Tinjauan Pasar Kripto 2024 dan Prospek 2025

Tahun 2024 adalah tahun penting dalam sejarah enkripsi. Di sekitar dua narasi inti yaitu ETF dan pemilihan presiden AS, dengan Bitcoin sebagai pengungkit utama, industri enkripsi berhasil menembus pada tahun ini. Perusahaan terdaftar, lembaga keuangan tradisional, bahkan pemerintah negara mulai berdatangan, mainstream dan tingkat pengakuan meningkat secara signifikan, sementara lingkungan regulasi juga menuju jalur yang lebih jelas dan longgar seiring dengan naiknya pemerintah baru. Perpaduan mainstream, diferensiasi jalur, dan evolusi regulasi menjadi melodi utama industri tahun ini.

Tinjauan 2024: Bitcoin mencapai puncak, Ethereum dikejar, MEME menjadi sorotan

Melihat perkembangan utama industri tahun ini, Bitcoin tanpa diragukan lagi adalah narasi inti. ETF dan cadangan negara membuat Bitcoin berhasil mencapai 100.000 dolar AS, secara resmi menyatakan bahwa Bitcoin melampaui makna cryptocurrency, menjadi aset tahan inflasi global yang kokoh, dan penyimpanan nilai diakui. BTC mulai beranjak dari emas digital menuju mata uang super kedaulatan, menandakan bahwa eksperimen keuangan yang dimulai oleh Satoshi Nakamoto telah mencapai kemenangan tahap awal. Di sisi lain, ekosistem Bitcoin diperluas tahun ini, meskipun inskripsi, rune, bahkan L2 berada dalam keadaan yang panas hingga menuju kepunahan, ekosistem Bitcoin yang beragam telah mulai terbentuk. Aplikasi seperti BTCFi, NFT, permainan, dan sosial terus berkembang, TVL DeFi Bitcoin melesat dari 300 juta dolar AS pada awal tahun menjadi 6,755 miliar dolar AS, dengan pertumbuhan tahunan lebih dari 20 kali lipat. Di antaranya, sebuah protokol menjadi protokol terbesar di blockchain Bitcoin, dengan TVL mencapai 5,564 miliar dolar AS, menyumbang 82,37% dari total. BTCFi secara luas menunjukkan performa yang cemerlang tahun ini, dengan saham ETF Bitcoin spot melonjak, dan perusahaan yang terdaftar di Nasdaq 100 dicontohkan dengan marak, semuanya mencerminkan kesuksesan luar biasa Bitcoin di bidang Cefi.

Kembali ke bidang blockchain publik, tahun ini pemimpin pasar Ethereum tidak berjalan dengan baik. Dibandingkan dengan aset lainnya yang berkinerja buruk, penangkapan nilai dan tingkat aktivitas pengguna menurun, narasi pun tidak sekuat sebelumnya, "teori nilai" membuat Ethereum menderita. Meskipun slogan kebangkitan DeFi yang telah terbentuk jelas terdengar, sepertinya hanya protokol tertentu yang menanggung semua beban, sementara investasi aktual jelas kurang. Namun, kemunculan kuda hitam derivatif di akhir tahun tidak hanya memberikan pukulan berat bagi bursa terpusat, tetapi juga membangkitkan semangat DeFi untuk melakukan serangan balik. Di sisi lain, setelah pembaruan Dencun, persaingan dalam Layer 2 Ethereum semakin meningkat, dan terus menggerogoti pangsa pasar utama, sehingga memicu diskusi besar tentang mekanisme Ethereum, dengan banyak suara skeptis muncul.

Kebangkitan kuat Solana sangat kontras dengan itu. Dari segi TVL, pangsa pasar Ethereum di blockchain publik telah turun dari 58,38% di awal tahun ini menjadi 55,59%, sementara Solana telah melompat dari tidak ada di awal tahun menjadi 6,9% di akhir tahun, menjadi blockchain publik terbesar kedua setelah Ethereum. SOL bahkan menciptakan keajaiban pertumbuhan, melonjak dari 6 dolar dua tahun lalu menjadi 200 dolar saat ini, dan hanya untuk tahun ini, juga telah naik lebih dari 100%. Dari segi jalur pemulihan, berkat keunggulan unik dalam biaya rendah dan efisiensi tinggi, Solana menargetkan posisi likuiditas inti, dan berkat budaya Degen, dengan cepat menjadi raja MEME yang tak terbantahkan, menjadi kamp konsentrasi ritel tahun ini. Di tahun ini, biaya on-chain harian Solana beberapa kali melebihi Ethereum, pertumbuhan pengembang baru juga melampaui Ethereum, dengan tren yang signifikan.

TON dan SUI juga menonjol tahun ini. Sebuah platform sosial dengan 900 juta pengguna telah memicu kebangkitan di bidang permainan berbasis blockchain, membuka pintu baru untuk lalu lintas Web3, memberikan rangsangan kuat kepada pasar yang telah sepi sebelum bulan September. Dengan dukungan besar, TON akhirnya memasuki jalur pertumbuhan setelah lama terhenti di ambang fajar. Saat ini, jumlah pengguna on-chain TON telah melebihi 38 juta, dengan total volume transaksi lebih dari 2,1 miliar USD. SUI sepenuhnya mengandalkan kenaikan harga, kemajuan cepat dari blockchain publik Move, pengembangan perangkat keras, beragam protokol, dan pengenalan airdrop berjalan bersamaan, membuat prospeknya tampak cerah. Dibandingkan dengan SUI yang didorong oleh harga, meskipun Aptos, blockchain publik lainnya, menunjukkan performa harga yang relatif lemah, namun lebih disukai oleh modal tradisional. Tahun ini, mereka berhasil menjalin kerjasama dengan beberapa lembaga keuangan tradisional, dan kepatuhan mereka mungkin membawa cahaya baru di siklus RWA dan BTCFI yang akan datang.

Dari sudut pandang aplikasi, MEME adalah pendorong utama pasar tahun ini. Secara esensial, kebangkitan MEME adalah tanda perubahan pola pasar saat ini, di mana token VC tidak mendapatkan perhatian, likuiditas berlebih tidak memiliki aset yang jelas, dan akhirnya berfokus pada sektor yang lebih adil dan menguntungkan. Di dalamnya, makna MEME juga terus berkembang, dari sekadar objek spekulasi menjadi perwakilan khas dari keuangan budaya, "semua bisa jadi MEME" sedang terjadi dalam kenyataan. Meskipun dalam hal kapitalisasi pasar, MEME hanya menyumbang kurang dari 3% dari 300 besar mata uang kripto ( tidak termasuk stablecoin ), tetapi volume transaksinya terus menduduki pangsa 6-7%, baru-baru ini sempat melambung hingga 11%, menjadi jalur utama dengan likuiditas paling terkumpul. Di mana perhatian, di situ uang akan mengikuti, dan memang demikian, melihat MEME tahun ini, penggalangan dana pra-penjualan, token selebriti, pertempuran kebun binatang, PolitFi dan AI, semuanya adalah yang teratas di dalam industri.

Dalam konteks ini, infrastruktur di sekitar MEME terus diperkuat, platform peluncuran yang adil muncul, tidak hanya merombak pola MEME, tetapi juga berhasil menjadi salah satu aplikasi paling menguntungkan dan paling sukses tahun ini, pada bulan November menjadi "protokol Solana yang pertama dalam sejarah dengan pendapatan bulanan melebihi 100 juta dolar AS". Menurut data terkait, hingga 22 Desember, platform tersebut telah menghasilkan total lebih dari 320 juta dolar AS, dengan total jumlah token yang telah disebarkan sekitar 4,93 juta.

Tentu saja, platform menghasilkan uang tidak berarti trader ritel menghasilkan uang, mengingat probabilitas satu dari seratus ribu dari anjing emas, dan hanya 3% pengguna yang dapat menghasilkan lebih dari 1000 dolar di platform tersebut. Ditambah dengan tren institusionalisasi MEME yang semakin menonjol, dari sudut pandang pengguna, terlepas dari seberapa adil tampaknya, baik yang diuntungkan maupun yang dirugikan sulit dihindari. Mungkin karena ini, memberikan dasar fundamental pada MEME juga menjadi model pengembangan baru proyek, sebagian besar proyek jangka panjang seperti Desci dan AIMEME mengadopsi model ini, tetapi dari yang terlihat saat ini, kilau sesaat masih menjadi arus utama, "berlari cepat untuk hidup dengan baik" masih meningkat nilainya.

Dan terpengaruh oleh pemilihan presiden AS, sebuah aplikasi legendaris muncul. Sebuah platform pasar prediksi melampaui semua platform perjudian di pasaran, dengan tingkat akurasi tinggi menjadi terkenal di pasar prediksi. Hanya dalam bulan Oktober, jumlah kunjungan situs web platform ini mencapai 35 juta kali, dua kali lipat dari situs perjudian populer lainnya, dan volume transaksi bulanan juga melonjak dari 40 juta dolar AS pada bulan April menjadi 2,5 miliar dolar AS. Pengguna yang luas dan permintaan yang nyata sama dengan aplikasi nilai yang jelas, tidak lain adalah seorang tokoh terkenal yang memujinya tanpa henti, satu-satunya sayang adalah belum ada konversi pengguna enkripsi dalam skala besar. Namun, gabungan baru antara media dan perjudian, tanpa diragukan lagi, sedang berjalan perlahan.

Waktu telah tiba di akhir tahun, model besar telah melampaui teknologi ke aplikasi, dan tampaknya sudah menunjukkan pola persaingan yang sangat ketat. Setelah AI bergetar di Web3 selama setahun, akhirnya kembali muncul sebagai kuda hitam tahun ini. MEME menjadi yang pertama meletus, sebuah proyek datang dengan cepat membawa anjing emas, mitos seratus kali muncul kembali, membuka gelombang aplikasi kecil AI Agent. Saat ini, hampir semua institusi mainstream optimis terhadap AI Agent, menganggapnya sebagai jalur fenomenal kedua setelah Defi. Namun hingga saat ini, infrastruktur di bidang ini belum sempurna, aplikasi juga lebih terpusat pada MEME, Bot, dan permukaan lainnya, sementara kombinasi mendalam antara AI dan blockchain masih sedikit. Namun yang baru juga berarti peluang, perdagangan kripto bergaya siber, kita masih perlu menunggu dan melihat.

Di sisi lain, melihat dari lembaga penggerak inti dalam siklus bull market ini, PayFi yang menjembatani keuangan tradisional dan Web3 pasti akan menjadi yang terdepan. Stablecoin dan RWA adalah contoh khas di antaranya. Stablecoin tahun ini benar-benar mulai menunjukkan aplikasi besar yang dinantikan banyak orang, tidak hanya tumbuh pesat di bidang enkripsi, tetapi juga mulai mendapatkan tempat di pasar pembayaran dan pengiriman uang global. Wilayah sub-Sahara Afrika, Amerika Latin, dan Eropa Timur mulai melewati sistem perbankan tradisional, langsung menggunakan stablecoin untuk penyelesaian transaksi, dengan skala tumbuh lebih dari 40% dibandingkan tahun lalu. Saat ini, nilai stablecoin yang beredar melebihi 2100 miliar dolar, jauh lebih tinggi dibandingkan dengan miliaran dolar pada tahun 2020, dengan rata-rata lebih dari 20 juta alamat melakukan transaksi stablecoin di blockchain publik setiap bulan, hanya dalam paruh pertama tahun 2024, nilai penyelesaian stablecoin telah melebihi 2,6 triliun dolar. Dari produk baru, suatu proyek adalah salah satu yang paling menonjol di antara proyek stablecoin tahun ini, dan lebih lanjut memicu tren stablecoin berbunga, yang juga menjadi penggerak utama pendapatan suatu protokol tahun ini. Sedangkan RWA, setelah diumumkan oleh suatu lembaga besar untuk masuk, benar-benar menyala, RWA yang tiga tahun lalu nilainya belum mencapai 20 miliar dolar kini telah berkembang menjadi 14 miliar dolar, mencakup berbagai bidang seperti pinjaman, real estat, stablecoin, dan obligasi.

Sebenarnya, perkembangan PayFi sejalan dengan ritme pasar, hal ini disebabkan oleh pertumbuhan pasar internal yang telah menghadapi batasan, sebagai pasar lembaga arus utama yang merupakan tambahan, saat ini berada di awal siklus baru. Untuk mencari ruang tambahan, PayFi saat ini memasuki proses kunci. Perlu dicatat bahwa, karena keterkaitan dengan sistem keuangan tradisional, bidang ini juga merupakan jalur Web3 yang paling disukai oleh lembaga pemerintah, seperti di suatu daerah yang telah menempatkan stablecoin dan RWA sebagai bidang penting untuk berkembang tahun depan.

Tentu saja, meskipun tampaknya ada perbaikan, tidak dapat disangkal bahwa di tengah latar belakang pengencangan makro selama hampir 2 tahun dan siklus penurunan industri, bidang enkripsi juga telah mengalami ujian tekanan yang sangat sulit. Aplikasi inovatif sulit untuk ditampilkan, perselisihan internal semakin meningkat, dan restrukturisasi serta akuisisi terus berlangsung, pengurangan likuiditas melahirkan pemisahan jalur dalam industri enkripsi, membentuk aliran inti Bitcoin yang terus menyedot jenis koin lainnya. Sebagian besar fase pasar altcoin tahun ini berada dalam waktu sampah, hingga akhir tahun ketika perhatian Wall Street menyebabkan pemulihan, musim altcoin dimulai. Hanya dari sudut pandang saat ini, pemisahan jalur dalam jangka pendek masih akan terus berlanjut, dan akan ada tren yang semakin meningkat.

Prospek 2025: Siklus Baru, Aplikasi Baru, Arah Baru

Pandangan kembali ke sekarang, suara lonceng Tahun Baru akan segera berbunyi, melihat ke depan ke tahun 2025, dengan pemerintah baru membuka era baru enkripsi, lembaga-lembaga dengan modal kuat juga sedang bersemangat untuk mencoba. Hingga saat ini, lebih dari 15 lembaga telah merilis prediksi pasar untuk tahun depan.

Dalam hal prediksi harga, semua lembaga optimis terhadap nilai Bitcoin, dengan rentang harga puncak Bitcoin yang dianggap oleh enam lembaga antara 150.000 hingga 200.000. Di antaranya, beberapa lembaga memperkirakan harga akan mencapai 150.000 dolar AS tahun depan, sementara lembaga lainnya percaya akan mencapai 200.000 dolar AS. Jika berdasarkan cadangan strategis, ada lembaga yang bahkan mengajukan pernyataan bahwa harga bisa mencapai 500.000 dolar AS atau bahkan lebih tinggi. Mengenai koin lainnya, ada lembaga yang memberikan prediksi bahwa ETH akan berada di sekitar 6.000-7.000 dolar AS, sedangkan Solana akan berada di 500-750 dolar AS, SUI juga mungkin naik hingga 10 dolar AS, dan ada lembaga yang memperkirakan total kapitalisasi pasar kripto akan mencapai 7,5-8 triliun dolar AS, sementara lembaga lain menyatakan bahwa total kapitalisasi pasar altcoin akan meningkat 5 kali lipat.

Prediksi harga juga memiliki dukungan, hampir semua lembaga percaya bahwa ekonomi AS akan mengalami pendaratan lembut tahun depan, lingkungan makro akan membaik, dan regulasi enkripsi juga akan dilonggarkan. Lebih dari 5 lembaga memiliki pandangan positif terhadap cadangan strategis Bitcoin, percaya bahwa setidaknya akan ada satu negara berdaulat dan banyak perusahaan terdaftar yang akan memasukkan Bitcoin ke dalam cadangan mereka. Semua lembaga percaya bahwa peningkatan aliran ETF akan menjadi kenyataan objektif.

dan dari sisi jalur spesifik, stablecoin