金融業界の新しい風景:伝統と暗号の衝突

北京の四合院のオフィスで、経験豊富な金融業界の専門家が様々な業務に忙しく取り組んでいる。彼の目の端は少し赤くなっているが、口調は平坦でこう言った："最近は毎日の電話会議が深夜2時まで続いている。" 前回の金融危機を経験し、世界の市場で何年も戦ってきた彼は、今、新興分野である仮想資産に目を向けている。

伝統的な金融がWeb3に注目する兆しは実際に早くからあった。2018年に遡ると、ある取引プラットフォームはすでにビットコインとイーサリアムの取引機能を開始していた。当初は製品ラインの補完として位置付けられていたが、数年後には爆発的な成長を遂げた。昨年の第4四半期、暗号通貨はそのプラットフォームに総純収入の35%以上を貢献し、取引量は455%増加し、取引収入は前年比733%増の3.58億ドルに達した。2025年の第1四半期においても、暗号通貨は総収入の27%以上を貢献した。

この変革を推進しているのは技術ではなく、ユーザーのニーズです。このプラットフォームはユーザーの取引習慣に応じた結果、暗号化通貨取引が企業成長の中核エンジンとなることがわかりました。その後、徐々に中央集権的なブローカーからデジタル資産取引プラットフォームへと移行しました。

2025年、伝統的な金融機関が次々と暗号化分野に進出します。多くの世界的に有名な小売証券会社、投資銀行、銀行がビットコインなどの暗号通貨の取引サービスを開始することを発表しました。これらの金融巨大企業は、世界中の資金の出入りルート、清算ネットワーク、法定通貨の支払いシステムを管理し、数十兆ドル規模の資産を管理しています。

彼らは伝統的な金融のコンプライアンスフレームワークを基準に、徐々に暗号の分野での配置を完成させています。ある機関がコンプライアンスの信頼を持ち、ユーザーの流量と清算能力を持っているとき、それは暗号取引ネットワークを構築するためのすべての要素を備えています。長い間、暗号取引プラットフォームは上場コインによって物語を定義し、入金によって流動性をコントロールしてきましたが、今では、中央集権的な取引所によって奪われた近十年の "資産の入口"の役割が、伝統的な金融によって少しずつ取り戻されています。

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このような状況に直面して、暗号化取引プラットフォームは不安の中で生き残りを求めざるを得ません。彼らは競争力を維持するために、コイン株取引などのさまざまな新製品を導入し始めました。しかし、これらの努力はむしろ積極的な開拓ではなく、受動的な防御のように見えます。

コンプライアンスの面では、暗号化取引プラットフォームも課題に直面しています。多くのプラットフォームがライセンスを申請し、ビジネス構造を調整し、草莽の時代から脱却したことを証明しようとしているにもかかわらず、伝統的な金融業界の人々の目には、このコンプライアンスに対する理解は依然として薄すぎると映っています。本当に"テーブルに上がる"資格が必要であり、主流の金融システムに接続し、規制機関の信頼を得る必要があります。

しかし、すべてのプラットフォームが表面的な努力をしているわけではありません。一部のプラットフォームは、欧州MiCAライセンスを取得し、複数の国でコンプライアンスの枠組みを構築するなど、実質的な進展を遂げています。これは、規制当局が暗号化業界をより深く理解し、協力の基盤がより堅固になっていることを示しています。

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それにもかかわらず、大多数のプラットフォームは依然として厄介な状況にあります。彼らは従来の金融システム内のライセンスや信頼の裏付けを持たず、元々の制度的空白がもたらした高成長のメリットを失いつつあります。このような状況の中で、規制に近づくことが多くのプラットフォームの選択肢となりましたが、これはむしろ不安から来るものであり、戦略的な考慮からではありません。

暗号化取引プラットフォームは、もはやこの世界の中心的な役割ではなく、すべてのトラフィックやストーリーの出発点ではないかもしれません。それらは新しい秩序の端に立っており、見えないルールによって徐々に中心から押し出されています。より複雑な制度やより大きな資本が、原初のストーリーや構造を徐々に置き換えています。

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しかし、すべての人が悲観的な見方を持っているわけではありません。暗号技術が従来の金融に与える衝撃は、後者が中央集権型取引所に与える圧力よりも大きいと考える意見もあります。業界の各進化の段階では、新しいプレーヤーや新しい参加者が必要です。中央集権型取引プラットフォームも、より多くの機関顧客を拡大し、資産管理や資産配分などの分野に進出し始めています。

未来にはまだ多くの不確実性があります。規制は本当にこれらの暗号化取引プラットフォームを解放するのでしょうか？伝統的な金融は本当に代替するのではなく共に構築することを望んでいるのでしょうか？次の業界の主旋律が来る前に、暗号化取引プラットフォームには自己を再定義する機会がもう一度あるのでしょうか？これらの質問には、現時点では明確な答えはありません。すべての参加者は自分の仕事に対処し、現状を維持しながら、再び主導権を争う機会を待ち望み、業界の再編成の波を期待しています。

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