Regulação de ativos virtuais nos Emirados Árabes Unidos: Análise comparativa entre Abu Dhabi e Dubai

Os Emirados Árabes Unidos, devido à sua localização geográfica privilegiada, políticas de apoio claras ao criptomoeda e um sistema fiscal vantajoso, tornaram-se um dos centros importantes para inovação em criptomoeda e blockchain no mundo. No campo da regulamentação de ativos virtuais nos Emirados Árabes Unidos, o Mercado Global de Abu Dhabi (ADGM) e a Autoridade Reguladora de Ativos Virtuais de Dubai (VARA) têm características e posicionamentos distintos. Este artigo irá explorar em profundidade os conteúdos e as diferenças chave entre Abu Dhabi e Dubai em termos de regulamentação de conformidade de ativos virtuais.

Visão geral do quadro regulatório de Abu Dhabi e Dubai

Abu Dhabi

A ADGM, como centro financeiro internacional, foi criada para apoiar a estratégia econômica da região e desempenhar um papel como centro financeiro e comercial global. A Autoridade Reguladora de Serviços Financeiros (FSRA) é a entidade reguladora independente da ADGM, responsável por supervisionar e implementar regulamentos específicos sobre ativos criptográficos.

A FSRA considera os ativos virtuais como uma categoria específica de ativos dentro da indústria financeira para fins de regulamentação. Assim, o alcance das licenças de ativos criptográficos que emite é relativamente limitado, não possuindo um quadro regulatório personalizado. O processo de candidatura normalmente leva de seis a sete meses, e os requisitos de conformidade para os candidatos são bastante rigorosos, adotando os padrões de licenciamento das instituições financeiras tradicionais. Isso coloca as bolsas com um background técnico diante de uma barreira de entrada elevada, enquanto as instituições financeiras tradicionais se adaptam melhor para iniciar operações em criptomoedas.

Dubai

A licença de ativos virtuais em Dubai é dividida em dois grandes sistemas:

1. Centro Financeiro Internacional de Dubai (DIFC): Como uma zona de livre comércio financeira, seu modelo de regulamentação é semelhante ao do ADGM. A Autoridade de Serviços Financeiros de Dubai (DFSA) é sua entidade reguladora independente, classificando ativos virtuais como ativos tokenizados dentro de instrumentos financeiros para fins de regulamentação. O ciclo de solicitação é de aproximadamente sete a oito meses, voltado principalmente para grandes instituições com qualificações financeiras. A DFSA também oferece um canal especial de "licença de inovação", onde empresas de desenvolvimento técnico puro (que não envolvem custódia de fundos de clientes ou transações financeiras) podem ser aprovadas em cerca de três meses.

2. Autoridade Reguladora de Ativos Virtuais (VARA): entidade reguladora criada pelo governo de Dubai, que não emite diretamente licenças de operação, mas sobrepõe a licença de operação de ativos virtuais à licença de empresa existente. O seu âmbito de regulação cobre empresas no continente de Dubai e empresas na zona franca (exceto o DIFC), autorizando atividades específicas de ativos virtuais através de um mecanismo de licenciamento.

Além disso, a Autoridade de Valores Mobiliários e Mercadorias (SCA) é responsável pela supervisão de ICOs e atividades de emissão de tokens. As empresas que planejam realizar ICOs nos Emirados Árabes Unidos podem precisar obter a aprovação da SCA.

Principais diferenças entre VARA e ADGM

Natureza e Posicionamento da Instituição

• VARA: Departamento governamental criado pelo governo de Dubai para regular ativos virtuais, responsável pela supervisão da indústria de ativos virtuais em Dubai (exceto DIFC), incluindo bolsas de criptomoedas, fundos de investimento de risco em ativos virtuais, plataformas NFT, entre outros.

• ADGM: Zona Franca Financeira, com um sistema regulatório independente, cuja Autoridade Reguladora de Serviços Financeiros (FSRA) é responsável pela supervisão das empresas que prestam serviços relacionados a ativos virtuais no ADGM.

âmbito de jurisdição

• VARA: a jurisdição é o Emirado de Dubai (excluindo o DIFC).
• ADGM: a jurisdição abrange o Mercado Global de Abu Dhabi e a Ilha de Al Maryah.

Regulação das atividades de ativos virtuais

• VARA: As atividades de ativos virtuais reguladas incluem serviços de corretagem, serviços de consultoria de ativos virtuais, bolsas/comércio multilateral, custódia de ativos virtuais, gestão de ativos virtuais, realização de transações de investimento como mandante, incluindo atividades relacionadas a NFTs.

• ADGM: As atividades de ativos virtuais regulamentados incluem serviços de corretagem, serviços de consultoria de ativos virtuais, bolsas/comércio multilateral, custódia de ativos virtuais, gestão de ativos virtuais, e realização de transações de investimento como mandatário, entre outras, mas as atividades relacionadas a NFTs não estão incluídas no âmbito da regulamentação.

Condições e requisitos de candidatura

1. Registo da empresa:

   • A VARA exige que as empresas requerentes estejam registradas no território continental de Dubai ou em qualquer zona de livre comércio de Dubai (exceto o DIFC).
   • A ADGM exige que as empresas solicitantes sejam registradas no mercado global de Abu Dhabi.

2. Espaço de trabalho:

   • Ambos exigem ter um escritório físico, não aceitam mesas de escritório compartilhadas.
   • A VARA normalmente exige pelo menos uma mesa de escritório para cada dois vistos.
   • Em geral, o ADGM requer pelo menos uma mesa de escritório para cada três vistos.

3. Capital regulatório:

   • Os requisitos de capital regulatório da VARA variam de 11.000 dólares a 27.000 dólares, podendo chegar até 408.000 dólares, ou 15%/25% das despesas anuais fixas, dependendo do tipo de atividade em ativos virtuais.
   • A ADGM, dependendo do tipo de atividade, tem um ciclo de despesas operacionais (OPEX) de 6 a 12 meses.

Processo de candidatura e tempo

1. VARA：

   • O processo de candidatura inclui a preparação de um plano de negócios em conformidade, a realização de uma reunião inicial com a VARA, a submissão de materiais conforme exigido, a revisão dos materiais, ajustes operacionais com base nas condições, nova revisão e emissão da licença, entre outros.
   • O tempo necessário para obter a licença de funcionamento é geralmente de 4 a 8 meses.
   • Lista de documentos: Visão geral dos serviços de ativos virtuais, documentos KYC dos diretores e acionistas da empresa, previsões financeiras, outros documentos regulatórios exigidos pela VARA, etc.

2. ADGM：

   • O processo de candidatura inclui a realização de diligência devida e discussões com a equipa da FSRA, a submissão de uma candidatura formal, a obtenção de aprovação prévia, a obtenção de aprovação final, a realização de testes de "início de operações", entre outros.
   • O tempo de aplicação é geralmente de cerca de 6 meses.
   • Lista de documentos: Plano de negócios para serviços de ativos virtuais, documentos KYC dos diretores e acionistas da empresa e de outras pessoas-chave, previsões financeiras, outros documentos regulatórios exigidos pela ADGM, etc.

Custo necessário

1. VARA：

   • A taxa de solicitação varia entre 11.000 dólares e 27.000 dólares.
   • Os custos de supervisão contínua variam entre 22.000 e 55.000 dólares, dependendo da atividade.

2. ADGM：

   • A taxa de inscrição varia entre 20.000 dólares e 125.000 dólares.
   • A taxa de supervisão contínua varia entre 15.000 dólares e 60.000 dólares, dependendo da atividade.

Ao compreender profundamente os requisitos regulatórios e as diferenças entre Abu Dhabi e Dubai, os profissionais de criptomoedas podem planejar melhor seus negócios, garantindo operações legais e em conformidade, promovendo assim o desenvolvimento saudável de toda a indústria de criptomoedas.