Análise do ETF de Ponto de Ativos de Criptografia de Hong Kong: Impactos e Oportunidades sob a Perspectiva de Oferta e Demanda
Recentemente, a Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong aprovou oficialmente a listagem de 6 ETFs de ativos de criptografia, incluindo produtos de Bitcoin e Ethereum. Esses ETFs foram listados na bolsa de Hong Kong em 30 de abril, gerando ampla atenção no mercado.
Em termos de escala inicial, 6 ETFs de criptografia de Hong Kong tiveram um bom desempenho, com um valor total líquido próximo de 300 milhões de dólares. Dentre eles, o ETF de Bitcoin tem um valor total líquido de 248 milhões de dólares, enquanto o ETF de Ethereum possui um valor total líquido de 45 milhões de dólares. Em comparação, o valor total líquido no primeiro dia dos primeiros ETFs de Bitcoin em ponto dos EUA (excluindo o GBTC) foi de apenas 130 milhões de dólares.
No entanto, o volume de negociação no primeiro dia foi muito inferior ao esperado. O volume de negociação das 6 ETFs de encriptação em Hong Kong no primeiro dia foi de apenas 12,7 milhões de dólares, em contraste com o volume de negociação de 4,66 mil milhões de dólares dos produtos semelhantes nos EUA. Essa enorme discrepância entre a escala inicial e o volume de negociação levantou reflexões no mercado sobre as perspectivas de desenvolvimento das ETFs de encriptação em Hong Kong.
Do ponto de vista da demanda, os ETFs de encriptação de Hong Kong enfrentam certas limitações. Atualmente, não é permitido que investidores do continente chinês participem das negociações usando renminbi, e a conexão sul de ações de Hong Kong também não pode ser utilizada temporariamente. Isso limita, até certo ponto, o potencial fluxo de capital. Além disso, as taxas de gestão dos ETFs de Hong Kong são geralmente mais altas do que as dos produtos semelhantes nos EUA, o que pode diminuir a disposição dos investidores institucionais para manter investimentos a longo prazo.
Apesar disso, o ETF de criptografia de Hong Kong ainda possui suas vantagens únicas. Para os investidores de varejo com identidade de Hong Kong, a barreira de entrada para compra é baixa e não é necessário cumprir os requisitos de qualificações de investidores profissionais. Ao mesmo tempo, o horário de negociação do ETF de Hong Kong é mais adequado para investidores asiáticos. Especialmente o ETF de ponto de Ethereum, que foi lançado globalmente, pode atrair investidores tradicionais interessados em Ethereum, mas que têm dificuldade em mantê-lo diretamente.
Do ponto de vista da oferta, o ETF de criptografia de Hong Kong adotou um modelo que combina a subscrição física e a subscrição em dinheiro. Esta inovação permite que os grandes detentores de moeda possam subscrever diretamente as quotas do ETF usando criptomoeda, aumentando a oferta inicial. Estima-se que a subscrição física nas primeiras emissões de ETF possa ultrapassar os 50%, o que também explica porque a escala inicial pode atingir quase 300 milhões de dólares.
No entanto, a subscrição de ativos físicos não trará um influxo de capital adicional para o mercado de criptografia, sendo apenas uma transferência de ativos entre diferentes contas. Em contraste, a subscrição em dinheiro pode trazer uma compra real para os ativos na cadeia. Esta particularidade na estrutura de oferta pode resultar em uma pressão de venda significativa no mercado secundário subsequente.
Dada a complexa relação de oferta e demanda dos ETFs de criptografia em Hong Kong, os investidores devem monitorar de perto a sua taxa de desconto e prêmio. Um desconto pode indicar uma pressão de venda mais forte, o que pode levar a resgates e impactar negativamente o mercado de criptografia. Por outro lado, um prêmio pode atrair mais subscrições, criando um efeito positivo no mercado.
Os dados de negociação do primeiro dia mostram que a maioria dos ETFs de criptografia em Hong Kong manteve um pequeno prémio positivo, atingindo um máximo de 0,33%. Isso indica que a pressão de compra é relativamente forte, enquanto a pressão de venda é mais contida. Se esta tendência puder continuar, poderá atrair mais investidores para subscrever, impulsionando ainda mais o tamanho do ETF.
A longo prazo, o mecanismo de emissão e resgaste físico do ETF de criptografia de Hong Kong oferece um novo canal para a conversão de ativos de criptografia em ativos financeiros tradicionais. Os investidores podem converter ativos de criptografia em cotas de ETF com valor justo e liquidez através da subscrição física, permitindo assim a realização de várias operações financeiras, como empréstimos colaterais e construção de produtos estruturados. Isso ajuda a refletir e realizar melhor o valor dos ativos de criptografia.
A aprovação do ETF de Ponto de Bitcoin e Ethereum em Hong Kong é um marco importante no desenvolvimento do mercado global de encriptação. Esta política terá um impacto duradouro no panorama financeiro da comunidade chinesa e também marca a elevação e legalização da posição dos Ativos de criptografia no sistema financeiro global.
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MultiSigFailMaster
· 08-09 15:39
O volume de transações está um pouco dececionante.
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CafeMinor
· 08-06 16:28
Quantidade que não pode ser movida, não há solução.
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GasFeeLover
· 08-06 16:28
A escala inicial conseguiu surpreender o ETF dos EUA. Fiquei chocado.
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ShibaMillionairen't
· 08-06 16:25
Ah, no primeiro dia de listagem já vazou.
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gas_fee_therapy
· 08-06 16:24
Eh, só 1270w dólares em volume de negociação
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LayerHopper
· 08-06 16:20
O volume de negócios está fraco... hk realmente não pegou o calor dos EUA nesta onda?
Hong Kong encriptação ETF inicia: a batalha de oferta e demanda por trás de 300 milhões de dólares
Análise do ETF de Ponto de Ativos de Criptografia de Hong Kong: Impactos e Oportunidades sob a Perspectiva de Oferta e Demanda
Recentemente, a Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong aprovou oficialmente a listagem de 6 ETFs de ativos de criptografia, incluindo produtos de Bitcoin e Ethereum. Esses ETFs foram listados na bolsa de Hong Kong em 30 de abril, gerando ampla atenção no mercado.
Em termos de escala inicial, 6 ETFs de criptografia de Hong Kong tiveram um bom desempenho, com um valor total líquido próximo de 300 milhões de dólares. Dentre eles, o ETF de Bitcoin tem um valor total líquido de 248 milhões de dólares, enquanto o ETF de Ethereum possui um valor total líquido de 45 milhões de dólares. Em comparação, o valor total líquido no primeiro dia dos primeiros ETFs de Bitcoin em ponto dos EUA (excluindo o GBTC) foi de apenas 130 milhões de dólares.
No entanto, o volume de negociação no primeiro dia foi muito inferior ao esperado. O volume de negociação das 6 ETFs de encriptação em Hong Kong no primeiro dia foi de apenas 12,7 milhões de dólares, em contraste com o volume de negociação de 4,66 mil milhões de dólares dos produtos semelhantes nos EUA. Essa enorme discrepância entre a escala inicial e o volume de negociação levantou reflexões no mercado sobre as perspectivas de desenvolvimento das ETFs de encriptação em Hong Kong.
Do ponto de vista da demanda, os ETFs de encriptação de Hong Kong enfrentam certas limitações. Atualmente, não é permitido que investidores do continente chinês participem das negociações usando renminbi, e a conexão sul de ações de Hong Kong também não pode ser utilizada temporariamente. Isso limita, até certo ponto, o potencial fluxo de capital. Além disso, as taxas de gestão dos ETFs de Hong Kong são geralmente mais altas do que as dos produtos semelhantes nos EUA, o que pode diminuir a disposição dos investidores institucionais para manter investimentos a longo prazo.
Apesar disso, o ETF de criptografia de Hong Kong ainda possui suas vantagens únicas. Para os investidores de varejo com identidade de Hong Kong, a barreira de entrada para compra é baixa e não é necessário cumprir os requisitos de qualificações de investidores profissionais. Ao mesmo tempo, o horário de negociação do ETF de Hong Kong é mais adequado para investidores asiáticos. Especialmente o ETF de ponto de Ethereum, que foi lançado globalmente, pode atrair investidores tradicionais interessados em Ethereum, mas que têm dificuldade em mantê-lo diretamente.
Do ponto de vista da oferta, o ETF de criptografia de Hong Kong adotou um modelo que combina a subscrição física e a subscrição em dinheiro. Esta inovação permite que os grandes detentores de moeda possam subscrever diretamente as quotas do ETF usando criptomoeda, aumentando a oferta inicial. Estima-se que a subscrição física nas primeiras emissões de ETF possa ultrapassar os 50%, o que também explica porque a escala inicial pode atingir quase 300 milhões de dólares.
No entanto, a subscrição de ativos físicos não trará um influxo de capital adicional para o mercado de criptografia, sendo apenas uma transferência de ativos entre diferentes contas. Em contraste, a subscrição em dinheiro pode trazer uma compra real para os ativos na cadeia. Esta particularidade na estrutura de oferta pode resultar em uma pressão de venda significativa no mercado secundário subsequente.
Dada a complexa relação de oferta e demanda dos ETFs de criptografia em Hong Kong, os investidores devem monitorar de perto a sua taxa de desconto e prêmio. Um desconto pode indicar uma pressão de venda mais forte, o que pode levar a resgates e impactar negativamente o mercado de criptografia. Por outro lado, um prêmio pode atrair mais subscrições, criando um efeito positivo no mercado.
Os dados de negociação do primeiro dia mostram que a maioria dos ETFs de criptografia em Hong Kong manteve um pequeno prémio positivo, atingindo um máximo de 0,33%. Isso indica que a pressão de compra é relativamente forte, enquanto a pressão de venda é mais contida. Se esta tendência puder continuar, poderá atrair mais investidores para subscrever, impulsionando ainda mais o tamanho do ETF.
A longo prazo, o mecanismo de emissão e resgaste físico do ETF de criptografia de Hong Kong oferece um novo canal para a conversão de ativos de criptografia em ativos financeiros tradicionais. Os investidores podem converter ativos de criptografia em cotas de ETF com valor justo e liquidez através da subscrição física, permitindo assim a realização de várias operações financeiras, como empréstimos colaterais e construção de produtos estruturados. Isso ajuda a refletir e realizar melhor o valor dos ativos de criptografia.
A aprovação do ETF de Ponto de Bitcoin e Ethereum em Hong Kong é um marco importante no desenvolvimento do mercado global de encriptação. Esta política terá um impacto duradouro no panorama financeiro da comunidade chinesa e também marca a elevação e legalização da posição dos Ativos de criptografia no sistema financeiro global.