Perspectivas de desenvolvimento futuro do Ethereum: da atualização tecnológica à estratégia institucional
Ethereum está em uma fase crítica de desenvolvimento, com várias atualizações importantes em preparação. O plano para reduzir as barreiras de validação e promover a popularização de nós leves deve ser iniciado no segundo semestre de 2025, o que atrairá mais validadores e aumentará o grau de descentralização da rede. O projeto de fusão de liquidez entre cadeias deve ser iniciado no final de 2025, com o objetivo de quebrar as barreiras de interação entre a mainnet e as redes Layer 2. A proposta de remodelar a máquina virtual Ethereum com a arquitetura RISC-V promete trazer um aumento de eficiência de até 100 vezes. O plano para introduzir zkEVM na mainnet também está em andamento, e espera-se que aumente significativamente o desempenho e a eficiência de custos.
Com o lançamento do ETF à vista, o Ethereum está gradualmente se tornando um alvo importante para investimentos institucionais. No entanto, ao contrário do Bitcoin, o modelo de suprimento do Ethereum é mais dinâmico, o que cria uma contradição em sua propriedade de "reserva estratégica". A estratégia de posse das instituições pode ser uma forma de "espera ativa": posicionando-se no mercado enquanto impulsionam os pontos de crescimento na vanguarda do ecossistema. No futuro, vale a pena observar quem se tornará o principal consumidor de Gas do Ethereum, e quais setores formarão oportunidades estruturais primeiro.
Na atualidade, com a fundamentação do Ethereum ainda não tendo mudado substancialmente, a avaliação do ecossistema Ethereum ainda precisa ser feita a partir do DeFi clássico, focando no desenvolvimento dos protocolos da mainnet e se estes podem fornecer suporte fundamental ao Ethereum. Protocolos a serem observados incluem protocolos relacionados a Staking/LST, protocolos de empréstimos descentralizados, DEX, protocolos de re-staking/MEV, protocolos de stablecoins, protocolos de agregação de rendimento de LST de re-staking e protocolos de ativos reais (RWA), entre outros.
A introdução da funcionalidade de staking de ETF de ETH é um dos focos de atenção do mercado. Instituições como a BlackRock estão ativamente se posicionando, mas ainda enfrentam desafios técnicos e de conformidade. Os emissores de ETF podem operar através de vários prestadores de serviços de staking de terceiros, mas precisam estabelecer um pool exclusivo para gestão isolada. Os investidores devem estar atentos ao problema da assimetria na distribuição de risco e retorno.
Do ponto de vista dos indicadores técnicos, a proporção de chips de lucro flutuante do Ethereum atingiu atualmente 95%, aproximando-se do intervalo de alta histórica, o que sugere que o sentimento de negociação de curto prazo pode estar excessivamente saturado. No entanto, considerando outros fatores, ainda não apareceram sinais de risco sistêmico. As mudanças na estrutura on-chain do Bitcoin e o comportamento do mercado também fornecem suporte indireto ao Ethereum, apresentando uma estrutura de subida estável em meio à convergência da volatilidade.
De um modo geral, o Ethereum está numa fase em que coexistem riscos e oportunidades. Atualizações tecnológicas, a estratégia institucional e o desenvolvimento do ecossistema serão fatores-chave que influenciarão sua trajetória futura. Os investidores devem acompanhar de perto o progresso nessas áreas, enquanto permanecem alertas para os riscos que o excesso de otimismo do mercado a curto prazo pode trazer.
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Ethereum 2025: Atualizações tecnológicas, posicionamento institucional e oportunidades ecológicas
Perspectivas de desenvolvimento futuro do Ethereum: da atualização tecnológica à estratégia institucional
Ethereum está em uma fase crítica de desenvolvimento, com várias atualizações importantes em preparação. O plano para reduzir as barreiras de validação e promover a popularização de nós leves deve ser iniciado no segundo semestre de 2025, o que atrairá mais validadores e aumentará o grau de descentralização da rede. O projeto de fusão de liquidez entre cadeias deve ser iniciado no final de 2025, com o objetivo de quebrar as barreiras de interação entre a mainnet e as redes Layer 2. A proposta de remodelar a máquina virtual Ethereum com a arquitetura RISC-V promete trazer um aumento de eficiência de até 100 vezes. O plano para introduzir zkEVM na mainnet também está em andamento, e espera-se que aumente significativamente o desempenho e a eficiência de custos.
Com o lançamento do ETF à vista, o Ethereum está gradualmente se tornando um alvo importante para investimentos institucionais. No entanto, ao contrário do Bitcoin, o modelo de suprimento do Ethereum é mais dinâmico, o que cria uma contradição em sua propriedade de "reserva estratégica". A estratégia de posse das instituições pode ser uma forma de "espera ativa": posicionando-se no mercado enquanto impulsionam os pontos de crescimento na vanguarda do ecossistema. No futuro, vale a pena observar quem se tornará o principal consumidor de Gas do Ethereum, e quais setores formarão oportunidades estruturais primeiro.
Na atualidade, com a fundamentação do Ethereum ainda não tendo mudado substancialmente, a avaliação do ecossistema Ethereum ainda precisa ser feita a partir do DeFi clássico, focando no desenvolvimento dos protocolos da mainnet e se estes podem fornecer suporte fundamental ao Ethereum. Protocolos a serem observados incluem protocolos relacionados a Staking/LST, protocolos de empréstimos descentralizados, DEX, protocolos de re-staking/MEV, protocolos de stablecoins, protocolos de agregação de rendimento de LST de re-staking e protocolos de ativos reais (RWA), entre outros.
A introdução da funcionalidade de staking de ETF de ETH é um dos focos de atenção do mercado. Instituições como a BlackRock estão ativamente se posicionando, mas ainda enfrentam desafios técnicos e de conformidade. Os emissores de ETF podem operar através de vários prestadores de serviços de staking de terceiros, mas precisam estabelecer um pool exclusivo para gestão isolada. Os investidores devem estar atentos ao problema da assimetria na distribuição de risco e retorno.
Do ponto de vista dos indicadores técnicos, a proporção de chips de lucro flutuante do Ethereum atingiu atualmente 95%, aproximando-se do intervalo de alta histórica, o que sugere que o sentimento de negociação de curto prazo pode estar excessivamente saturado. No entanto, considerando outros fatores, ainda não apareceram sinais de risco sistêmico. As mudanças na estrutura on-chain do Bitcoin e o comportamento do mercado também fornecem suporte indireto ao Ethereum, apresentando uma estrutura de subida estável em meio à convergência da volatilidade.
De um modo geral, o Ethereum está numa fase em que coexistem riscos e oportunidades. Atualizações tecnológicas, a estratégia institucional e o desenvolvimento do ecossistema serão fatores-chave que influenciarão sua trajetória futura. Os investidores devem acompanhar de perto o progresso nessas áreas, enquanto permanecem alertas para os riscos que o excesso de otimismo do mercado a curto prazo pode trazer.