O caminho para a conformidade nos investimentos no mercado secundário do Web3

Com a mudança no panorama de investimento do Web3, o Mercado secundário voltou a ser o foco de atenção dos investidores. No entanto, participar do investimento no Mercado secundário não é sem barreiras, os investidores precisam entender plenamente as responsabilidades legais e os requisitos regulatórios relacionados. Este artigo abordará, sob a perspectiva da Conformidade, as fronteiras legais e os avisos de risco da participação no Mercado secundário, oferecendo referências práticas para os investidores.

Identidade do investidor e requisitos de conformidade

Os requisitos regulatórios enfrentados por investidores de diferentes identidades variam. Tomando os Estados Unidos e Hong Kong como exemplo:

• Estados Unidos: Tanto os investidores individuais como institucionais que investem em produtos como tokens, opções e contratos devem cumprir as normas das entidades reguladoras competentes. Os investidores que participam em produtos de gestão de ativos criptográficos devem ser "investidores qualificados", enquanto os gestores geralmente precisam estar registrados como RIA ou gestores de fundos isentos.

• Hong Kong: Atualmente não há uma proibição clara para a participação de investidores individuais, mas exige-se que as plataformas de negociação possuam uma licença de negociação de ativos virtuais e não devem promover produtos de alto risco para investidores de varejo.

Sugere-se que os investidores escolham o caminho de investimento adequado com base na sua identidade:

1. Investidores individuais: priorizar o uso de plataformas de negociação licenciadas localmente, com registo em nome real.
2. Escritórios familiares/Fundos pequenos: podem ser estabelecidas estruturas SPV ou de fundo em regiões específicas, facilitando o isolamento de identidade e a conformidade.
3. Participantes de fundos estruturados: deve-se confirmar se o gestor possui as licenças relevantes, evitando a participação em private equity ilegal.

Escolha da plataforma de investimento

Escolher a plataforma de negociação adequada é crucial para a conformidade dos investimentos:

1. Exchanges centralizadas (CEX): Geralmente operadas por empresas físicas, possuem licenças regulatórias em algumas regiões. No entanto, os investidores devem estar atentos se a plataforma possui a qualificação legal para operar em sua localidade.

2. Exchanges descentralizadas (DEX): Embora sejam tecnicamente descentralizadas, o uso de DEX em muitas jurisdições pode enfrentar riscos legais mais elevados, especialmente ao realizar negociações de derivados ou arbitragem de alta frequência.

Os investidores devem:

• Compreender o contexto de conformidade da plataforma utilizada, especialmente em relação à situação das licenças na sua região.
• Evite utilizar meios ilegais para contornar a regulamentação, como a transferência através de carteiras anónimas ou pontes cross-chain para evitar o controle de entrada e saída de fundos, o que pode ser considerado lavagem de dinheiro ou transferência de fundos ilícitos.

Segurança na entrada e saída de fundos

Canais de entrada e saída de fundos legais e seguros são a chave para a participação a longo prazo em investimentos Web3. As políticas de entrada e saída de fundos variam de região para região, e os investidores devem escolher com cautela:

• Para os investidores da China continental, as transações OTC tradicionais tornaram-se de alto risco, e os bancos estão cada vez mais rigorosos na fiscalização da troca de grandes quantidades de criptomoedas.

• Nos mercados de Hong Kong, Singapura, EUA, entre outros, existem vários caminhos de entrada e saída de fundos em conformidade. Recomenda-se utilizar estruturas de identidade legais e isoladas para operações, como SPV das Ilhas Cayman, estruturas de family office em Hong Kong ou estruturas de fundos isentos em Singapura.

Essas estruturas podem ser utilizadas em conjunto com instituições licenciadas para troca de moeda e liquidação, facilitando a explicação da origem e destino dos fundos junto a bancos e autoridades fiscais.

Declaração de impostos

Na maioria das jurisdições, os rendimentos gerados pela negociação de ativos criptográficos foram incorporados ao sistema tributário. Os investidores devem estar atentos:

• Os vários tipos de rendimentos obtidos em transações, incluindo arbitragem, airdrops, recompensas de staking, lucros de transações de NFT, entre outros, podem precisar de ser declarados para efeitos fiscais.

• Países como os Estados Unidos e Singapura já exigem a declaração de rendimentos relacionados a ativos criptográficos e reforçaram o compartilhamento de informações fiscais transfronteiriças.

Sugestão para investidores de alto patrimônio líquido:

1. Manter um registro completo das transações.
2. Contratar consultores fiscais profissionais para organizar a estrutura de rendimentos e avaliar diferentes tipos de receitas.
3. Se participar do investimento através de uma estrutura especial, é necessário considerar a legislação societária e os acordos fiscais, confirmando a atribuição de receitas e a responsabilidade jurisdicional.

Conclusão

Com a mudança no ambiente de investimento em Web3, o investimento em mercado secundário voltou a ser um tópico quente. No entanto, independentemente do método de investimento adotado, a conformidade continua a ser um fator importante que não pode ser ignorado. Os investidores precisam ter uma compreensão clara da sua identidade legal, escolher plataformas em conformidade, esclarecer a tributação e os caminhos de fluxo de capital, para garantir que suas ações de investimento não cruzem a linha vermelha da lei.

Na diversificação e no rápido desenvolvimento do Web3, o comportamento de investimento ainda deve cumprir rigorosamente o quadro legal. Só com base na conformidade é que se pode alcançar investimentos sustentáveis e desenvolvimento a longo prazo.