Análisis de la reacción del mercado tras la aprobación del ETF de Bitcoin: presión de venta por parte de Grayscale y coexistencia de información favorable a largo plazo
Reacción del mercado tras la aprobación del ETF de Bitcoin Al Contado y análisis de su mecanismo subyacente
El 10 de enero, la SEC de EE. UU. aprobó las solicitudes de 11 ETFs de Bitcoin Al Contado, marcando la entrada oficial de los activos criptográficos en el núcleo de la asignación de activos de instituciones globales. Sin embargo, en el primer día de apertura del ETF, el precio de Bitcoin se comportó de manera completamente opuesta al optimismo previo del mercado, cayendo de 49,000 dólares a un mínimo de 41,500 dólares, borrando casi toda la ganancia de casi un mes. Este artículo analizará el mecanismo de ejecución de operaciones detrás del ETF, explorando las razones de esta fuerte caída y por qué, tras la aprobación del ETF Al Contado, una gran cantidad de fondos está fluyendo desde el mercado de Bitcoin hacia el ETF en lugar de entrar.
Importantes participantes en el sistema de ETF de Bitcoin Al Contado
Emisor: responsable de diseñar y gestionar productos ETF, calcular el valor neto diario de los productos ETF y cobrar tarifas de gestión. Actualmente, hay 11 aprobados, como BlackRock, Fidelity, Ark, Grayscale, entre otros.
Participantes autorizados: la única entidad con derecho a realizar suscripciones y redenciones directamente con el emisor, generalmente una compañía de gestión de activos o una firma de corretaje.
Creadores de mercado: proporcionan liquidez en el mercado secundario, compran y venden participaciones de ETF, y solicitan a los participantes autorizados la suscripción o el reembolso de participaciones de ETF cuando descubren que hay una falta o un exceso de liquidez.
Inversores: inversores individuales o institucionales que compran y venden participaciones de ETF a través del mercado secundario.
Proceso de flujo de fondos del ETF
Ejemplo de comprar un ETF de Bitcoin Al Contado por 1000 dólares:
Los inversores realizan órdenes en la plataforma de comercio en línea, y los fondos fluyen hacia los creadores de mercado.
Los creadores de mercado reciben una gran cantidad de órdenes de compra y solicitan a los participantes autorizados la suscripción de participaciones de ETF.
Los participantes autorizados solicitan a la emisora la compra de participaciones de ETF.
El emisor utiliza los fondos recibidos para comprar Bitcoin en una plataforma de intercambio de criptomonedas.
Es importante tener en cuenta que el volumen de transacciones de compra y venta en el mercado secundario del ETF no es equivalente a la entrada y salida neta de fondos en el mercado de Bitcoin. Lo que realmente impacta el precio de Bitcoin es el total de la entrada neta que fluye hacia el mercado de Bitcoin para comprar Al Contado a través del ETF desde el mercado financiero tradicional.
Razones e impactos de la salida de grandes fondos del ETF de Bitcoin en escala de grises
El ETF de Bitcoin de Grayscale ha registrado tres días consecutivos de reembolsos, con una salida neta total de 1,174 millones de dólares, lo que ha generado una presión de venta de aproximadamente 26,000 a 28,000 monedas de Bitcoin. Las principales razones son dos:
Tarifas de gestión excesivamente altas: la tarifa de gestión de Grayscale es 5-6 veces mayor que la de sus competidores, lo que lleva a algunos inversores a optar por otros ETF.
Cierre de posiciones de arbitraje de descuento de fideicomiso en la fase inicial: anteriormente, GBTC tenía un descuento de hasta el 49%, y los fondos de arbitraje obtuvieron beneficios a medida que el descuento desapareció.
Se espera que el impacto de la salida neta del ETF de Grayscale sobre el precio de Bitcoin pueda durar de 1 a 2 meses.
ETF a largo plazo beneficia al mercado de criptomonedas
A pesar de que Grayscale ha traído cierta presión de venta a corto plazo, en términos generales, durante los tres días de negociación del 11 al 16 de enero, todos los ETF de Al Contado de Bitcoin han proporcionado una compra neta de 740 millones de dólares para Bitcoin. A largo plazo, el lanzamiento de ETFs introducirá un grupo de inversores más amplio para participar en la inversión en activos criptográficos, que es el principal significado de la era de los ETFs.
Importantes hitos del mercado de criptomonedas en los próximos tres meses
Bitcoin halving: se espera que ocurra en abril de 2024, la nueva oferta disminuirá drásticamente, mientras que la demanda aumentará con el ETF.
ETF de Ethereum Al Contado aprobado: se espera para mayo de 2024, varias instituciones ya han solicitado, la posibilidad de aprobación es alta.
Actualización de Ethereum Cancún: Se espera que en febrero-marzo de 2024 se reduzcan drásticamente los costos de transacción de las redes Layer2.
El lanzamiento del ETF de Bitcoin Al Contado es un evento histórico que, a largo plazo, tendrá un profundo impacto en el mercado de activos criptográficos.
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BearMarketGardener
· 08-07 07:46
Vender y ya está, no hay más que explicar.
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RektButStillHere
· 08-07 07:43
¿A dónde fue todo el dinero? Estoy confundido.
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PoolJumper
· 08-07 07:43
Vender expectativas, comprar hechos. Los que entienden, entienden.
Análisis de la reacción del mercado tras la aprobación del ETF de Bitcoin: presión de venta por parte de Grayscale y coexistencia de información favorable a largo plazo
Reacción del mercado tras la aprobación del ETF de Bitcoin Al Contado y análisis de su mecanismo subyacente
El 10 de enero, la SEC de EE. UU. aprobó las solicitudes de 11 ETFs de Bitcoin Al Contado, marcando la entrada oficial de los activos criptográficos en el núcleo de la asignación de activos de instituciones globales. Sin embargo, en el primer día de apertura del ETF, el precio de Bitcoin se comportó de manera completamente opuesta al optimismo previo del mercado, cayendo de 49,000 dólares a un mínimo de 41,500 dólares, borrando casi toda la ganancia de casi un mes. Este artículo analizará el mecanismo de ejecución de operaciones detrás del ETF, explorando las razones de esta fuerte caída y por qué, tras la aprobación del ETF Al Contado, una gran cantidad de fondos está fluyendo desde el mercado de Bitcoin hacia el ETF en lugar de entrar.
Importantes participantes en el sistema de ETF de Bitcoin Al Contado
Emisor: responsable de diseñar y gestionar productos ETF, calcular el valor neto diario de los productos ETF y cobrar tarifas de gestión. Actualmente, hay 11 aprobados, como BlackRock, Fidelity, Ark, Grayscale, entre otros.
Participantes autorizados: la única entidad con derecho a realizar suscripciones y redenciones directamente con el emisor, generalmente una compañía de gestión de activos o una firma de corretaje.
Creadores de mercado: proporcionan liquidez en el mercado secundario, compran y venden participaciones de ETF, y solicitan a los participantes autorizados la suscripción o el reembolso de participaciones de ETF cuando descubren que hay una falta o un exceso de liquidez.
Inversores: inversores individuales o institucionales que compran y venden participaciones de ETF a través del mercado secundario.
Proceso de flujo de fondos del ETF
Ejemplo de comprar un ETF de Bitcoin Al Contado por 1000 dólares:
Los inversores realizan órdenes en la plataforma de comercio en línea, y los fondos fluyen hacia los creadores de mercado.
Los creadores de mercado reciben una gran cantidad de órdenes de compra y solicitan a los participantes autorizados la suscripción de participaciones de ETF.
Los participantes autorizados solicitan a la emisora la compra de participaciones de ETF.
El emisor utiliza los fondos recibidos para comprar Bitcoin en una plataforma de intercambio de criptomonedas.
Es importante tener en cuenta que el volumen de transacciones de compra y venta en el mercado secundario del ETF no es equivalente a la entrada y salida neta de fondos en el mercado de Bitcoin. Lo que realmente impacta el precio de Bitcoin es el total de la entrada neta que fluye hacia el mercado de Bitcoin para comprar Al Contado a través del ETF desde el mercado financiero tradicional.
Razones e impactos de la salida de grandes fondos del ETF de Bitcoin en escala de grises
El ETF de Bitcoin de Grayscale ha registrado tres días consecutivos de reembolsos, con una salida neta total de 1,174 millones de dólares, lo que ha generado una presión de venta de aproximadamente 26,000 a 28,000 monedas de Bitcoin. Las principales razones son dos:
Tarifas de gestión excesivamente altas: la tarifa de gestión de Grayscale es 5-6 veces mayor que la de sus competidores, lo que lleva a algunos inversores a optar por otros ETF.
Cierre de posiciones de arbitraje de descuento de fideicomiso en la fase inicial: anteriormente, GBTC tenía un descuento de hasta el 49%, y los fondos de arbitraje obtuvieron beneficios a medida que el descuento desapareció.
Se espera que el impacto de la salida neta del ETF de Grayscale sobre el precio de Bitcoin pueda durar de 1 a 2 meses.
ETF a largo plazo beneficia al mercado de criptomonedas
A pesar de que Grayscale ha traído cierta presión de venta a corto plazo, en términos generales, durante los tres días de negociación del 11 al 16 de enero, todos los ETF de Al Contado de Bitcoin han proporcionado una compra neta de 740 millones de dólares para Bitcoin. A largo plazo, el lanzamiento de ETFs introducirá un grupo de inversores más amplio para participar en la inversión en activos criptográficos, que es el principal significado de la era de los ETFs.
Importantes hitos del mercado de criptomonedas en los próximos tres meses
Bitcoin halving: se espera que ocurra en abril de 2024, la nueva oferta disminuirá drásticamente, mientras que la demanda aumentará con el ETF.
ETF de Ethereum Al Contado aprobado: se espera para mayo de 2024, varias instituciones ya han solicitado, la posibilidad de aprobación es alta.
Actualización de Ethereum Cancún: Se espera que en febrero-marzo de 2024 se reduzcan drásticamente los costos de transacción de las redes Layer2.
El lanzamiento del ETF de Bitcoin Al Contado es un evento histórico que, a largo plazo, tendrá un profundo impacto en el mercado de activos criptográficos.