O mercado de alts entra em um período de baixa, como os investidores devem reagir?

O mercado de criptomoedas tem se mostrado fraco desde o início deste ano, e essa tendência afetou não apenas os altcoins menos conhecidos das exchanges, mas também os tokens em cadeia que tiveram um bom desempenho no quarto trimestre de 2024, que sofreram quedas significativas.

Tomando como exemplo os tokens relacionados a agentes de IA, a situação da queda desde 2025 é a seguinte:

• Virtual caiu 79.2%
• Ai16z caiu 85,5%
• AIXBT caiu 68%
• Griffain caiu 80,3%
• Buzz caiu 72,4%
• Fartcoin desceu 67,5%
• ARC caiu 62%
• Swarms caiu 45%

Em menos de três meses, este projeto de destaque em um campo que já foi muito observado teve uma queda de até 80%. Embora ainda não se possa afirmar que este setor já falhou, é evidente que o interesse do mercado por ele diminuiu significativamente, tornando difícil uma recuperação a curto prazo.

Outra tendência notável são os tokens de celebridades. Esta moda foi iniciada por Trump, seguida por outras celebridades e até alguns países que também a imitaram. No entanto, o desempenho desses tokens também não tem sido satisfatório:

• Trump caiu 77,1% a partir do pico
• Melania desceu 91%
• Vine desceu 92,7%
• jailstool caiu 93.5%
• Jellyjelly caiu 98%
• CAR caiu 98,5%
• Libra caiu 94.3%

O mercado de criptomoedas tem uma percepção comum: "investir em novas moedas e não nas antigas", o que significa que os investidores tendem a perseguir conceitos emergentes. No entanto, em comparação com os agentes de IA, o setor de tokens de celebridades teve uma queda mais acentuada. Então, quais são os principais problemas que esses dois campos enfrentam atualmente? Existe ainda a possibilidade de uma ruptura neste ambiente de mercado atual, que carece de conceitos emergentes?

Dilema narrativo atual: dependência excessiva da especulação de conceitos

A maioria dos projetos na área de agentes de IA ainda permanece na fase de apresentação de conceitos e planejamento futuro, carecendo de produtos práticos e escaláveis. Mesmo que alguns projetos tenham lançado serviços utilizáveis, muitas vezes enfrentam problemas de complexidade operacional e má experiência do usuário, dificultando a atração de investidores comuns para uma participação a longo prazo. Pior ainda, algumas equipes de projeto, para atender às expectativas do mercado em relação ao "AI+blockchain", frequentemente exageram nas narrativas para aumentar os preços, enquanto as aplicações práticas ainda não se concretizaram. Com o tempo, os investidores perdem a paciência e desviam a atenção, levando a uma acentuada queda nos preços dos tokens relacionados.

No que diz respeito aos tokens de celebridades, embora Trump tenha gerado uma enorme atenção, ele logo se deparou com o problema do "desvanecimento do efeito das celebridades": é muito difícil encontrar outra figura pública que possa rivalizar com Trump em termos de relevância e influência. Embora políticos, influenciadores e estrelas de vários países tenham tentado imitar, nenhum conseguiu replicar o calor inicial do financiamento e a emoção do mercado. O entusiasmo do mercado foi gradualmente reduzido, e a pista dos tokens de celebridades apresentou características efémeras, com a confiança dos investidores a evaporar rapidamente e os preços a caírem acentuadamente.

A razão pela qual essas áreas estão em intensa volatilidade é que muitos projetos permanecem apenas no nível da especulação de conceitos, carecendo de modelos de lucro reais e sustentáveis. Seja um agente de IA ou um token de celebridade, a narrativa central depende da rápida entrada de fundos e da popularidade, mas carece de motivação para que os usuários participem a longo prazo. Uma vez que o entusiasmo diminui, é difícil manter o preço, e ainda mais difícil atrair novos fundos.

Procurar projetos com ganhos substanciais

Para se destacar em um mercado carente de narrativas atuais, a chave está em encontrar produtos que ofereçam "rendimento substancial" e que estejam "dispostos a compartilhar com os usuários". O que se entende por "rendimento substancial" não é apenas o aumento de curto prazo ao ser listado em uma exchange, mas sim a capacidade de gerar retornos contínuos por meio de um modelo de negócios real e comportamentos de negociação, e de reinvestir esses retornos para os detentores de tokens ou participantes do ecossistema.

Uma plataforma de troca descentralizada é um exemplo que se encaixa neste modelo. Ela opera de forma semelhante às trocas centralizadas, com a principal receita proveniente das taxas de negociação de contratos. A plataforma utiliza todas as taxas para recomprar seus tokens de plataforma, e as taxas de negociação estão diretamente relacionadas ao volume de transações, conectando assim o valor do token ao desempenho real dos negócios da plataforma.

De acordo com as estatísticas de uma determinada plataforma de dados, esta plataforma representa cerca de 45% do volume total de transações em 24 horas de todas as exchanges descentralizadas de contratos perpétuos, com um volume diário de 3,78 mil milhões de dólares e uma receita diária de cerca de 1 milhão de dólares. Mesmo em condições de mercado atuais de baixa, esta plataforma mantém uma atividade extremamente elevada, o que também é a razão pela qual o seu token de plataforma continua a ter um desempenho forte num ambiente em que as alts estão a cair.

Não importa quão popular seja um conceito, ele acabará por se tornar obsoleto. O que pode existir a longo prazo no mercado de criptomoedas são aqueles projetos que encontraram o ponto de correspondência entre produto e mercado, possuem alta retenção de usuários e geram receitas reais.