Pinjaman On-Chain: Langkah Selanjutnya dari Spekulasi ke Praktik
Protokol pinjaman on-chain sebagai dasar keuangan internet bertujuan untuk menyediakan saluran akses modal yang adil bagi individu dan perusahaan di seluruh dunia. Model ini membantu membangun pasar modal yang lebih adil dan efisien, sehingga mendorong pertumbuhan ekonomi.
Meskipun potensi pinjaman on-chain sangat besar, saat ini pengguna utama masih terbatas pada kelompok asli kripto, dan penggunaan lebih banyak terfokus pada perdagangan spekulatif. Ini sangat membatasi ukuran pasar yang dapat dijangkau.
Artikel ini akan membahas bagaimana secara bertahap memperluas basis pengguna, beralih ke skenario peminjaman yang lebih produktif, sambil menghadapi tantangan yang mungkin muncul.
Status pinjaman on-chain
Dalam beberapa tahun singkat, pasar pinjam-meminjam on-chain telah berkembang dari tahap konsep menjadi beberapa protokol yang telah teruji oleh pasar, mengalami beberapa fluktuasi tajam namun tidak menghasilkan utang macet. Hingga saat ini, protokol-protokol ini telah menarik total simpanan sebesar 43,7 miliar dolar, dan telah memberikan pinjaman yang belum terbayar sebesar 18,6 miliar dolar.
Saat ini, sumber utama permintaan untuk protokol pinjaman on-chain meliputi:
Perdagangan spekulatif: Investor kripto menggunakan leverage untuk membeli lebih banyak aset kripto
Perolehan likuiditas: Investor memperoleh likuiditas aset kripto melalui pinjaman, menghindari pajak keuntungan modal yang dihasilkan dari penjualan langsung.
Pinjaman kilat arbitrase: pinjaman jangka sangat pendek, digunakan oleh trader arbitrase untuk memanfaatkan ketidakseimbangan harga pasar yang singkat
Aplikasi ini terutama melayani pengguna asli kripto, dengan fokus pada spekulasi. Namun, visi pinjaman on-chain jauh lebih dari itu.
Dibandingkan dengan total utang yang belum terbayar global sebesar 320 triliun dolar AS, atau total pinjaman rumah tangga dan perusahaan non-keuangan sebesar 120 triliun dolar AS, pinjaman yang belum terbayar sebesar 18,6 miliar dolar AS dari protokol pinjaman on-chain saat ini hanya merupakan bagian yang sangat kecil dari jumlah tersebut.
Seiring dengan pinjaman on-chain secara bertahap bertransformasi menjadi penggunaan modal yang lebih produktif ( seperti pembiayaan usaha kecil, pinjaman untuk membeli mobil pribadi, atau pinjaman untuk membeli rumah ), ukuran pasarnya diperkirakan akan mengalami pertumbuhan beberapa tingkat.
Masa Depan Pinjaman On-Chain
Untuk meningkatkan kegunaan pinjaman on-chain, diperlukan dua perbaikan kunci:
1. Perluas jangkauan aset yang dijaminkan
Saat ini, hanya sejumlah kecil aset kripto yang dapat digunakan sebagai jaminan, yang sangat membatasi jumlah calon peminjam. Selain itu, untuk mengimbangi volatilitas tinggi aset kripto, pinjaman on-chain yang ada biasanya mengharuskan rasio jaminan hingga 2 kali lipat atau lebih tinggi, yang semakin menekan permintaan pinjaman.
Memperluas jangkauan aset jaminan yang dapat diterima tidak hanya dapat menarik lebih banyak investor untuk menggunakan portofolio mereka dalam peminjaman, tetapi juga dapat meningkatkan kemampuan pinjaman dari protokol peminjaman on-chain.
2. Mendorong pinjaman dengan jaminan sangat rendah
Saat ini, sebagian besar protokol pinjaman on-chain menggunakan model over-collateralization ( yaitu nilai aset jaminan yang harus disediakan peminjam lebih tinggi daripada jumlah pinjaman ). Model ini menyebabkan efisiensi penggunaan modal yang rendah, sehingga banyak skenario aplikasi nyata ( seperti pembiayaan usaha kecil ) sulit untuk direalisasikan.
Dengan mengadopsi pinjaman dengan jaminan yang sangat rendah, pinjaman on-chain dapat mencakup kelompok peminjam yang lebih luas, yang lebih meningkatkan kegunaannya.
Tingkat kesulitan pelaksanaan langkah-langkah perbaikan di atas berbeda-beda, beberapa di antaranya relatif mudah untuk dilaksanakan, sementara yang lain akan membawa tantangan baru. Namun, proses optimasi dapat dilakukan secara bertahap dari yang mudah ke yang sulit.
Selain itu, pinjaman dengan suku bunga tetap juga merupakan salah satu karakteristik penting dalam perkembangan pinjaman on-chain, namun masalah ini dapat diatasi dengan pihak ketiga yang menanggung risiko suku bunga peminjam ( seperti melalui swap suku bunga atau perjanjian khusus antara kedua belah pihak ).
memperluas jangkauan aset yang dijaminkan
Dibandingkan dengan kelas aset global lainnya, seperti pasar ekuitas publik (124 triliun dolar ), pasar pendapatan tetap (140 triliun dolar ), dan pasar real estat (380 triliun dolar ), total kapitalisasi pasar cryptocurrency hanya sebesar 3 triliun dolar, yang hanya merupakan sebagian kecil dari total aset keuangan global. Oleh karena itu, membatasi jangkauan kolateral hanya pada sebagian aset kripto sangat membatasi pertumbuhan pinjaman on-chain.
Menggabungkan tokenisasi aset dengan pinjaman on-chain, memungkinkan investor untuk lebih efektif menggunakan seluruh portofolio investasi mereka untuk meminjam, bukan hanya terbatas pada sebagian kecil dari aset kripto, sehingga memperluas jangkauan peminjam potensial.
Langkah pertama untuk memperluas jangkauan aset yang dijaminkan mungkin dimulai dari aset yang memiliki likuiditas tinggi dan sering diperdagangkan seperti saham, dana pasar uang, obligasi, dan lain-lain (. Dalam jangka panjang, memperluas ke aset fisik dengan likuiditas lebih rendah seperti kepemilikan real estat yang ter-tokenisasi ) akan memberikan potensi pertumbuhan yang besar.
Akhirnya, pinjaman on-chain mungkin akan berkembang hingga tingkat hipotek dengan menjaminkan properti, yaitu pencairan pinjaman, pembelian properti, dan penyetoran properti ke dalam perjanjian pinjaman sebagai jaminan dapat dilakukan secara atomik dalam satu blok. Demikian pula, perusahaan juga dapat melakukan pembiayaan melalui perjanjian pinjaman, misalnya membeli peralatan pabrik dan sekaligus menjaminkannya ke dalam perjanjian.
( mendorong pinjaman dengan jaminan rendah
Saat ini, sebagian besar protokol peminjaman on-chain menggunakan model over-collateralization, di mana peminjam harus menyediakan nilai aset jaminan yang lebih tinggi dari jumlah pinjaman. Meskipun model ini memastikan keamanan pemberi pinjaman, hal ini juga menyebabkan efisiensi penggunaan modal yang rendah, sehingga banyak skenario aplikasi nyata ) seperti pinjaman modal kerja untuk usaha kecil ### menjadi sulit untuk direalisasikan.
Dalam industri kripto, permintaan awal untuk pinjaman dengan jaminan rendah mungkin berasal dari pembuat pasar dan lembaga asli kripto lainnya, yang masih memerlukan saluran pembiayaan setelah beberapa platform pinjaman terpusat bangkrut.
Kesempatan pertumbuhan terbesar untuk produk pinjaman on-chain terletak pada pasar yang tidak dapat dijangkau secara efektif oleh bank tradisional, contohnya:
Pasar pinjaman pribadi: Dalam beberapa tahun terakhir, lembaga pinjaman non-tradisional terus meningkatkan pangsa mereka di pasar pinjaman hipotek kecil untuk individu, terutama di kalangan kelompok berpenghasilan rendah dan menengah. Pinjaman on-chain dapat menjadi perpanjangan alami dari tren ini, menawarkan suku bunga pinjaman yang lebih kompetitif bagi konsumen.
Pembiayaan untuk Usaha Kecil: Karena jumlah pinjaman yang kecil, bank-bank besar seringkali enggan memberikan pinjaman kepada usaha kecil, baik untuk ekspansi bisnis maupun modal kerja. Peminjaman on-chain dapat mengisi kekosongan ini, menyediakan saluran pembiayaan yang lebih mudah dan efisien.
Tantangan yang Perlu Diatasi
Meskipun dua perbaikan di atas akan secara signifikan memperluas potensi basis pengguna pinjaman on-chain dan mendukung lebih banyak aplikasi keuangan yang efisien, mereka juga menghadirkan serangkaian tantangan baru, termasuk:
Mengelola posisi utang yang didukung oleh aset non-likuid
Masalah likuidasi aset fisik yang dijaminkan
Penentuan premi risiko
Model Risiko Kredit Terdesentralisasi
Tantangan lainnya juga termasuk privasi on-chain, penyesuaian parameter risiko seiring dengan perluasan kolam jaminan, kepatuhan terhadap regulasi, serta kemudahan dalam menggunakan pendapatan yang dipinjam untuk utilitas dunia nyata.
Kesimpulan
Selama beberapa tahun terakhir, protokol peminjaman on-chain telah membangun fondasi yang solid, tetapi mereka belum benar-benar mencapai potensi penuh mereka.
Tahap berikutnya dari pinjaman on-chain akan menjadi lebih menarik: protokol akan secara bertahap beralih dari skenario yang sebagian besar berbasis kripto dan spekulatif ke aplikasi keuangan yang lebih efisien dan terkait dengan dunia nyata.
Akhirnya, pinjaman on-chain akan membantu menghilangkan ketidaksetaraan finansial, memungkinkan semua perusahaan dan individu, di mana pun mereka berada, untuk mendapatkan modal secara setara. Tujuan kami adalah membangun sistem keuangan dengan margin bunga bersih yang dikompresi hingga biaya modal.
Ini akan menjadi tujuan yang patut diperjuangkan!
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
16 Suka
Hadiah
16
7
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
ChainDetective
· 08-10 05:48
Sudah membahas situasi lagi, kapan bisa membahas hal-hal praktis?
Lihat AsliBalas0
token_therapist
· 08-09 14:31
Memahami peminjaman lebih awal, yang kurang adalah KYC.
Lihat AsliBalas0
ForkMonger
· 08-07 21:24
ngmi... defi masih kekurangan vektor isolasi risiko yang tepat smh
Lihat AsliBalas0
LidoStakeAddict
· 08-07 06:17
Melihat kembali, DeFi adalah yang paling dapat diandalkan.
Lihat AsliBalas0
NftMetaversePainter
· 08-07 06:07
hanya skema ponzi defi lainnya yang menyamar sebagai "inovasi" sejujurnya... bangunkan saya saat mereka menyelesaikan masalah nyata
Lihat AsliBalas0
ImpermanentPhilosopher
· 08-07 05:59
Rasanya lebih banyak spekulasi, siapa yang mengatakan kebenaran?
Lihat AsliBalas0
MetaNomad
· 08-07 05:56
BTC sudah turun seperti ini masih ingin membahas kegunaan
Pinjaman on-chain: jalan transformasi dari spekulasi ke praktis
Pinjaman On-Chain: Langkah Selanjutnya dari Spekulasi ke Praktik
Protokol pinjaman on-chain sebagai dasar keuangan internet bertujuan untuk menyediakan saluran akses modal yang adil bagi individu dan perusahaan di seluruh dunia. Model ini membantu membangun pasar modal yang lebih adil dan efisien, sehingga mendorong pertumbuhan ekonomi.
Meskipun potensi pinjaman on-chain sangat besar, saat ini pengguna utama masih terbatas pada kelompok asli kripto, dan penggunaan lebih banyak terfokus pada perdagangan spekulatif. Ini sangat membatasi ukuran pasar yang dapat dijangkau.
Artikel ini akan membahas bagaimana secara bertahap memperluas basis pengguna, beralih ke skenario peminjaman yang lebih produktif, sambil menghadapi tantangan yang mungkin muncul.
Status pinjaman on-chain
Dalam beberapa tahun singkat, pasar pinjam-meminjam on-chain telah berkembang dari tahap konsep menjadi beberapa protokol yang telah teruji oleh pasar, mengalami beberapa fluktuasi tajam namun tidak menghasilkan utang macet. Hingga saat ini, protokol-protokol ini telah menarik total simpanan sebesar 43,7 miliar dolar, dan telah memberikan pinjaman yang belum terbayar sebesar 18,6 miliar dolar.
Saat ini, sumber utama permintaan untuk protokol pinjaman on-chain meliputi:
Aplikasi ini terutama melayani pengguna asli kripto, dengan fokus pada spekulasi. Namun, visi pinjaman on-chain jauh lebih dari itu.
Dibandingkan dengan total utang yang belum terbayar global sebesar 320 triliun dolar AS, atau total pinjaman rumah tangga dan perusahaan non-keuangan sebesar 120 triliun dolar AS, pinjaman yang belum terbayar sebesar 18,6 miliar dolar AS dari protokol pinjaman on-chain saat ini hanya merupakan bagian yang sangat kecil dari jumlah tersebut.
Seiring dengan pinjaman on-chain secara bertahap bertransformasi menjadi penggunaan modal yang lebih produktif ( seperti pembiayaan usaha kecil, pinjaman untuk membeli mobil pribadi, atau pinjaman untuk membeli rumah ), ukuran pasarnya diperkirakan akan mengalami pertumbuhan beberapa tingkat.
Masa Depan Pinjaman On-Chain
Untuk meningkatkan kegunaan pinjaman on-chain, diperlukan dua perbaikan kunci:
1. Perluas jangkauan aset yang dijaminkan
Saat ini, hanya sejumlah kecil aset kripto yang dapat digunakan sebagai jaminan, yang sangat membatasi jumlah calon peminjam. Selain itu, untuk mengimbangi volatilitas tinggi aset kripto, pinjaman on-chain yang ada biasanya mengharuskan rasio jaminan hingga 2 kali lipat atau lebih tinggi, yang semakin menekan permintaan pinjaman.
Memperluas jangkauan aset jaminan yang dapat diterima tidak hanya dapat menarik lebih banyak investor untuk menggunakan portofolio mereka dalam peminjaman, tetapi juga dapat meningkatkan kemampuan pinjaman dari protokol peminjaman on-chain.
2. Mendorong pinjaman dengan jaminan sangat rendah
Saat ini, sebagian besar protokol pinjaman on-chain menggunakan model over-collateralization ( yaitu nilai aset jaminan yang harus disediakan peminjam lebih tinggi daripada jumlah pinjaman ). Model ini menyebabkan efisiensi penggunaan modal yang rendah, sehingga banyak skenario aplikasi nyata ( seperti pembiayaan usaha kecil ) sulit untuk direalisasikan.
Dengan mengadopsi pinjaman dengan jaminan yang sangat rendah, pinjaman on-chain dapat mencakup kelompok peminjam yang lebih luas, yang lebih meningkatkan kegunaannya.
Tingkat kesulitan pelaksanaan langkah-langkah perbaikan di atas berbeda-beda, beberapa di antaranya relatif mudah untuk dilaksanakan, sementara yang lain akan membawa tantangan baru. Namun, proses optimasi dapat dilakukan secara bertahap dari yang mudah ke yang sulit.
Selain itu, pinjaman dengan suku bunga tetap juga merupakan salah satu karakteristik penting dalam perkembangan pinjaman on-chain, namun masalah ini dapat diatasi dengan pihak ketiga yang menanggung risiko suku bunga peminjam ( seperti melalui swap suku bunga atau perjanjian khusus antara kedua belah pihak ).
memperluas jangkauan aset yang dijaminkan
Dibandingkan dengan kelas aset global lainnya, seperti pasar ekuitas publik (124 triliun dolar ), pasar pendapatan tetap (140 triliun dolar ), dan pasar real estat (380 triliun dolar ), total kapitalisasi pasar cryptocurrency hanya sebesar 3 triliun dolar, yang hanya merupakan sebagian kecil dari total aset keuangan global. Oleh karena itu, membatasi jangkauan kolateral hanya pada sebagian aset kripto sangat membatasi pertumbuhan pinjaman on-chain.
Menggabungkan tokenisasi aset dengan pinjaman on-chain, memungkinkan investor untuk lebih efektif menggunakan seluruh portofolio investasi mereka untuk meminjam, bukan hanya terbatas pada sebagian kecil dari aset kripto, sehingga memperluas jangkauan peminjam potensial.
Langkah pertama untuk memperluas jangkauan aset yang dijaminkan mungkin dimulai dari aset yang memiliki likuiditas tinggi dan sering diperdagangkan seperti saham, dana pasar uang, obligasi, dan lain-lain (. Dalam jangka panjang, memperluas ke aset fisik dengan likuiditas lebih rendah seperti kepemilikan real estat yang ter-tokenisasi ) akan memberikan potensi pertumbuhan yang besar.
Akhirnya, pinjaman on-chain mungkin akan berkembang hingga tingkat hipotek dengan menjaminkan properti, yaitu pencairan pinjaman, pembelian properti, dan penyetoran properti ke dalam perjanjian pinjaman sebagai jaminan dapat dilakukan secara atomik dalam satu blok. Demikian pula, perusahaan juga dapat melakukan pembiayaan melalui perjanjian pinjaman, misalnya membeli peralatan pabrik dan sekaligus menjaminkannya ke dalam perjanjian.
( mendorong pinjaman dengan jaminan rendah
Saat ini, sebagian besar protokol peminjaman on-chain menggunakan model over-collateralization, di mana peminjam harus menyediakan nilai aset jaminan yang lebih tinggi dari jumlah pinjaman. Meskipun model ini memastikan keamanan pemberi pinjaman, hal ini juga menyebabkan efisiensi penggunaan modal yang rendah, sehingga banyak skenario aplikasi nyata ) seperti pinjaman modal kerja untuk usaha kecil ### menjadi sulit untuk direalisasikan.
Dalam industri kripto, permintaan awal untuk pinjaman dengan jaminan rendah mungkin berasal dari pembuat pasar dan lembaga asli kripto lainnya, yang masih memerlukan saluran pembiayaan setelah beberapa platform pinjaman terpusat bangkrut.
Kesempatan pertumbuhan terbesar untuk produk pinjaman on-chain terletak pada pasar yang tidak dapat dijangkau secara efektif oleh bank tradisional, contohnya:
Pasar pinjaman pribadi: Dalam beberapa tahun terakhir, lembaga pinjaman non-tradisional terus meningkatkan pangsa mereka di pasar pinjaman hipotek kecil untuk individu, terutama di kalangan kelompok berpenghasilan rendah dan menengah. Pinjaman on-chain dapat menjadi perpanjangan alami dari tren ini, menawarkan suku bunga pinjaman yang lebih kompetitif bagi konsumen.
Pembiayaan untuk Usaha Kecil: Karena jumlah pinjaman yang kecil, bank-bank besar seringkali enggan memberikan pinjaman kepada usaha kecil, baik untuk ekspansi bisnis maupun modal kerja. Peminjaman on-chain dapat mengisi kekosongan ini, menyediakan saluran pembiayaan yang lebih mudah dan efisien.
Tantangan yang Perlu Diatasi
Meskipun dua perbaikan di atas akan secara signifikan memperluas potensi basis pengguna pinjaman on-chain dan mendukung lebih banyak aplikasi keuangan yang efisien, mereka juga menghadirkan serangkaian tantangan baru, termasuk:
Tantangan lainnya juga termasuk privasi on-chain, penyesuaian parameter risiko seiring dengan perluasan kolam jaminan, kepatuhan terhadap regulasi, serta kemudahan dalam menggunakan pendapatan yang dipinjam untuk utilitas dunia nyata.
Kesimpulan
Selama beberapa tahun terakhir, protokol peminjaman on-chain telah membangun fondasi yang solid, tetapi mereka belum benar-benar mencapai potensi penuh mereka.
Tahap berikutnya dari pinjaman on-chain akan menjadi lebih menarik: protokol akan secara bertahap beralih dari skenario yang sebagian besar berbasis kripto dan spekulatif ke aplikasi keuangan yang lebih efisien dan terkait dengan dunia nyata.
Akhirnya, pinjaman on-chain akan membantu menghilangkan ketidaksetaraan finansial, memungkinkan semua perusahaan dan individu, di mana pun mereka berada, untuk mendapatkan modal secara setara. Tujuan kami adalah membangun sistem keuangan dengan margin bunga bersih yang dikompresi hingga biaya modal.
Ini akan menjadi tujuan yang patut diperjuangkan!