Ethereum десять років: початок нової фінансової ери

Сьогодні Ethereum святкує своє десяте день народження.

Протягом останніх десяти років Ethereum став однією з активів з найвищою прибутковістю для інвесторів у світі. За десять років ринкова капіталізація NVIDIA зросла в 150 разів, ринкова капіталізація Bitcoin зросла в 300 разів, а ринкова капіталізація Ethereum зросла вражаючими 3600 разів, досягнувши 450 мільярдів доларів. Лише за десять років Ethereum потрапив до тридцятки найбільших активів за ринковою капіталізацією у світі.

За останнє десятиліття Ethereum також став однією з найбезпечніших фінансових систем у світі. У мережі Ethereum обертаються кошти на суму до мільйона мільярдів доларів, лише обсяг торгівлі стабільними монетами за рік досягає 20 трильйонів доларів. Крім того, на Ethereum виникло безліч різноманітних застосувань, таких як децентралізовані біржі, системи стейкінгу, кредитні протоколи, похідні фінансові інструменти та NFT. Варто зазначити, що з моменту свого запуску основна мережа Ethereum жодного разу не зазнавала зупинок, збоїв чи крадіжок.

Оглядаючись у минуле, екосистема Ethereum принаймні вивела на світ три революційні продукти. Як компанія Apple випустила Mac, iPhone та iPad, так і Ethereum займає абсолютну домінуючу позицію в цих сферах.

Обсяг торгівлі стабільними монетами досяг 28 трильйонів доларів США, з яких понад 70% відбувається в мережі Ethereum; у 2016 році перший у світі DAO з'явився на Ethereum, і сьогодні понад 90% найбільших DAO за TVL у світі знаходяться в екосистемі Ethereum; під час буму DeFi у 2020 році Ethereum був абсолютним центром, його ринкова частка становила 95%-99%; у 2021 році NFT вперше масово вийшли за межі традиційних рамок, Ethereum став основним полем битви, а річний обсяг торгівлі перевищив 90%. Натомість токенізація акцій на американському фондовому ринку, токенізація облігацій США, RWA, меми AI Agent та інші нові сфери лише починають свій шлях.

Отже, яким буде Ethereum через десять років? Хоча він вже перевершив такі відомі компанії, як Meta, TSMC, Visa, Mastercard, ставши активом, що займає перші 30 позицій у світовому ринковому капіталізації, це може бути лише початком.

Так само, як у 1987 році, коли комп'ютер Apple MAC подолав позначку в 10 мільйонів користувачів, це не була кінцева точка, а початок всього. Сьогодні Ethereum з приблизно 10 мільйонами активних користувачів на місяць офіційно розпочинає свій наступний десятирічний шлях.

Потенціал зростання Ethereum

TVL Ethereum, навіть якщо зросте в 100 разів, становитиме лише 2% від світового обсягу фінансових активів. Зростання кількості користувачів у 100 разів також досягне лише 1 мільярда, тоді як випуск карток Visa та Mastercard вже перевищує 3 мільярди.

Стан Ethereum в даний момент схожий на стан комп'ютерів Apple у 1987 році, залишаючись місцем скупчення невеликої кількості ентузіастів. У 1987 році обсяги продажу комп'ютерів серії Mac перевищили 10 мільйонів одиниць; тоді як як глобальний спільний комп'ютер, очікується, що до 2025 року кількість активних користувачів Ethereum досягне близько 10 мільйонів на місяць.

Після десяти років випробувань Ethereum став зрілою фінансовою системою, в якій обертаються трильйони доларів. Зокрема, річний обсяг торгівлі тільки стабільними монетами досягнув 20 трильйонів доларів.

Успіх стейблкоїнів має всі шанси бути повтореним в інших "лініях продуктів" Ethereum. З 1 мільйона доларів у 2016 році, до 1 мільярда доларів у 2018 році, а потім до 100 мільярдів доларів у 2021 році, стейблкоїни продемонстрували зростання в 1000 разів за два роки та в 100 разів за чотири роки. Таке диво може знову відбутися в таких сферах, як токенізація державних облігацій США та токенізація акцій США.

Ethereum надає альтернативи практично всім основним фінансовим продуктам і проводить токенізацію. Токенізація долара (стабільні монети) досягла обсягу 300 мільярдів доларів, і це лише початок ринку в 40 трильйонів доларів; токенізація американських облігацій наразі становить 7 мільярдів доларів, потенційний розмір ринку - 36 трильйонів доларів; токенізація американських акцій тільки починається, вже досягнувши обсягу 500 мільйонів доларів, і стикається з ринком у 60 трильйонів доларів. Ці сфери можуть раптово вибухнути в найближчі кілька років, так само як і зростання ринку стабільних монет.

Як нова глобальна фінансова система, Ethereum має щонайменше 100 разів більше простору для зростання. Наразі TVL Ethereum становить лише 80 мільярдів доларів, тоді як загальний обсяг активів глобальної фінансової системи досягає 400 трильйонів доларів. Навіть якщо Ethereum зросте в 100 разів, це становитиме лише 2% від загального обсягу фінансових активів світу.

Ethereum не тільки є "альтернативою" глобальній фінансовій системі, але й переосмислює саму суть фінансів. Як електронна пошта для традиційної пошти, обсяг електронних листів за один день перевищує річний обсяг відправлень пошти. 20 років тому мало хто вірив, що більше 90% інформаційних комунікацій людства відбуватимуться в Інтернеті; а сьогодні нам також важко уявити, що в майбутньому 9% капіталу людства буде циркулювати в Ethereum.

Ethereum та фінансова криза

Кожна криза в глобальній фінансовій системі – це можливість для Ethereum. Ethereum чекає на кожен крах традиційної фінансової системи, а такі крахи відбуваються практично щомісяця, щороку, в кожному циклі.

Економічна криза, пандемія, війна, політичні заворушення, банкрутство країн, знецінення валюти, геополітичні конфлікти...... У 195 країнах світу кожна велика хвиля в одній країні може стати точкою руйнування якоїсь частини або елемента глобальної фінансової системи.

Протягом останніх 100 років у світі сталося щонайменше 10 великих фінансових криз, 8 великих летальних епідемій з глобальним впливом, понад 30 випадків банкрутства країн, лише внаслідок валютних крахів і гіперінфляційних "банкрутств" їх налічується до 10. А за останні 50 років відбулося близько 15-20 великих війн з міжнародним впливом. Ці події можуть спровокувати зміни в фінансовій системі, що принесе новий попит на Ethereum.

Ethereum стає центром "периферійних фінансів". Приблизно 10 країн у світі виключені з основної фінансової системи, а кількість країн на периферії складає від 30 до 50. Звичайні люди в цих країнах потребують стабільної валюти, бізнесмени потребують проведення трансакцій через кордон, а середній клас потребує інвестицій у якісні акції. Коли основна фінансова система відмовляється від них, Ethereum надає їм можливість.

Ethereum здійснює зниження вимог до системи Swift. Він вже став найбільшою глобальною мережею вартості поза Swift, помітно перевершуючи Swift за кількома ключовими вимірами, такими як нейтральність мережі, доступність 24/7, комісії за транзакції, швидкість трансакцій через кордони, прозорість, автоматизація ліквідаційних активів тощо. Оскільки такі важливі країни, як США, починають приймати Ethereum в питаннях відповідності та регулювання, через 30 років Ethereum має всі шанси замінити Swift як найбільшу глобальну мережу вартості.

Swift наразі наклав санкції та обмеження на близько 20 країн, тоді як Ethereum як мережа без дозволу дозволяє будь-яким країнам і особам здійснювати транзакції.

Афіни та Спарта, Android та Apple, Ethereum та глобальна фінансова система...... вони є двома сторонами одного світу, відсутність будь-якої з яких стане недоліком.

Успіх Ethereum є високою ймовірністю. Головна фінансова система не зруйнується раптово, але буде постійно виникати локальний крах. Кожен крах сприяє розвитку нової фінансової системи, всьому сприяє Ethereum, і може стати гарною можливістю для швидкого розширення Ethereum.

Основні переваги Ethereum

Конкурентні переваги Ethereum в основному проявляються в трьох аспектах: по-перше, він достатньо нейтральний. У світі блокчейну лише він і біткоїн достатньо децентралізовані, не підлягають контролю з боку жодної окремої країни чи організації; по-друге, він достатньо безпечний. Основна мережа працює вже десять років, ринкова капіталізація становить 450 мільярдів доларів, жодні великі зупинки, відмови або крадіжки не відбувалися; нарешті, у нього є унікальна культура. Управління DAO, механізм аеродропів для ранніх користувачів, публічність та прозорість транзакцій, висока увага до технології ZK та захисту приватності - все це сформувало хорошу культуру в екосистемі Ethereum, а хороша культура, у свою чергу, сприяє виникненню хороших бізнес-моделей.

З моменту офіційного запуску основної мережі 30 липня 2015 року основна мережа Ethereum жодного разу не зазнавала зупинок, краху чи крадіжок.

Ethereum є публічним благом. У цьому світі, окрім сонця, місяця та інших небагатьох існувань, на які людство не може вплинути, раніше було дуже мало справжніх публічних благ, якими могли б користуватися всі на рівних умовах, до появи біткойна та Ethereum.

Ethereum можна використовувати без дозволу. Якщо біткоїн є валютою, що належить всьому людству, то Ethereum є суперкомп'ютером, що належить всьому людству. Кожен може розгортати, запускати, перевіряти та використовувати програми в мережі Ethereum, і все це не залежить від традиційних серверів чи компаній.

Ethereum є децентралізованою фінансовою системою, є суспільним благом, є цифровою нафтою, є суперкомп'ютером, яким користується все людство, є незмінним глобальним реєстром, є найбільшою мережею цінностей у світі, що не є Swift, є децентралізованим Інтернетом, є мережею-державою.

У світі криптовалют Ethereum є абсолютним лідером. У 2024 році річний обсяг торгів стабільними монетами досягне 28 трильйонів доларів, 70% угод відбувається в екосистемі Ethereum; у 2021 році NFT прорвалися в маси, Ethereum був головним полем бою, річний обсяг торгів перевищив 90%; у 2020 році літо DeFi, Ethereum був єдиним центром, частка ринку сягнула 95%-99%, майже всі децентралізовані фінансові активності, такі як позики, торгівля, протоколи стабільних монет, проходять на його базі.

Ethereum стає найбільшим викликом для глобальної фінансової системи. Він пропонує набір фінансових систем, які можуть торгуватися справедливо та безпечно без регулювання. Коли якась країна виключається з основної фінансової системи, Ethereum стає одним з найкращих рішень. Коли підприємства та бізнесмени не можуть здійснювати нормальні транзакції між країнами з різних причин, Ethereum пропонує нову фінансову систему. Коли особи не можуть зручно здійснювати торги на фондових ринках або з нерухомістю в інших країнах, Ethereum пропонує фінансову систему без регулювання.

Ethereum є джерелом інновацій у криптоіндустрії та центром майже всіх масштабних блокчейн-додатків. У літі 2020 року DeFi, Ethereum був єдиним центром з часткою ринку до 95%-99%, майже всі протоколи кредитування, торгівлі та стабільних монет працювали на ньому; у 2021 році NFT вийшли за межі, Ethereum став основним полем бою, річна частка обсягу торгівлі перевищила 90%; у 2025 році стабільні монети вийдуть за межі, річний обсяг торгівлі стабільними монетами в світі досягне 28 трильйонів доларів, понад 70% обсягу торгівлі відбуватиметься на Ethereum.

У конкуренції в кінцевому підсумку змагаються часом, змагаються тим, хто помиляється найменше. А Ethereum завжди був тим, хто помилявся найменше. Основна мережа Ethereum працює вже десять років і жодного разу не відбувалося масштабних зупинок або аварій. У порівнянні з цим, Solana з моменту запуску основної мережі у 2020 році за п'ять років пережила більше десяти масштабних зупинок, в середньому 1-3 рази на рік, багато разів потребуючи перезавантаження мережі; Sui з моменту запуску основної мережі у 2023 році також пережила дві зупинки за два роки.

Так само, як індустрія ШІ не може обійтися без NVIDIA, індустрія мобільних телефонів не може обійтися без Apple, індустрія криптовалют також не може обійтися без Ethereum.

Порівняння Ethereum та Bitcoin

Біткойн лише є валютною системою, тоді як Ethereum не лише валютна система, а й фінансова система, інтернет-система, це суперкомп'ютер, яким користується все людство.

Протягом тривалого часу багато людей вважають, що вартість Ethereum перевищить вартість Bitcoin. Підприємець Марк К'юбан (2021 рік), генеральний директор Real Vision Раул (2023 рік), засновник 1confirmation Нік Томаїно (травень 2025 року) у різний час і в різних обставинах чітко висловлювали цю думку.

Інвесторка Кеті Вуд вважається однією з найоптимістичніших знаменитостей щодо майбутнього Ethereum. Вона прогнозує, що до 2032 року ціна Ethereum може досягти 166 тисяч доларів, а ринкова капіталізація — 20 трильйонів доларів. Наразі ринкова капіталізація Ethereum становить 440 мільярдів доларів, що означає, що Кеті Вуд вважає, що Ethereum має ще майже 50-кратний потенціал зростання.

Ethereum та Bitcoin мають однакову рідкість. Поточний рівень інфляції Ethereum нижчий за BTC, золото, долар та євро, які є основними валютами. У 2024 році рівень інфляції Ethereum буде в межах -0.2% до 0.5%, тоді як у BTC він становитиме 1.7% (після халвінгу у 2028 році знизиться до 0.85%, зменшуючись кожні чотири роки), золото приблизно 1.5%, євро 2.5%, долар 3.3%. Для порівняння, рівні інфляції деяких національних валют вражають: єгипетський фунт 28%, іранський ріал 31%, турецька ліра 58%, аргентинське песо 250%, зімбабвійський долар 560%.

Біткойн на кінець свого першого десятиліття досяг ціни 3500 доларів. А Етер на кінець першого десятиліття досяг ціни 3800 доларів. Ринкова капіталізація біткойна за перше десятиліття склала 62 мільярди доларів, а ринкова капіталізація Етера за перше десятиліття склала 460 мільярдів доларів.

Ethereum неодноразово наближалася до "перевершення" ринкової капіталізації Bitcoin. У середині 2017 року ринкова капіталізація Ethereum досягала 80% від капіталізації Bitcoin; у середині травня 2021 року ринкова капіталізація Ethereum становила 48% від капіталізації Bitcoin. Наразі ринкова капіталізація Ethereum приблизно 20% від капіталізації Bitcoin.

Дехто вважає, що без біткоїна індустрія Crypto не може існувати.