Analisis ETF Spot Aset Kripto Hong Kong: Pengaruh dan Peluang dari Sudut Pandang Penawaran dan Permintaan
Baru-baru ini, Otoritas Sekuritas Hong Kong secara resmi menyetujui 6 Aset Kripto Spot ETF untuk上市, termasuk produk Bitcoin dan Ethereum. ETF ini mulai diperdagangkan di Bursa Hong Kong pada 30 April, menarik perhatian luas dari pasar.
Dalam hal skala awal, 6 ETF enkripsi Hong Kong menunjukkan kinerja yang baik, dengan total nilai bersih mendekati 300 juta USD. Di antaranya, total nilai bersih Bitcoin ETF mencapai 248 juta USD, dan total nilai bersih Ethereum ETF adalah 45 juta USD. Sebagai perbandingan, total nilai bersih hari pertama dari ETF Bitcoin Spot pertama di AS (tidak termasuk GBTC) hanya sebesar 130 juta USD.
Namun, volume perdagangan pada hari pertama jauh di bawah ekspektasi. Enam Aset Kripto ETF di Hong Kong hanya mencatat transaksi sebesar 12,7 juta dolar, yang kontras tajam dengan volume perdagangan 4,66 miliar dolar dari produk serupa di Amerika pada hari pertama. Perbedaan besar antara skala awal dan volume perdagangan ini memicu pemikiran di pasar tentang prospek pengembangan Aset Kripto ETF di Hong Kong.
Dari sudut pandang permintaan, ETF enkripsi Hong Kong menghadapi beberapa batasan. Saat ini, investor dari daratan Cina tidak diizinkan untuk berpartisipasi dalam perdagangan menggunakan Renminbi, dan saluran perdagangan saham Hong Kong yang mengarah ke selatan sementara ini juga tidak dapat digunakan. Ini membatasi aliran dana yang potensial hingga tingkat tertentu. Selain itu, tarif biaya pengelolaan ETF di Hong Kong umumnya lebih tinggi dibandingkan produk sejenis di Amerika Serikat, yang mungkin mengurangi niat investor institusi untuk memegang dalam jangka panjang.
Meskipun demikian, ETF enkripsi Hong Kong masih memiliki keunggulan unik. Bagi investor ritel yang memiliki identitas Hong Kong, ambang pembelian lebih rendah dan tidak perlu memenuhi kualifikasi investor profesional. Selain itu, waktu perdagangan ETF Hong Kong lebih cocok untuk investor Asia. Terutama, ETF Spot Ethereum yang diluncurkan secara global, mungkin menarik bagi investor tradisional yang tertarik pada Ethereum tetapi sulit untuk memilikinya secara langsung.
Dari sudut pandang pasokan, ETF enkripsi Hong Kong mengadopsi model penebusan fisik dan penebusan tunai secara bersamaan. Inovasi ini memungkinkan pemegang koin besar untuk secara langsung menggunakan aset kripto untuk membeli saham ETF, meningkatkan pasokan awal. Diperkirakan, saham penebusan fisik dari ETF pertama mungkin melebihi 50%, yang juga menjelaskan mengapa skala awal dapat mencapai hampir 300 juta dolar.
Namun, pembelian fisik tidak akan membawa aliran dana tambahan ke pasar kripto, hanya sekadar memindahkan aset antar akun yang berbeda. Sebagai perbandingan, pembelian tunai dapat membawa pembelian nyata untuk aset di blockchain. Keunikan struktur pasokan ini mungkin menyebabkan tekanan jual yang besar dalam perdagangan pasar sekunder selanjutnya.
Mengingat hubungan penawaran dan permintaan yang kompleks dari ETF enkripsi Hong Kong, investor harus memperhatikan rasio diskon dan premi dengan seksama. Diskon mungkin berarti adanya tekanan jual yang kuat, yang dapat memicu penebusan dan berdampak negatif pada pasar enkripsi. Sebaliknya, premi dapat menarik lebih banyak pembelian, memberikan sinyal positif bagi pasar.
Data perdagangan hari pertama menunjukkan bahwa sebagian besar ETF enkripsi Hong Kong mempertahankan premi positif kecil, tertinggi mencapai 0,33%. Ini menunjukkan bahwa pembelian relatif kuat, sementara penjualan cukup terkontrol. Jika tren ini dapat berlanjut, mungkin akan menarik lebih banyak investor untuk berinvestasi, mendorong skala ETF untuk diperluas lebih lanjut.
Dalam jangka panjang, mekanisme penyetoran dan penarikan fisik ETF kripto di Hong Kong menyediakan jalur baru untuk konversi aset kripto ke aset keuangan tradisional. Investor dapat mengubah Aset Kripto menjadi unit ETF yang memiliki nilai wajar dan likuiditas melalui pembelian fisik, dan selanjutnya melakukan berbagai operasi keuangan, seperti pinjam-meminjam dengan jaminan, membangun produk terstruktur, dan lain-lain. Ini membantu nilai aset kripto untuk lebih sepenuhnya tercermin dan direalisasikan.
Hong Kong menyetujui ETF spot Bitcoin dan Ethereum adalah tonggak penting dalam perkembangan pasar kripto global. Kebijakan ini akan berdampak jangka panjang pada pola keuangan di kawasan Tiongkok, serta menandakan peningkatan lebih lanjut dan legalisasi posisi aset kripto dalam sistem keuangan global.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
9 Suka
Hadiah
9
5
Bagikan
Komentar
0/400
CafeMinor
· 08-06 16:28
Jumlah yang tidak dapat digunakan, tidak ada cara.
Lihat AsliBalas0
GasFeeLover
· 08-06 16:28
Skala awal ternyata mengungguli ETF Amerika, mengejutkan.
Lihat AsliBalas0
ShibaMillionairen't
· 08-06 16:25
Haha, pada hari pertama peluncuran sudah ketahuan.
Lihat AsliBalas0
gas_fee_therapy
· 08-06 16:24
Eh baru 1270w dolar AS volume perdagangan
Lihat AsliBalas0
LayerHopper
· 08-06 16:20
Volume perdagangan suram...hk kali ini memang tidak mengikuti panasnya AS?
Hong Kong enkripsi ETF memulai: permainan penawaran dan permintaan di balik skala 300 juta USD
Analisis ETF Spot Aset Kripto Hong Kong: Pengaruh dan Peluang dari Sudut Pandang Penawaran dan Permintaan
Baru-baru ini, Otoritas Sekuritas Hong Kong secara resmi menyetujui 6 Aset Kripto Spot ETF untuk上市, termasuk produk Bitcoin dan Ethereum. ETF ini mulai diperdagangkan di Bursa Hong Kong pada 30 April, menarik perhatian luas dari pasar.
Dalam hal skala awal, 6 ETF enkripsi Hong Kong menunjukkan kinerja yang baik, dengan total nilai bersih mendekati 300 juta USD. Di antaranya, total nilai bersih Bitcoin ETF mencapai 248 juta USD, dan total nilai bersih Ethereum ETF adalah 45 juta USD. Sebagai perbandingan, total nilai bersih hari pertama dari ETF Bitcoin Spot pertama di AS (tidak termasuk GBTC) hanya sebesar 130 juta USD.
Namun, volume perdagangan pada hari pertama jauh di bawah ekspektasi. Enam Aset Kripto ETF di Hong Kong hanya mencatat transaksi sebesar 12,7 juta dolar, yang kontras tajam dengan volume perdagangan 4,66 miliar dolar dari produk serupa di Amerika pada hari pertama. Perbedaan besar antara skala awal dan volume perdagangan ini memicu pemikiran di pasar tentang prospek pengembangan Aset Kripto ETF di Hong Kong.
Dari sudut pandang permintaan, ETF enkripsi Hong Kong menghadapi beberapa batasan. Saat ini, investor dari daratan Cina tidak diizinkan untuk berpartisipasi dalam perdagangan menggunakan Renminbi, dan saluran perdagangan saham Hong Kong yang mengarah ke selatan sementara ini juga tidak dapat digunakan. Ini membatasi aliran dana yang potensial hingga tingkat tertentu. Selain itu, tarif biaya pengelolaan ETF di Hong Kong umumnya lebih tinggi dibandingkan produk sejenis di Amerika Serikat, yang mungkin mengurangi niat investor institusi untuk memegang dalam jangka panjang.
Meskipun demikian, ETF enkripsi Hong Kong masih memiliki keunggulan unik. Bagi investor ritel yang memiliki identitas Hong Kong, ambang pembelian lebih rendah dan tidak perlu memenuhi kualifikasi investor profesional. Selain itu, waktu perdagangan ETF Hong Kong lebih cocok untuk investor Asia. Terutama, ETF Spot Ethereum yang diluncurkan secara global, mungkin menarik bagi investor tradisional yang tertarik pada Ethereum tetapi sulit untuk memilikinya secara langsung.
Dari sudut pandang pasokan, ETF enkripsi Hong Kong mengadopsi model penebusan fisik dan penebusan tunai secara bersamaan. Inovasi ini memungkinkan pemegang koin besar untuk secara langsung menggunakan aset kripto untuk membeli saham ETF, meningkatkan pasokan awal. Diperkirakan, saham penebusan fisik dari ETF pertama mungkin melebihi 50%, yang juga menjelaskan mengapa skala awal dapat mencapai hampir 300 juta dolar.
Namun, pembelian fisik tidak akan membawa aliran dana tambahan ke pasar kripto, hanya sekadar memindahkan aset antar akun yang berbeda. Sebagai perbandingan, pembelian tunai dapat membawa pembelian nyata untuk aset di blockchain. Keunikan struktur pasokan ini mungkin menyebabkan tekanan jual yang besar dalam perdagangan pasar sekunder selanjutnya.
Mengingat hubungan penawaran dan permintaan yang kompleks dari ETF enkripsi Hong Kong, investor harus memperhatikan rasio diskon dan premi dengan seksama. Diskon mungkin berarti adanya tekanan jual yang kuat, yang dapat memicu penebusan dan berdampak negatif pada pasar enkripsi. Sebaliknya, premi dapat menarik lebih banyak pembelian, memberikan sinyal positif bagi pasar.
Data perdagangan hari pertama menunjukkan bahwa sebagian besar ETF enkripsi Hong Kong mempertahankan premi positif kecil, tertinggi mencapai 0,33%. Ini menunjukkan bahwa pembelian relatif kuat, sementara penjualan cukup terkontrol. Jika tren ini dapat berlanjut, mungkin akan menarik lebih banyak investor untuk berinvestasi, mendorong skala ETF untuk diperluas lebih lanjut.
Dalam jangka panjang, mekanisme penyetoran dan penarikan fisik ETF kripto di Hong Kong menyediakan jalur baru untuk konversi aset kripto ke aset keuangan tradisional. Investor dapat mengubah Aset Kripto menjadi unit ETF yang memiliki nilai wajar dan likuiditas melalui pembelian fisik, dan selanjutnya melakukan berbagai operasi keuangan, seperti pinjam-meminjam dengan jaminan, membangun produk terstruktur, dan lain-lain. Ini membantu nilai aset kripto untuk lebih sepenuhnya tercermin dan direalisasikan.
! Dampak ETF spot kripto Hong Kong dari perspektif penawaran dan permintaan
Hong Kong menyetujui ETF spot Bitcoin dan Ethereum adalah tonggak penting dalam perkembangan pasar kripto global. Kebijakan ini akan berdampak jangka panjang pada pola keuangan di kawasan Tiongkok, serta menandakan peningkatan lebih lanjut dan legalisasi posisi aset kripto dalam sistem keuangan global.