Masa Depan Peminjaman On-Chain: Dari Spekulasi Menuju Praktis
Protokol pinjaman on-chain sebagai dasar keuangan internet, visinya adalah untuk menyediakan saluran akses modal yang adil bagi individu dan perusahaan di seluruh dunia. Model ini membantu membangun pasar modal yang lebih adil dan efisien, sehingga dapat mendorong pertumbuhan ekonomi.
Meskipun potensi pinjaman on-chain sangat besar, namun kelompok pengguna utama saat ini masih merupakan pengguna asli kripto, dan sebagian besar penggunaannya terbatas pada perdagangan spekulatif. Ini sangat membatasi total pasar yang dapat dijangkau.
Artikel ini membahas bagaimana secara bertahap memperluas basis pengguna dan beralih ke skenario pinjaman yang lebih produktif, sambil menghadapi tantangan yang mungkin dihadapi.
Status Pinjaman On-Chain
Dalam beberapa tahun terakhir, pasar pinjaman on-chain telah berkembang pesat dari tahap konsep menjadi beberapa protokol yang telah teruji oleh pasar, mengalami beberapa fluktuasi pasar yang tajam, dan belum menghasilkan piutang macet. Hingga saat ini, protokol-protokol ini telah menarik total simpanan sebesar 43,7 miliar USD, dan memberikan pinjaman yang belum terbayar sebesar 18,6 miliar USD.
Saat ini, sumber permintaan utama untuk protokol pinjaman on-chain termasuk:
Perdagangan spekulatif: Investor kripto menggunakan leverage untuk membeli lebih banyak aset kripto
Mendapatkan likuiditas: Investor memperoleh likuiditas aset kripto melalui pinjaman tanpa harus menjual aset.
Pinjaman kilat arbitrase: pinjaman jangka sangat pendek yang digunakan oleh trader arbitrase untuk memanfaatkan ketidakseimbangan harga yang singkat di pasar dan melakukan koreksi harga.
Aplikasi ini terutama melayani pengguna asli kripto dan berfokus pada spekulasi. Namun, visi pinjaman on-chain jauh lebih dari itu.
Dibandingkan dengan $320 triliun dalam utang global yang beredar, atau $120 triliun dalam pinjaman untuk rumah tangga dan perusahaan non-keuangan, pinjaman terutang $18,6 miliar saat ini dari protokol pinjaman on-chain hanya mewakili sebagian kecil dari itu.
Seiring dengan pinjaman on-chain yang secara bertahap beralih ke penggunaan modal yang lebih produktif ( seperti pembiayaan usaha kecil, pinjaman untuk membeli mobil pribadi atau rumah ), ukuran pasarnya diharapkan dapat mengalami pertumbuhan beberapa tingkat.
Masa Depan Pinjaman On-Chain
Untuk meningkatkan kegunaan pinjaman on-chain, diperlukan dua perbaikan kunci:
1. Memperluas cakupan aset jaminan
Saat ini, hanya sedikit aset kripto yang dapat digunakan sebagai jaminan, yang sangat membatasi jumlah calon peminjam. Selain itu, untuk mengimbangi volatilitas tinggi aset kripto, pinjaman on-chain yang ada sering kali memerlukan rasio jaminan hingga 2 kali lipat atau lebih tinggi, yang semakin menekan permintaan pinjaman.
Memperluas jangkauan aset jaminan yang dapat diterima, tidak hanya dapat menarik lebih banyak investor untuk menggunakan portofolio mereka untuk meminjam, tetapi juga meningkatkan kapasitas peminjaman dari protokol peminjaman on-chain.
2. Mendorong pinjaman dengan jaminan sangat rendah
Saat ini, sebagian besar protokol pinjaman on-chain menggunakan model over-collateralization, yaitu peminjam harus menyediakan nilai aset jaminan yang lebih tinggi daripada jumlah pinjaman. Model ini mengakibatkan efisiensi pemanfaatan modal yang rendah, sehingga banyak skenario aplikasi nyata, seperti pembiayaan usaha kecil, menjadi sulit untuk direalisasikan.
Dengan mengadopsi pinjaman dengan jaminan yang sangat rendah, pinjaman on-chain dapat menjangkau kelompok peminjam yang lebih luas, lebih meningkatkan kegunaannya.
Selain itu, pinjaman dengan suku bunga tetap juga merupakan salah satu fitur penting dalam perkembangan pinjaman on-chain, namun masalah ini dapat diatasi dengan pihak ketiga yang menanggung risiko suku bunga peminjam ( seperti melalui swap suku bunga atau kesepakatan khusus antara kedua belah pihak ).
(# Perluasan jangkauan aset jaminan
Dibandingkan dengan kategori aset global lainnya, total nilai pasar cryptocurrency hanya sebesar 3 triliun dolar AS, yang hanya merupakan sebagian kecil dari total aset keuangan global. Oleh karena itu, membatasi jaminan hanya pada sebagian aset kripto sangat membatasi pertumbuhan pinjaman on-chain.
Menggabungkan tokenisasi aset dengan pinjaman on-chain, memungkinkan investor untuk memanfaatkan seluruh portofolio investasi mereka dengan lebih efisien untuk peminjaman, bukan hanya terbatas pada sebagian kecil dari aset kripto, sehingga memperluas jangkauan calon peminjam.
Langkah pertama untuk memperluas jangkauan aset jaminan mungkin dimulai dari aset yang memiliki likuiditas tinggi dan sering diperdagangkan seperti saham, reksa dana pasar uang, obligasi, dll ). Namun, kecepatan persetujuan regulasi akan menjadi faktor pembatas utama bagi pertumbuhan di bidang ini.
Dalam jangka panjang, memperluas ke aset fisik yang memiliki likuiditas rendah ( seperti kepemilikan real estat yang ditokenisasi ) akan memberikan potensi pertumbuhan yang besar, tetapi juga akan membawa tantangan baru, seperti bagaimana mengelola posisi utang dari aset-aset ini secara efektif.
Akhirnya, pinjaman on-chain mungkin akan berkembang ke tingkat hipotek yang menjaminkan properti, yaitu pemberian pinjaman, pembelian properti, dan penyimpanan properti dalam perjanjian pinjaman sebagai jaminan dapat dilakukan secara atomik dalam satu blok. Demikian pula, perusahaan juga dapat melakukan pendanaan melalui perjanjian pinjaman, misalnya membeli peralatan pabrik dan sekaligus menyimpannya sebagai jaminan dalam perjanjian.
![Dari spekulasi ke praktis: apa langkah selanjutnya untuk pasar pinjaman on-chain?]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5d33ca858ccde18dde50c0fb87e8aa7f.webp(
)# Mendorong pinjaman dengan jaminan rendah
Saat ini, sebagian besar protokol pinjaman on-chain menggunakan model over-collateralization. Meskipun model ini menjamin keamanan pemberi pinjaman, hal ini juga menyebabkan efisiensi penggunaan modal yang rendah, membuat banyak skenario aplikasi nyata sulit untuk direalisasikan.
Di industri kripto, permintaan awal untuk pinjaman dengan jaminan rendah mungkin berasal dari pembuat pasar dan institusi kripto asli lainnya, yang masih memerlukan saluran pendanaan setelah beberapa platform pinjaman terpusat runtuh. Namun, sebagian besar upaya awal untuk pinjaman dengan jaminan rendah yang terdesentralisasi menangani logika pinjaman di luar rantai, atau akhirnya beralih ke model jaminan berlebih.
Sebuah proyek baru yang patut diperhatikan berusaha untuk memperkenalkan kembali peminjaman dengan agunan rendah sambil mempertahankan lebih banyak komponen on-chain. Proyek ini hanya berfungsi sebagai mesin pencocokan antara peminjam dan pemberi pinjaman, di mana pemberi pinjaman menilai risiko kredit peminjam sendiri, alih-alih bergantung pada proses verifikasi kredit off-chain.
Di luar industri kripto, pinjaman dengan jaminan rendah telah digunakan secara luas untuk pinjaman pribadi dan pinjaman bisnis.
Kesempatan pertumbuhan terbesar untuk produk pinjaman on-chain terletak pada pasar yang tidak dapat dijangkau secara efektif oleh bank-bank tradisional, seperti:
Pasar pinjaman pribadi: Dalam beberapa tahun terakhir, pangsa lembaga pinjaman non-tradisional di pasar pinjaman hipotek kecil untuk individu terus meningkat, terutama di kalangan kelompok berpenghasilan rendah dan menengah. Pinjaman on-chain dapat berfungsi sebagai perpanjangan alami dari tren ini, memberikan suku bunga pinjaman yang lebih kompetitif bagi konsumen.
Pembiayaan Usaha Kecil: Karena jumlah pinjaman yang lebih kecil, bank-bank besar sering kali enggan memberikan pinjaman kepada usaha kecil, baik untuk ekspansi bisnis maupun modal kerja. Peminjaman on-chain dapat mengisi kekosongan ini, menyediakan saluran pembiayaan yang lebih nyaman dan efisien.
Tantangan yang Harus Diselesaikan
Meskipun dua perbaikan di atas akan secara signifikan memperluas potensi basis pengguna pinjaman on-chain dan mendukung lebih banyak aplikasi keuangan yang efisien, mereka juga memperkenalkan serangkaian tantangan baru, termasuk:
Mengelola posisi utang yang didukung oleh aset non-likuid
Perdagangan aset kripto 24/7, sedangkan aset dengan likuiditas lebih tinggi seperti saham, obligasi ( biasanya diperdagangkan dari Senin hingga Jumat, tetapi aset yang tidak likuid seperti real estat, karya seni ) memiliki frekuensi pembaruan harga yang jauh lebih rendah. Ketidakaturan dalam pembaruan harga dapat membuat pengelolaan posisi utang menjadi lebih kompleks, terutama selama periode volatilitas pasar yang ekstrem.
Masalah likuidasi aset fisik yang dijaminkan
Meskipun kepemilikan aset fisik dapat dipetakan ke on-chain melalui tokenisasi, proses penyelesaiannya jauh lebih kompleks dibandingkan dengan aset on-chain. Misalnya, dalam skenario tokenisasi real estat, pemilik aset mungkin menolak untuk mengosongkan properti, bahkan mungkin perlu melalui proses hukum untuk mengeksekusi penyelesaian.
Mengingat protokol pinjaman on-chain ### dan pemberi pinjaman individu ( yang tidak dapat langsung menangani proses likuidasi, salah satu solusi adalah menjual hak likuidasi dengan diskon kepada lembaga penagihan utang lokal, yang bertanggung jawab untuk menangani urusan likuidasi. Mekanisme semacam ini perlu terintegrasi secara mendalam dengan sistem hukum dunia nyata untuk memastikan kelayakan realisasi aset.
Penentuan premi risiko
Risiko违约 adalah bagian dari bisnis pinjaman, tetapi risiko ini harus tercermin dalam premi risiko ) yaitu tambahan suku bunga yang ditambahkan pada tingkat bunga tanpa risiko (. Khususnya di bidang hipotek dengan jumlah kecil, penilaian yang akurat terhadap risiko违约 peminjam adalah sangat penting.
Saat ini sudah ada berbagai alat yang dapat digunakan untuk memperkirakan risiko default, tergantung pada jenis peminjam:
Peminjam individu: Web Proof, Zero-Knowledge Proof ) ZKP ( dan protokol identitas terdesentralisasi ) DID ( dapat membantu individu membuktikan skor kredit, status pendapatan, kondisi pekerjaan, dll., dengan menjaga privasi.
Peminjam perusahaan: Dengan mengintegrasikan perangkat lunak akuntansi utama dan laporan keuangan yang diaudit, perusahaan dapat membuktikan posisi keuangan mereka seperti arus kas, neraca, dan lainnya secara on-chain. Di masa depan, jika data keuangan sepenuhnya di-on-chain, informasi keuangan perusahaan dapat terintegrasi secara langsung dengan perjanjian pinjaman atau layanan penilaian kredit pihak ketiga untuk menilai risiko kredit dengan cara yang lebih terdesentralisasi.
Model Risiko Kredit Terdesentralisasi
Bank tradisional bergantung pada data pengguna internal dan data publik eksternal untuk melatih model risiko kredit, guna menilai probabilitas default peminjam. Namun, efek pulau data ini membawa dua masalah besar: pendatang baru sulit bersaing, karena mereka tidak dapat mengakses dataset yang setara. Pemrosesan data yang terdesentralisasi cukup sulit, karena model penilaian kredit tidak dapat dikendalikan oleh satu entitas tunggal, sementara data pengguna harus tetap menjaga privasinya.
Untungnya, pelatihan terdesentralisasi dan bidang komputasi privasi sedang berkembang pesat, protokol terdesentralisasi di masa depan diharapkan dapat memanfaatkan teknologi ini untuk melatih model risiko kredit, dan melakukan penghitungan inferensi dengan cara yang melindungi privasi, sehingga mewujudkan sistem penilaian kredit yang lebih adil dan efisien secara on-chain.
Tantangan lain termasuk privasi on-chain, penyesuaian parameter risiko saat kolam jaminan diperluas, kepatuhan regulasi, serta kemudahan dalam menggunakan hasil pinjaman untuk utilitas di dunia nyata.
![Dari Spekulasi ke Praktis: Apa Langkah Selanjutnya untuk Pasar Peminjaman On-Chain?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-adad9a321436440c7957e29c4d743ff6.webp(
Kesimpulan
Beberapa tahun terakhir, protokol peminjaman on-chain telah membangun fondasi yang kuat, tetapi mereka belum benar-benar mencapai potensi penuhnya.
Tahap selanjutnya dari pinjaman on-chain akan semakin menarik: protokol akan secara bertahap beralih dari skenario yang didominasi oleh kripto asli dan spekulatif ke aplikasi keuangan yang lebih efisien dan relevan dengan dunia nyata.
Akhirnya, pinjaman on-chain akan membantu menghilangkan ketidaksetaraan finansial, memungkinkan semua perusahaan dan individu, di mana pun mereka berada, untuk mendapatkan modal secara setara. Sebagaimana dirangkum oleh sebuah lembaga penelitian: "Tujuan kami adalah membangun sistem keuangan dengan spread suku bunga bersih yang menyusut hingga biaya modal."
Ini akan menjadi tujuan yang layak diperjuangkan!
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Pinjaman on-chain: tantangan dan peluang dalam transisi dari spekulasi enkripsi ke ekonomi riil
Masa Depan Peminjaman On-Chain: Dari Spekulasi Menuju Praktis
Protokol pinjaman on-chain sebagai dasar keuangan internet, visinya adalah untuk menyediakan saluran akses modal yang adil bagi individu dan perusahaan di seluruh dunia. Model ini membantu membangun pasar modal yang lebih adil dan efisien, sehingga dapat mendorong pertumbuhan ekonomi.
Meskipun potensi pinjaman on-chain sangat besar, namun kelompok pengguna utama saat ini masih merupakan pengguna asli kripto, dan sebagian besar penggunaannya terbatas pada perdagangan spekulatif. Ini sangat membatasi total pasar yang dapat dijangkau.
Artikel ini membahas bagaimana secara bertahap memperluas basis pengguna dan beralih ke skenario pinjaman yang lebih produktif, sambil menghadapi tantangan yang mungkin dihadapi.
Status Pinjaman On-Chain
Dalam beberapa tahun terakhir, pasar pinjaman on-chain telah berkembang pesat dari tahap konsep menjadi beberapa protokol yang telah teruji oleh pasar, mengalami beberapa fluktuasi pasar yang tajam, dan belum menghasilkan piutang macet. Hingga saat ini, protokol-protokol ini telah menarik total simpanan sebesar 43,7 miliar USD, dan memberikan pinjaman yang belum terbayar sebesar 18,6 miliar USD.
Saat ini, sumber permintaan utama untuk protokol pinjaman on-chain termasuk:
Aplikasi ini terutama melayani pengguna asli kripto dan berfokus pada spekulasi. Namun, visi pinjaman on-chain jauh lebih dari itu.
Dibandingkan dengan $320 triliun dalam utang global yang beredar, atau $120 triliun dalam pinjaman untuk rumah tangga dan perusahaan non-keuangan, pinjaman terutang $18,6 miliar saat ini dari protokol pinjaman on-chain hanya mewakili sebagian kecil dari itu.
Seiring dengan pinjaman on-chain yang secara bertahap beralih ke penggunaan modal yang lebih produktif ( seperti pembiayaan usaha kecil, pinjaman untuk membeli mobil pribadi atau rumah ), ukuran pasarnya diharapkan dapat mengalami pertumbuhan beberapa tingkat.
Masa Depan Pinjaman On-Chain
Untuk meningkatkan kegunaan pinjaman on-chain, diperlukan dua perbaikan kunci:
1. Memperluas cakupan aset jaminan
Saat ini, hanya sedikit aset kripto yang dapat digunakan sebagai jaminan, yang sangat membatasi jumlah calon peminjam. Selain itu, untuk mengimbangi volatilitas tinggi aset kripto, pinjaman on-chain yang ada sering kali memerlukan rasio jaminan hingga 2 kali lipat atau lebih tinggi, yang semakin menekan permintaan pinjaman.
Memperluas jangkauan aset jaminan yang dapat diterima, tidak hanya dapat menarik lebih banyak investor untuk menggunakan portofolio mereka untuk meminjam, tetapi juga meningkatkan kapasitas peminjaman dari protokol peminjaman on-chain.
2. Mendorong pinjaman dengan jaminan sangat rendah
Saat ini, sebagian besar protokol pinjaman on-chain menggunakan model over-collateralization, yaitu peminjam harus menyediakan nilai aset jaminan yang lebih tinggi daripada jumlah pinjaman. Model ini mengakibatkan efisiensi pemanfaatan modal yang rendah, sehingga banyak skenario aplikasi nyata, seperti pembiayaan usaha kecil, menjadi sulit untuk direalisasikan.
Dengan mengadopsi pinjaman dengan jaminan yang sangat rendah, pinjaman on-chain dapat menjangkau kelompok peminjam yang lebih luas, lebih meningkatkan kegunaannya.
Selain itu, pinjaman dengan suku bunga tetap juga merupakan salah satu fitur penting dalam perkembangan pinjaman on-chain, namun masalah ini dapat diatasi dengan pihak ketiga yang menanggung risiko suku bunga peminjam ( seperti melalui swap suku bunga atau kesepakatan khusus antara kedua belah pihak ).
(# Perluasan jangkauan aset jaminan
Dibandingkan dengan kategori aset global lainnya, total nilai pasar cryptocurrency hanya sebesar 3 triliun dolar AS, yang hanya merupakan sebagian kecil dari total aset keuangan global. Oleh karena itu, membatasi jaminan hanya pada sebagian aset kripto sangat membatasi pertumbuhan pinjaman on-chain.
Menggabungkan tokenisasi aset dengan pinjaman on-chain, memungkinkan investor untuk memanfaatkan seluruh portofolio investasi mereka dengan lebih efisien untuk peminjaman, bukan hanya terbatas pada sebagian kecil dari aset kripto, sehingga memperluas jangkauan calon peminjam.
Langkah pertama untuk memperluas jangkauan aset jaminan mungkin dimulai dari aset yang memiliki likuiditas tinggi dan sering diperdagangkan seperti saham, reksa dana pasar uang, obligasi, dll ). Namun, kecepatan persetujuan regulasi akan menjadi faktor pembatas utama bagi pertumbuhan di bidang ini.
Dalam jangka panjang, memperluas ke aset fisik yang memiliki likuiditas rendah ( seperti kepemilikan real estat yang ditokenisasi ) akan memberikan potensi pertumbuhan yang besar, tetapi juga akan membawa tantangan baru, seperti bagaimana mengelola posisi utang dari aset-aset ini secara efektif.
Akhirnya, pinjaman on-chain mungkin akan berkembang ke tingkat hipotek yang menjaminkan properti, yaitu pemberian pinjaman, pembelian properti, dan penyimpanan properti dalam perjanjian pinjaman sebagai jaminan dapat dilakukan secara atomik dalam satu blok. Demikian pula, perusahaan juga dapat melakukan pendanaan melalui perjanjian pinjaman, misalnya membeli peralatan pabrik dan sekaligus menyimpannya sebagai jaminan dalam perjanjian.
![Dari spekulasi ke praktis: apa langkah selanjutnya untuk pasar pinjaman on-chain?]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5d33ca858ccde18dde50c0fb87e8aa7f.webp(
)# Mendorong pinjaman dengan jaminan rendah
Saat ini, sebagian besar protokol pinjaman on-chain menggunakan model over-collateralization. Meskipun model ini menjamin keamanan pemberi pinjaman, hal ini juga menyebabkan efisiensi penggunaan modal yang rendah, membuat banyak skenario aplikasi nyata sulit untuk direalisasikan.
Di industri kripto, permintaan awal untuk pinjaman dengan jaminan rendah mungkin berasal dari pembuat pasar dan institusi kripto asli lainnya, yang masih memerlukan saluran pendanaan setelah beberapa platform pinjaman terpusat runtuh. Namun, sebagian besar upaya awal untuk pinjaman dengan jaminan rendah yang terdesentralisasi menangani logika pinjaman di luar rantai, atau akhirnya beralih ke model jaminan berlebih.
Sebuah proyek baru yang patut diperhatikan berusaha untuk memperkenalkan kembali peminjaman dengan agunan rendah sambil mempertahankan lebih banyak komponen on-chain. Proyek ini hanya berfungsi sebagai mesin pencocokan antara peminjam dan pemberi pinjaman, di mana pemberi pinjaman menilai risiko kredit peminjam sendiri, alih-alih bergantung pada proses verifikasi kredit off-chain.
Di luar industri kripto, pinjaman dengan jaminan rendah telah digunakan secara luas untuk pinjaman pribadi dan pinjaman bisnis.
Kesempatan pertumbuhan terbesar untuk produk pinjaman on-chain terletak pada pasar yang tidak dapat dijangkau secara efektif oleh bank-bank tradisional, seperti:
Pasar pinjaman pribadi: Dalam beberapa tahun terakhir, pangsa lembaga pinjaman non-tradisional di pasar pinjaman hipotek kecil untuk individu terus meningkat, terutama di kalangan kelompok berpenghasilan rendah dan menengah. Pinjaman on-chain dapat berfungsi sebagai perpanjangan alami dari tren ini, memberikan suku bunga pinjaman yang lebih kompetitif bagi konsumen.
Pembiayaan Usaha Kecil: Karena jumlah pinjaman yang lebih kecil, bank-bank besar sering kali enggan memberikan pinjaman kepada usaha kecil, baik untuk ekspansi bisnis maupun modal kerja. Peminjaman on-chain dapat mengisi kekosongan ini, menyediakan saluran pembiayaan yang lebih nyaman dan efisien.
Tantangan yang Harus Diselesaikan
Meskipun dua perbaikan di atas akan secara signifikan memperluas potensi basis pengguna pinjaman on-chain dan mendukung lebih banyak aplikasi keuangan yang efisien, mereka juga memperkenalkan serangkaian tantangan baru, termasuk:
Perdagangan aset kripto 24/7, sedangkan aset dengan likuiditas lebih tinggi seperti saham, obligasi ( biasanya diperdagangkan dari Senin hingga Jumat, tetapi aset yang tidak likuid seperti real estat, karya seni ) memiliki frekuensi pembaruan harga yang jauh lebih rendah. Ketidakaturan dalam pembaruan harga dapat membuat pengelolaan posisi utang menjadi lebih kompleks, terutama selama periode volatilitas pasar yang ekstrem.
Meskipun kepemilikan aset fisik dapat dipetakan ke on-chain melalui tokenisasi, proses penyelesaiannya jauh lebih kompleks dibandingkan dengan aset on-chain. Misalnya, dalam skenario tokenisasi real estat, pemilik aset mungkin menolak untuk mengosongkan properti, bahkan mungkin perlu melalui proses hukum untuk mengeksekusi penyelesaian.
Mengingat protokol pinjaman on-chain ### dan pemberi pinjaman individu ( yang tidak dapat langsung menangani proses likuidasi, salah satu solusi adalah menjual hak likuidasi dengan diskon kepada lembaga penagihan utang lokal, yang bertanggung jawab untuk menangani urusan likuidasi. Mekanisme semacam ini perlu terintegrasi secara mendalam dengan sistem hukum dunia nyata untuk memastikan kelayakan realisasi aset.
Risiko违约 adalah bagian dari bisnis pinjaman, tetapi risiko ini harus tercermin dalam premi risiko ) yaitu tambahan suku bunga yang ditambahkan pada tingkat bunga tanpa risiko (. Khususnya di bidang hipotek dengan jumlah kecil, penilaian yang akurat terhadap risiko违约 peminjam adalah sangat penting.
Saat ini sudah ada berbagai alat yang dapat digunakan untuk memperkirakan risiko default, tergantung pada jenis peminjam:
Peminjam individu: Web Proof, Zero-Knowledge Proof ) ZKP ( dan protokol identitas terdesentralisasi ) DID ( dapat membantu individu membuktikan skor kredit, status pendapatan, kondisi pekerjaan, dll., dengan menjaga privasi.
Peminjam perusahaan: Dengan mengintegrasikan perangkat lunak akuntansi utama dan laporan keuangan yang diaudit, perusahaan dapat membuktikan posisi keuangan mereka seperti arus kas, neraca, dan lainnya secara on-chain. Di masa depan, jika data keuangan sepenuhnya di-on-chain, informasi keuangan perusahaan dapat terintegrasi secara langsung dengan perjanjian pinjaman atau layanan penilaian kredit pihak ketiga untuk menilai risiko kredit dengan cara yang lebih terdesentralisasi.
Bank tradisional bergantung pada data pengguna internal dan data publik eksternal untuk melatih model risiko kredit, guna menilai probabilitas default peminjam. Namun, efek pulau data ini membawa dua masalah besar: pendatang baru sulit bersaing, karena mereka tidak dapat mengakses dataset yang setara. Pemrosesan data yang terdesentralisasi cukup sulit, karena model penilaian kredit tidak dapat dikendalikan oleh satu entitas tunggal, sementara data pengguna harus tetap menjaga privasinya.
Untungnya, pelatihan terdesentralisasi dan bidang komputasi privasi sedang berkembang pesat, protokol terdesentralisasi di masa depan diharapkan dapat memanfaatkan teknologi ini untuk melatih model risiko kredit, dan melakukan penghitungan inferensi dengan cara yang melindungi privasi, sehingga mewujudkan sistem penilaian kredit yang lebih adil dan efisien secara on-chain.
Tantangan lain termasuk privasi on-chain, penyesuaian parameter risiko saat kolam jaminan diperluas, kepatuhan regulasi, serta kemudahan dalam menggunakan hasil pinjaman untuk utilitas di dunia nyata.
![Dari Spekulasi ke Praktis: Apa Langkah Selanjutnya untuk Pasar Peminjaman On-Chain?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-adad9a321436440c7957e29c4d743ff6.webp(
Kesimpulan
Beberapa tahun terakhir, protokol peminjaman on-chain telah membangun fondasi yang kuat, tetapi mereka belum benar-benar mencapai potensi penuhnya.
Tahap selanjutnya dari pinjaman on-chain akan semakin menarik: protokol akan secara bertahap beralih dari skenario yang didominasi oleh kripto asli dan spekulatif ke aplikasi keuangan yang lebih efisien dan relevan dengan dunia nyata.
Akhirnya, pinjaman on-chain akan membantu menghilangkan ketidaksetaraan finansial, memungkinkan semua perusahaan dan individu, di mana pun mereka berada, untuk mendapatkan modal secara setara. Sebagaimana dirangkum oleh sebuah lembaga penelitian: "Tujuan kami adalah membangun sistem keuangan dengan spread suku bunga bersih yang menyusut hingga biaya modal."
Ini akan menjadi tujuan yang layak diperjuangkan!