Potensi Dampak Stablecoin Terhadap Sistem Keuangan

Stablecoin sebagai jembatan penting yang menghubungkan keuangan tradisional dan keuangan terdesentralisasi, baru-baru ini telah mencapai kemajuan signifikan dalam kerangka regulasi. Amerika Serikat dan Hong Kong secara berturut-turut telah meloloskan undang-undang regulasi stablecoin, menandakan bahwa pusat keuangan utama global mulai melakukan pengelolaan yang terstandarisasi terhadap stablecoin. Dengan perbaikan regulasi, stablecoin diharapkan dapat memainkan peran yang lebih besar dalam pembayaran internasional, inovasi keuangan, dan juga memberikan peluang dan tantangan baru bagi sistem keuangan yang ada.

Penetapan Kerangka Regulasi Stablecoin

Baru-baru ini, Amerika Serikat dan Hong Kong telah mengesahkan undang-undang regulasi stablecoin, mengisi kekosongan regulasi di bidang ini. Undang-undang ini terutama menetapkan norma untuk transparansi aset cadangan, manajemen likuiditas, perlindungan konsumen, dan masalah utama industri lainnya, mengacu pada persyaratan regulasi untuk lembaga keuangan tradisional, tetapi dengan manajemen likuiditas yang lebih ketat. Regulasi menempatkan stablecoin sebagai "uang di atas rantai", yang mengharuskan dukungan cadangan 100%, membatasi ekspansi kredit, dan meletakkan dasar untuk sistem keuangan terdesentralisasi.

Potensi Dampak pada Sistem Keuangan

1. Meningkatkan efisiensi pembayaran lintas batas. Stablecoin memiliki keunggulan biaya dan efisiensi di bidang pembayaran internasional, dan diharapkan dapat meningkatkan pangsa pasar dalam jangka panjang. Namun, pengawasan yang lebih ketat mungkin meningkatkan biaya kepatuhan.

2. Persyaratan cadangan penuh membatasi penciptaan uang. Persyaratan aset cadangan 100% membatasi kemampuan ekspansi kredit dari penerbit stablecoin, secara teoritis tidak mempengaruhi pasokan mata uang tradisional.

3. Potensi dampak terhadap simpanan bank. Stablecoin dapat menyebabkan sebagian simpanan mengalir keluar, tetapi saat ini skala terbatas, dampaknya dapat dikendalikan. Terdapat risiko pertumbuhan skala yang melebihi ekspektasi dalam jangka panjang.

4. Menangani permintaan utang pemerintah. Penerbit stablecoin menjadi pembeli utama obligasi AS, tetapi terutama terfokus pada obligasi jangka pendek, dengan dampak jangka panjang yang terbatas.

5. Mempengaruhi sentimen pasar keuangan. Fluktuasi harga aset kripto dapat mempengaruhi ekspektasi pasar saham, dan saham terkait juga akan terpengaruh.

6. Pengaruh terhadap sistem moneter internasional. Stablecoin dapat memperkuat dominasi dolar AS, tetapi juga bisa menjadi jembatan untuk diversifikasi, dampak jangka panjang masih perlu diamati.

7. Pelajaran tentang internasionalisasi mata uang. Undang-undang stablecoin memberikan ruang bagi mata uang non-dolar untuk berkembang, membantu meningkatkan pengaruh internasional mata uang terkait.

Secara keseluruhan, perkembangan stablecoin membawa peluang dan tantangan baru bagi sistem keuangan. Penyempurnaan kerangka regulasi membantu menstandarkan perkembangan industri, tetapi tetap perlu memperhatikan risiko potensial dan menyesuaikan kebijakan secara tepat waktu. Stablecoin sebagai jembatan yang menghubungkan keuangan tradisional dan keuangan terdesentralisasi, perkembangan di masa depan patut untuk terus diperhatikan.

![Penjelasan Zhongjin tentang stablecoin: Tiga model regulasi ditetapkan, dolar on-chain mempercepat pembentukan](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e85f9a14a125ba5b14791602a1981802.webp01

![Analisis Zhongjin tentang stablecoin: Tiga model regulasi ditetapkan, dolar on-chain mempercepat pembentukan])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a7860bc281fad0e35f670da1414b8e68.webp(

![Analisis Zhongjin tentang stablecoin: Tiga model regulasi ditetapkan, dolar on-chain semakin terbentuk])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-15e21dfdb75a57a9f7ec696fde33c02d.webp(

![Penjelasan Zhongjin tentang stablecoin: Tiga model regulasi ditetapkan, dolar di blockchain semakin terbentuk])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-86052f26f6003a7b3c959becefd2346e.webp(