Mitigasi Risiko Makro, Suasana Pasar Aset Kripto Memanas
Situasi geopolitik semakin stabil, ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve meningkat, mendorong arus dana kembali secara besar-besaran ke pasar Aset Kripto. Harga koin utama naik kembali ke level tinggi, koin dengan kapitalisasi pasar kecil berhenti turun dan stabil, pasar secara keseluruhan bersiap untuk bergerak.
Perbaikan lingkungan makro, sentimen pasar jelas membaik
Situasi internasional mereda, ekspektasi kebijakan moneter Amerika Serikat beralih ke pelonggaran, indeks Nasdaq mencapai rekor tertinggi.
Arus masuk dana kuat dan diharapkan berlanjut
Aset Kripto ETF minggu ini mencatat aliran bersih masuk sebesar 1,7 miliar dolar AS, penerbitan stablecoin meningkat dengan cepat, dan tingkat premium di pasar OTC meningkat serta menunjukkan tren pembalikan.
Kinerja koin utama yang kuat, Bitcoin berfluktuasi di level tinggi, Ethereum mengikuti kenaikan
Bitcoin mempertahankan pergerakan kuat di level tinggi, Ethereum mengikuti tetapi dengan momentum yang sedikit lebih lemah, saham konsep Aset Kripto secara keseluruhan menunjukkan kinerja yang cerah.
Peningkatan Marginal Likuiditas Koin Berkapitalisasi Kecil Namun Terhambat untuk Naik
Indeks TOTAL2 rebound kemudian turun, proporsi kapitalisasi pasar OTHERS berhenti jatuh dan berfluktuasi, indikator aktivitas on-chain melaporkan 53, belum keluar dari pola kelemahan.
Saat ini pasar berada di tahap akhir konsolidasi, dalam jangka pendek perlu menunggu pergerakan dana yang signifikan, dengan sabar mengamati penguatan struktur koin berkapitalisasi kecil dan tanda-tanda aliran dana kembali ke aset kripto utama.
I. Analisis Lingkungan Makro dan Pasar
Pada paruh kedua tahun 2025, ekonomi Amerika diperkirakan akan beralih dari pertumbuhan moderat menuju pelambatan:
Data penjualan ritel dan pekerjaan yang lemah menunjukkan melemahnya momentum konsumsi dan investasi
Inflasi sedikit meningkat akibat tarif dan harga minyak, tetapi masih dalam kisaran yang terkendali
Ketidakpastian kebijakan tarif menurun, peningkatan dan pembebasan yang ditargetkan coexist.
Dua, Analisis Arus Dana dan Struktur Pasar Koin Utama
Aliran Dana Eksternal
Dana ETF: Minggu ini masuk bersih sebesar 1,7 miliar USD, aliran masuk meningkat pesat.
Stablecoin: Minggu ini menerbitkan tambahan 1,8 miliar dolar AS, dengan rata-rata harian penerbitan tambahan 263 juta dolar AS, berada di tingkat yang tinggi.
Indikator Sentimen Pasar
Premium OTC: Premium stablecoin terus meningkat
Bitcoin(BTC)
Aspek teknis: Pergerakan kuat di sekitar 106000 dolar AS
Distribusi chip di blockchain: tidak banyak berubah dibandingkan dengan minggu lalu, 103000 dolar membentuk dukungan jangka pendek yang cukup kuat
Ethereum(ETH)
Relatif terhadap Bitcoin: Rasio ETH/BTC tetap berfluktuasi, dana kembali mengalir ke Bitcoin.
Data di blockchain: jumlah alamat aktif meningkat, mencerminkan pemulihan sentimen pasar
Tinjauan Ekonomi Makro
Ekonomi: Pertumbuhan yang Moderat Ditemani Risiko Melemah
Ekonomi AS saat ini menunjukkan ketahanan, tetapi potensi kelemahan tidak dapat diabaikan. Data pekerjaan menunjukkan bahwa non-farm payroll meningkat 100-150 ribu dalam dua bulan terakhir, lebih baik dari yang diharapkan, dan tingkat pengangguran tetap rendah di 4,2%, menunjukkan pasar tenaga kerja yang secara keseluruhan stabil. Namun, data non-farm payroll telah direvisi ke bawah secara berurutan, jumlah orang yang mengajukan klaim tunjangan pengangguran untuk pertama kali dan secara terus-menerus melampaui batas atas rentang, dan jumlah pemecatan tetap tinggi dalam beberapa tahun terakhir, mengisyaratkan kekhawatiran tentang pelemahan pasar pekerjaan.
Data konsumsi menunjukkan tren yang terpolarisasi: konsumsi layanan tetap berenergi, pengeluaran konsumsi pribadi riil meningkat 0,3% per bulan; tetapi konsumsi barang melemah, penjualan ritel pada bulan Mei mengalami penurunan signifikan menjadi -0,9% dibandingkan bulan sebelumnya, terutama dipengaruhi oleh penurunan permintaan terhadap komoditas besar seperti mobil dan bahan bangunan. Secara keseluruhan, ekonomi AS mungkin melambat pada paruh kedua tahun ini, dengan risiko perlambatan pertumbuhan meningkat.
Kebijakan Bea Cukai: Ketidakpastian Menurun, Lebih Terfokus
Ketidakpastian kebijakan tarif perlahan-lahan menurun. Setelah tenggat waktu pengecualian tarif timbal balik pada 9 Juli, pemerintah merilis lebih banyak detail, menunjukkan kecenderungan kebijakan untuk mengenakan tarif tambahan secara bersyarat daripada tekanan secara menyeluruh. Pengecualian tarif timbal balik kemungkinan besar akan diperpanjang, untuk menghindari penambahan tarif tinggi secara langsung; tarif industri tidak akan dikenakan secara menyeluruh, seperti barang yang bukan komponen baja dan aluminium dapat dibebaskan dari 50% tarif tinggi, hanya dikenakan 10% tarif timbal balik, mempertahankan jalur bebas pajak USMCA. Tarif semikonduktor mungkin akan mengambil pola serupa, memperhatikan penambahan dan pengecualian. Secara keseluruhan, dampak tarif cenderung terkendali, dengan dampak terbatas terhadap ekonomi dan inflasi.
Ekspektasi Suku Bunga Netral
Saat ini, pasar memprediksi bahwa pada 17 September 2025, suku bunga akan diturunkan sebesar 25 basis poin, dengan total tiga kali penurunan suku bunga selama setahun menjadi 3,75%, dan suku bunga netral turun menjadi 3,25%. Apakah penurunan suku bunga akan dimulai lebih awal pada bulan Juli menjadi fokus saat ini, di mana pemerintah dan Federal Reserve terlibat dalam permainan strategi. Kebijakan tarif dengan batas waktu 9 Juli mungkin akan diperpanjang selama 90 hari lagi, yang telah menjadi permainan jangka panjang. Dampak tarif mulai terlihat, sementara Federal Reserve baru-baru ini terus mengurangi neraca dan memperketat likuiditas, yang menyebabkan Bitcoin menunjukkan pergerakan bullish yang bergejolak baru-baru ini.
Peristiwa Penting yang Harus Diperhatikan Minggu Depan
( sedikit )
Jadwal Rilis Data Makro
( sedikit )
Analisis Data On-Chain
1. Perubahan data yang mempengaruhi pergerakan pasar jangka pendek
1.1 Aliran Dana Stablecoin
Minggu ini, jumlah penerbitan koin stabil (6/21-6/27) meningkat dari 836 juta menjadi 1,839 miliar USD, meningkat 119% dibandingkan bulan lalu, dan rata-rata penerbitan harian meningkat dari 119 juta menjadi 263 juta USD, menunjukkan kecepatan penerbitan yang jelas meningkat. Penerbitan koin stabil menunjukkan tren akselerasi yang berkelanjutan, sejalan dengan pergerakan harga Bitcoin. Harga Bitcoin saat ini sekali lagi menyentuh area puncak sebelumnya, apakah bisa menembus akan tergantung pada apakah penerbitan koin stabil dapat mempertahankan tren akselerasi minggu depan.
1.2 Arus Dana ETF
Minggu ini ( 6/21-6/27 ) ETF Bitcoin secara keseluruhan masih menunjukkan status aliran bersih masuk, dengan jumlah aliran bersih sebesar 1,721 juta USD, meningkat 380 juta USD dibandingkan minggu lalu. Meskipun harga Bitcoin mencapai titik terendah baru-baru ini pada akhir minggu lalu, tetapi pada hari Senin setelah pembukaan, jumlah aliran ETF tetap kuat, mencerminkan bahwa investor institusi optimis terhadap Bitcoin dalam jangka panjang. Beberapa minggu terakhir, jumlah aliran ETF menunjukkan tren pertumbuhan yang berkelanjutan, jika dapat dilanjutkan, akan semakin mendukung harga Bitcoin dan suasana pasar.
1.3 Diskon dan Premi OTC
Minggu ini, tren tingkat premi OTC USDT dan USDC (6/21-6/27) mirip dengan minggu lalu, awal minggu mengalami kenaikan cepat mendekati 100% sebelum sedikit turun, mencerminkan puncak arus balik dana OTC di awal minggu. Tren ini mungkin terkait dengan fluktuasi pasar baru-baru ini atau penurunan fluktuasi, setiap kali pasar menyentuh batas bawah atau sedikit menembusnya, dana OTC akan kembali untuk membeli di harga rendah. Secara keseluruhan, tren tingkat premi beralih dari sedikit turun menjadi fluktuasi horizontal, tetapi belum muncul premi ringan dari fase bull market, dan suasana pasar secara keseluruhan masih cenderung konservatif.
1.4 saldo bursa Bitcoin
Dalam satu tahun terakhir, saldo bursa Bitcoin menunjukkan tren berbanding terbalik dengan harga. Saldo bursa minggu ini masih dalam tren penurunan yang lancar, yang menguntungkan untuk mempertahankan momentum bullish Bitcoin.
1.5 Jumlah kepemilikan pemegang jangka pendek dan jangka panjang
Minggu ini terjadi perubahan, jumlah koin yang dimiliki oleh pemegang jangka panjang sedikit menurun setelah mencapai puncak 14,705 juta BTC pada 22 Juni, sementara jumlah koin yang dimiliki oleh pemegang jangka pendek mulai meningkat setelah mencapai 2,249 juta BTC pada hari yang sama. Hal ini menunjukkan bahwa rebound minggu ini terutama didorong oleh pemegang jangka pendek, perlu waspada terhadap risiko penyesuaian setelah rebound jangka pendek berakhir. Stabilitas dan kenaikan harga Bitcoin dalam jangka panjang masih memerlukan peningkatan terus-menerus dari pemegang jangka panjang, selanjutnya perlu diperhatikan titik balik penurunan jumlah pemegang jangka panjang.
2. Perubahan data yang mempengaruhi pasar jangka menengah
2.1 Alamat koin dan proporsi kepemilikan serta URPD
Minggu ini, proporsi alamat BTC 100-1000 terus meningkat dan mencapai titik tertinggi baru, proporsi alamat BTC 10000-100000 sedikit menurun, dan proporsi alamat BTC 1000-10000 mengalami sedikit fluktuasi. Secara keseluruhan, alamat BTC 100-1000 masih menyerap tekanan jual dari alamat yang lebih besar.
URPD menunjukkan bahwa perubahan area konsentrasi koin BTC minggu ini tidak besar, dengan dukungan masing-masing di kisaran 93000-98000 dolar dan 100500-105000 dolar.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
7 Suka
Hadiah
7
5
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
StopLossMaster
· 6jam yang lalu
bull run jangan terburu-buru, tunggu impas dulu
Lihat AsliBalas0
TokenRationEater
· 19jam yang lalu
Hadiah besar telah ditentukan, Maret pasti akan meledak.
Lihat AsliBalas0
MEVHunterZhang
· 19jam yang lalu
bull run akan kembali, siapa lagi yang bermain MEV
Lihat AsliBalas0
OffchainOracle
· 19jam yang lalu
Besar dan cepat datang lagi? btcTo da moon
Lihat AsliBalas0
GamefiHarvester
· 19jam yang lalu
Pasar hanya seperti ini? Para suckers sudah tertawa.
Mitigasi risiko makro Emosi pasar kripto membaik Koin mainstream berfluktuasi tinggi
Mitigasi Risiko Makro, Suasana Pasar Aset Kripto Memanas
Situasi geopolitik semakin stabil, ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve meningkat, mendorong arus dana kembali secara besar-besaran ke pasar Aset Kripto. Harga koin utama naik kembali ke level tinggi, koin dengan kapitalisasi pasar kecil berhenti turun dan stabil, pasar secara keseluruhan bersiap untuk bergerak.
Perbaikan lingkungan makro, sentimen pasar jelas membaik
Situasi internasional mereda, ekspektasi kebijakan moneter Amerika Serikat beralih ke pelonggaran, indeks Nasdaq mencapai rekor tertinggi.
Arus masuk dana kuat dan diharapkan berlanjut
Aset Kripto ETF minggu ini mencatat aliran bersih masuk sebesar 1,7 miliar dolar AS, penerbitan stablecoin meningkat dengan cepat, dan tingkat premium di pasar OTC meningkat serta menunjukkan tren pembalikan.
Kinerja koin utama yang kuat, Bitcoin berfluktuasi di level tinggi, Ethereum mengikuti kenaikan
Bitcoin mempertahankan pergerakan kuat di level tinggi, Ethereum mengikuti tetapi dengan momentum yang sedikit lebih lemah, saham konsep Aset Kripto secara keseluruhan menunjukkan kinerja yang cerah.
Peningkatan Marginal Likuiditas Koin Berkapitalisasi Kecil Namun Terhambat untuk Naik
Indeks TOTAL2 rebound kemudian turun, proporsi kapitalisasi pasar OTHERS berhenti jatuh dan berfluktuasi, indikator aktivitas on-chain melaporkan 53, belum keluar dari pola kelemahan.
Saat ini pasar berada di tahap akhir konsolidasi, dalam jangka pendek perlu menunggu pergerakan dana yang signifikan, dengan sabar mengamati penguatan struktur koin berkapitalisasi kecil dan tanda-tanda aliran dana kembali ke aset kripto utama.
I. Analisis Lingkungan Makro dan Pasar
Pada paruh kedua tahun 2025, ekonomi Amerika diperkirakan akan beralih dari pertumbuhan moderat menuju pelambatan:
Dua, Analisis Arus Dana dan Struktur Pasar Koin Utama
Aliran Dana Eksternal
Indikator Sentimen Pasar
Bitcoin(BTC)
Ethereum(ETH)
Tinjauan Ekonomi Makro
Ekonomi: Pertumbuhan yang Moderat Ditemani Risiko Melemah
Ekonomi AS saat ini menunjukkan ketahanan, tetapi potensi kelemahan tidak dapat diabaikan. Data pekerjaan menunjukkan bahwa non-farm payroll meningkat 100-150 ribu dalam dua bulan terakhir, lebih baik dari yang diharapkan, dan tingkat pengangguran tetap rendah di 4,2%, menunjukkan pasar tenaga kerja yang secara keseluruhan stabil. Namun, data non-farm payroll telah direvisi ke bawah secara berurutan, jumlah orang yang mengajukan klaim tunjangan pengangguran untuk pertama kali dan secara terus-menerus melampaui batas atas rentang, dan jumlah pemecatan tetap tinggi dalam beberapa tahun terakhir, mengisyaratkan kekhawatiran tentang pelemahan pasar pekerjaan.
Data konsumsi menunjukkan tren yang terpolarisasi: konsumsi layanan tetap berenergi, pengeluaran konsumsi pribadi riil meningkat 0,3% per bulan; tetapi konsumsi barang melemah, penjualan ritel pada bulan Mei mengalami penurunan signifikan menjadi -0,9% dibandingkan bulan sebelumnya, terutama dipengaruhi oleh penurunan permintaan terhadap komoditas besar seperti mobil dan bahan bangunan. Secara keseluruhan, ekonomi AS mungkin melambat pada paruh kedua tahun ini, dengan risiko perlambatan pertumbuhan meningkat.
Kebijakan Bea Cukai: Ketidakpastian Menurun, Lebih Terfokus
Ketidakpastian kebijakan tarif perlahan-lahan menurun. Setelah tenggat waktu pengecualian tarif timbal balik pada 9 Juli, pemerintah merilis lebih banyak detail, menunjukkan kecenderungan kebijakan untuk mengenakan tarif tambahan secara bersyarat daripada tekanan secara menyeluruh. Pengecualian tarif timbal balik kemungkinan besar akan diperpanjang, untuk menghindari penambahan tarif tinggi secara langsung; tarif industri tidak akan dikenakan secara menyeluruh, seperti barang yang bukan komponen baja dan aluminium dapat dibebaskan dari 50% tarif tinggi, hanya dikenakan 10% tarif timbal balik, mempertahankan jalur bebas pajak USMCA. Tarif semikonduktor mungkin akan mengambil pola serupa, memperhatikan penambahan dan pengecualian. Secara keseluruhan, dampak tarif cenderung terkendali, dengan dampak terbatas terhadap ekonomi dan inflasi.
Ekspektasi Suku Bunga Netral
Saat ini, pasar memprediksi bahwa pada 17 September 2025, suku bunga akan diturunkan sebesar 25 basis poin, dengan total tiga kali penurunan suku bunga selama setahun menjadi 3,75%, dan suku bunga netral turun menjadi 3,25%. Apakah penurunan suku bunga akan dimulai lebih awal pada bulan Juli menjadi fokus saat ini, di mana pemerintah dan Federal Reserve terlibat dalam permainan strategi. Kebijakan tarif dengan batas waktu 9 Juli mungkin akan diperpanjang selama 90 hari lagi, yang telah menjadi permainan jangka panjang. Dampak tarif mulai terlihat, sementara Federal Reserve baru-baru ini terus mengurangi neraca dan memperketat likuiditas, yang menyebabkan Bitcoin menunjukkan pergerakan bullish yang bergejolak baru-baru ini.
Peristiwa Penting yang Harus Diperhatikan Minggu Depan
( sedikit )
Jadwal Rilis Data Makro
( sedikit )
Analisis Data On-Chain
1. Perubahan data yang mempengaruhi pergerakan pasar jangka pendek
1.1 Aliran Dana Stablecoin
Minggu ini, jumlah penerbitan koin stabil (6/21-6/27) meningkat dari 836 juta menjadi 1,839 miliar USD, meningkat 119% dibandingkan bulan lalu, dan rata-rata penerbitan harian meningkat dari 119 juta menjadi 263 juta USD, menunjukkan kecepatan penerbitan yang jelas meningkat. Penerbitan koin stabil menunjukkan tren akselerasi yang berkelanjutan, sejalan dengan pergerakan harga Bitcoin. Harga Bitcoin saat ini sekali lagi menyentuh area puncak sebelumnya, apakah bisa menembus akan tergantung pada apakah penerbitan koin stabil dapat mempertahankan tren akselerasi minggu depan.
1.2 Arus Dana ETF
Minggu ini ( 6/21-6/27 ) ETF Bitcoin secara keseluruhan masih menunjukkan status aliran bersih masuk, dengan jumlah aliran bersih sebesar 1,721 juta USD, meningkat 380 juta USD dibandingkan minggu lalu. Meskipun harga Bitcoin mencapai titik terendah baru-baru ini pada akhir minggu lalu, tetapi pada hari Senin setelah pembukaan, jumlah aliran ETF tetap kuat, mencerminkan bahwa investor institusi optimis terhadap Bitcoin dalam jangka panjang. Beberapa minggu terakhir, jumlah aliran ETF menunjukkan tren pertumbuhan yang berkelanjutan, jika dapat dilanjutkan, akan semakin mendukung harga Bitcoin dan suasana pasar.
1.3 Diskon dan Premi OTC
Minggu ini, tren tingkat premi OTC USDT dan USDC (6/21-6/27) mirip dengan minggu lalu, awal minggu mengalami kenaikan cepat mendekati 100% sebelum sedikit turun, mencerminkan puncak arus balik dana OTC di awal minggu. Tren ini mungkin terkait dengan fluktuasi pasar baru-baru ini atau penurunan fluktuasi, setiap kali pasar menyentuh batas bawah atau sedikit menembusnya, dana OTC akan kembali untuk membeli di harga rendah. Secara keseluruhan, tren tingkat premi beralih dari sedikit turun menjadi fluktuasi horizontal, tetapi belum muncul premi ringan dari fase bull market, dan suasana pasar secara keseluruhan masih cenderung konservatif.
1.4 saldo bursa Bitcoin
Dalam satu tahun terakhir, saldo bursa Bitcoin menunjukkan tren berbanding terbalik dengan harga. Saldo bursa minggu ini masih dalam tren penurunan yang lancar, yang menguntungkan untuk mempertahankan momentum bullish Bitcoin.
1.5 Jumlah kepemilikan pemegang jangka pendek dan jangka panjang
Minggu ini terjadi perubahan, jumlah koin yang dimiliki oleh pemegang jangka panjang sedikit menurun setelah mencapai puncak 14,705 juta BTC pada 22 Juni, sementara jumlah koin yang dimiliki oleh pemegang jangka pendek mulai meningkat setelah mencapai 2,249 juta BTC pada hari yang sama. Hal ini menunjukkan bahwa rebound minggu ini terutama didorong oleh pemegang jangka pendek, perlu waspada terhadap risiko penyesuaian setelah rebound jangka pendek berakhir. Stabilitas dan kenaikan harga Bitcoin dalam jangka panjang masih memerlukan peningkatan terus-menerus dari pemegang jangka panjang, selanjutnya perlu diperhatikan titik balik penurunan jumlah pemegang jangka panjang.
2. Perubahan data yang mempengaruhi pasar jangka menengah
2.1 Alamat koin dan proporsi kepemilikan serta URPD
Minggu ini, proporsi alamat BTC 100-1000 terus meningkat dan mencapai titik tertinggi baru, proporsi alamat BTC 10000-100000 sedikit menurun, dan proporsi alamat BTC 1000-10000 mengalami sedikit fluktuasi. Secara keseluruhan, alamat BTC 100-1000 masih menyerap tekanan jual dari alamat yang lebih besar.
URPD menunjukkan bahwa perubahan area konsentrasi koin BTC minggu ini tidak besar, dengan dukungan masing-masing di kisaran 93000-98000 dolar dan 100500-105000 dolar.