na cadeia empréstimo: o próximo passo na transição de especulação para utilidade
O protocolo de empréstimo na cadeia, como a pedra angular das finanças na internet, visa fornecer canais justos de acesso ao capital para indivíduos e empresas em todo o mundo. Este modelo ajuda a construir um mercado de capitais mais justo e eficiente, promovendo assim o crescimento econômico.
Apesar do enorme potencial do empréstimo na cadeia, os principais usuários ainda estão limitados a grupos nativos de criptomoedas, e os usos concentram-se principalmente em negociações especulativas. Isso limita significativamente o tamanho do mercado que pode abranger.
Este artigo irá explorar como expandir gradualmente a base de usuários, fazendo a transição para cenários de empréstimo mais produtivos, ao mesmo tempo que enfrenta os desafios que podem surgir.
O estado atual do empréstimo na cadeia
Em poucos anos, o mercado de empréstimos na cadeia evoluiu da fase de conceito para vários protocolos testados pelo mercado, passando por várias flutuações severas sem gerar calotes. Até o momento, esses protocolos atraíram um total de 43,7 bilhões de dólares em depósitos e concederam 18,6 bilhões de dólares em empréstimos não pagos.
Atualmente, as principais fontes de demanda para protocolos de empréstimo na cadeia incluem:
Negociação especulativa: investidores em criptomoedas utilizam alavancagem para comprar mais ativos de criptomoeda
Obtenção de liquidez: os investidores obtêm liquidez de ativos criptográficos através de empréstimos, evitando assim a geração de imposto sobre ganhos de capital devido à venda direta.
Empréstimo relâmpago de arbitragem: empréstimo de muito curto prazo, usado por traders de arbitragem para aproveitar desequilíbrios temporários nos preços do mercado.
Estas aplicações servem principalmente usuários nativos de criptomoedas, focando na especulação. No entanto, a visão do empréstimo na cadeia vai muito além disso.
Em comparação com o total de dívida não paga global de 320 trilhões de dólares, ou o total de empréstimos de famílias e empresas não financeiras de 120 trilhões de dólares, os 18,6 bilhões de dólares em empréstimos não pagos dos protocolos de empréstimo na cadeia representam apenas uma parte insignificante disso.
À medida que o empréstimo na cadeia se transforma gradualmente em usos de capital mais produtivos (, como financiamento de pequenas empresas, empréstimos pessoais para compra de automóveis ou imóveis ), espera-se que seu tamanho de mercado cresça em várias ordens de magnitude.
O futuro do empréstimo na cadeia
Para melhorar a utilidade do empréstimo na cadeia, é necessário realizar duas grandes melhorias-chave:
1. Expandir o alcance dos ativos em garantia
Atualmente, apenas alguns ativos cripto podem ser usados como colateral, o que limita significativamente o número de potenciais tomadores de empréstimos. Além disso, para compensar a alta volatilidade dos ativos cripto, as atuais operações de empréstimo na cadeia geralmente exigem uma taxa de colateralização de até 2 vezes ou mais, o que inibe ainda mais a demanda por empréstimos.
Expandir o leque de ativos de colateral aceitáveis não só pode atrair mais investidores a usar os seus portfólios para empréstimos, como também pode aumentar a capacidade de empréstimo dos protocolos de empréstimo na cadeia.
2. Promover empréstimos de colaterais ultrabaixos
Atualmente, a maioria dos protocolos de empréstimo na cadeia utiliza um modelo de sobrecolateralização (, onde o valor dos ativos colaterais fornecidos pelo mutuário deve ser superior ao valor do empréstimo ). Este modelo resulta em uma eficiência de utilização de capital baixa, dificultando a realização de muitos cenários de aplicação prática (, como o financiamento de pequenas empresas ).
Ao adotar empréstimos com colaterais super baixos, o empréstimo na cadeia pode abranger uma gama mais ampla de mutuários, aumentando ainda mais sua utilidade.
A dificuldade de implementação das medidas de melhoria mencionadas varia, algumas são relativamente fáceis de implementar, enquanto outras trazem novos desafios. No entanto, o processo de otimização pode ser realizado gradualmente, do fácil para o difícil.
Além disso, o empréstimo a taxa fixa é também uma característica importante do desenvolvimento de empréstimos na cadeia, no entanto, este problema pode ser resolvido através de um terceiro que assuma o risco de taxa de juro do mutuário (, como através de swaps de taxa de juro ou acordos personalizados entre as partes envolvidas ).
ampliar o alcance dos ativos de garantia
Em comparação com outras classes de ativos globais, como o mercado de ações públicas (124 trilhões de dólares ), o mercado de renda fixa (140 trilhões de dólares ) e o mercado imobiliário (380 trilhões de dólares ), o valor total de mercado das criptomoedas é de apenas 3 trilhões de dólares, representando apenas uma pequena parte dos ativos financeiros globais. Portanto, limitar o alcance das garantias a alguns ativos criptográficos restringiu significativamente o crescimento dos empréstimos na cadeia.
Combinar a tokenização de ativos com empréstimos na cadeia, permitindo que os investidores utilizem de forma mais eficaz todo o seu portfólio para empréstimos, e não apenas uma pequena parte de ativos criptográficos, ampliando assim o alcance dos potenciais mutuários.
O primeiro passo para expandir a gama de ativos de garantia pode começar com ativos de alta liquidez e transações frequentes (, como ações, fundos do mercado monetário e obrigações ). A longo prazo, expandir para ativos físicos de menor liquidez (, como a propriedade imobiliária tokenizada ), oferecerá um enorme potencial de crescimento.
No final, o empréstimo na cadeia pode evoluir para o ponto de utilização de propriedades como garantia para empréstimos hipotecários, ou seja, a concessão de empréstimos, a compra de propriedades e o depósito de propriedades em contratos de empréstimo como colateral podem ser concluídos de forma atômica dentro de um bloco. Da mesma forma, as empresas também podem financiar-se através de contratos de empréstimo, por exemplo, comprando equipamentos de fábrica e ao mesmo tempo depositando-os como colateral no contrato.
promover empréstimos com garantia de baixo valor
Atualmente, a maioria dos protocolos de empréstimo na cadeia utiliza o modelo de sobrecolateralização, ou seja, o valor dos ativos colaterais que o mutuário deve fornecer é superior ao montante do empréstimo. Embora esse modelo garanta a segurança do credor, também resulta em uma baixa eficiência na utilização de capital, tornando muitos cenários de aplicação prática (, como empréstimos para capital de giro de pequenas empresas ), difíceis de realizar.
Na indústria cripto, a demanda inicial por empréstimos com garantia de baixo valor pode vir de formadores de mercado e outras instituições nativas de cripto, que ainda precisam de canais de financiamento após o colapso de algumas plataformas de empréstimo centralizadas.
As maiores oportunidades de crescimento dos produtos de empréstimo na cadeia estão em mercados que os bancos tradicionais não conseguem cobrir efetivamente, como:
Mercado de empréstimos pessoais: Nos últimos anos, a participação de instituições de crédito não tradicionais no mercado de empréstimos pessoais de baixo valor colateral tem aumentado continuamente, especialmente entre grupos de baixa e média renda. O empréstimo na cadeia pode ser uma extensão natural dessa tendência, oferecendo taxas de juros mais competitivas aos consumidores.
Financiamento de Pequenas Empresas: Devido ao montante reduzido dos empréstimos, os grandes bancos muitas vezes relutam em conceder empréstimos a pequenas empresas, seja para expansão dos negócios ou para capital de giro. O empréstimo na cadeia pode preencher essa lacuna, oferecendo canais de financiamento mais acessíveis e eficientes.
Desafios a resolver
Apesar de as duas melhorias acima ampliarem significativamente a potencial base de usuários de empréstimos na cadeia e apoiarem mais aplicações financeiras eficientes, elas também introduzem uma série de novos desafios, incluindo:
Processar posições de dívida suportadas por ativos não líquidos
Problemas de liquidação de ativos colateralizados fisicamente
Determinação do prêmio de risco
Modelo de risco de crédito descentralizado
Outros desafios incluem a privacidade na cadeia, ajustar os parâmetros de risco à medida que a piscina de colaterais se expande, conformidade regulamentar e facilitar o uso dos rendimentos emprestados para utilidade no mundo real.
Conclusão
Nos últimos anos, os protocolos de empréstimo na cadeia estabeleceram uma base sólida, mas ainda não conseguiram aproveitar todo o seu potencial.
A próxima fase do empréstimo na cadeia será ainda mais emocionante: os protocolos irão gradualmente transitar de cenários predominantemente nativos de criptomoedas e especulativos para aplicações financeiras mais eficientes e relacionadas ao mundo real.
No final, o empréstimo na cadeia ajudará a eliminar a desigualdade financeira, permitindo que todas as empresas e indivíduos, independentemente de onde estejam, tenham acesso igual ao capital. O nosso objetivo é estabelecer um sistema financeiro com uma margem líquida de juros reduzida ao custo do capital.
Este será um objetivo que vale a pena lutar!
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token_therapist
· 9h atrás
Se você compreendeu bem o empréstimo, só falta o KYC.
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ForkMonger
· 08-07 21:24
ngmi... o defi ainda carece de vetores adequados de isolamento de risco smh
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LidoStakeAddict
· 08-07 06:17
Ao olhar para trás, ainda é o DeFi o mais confiável.
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NftMetaversePainter
· 08-07 06:07
apenas mais um esquema ponzi de defi disfarçado de "inovação" para ser sincero... acorda-me quando resolverem problemas reais
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ImpermanentPhilosopher
· 08-07 05:59
A sensação é que é mais especulação. Quem está dizendo a verdade?
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MetaNomad
· 08-07 05:56
BTC já caiu assim e ainda quer falar de utilidade.
na cadeia empréstimo: da especulação à transformação em aplicações práticas
na cadeia empréstimo: o próximo passo na transição de especulação para utilidade
O protocolo de empréstimo na cadeia, como a pedra angular das finanças na internet, visa fornecer canais justos de acesso ao capital para indivíduos e empresas em todo o mundo. Este modelo ajuda a construir um mercado de capitais mais justo e eficiente, promovendo assim o crescimento econômico.
Apesar do enorme potencial do empréstimo na cadeia, os principais usuários ainda estão limitados a grupos nativos de criptomoedas, e os usos concentram-se principalmente em negociações especulativas. Isso limita significativamente o tamanho do mercado que pode abranger.
Este artigo irá explorar como expandir gradualmente a base de usuários, fazendo a transição para cenários de empréstimo mais produtivos, ao mesmo tempo que enfrenta os desafios que podem surgir.
O estado atual do empréstimo na cadeia
Em poucos anos, o mercado de empréstimos na cadeia evoluiu da fase de conceito para vários protocolos testados pelo mercado, passando por várias flutuações severas sem gerar calotes. Até o momento, esses protocolos atraíram um total de 43,7 bilhões de dólares em depósitos e concederam 18,6 bilhões de dólares em empréstimos não pagos.
Atualmente, as principais fontes de demanda para protocolos de empréstimo na cadeia incluem:
Estas aplicações servem principalmente usuários nativos de criptomoedas, focando na especulação. No entanto, a visão do empréstimo na cadeia vai muito além disso.
Em comparação com o total de dívida não paga global de 320 trilhões de dólares, ou o total de empréstimos de famílias e empresas não financeiras de 120 trilhões de dólares, os 18,6 bilhões de dólares em empréstimos não pagos dos protocolos de empréstimo na cadeia representam apenas uma parte insignificante disso.
À medida que o empréstimo na cadeia se transforma gradualmente em usos de capital mais produtivos (, como financiamento de pequenas empresas, empréstimos pessoais para compra de automóveis ou imóveis ), espera-se que seu tamanho de mercado cresça em várias ordens de magnitude.
O futuro do empréstimo na cadeia
Para melhorar a utilidade do empréstimo na cadeia, é necessário realizar duas grandes melhorias-chave:
1. Expandir o alcance dos ativos em garantia
Atualmente, apenas alguns ativos cripto podem ser usados como colateral, o que limita significativamente o número de potenciais tomadores de empréstimos. Além disso, para compensar a alta volatilidade dos ativos cripto, as atuais operações de empréstimo na cadeia geralmente exigem uma taxa de colateralização de até 2 vezes ou mais, o que inibe ainda mais a demanda por empréstimos.
Expandir o leque de ativos de colateral aceitáveis não só pode atrair mais investidores a usar os seus portfólios para empréstimos, como também pode aumentar a capacidade de empréstimo dos protocolos de empréstimo na cadeia.
2. Promover empréstimos de colaterais ultrabaixos
Atualmente, a maioria dos protocolos de empréstimo na cadeia utiliza um modelo de sobrecolateralização (, onde o valor dos ativos colaterais fornecidos pelo mutuário deve ser superior ao valor do empréstimo ). Este modelo resulta em uma eficiência de utilização de capital baixa, dificultando a realização de muitos cenários de aplicação prática (, como o financiamento de pequenas empresas ).
Ao adotar empréstimos com colaterais super baixos, o empréstimo na cadeia pode abranger uma gama mais ampla de mutuários, aumentando ainda mais sua utilidade.
A dificuldade de implementação das medidas de melhoria mencionadas varia, algumas são relativamente fáceis de implementar, enquanto outras trazem novos desafios. No entanto, o processo de otimização pode ser realizado gradualmente, do fácil para o difícil.
Além disso, o empréstimo a taxa fixa é também uma característica importante do desenvolvimento de empréstimos na cadeia, no entanto, este problema pode ser resolvido através de um terceiro que assuma o risco de taxa de juro do mutuário (, como através de swaps de taxa de juro ou acordos personalizados entre as partes envolvidas ).
ampliar o alcance dos ativos de garantia
Em comparação com outras classes de ativos globais, como o mercado de ações públicas (124 trilhões de dólares ), o mercado de renda fixa (140 trilhões de dólares ) e o mercado imobiliário (380 trilhões de dólares ), o valor total de mercado das criptomoedas é de apenas 3 trilhões de dólares, representando apenas uma pequena parte dos ativos financeiros globais. Portanto, limitar o alcance das garantias a alguns ativos criptográficos restringiu significativamente o crescimento dos empréstimos na cadeia.
Combinar a tokenização de ativos com empréstimos na cadeia, permitindo que os investidores utilizem de forma mais eficaz todo o seu portfólio para empréstimos, e não apenas uma pequena parte de ativos criptográficos, ampliando assim o alcance dos potenciais mutuários.
O primeiro passo para expandir a gama de ativos de garantia pode começar com ativos de alta liquidez e transações frequentes (, como ações, fundos do mercado monetário e obrigações ). A longo prazo, expandir para ativos físicos de menor liquidez (, como a propriedade imobiliária tokenizada ), oferecerá um enorme potencial de crescimento.
No final, o empréstimo na cadeia pode evoluir para o ponto de utilização de propriedades como garantia para empréstimos hipotecários, ou seja, a concessão de empréstimos, a compra de propriedades e o depósito de propriedades em contratos de empréstimo como colateral podem ser concluídos de forma atômica dentro de um bloco. Da mesma forma, as empresas também podem financiar-se através de contratos de empréstimo, por exemplo, comprando equipamentos de fábrica e ao mesmo tempo depositando-os como colateral no contrato.
promover empréstimos com garantia de baixo valor
Atualmente, a maioria dos protocolos de empréstimo na cadeia utiliza o modelo de sobrecolateralização, ou seja, o valor dos ativos colaterais que o mutuário deve fornecer é superior ao montante do empréstimo. Embora esse modelo garanta a segurança do credor, também resulta em uma baixa eficiência na utilização de capital, tornando muitos cenários de aplicação prática (, como empréstimos para capital de giro de pequenas empresas ), difíceis de realizar.
Na indústria cripto, a demanda inicial por empréstimos com garantia de baixo valor pode vir de formadores de mercado e outras instituições nativas de cripto, que ainda precisam de canais de financiamento após o colapso de algumas plataformas de empréstimo centralizadas.
As maiores oportunidades de crescimento dos produtos de empréstimo na cadeia estão em mercados que os bancos tradicionais não conseguem cobrir efetivamente, como:
Mercado de empréstimos pessoais: Nos últimos anos, a participação de instituições de crédito não tradicionais no mercado de empréstimos pessoais de baixo valor colateral tem aumentado continuamente, especialmente entre grupos de baixa e média renda. O empréstimo na cadeia pode ser uma extensão natural dessa tendência, oferecendo taxas de juros mais competitivas aos consumidores.
Financiamento de Pequenas Empresas: Devido ao montante reduzido dos empréstimos, os grandes bancos muitas vezes relutam em conceder empréstimos a pequenas empresas, seja para expansão dos negócios ou para capital de giro. O empréstimo na cadeia pode preencher essa lacuna, oferecendo canais de financiamento mais acessíveis e eficientes.
Desafios a resolver
Apesar de as duas melhorias acima ampliarem significativamente a potencial base de usuários de empréstimos na cadeia e apoiarem mais aplicações financeiras eficientes, elas também introduzem uma série de novos desafios, incluindo:
Outros desafios incluem a privacidade na cadeia, ajustar os parâmetros de risco à medida que a piscina de colaterais se expande, conformidade regulamentar e facilitar o uso dos rendimentos emprestados para utilidade no mundo real.
Conclusão
Nos últimos anos, os protocolos de empréstimo na cadeia estabeleceram uma base sólida, mas ainda não conseguiram aproveitar todo o seu potencial.
A próxima fase do empréstimo na cadeia será ainda mais emocionante: os protocolos irão gradualmente transitar de cenários predominantemente nativos de criptomoedas e especulativos para aplicações financeiras mais eficientes e relacionadas ao mundo real.
No final, o empréstimo na cadeia ajudará a eliminar a desigualdade financeira, permitindo que todas as empresas e indivíduos, independentemente de onde estejam, tenham acesso igual ao capital. O nosso objetivo é estabelecer um sistema financeiro com uma margem líquida de juros reduzida ao custo do capital.
Este será um objetivo que vale a pena lutar!