptiva, alinhada com os objetivos da tecnologia blockchain: modernizar os mercados e promover a inovação e transformação dos mercados financeiros. Ela salientou que a inovação tecnológica tem sido sempre a pedra angular da modernização do mercado, e essa regra nunca mudou ao longo dos últimos milhares de anos.
integração da blockchain com o mercado tradicional
Executivos afirmaram que atualmente estamos na fase de fusão entre ativos digitais e o mercado financeiro tradicional. O lançamento do ETP de Bitcoin nos Estados Unidos completa exatamente um ano, marcando um momento importante de mudança, mas também é apenas o começo.
Esses ETPs de Bitcoin construíram uma ponte entre o mundo das criptomoedas e o mundo financeiro tradicional. Surpreendentemente, essa ponte teve um impacto positivo para os participantes de ambos os mundos:
Os dados mostram que muitos investidores tiveram o seu primeiro contato com esta categoria de produtos através do ETP de Bitcoin, e depois expandiram para outros ETPs. Esta fusão atualmente envolve apenas alguns ativos digitais e depende de infraestrutura financeira tradicional. Executivos acreditam que a direção ideal de desenvolvimento é criar pontes, aproveitando as melhores práticas de todas as partes, em vez de subverter completamente o sistema existente.
evolução tecnológica e transformação de mercado
Os executivos comparam a transição de discagem para a Internet de banda larga ao desenvolvimento atual dos ativos digitais. Existem duas perspectivas sobre o futuro desenvolvimento dos ativos digitais:
Mas a executiva levantou uma questão chave: esta visão completamente descentralizada é realmente a mais adequada para o mercado e os investidores atuais? Ela analisou a questão a partir da necessidade de equilíbrio:
desenvolvimento do mercado de opções
Uma plataforma de negociação tem dominado o volume de negociação de opções de ETF de Bitcoin e ETP de Ethereum. Eles estabeleceram um ecossistema de opções em colaboração com instituições como bolsas de valores, onde as opções de ETF de Bitcoin são lançadas um dia antes em comparação com produtos similares.
No mercado de Bitcoin, as seguintes características são o foco da atenção do mercado:
O desenvolvimento do mercado de opções trouxe novos mecanismos de negociação para os ETFs de criptomoedas. Embora haja muitas fontes de informação sobre os preços do mercado de criptomoedas, ao introduzir ferramentas de volatilidade nas bolsas e na negociação listada, o mercado alcançou:
Os dados mostram que o mercado de ETFs experimentou um crescimento significativo nos últimos 20 anos, sendo que uma parte considerável dos investidores institucionais inicialmente entrou no mercado através de opções de ETF. O mercado de opções oferece aos investidores uma forma adicional de participar no mercado, permitindo-lhes ajustar a exposição ao risco de acordo com suas necessidades.
A educação é o melhor marketing
Do ponto de vista das empresas de gestão de ativos, a educação é a melhor forma de marketing para o Bitcoin. Esta educação gira principalmente em torno da gestão de riscos, como utilizar o risco para diversificar a carteira de investimentos e o estudo das interações entre as carteiras.
Apesar de o Bitcoin ter alcançado um novo máximo no final do ano, os investidores ainda precisam ter consciência de que, embora a volatilidade do preço do Bitcoin tenha diminuído nos últimos anos, ele continua a ser um ativo de alto risco e alta volatilidade em comparação com outros ativos no portfólio dos investidores. É precisamente essa característica de volatilidade que confere ao Bitcoin um valor único como ferramenta de diversificação de portfólio.
Para instituições voltadas principalmente para investidores de longo prazo, é mais importante comunicar esses fatores fundamentais aos investidores do que se concentrar nas flutuações de preço do Bitcoin. Isso também revela um equívoco comum no mundo das criptomoedas: muitas pessoas acreditam que o sucesso dos ETFs está diretamente relacionado ao aumento do preço dos ativos subjacentes. No entanto, isso é completamente diferente dos critérios reais de medição do sucesso dos produtos ETF.
padrão de medida de sucesso do ETF
Os executivos apontaram alguns mal-entendidos entre a comunidade de criptomoedas e o setor financeiro tradicional, especialmente em relação à avaliação de desempenho dos ETFs de Bitcoin e Ethereum. Ela destacou que muitas pessoas acreditam que o ETF de Ethereum não é tão bem-sucedido quanto o ETF de Bitcoin, mas, de acordo com os padrões profissionais da indústria de ETFs, o lançamento do ETF de Ethereum é, na verdade, bastante bem-sucedido.
Critérios de sucesso de um ETF:
Análise de discrepâncias de tráfego:
Desempenho real:
Descobertas chave:
tendência ETF
Sobre a evolução dos ETFs de Ethereum:
Análise da tendência do mercado atual:
Processo de educação do mercado:
atualização do protocolo ETF
Sobre as possíveis atualizações de protocolo futuras da blockchain do Ethereum e do Bitcoin, a posição e os pontos de vista da instituição emissora de ETFs merecem atenção. Ao participar de discussões do setor, seus pontos de vista baseiam-se principalmente nos seguintes princípios:
Devido à grande escala das operações, operar em um ecossistema fechado geralmente enfrenta várias limitações. Esta é também a razão pela qual, na tokenização, a empresa se voltou claramente para o suporte a blockchains públicos em vez de blockchains permissionadas nos últimos anos. Essa mudança reflete a ênfase das instituições na abertura e na escalabilidade.
Em termos de posições específicas, tende a focar mais em:
previsão de desenvolvimento do ETF
Em relação às perspectivas de desenvolvimento de ETFs em 2025, foram apresentadas várias observações e expectativas-chave.
outros planos de ETF
Sobre o futuro planejamento em relação aos ETFs de ativos digitais, a empresa adotou uma atitude relativamente cautelosa e pragmática. Abaixo estão as principais análises dos pontos de vista:
Diferença entre a percepção do mercado e a realidade:
Impacto real dos ETFs nos ativos:
Princípios de decisão de investimento:
Sobre a observação do fluxo de fundos:
Atualmente, o foco estratégico dos ativos digitais:
Perspectivas para o futuro:
nova influência do governo
O novo governo está prestes a assumir, com uma orientação mais inclinada para o mercado livre e políticas favoráveis ao mercado. Para a indústria de criptomoedas, uma mudança importante é que os líderes das agências reguladoras deixarão os seus cargos. Esta mudança não afeta apenas as empresas nativas de criptomoedas, mas também é observada de perto por instituições financeiras tradicionais. É importante notar que a influência das agências reguladoras não se limita ao mercado americano, mas, na verdade, abrange os mercados financeiros globais.
Historicamente, o mercado americano tem se destacado em equilibrar o apoio à inovação e a proteção dos investidores, superando outros mercados globais, e esse equilíbrio contribuiu para a posição de liderança do mercado americano hoje. O atual ambiente regulatório é em grande parte moldado pelas mudanças no mercado entre 2020 e 2021. Nesse período, a participação de investidores individuais aumentou significativamente, principalmente devido ao fato de que as plataformas de negociação começaram a oferecer serviços sem comissões, à aceitação crescente da tecnologia durante a pandemia e aos fundos provenientes dos planos de estímulo do governo. Em seguida, muitos traders individuais se transformaram em investidores em índices e ETPs, e essa transição também impulsionou a contínua transformação do mercado.
Perspectivas Futuras
Ter uma atitude otimista em relação ao futuro e esperar que o mercado possa retornar a uma direção de desenvolvimento equilibrado. Apesar da recente falta de transparência na regulamentação de ETFs de criptomoedas e outras áreas, espera-se que essa situação melhore. Eles esperam um ambiente regulatório mais favorável à inovação, ao mesmo tempo que enfatizam que uma regulamentação adequada é crucial para manter os investidores.