Keuangan Desentralisasi industri 2024: tren kunci dan arah pengembangan
Dalam beberapa tahun terakhir, Keuangan Desentralisasi ( DeFi ) telah mengalami perkembangan dan perubahan yang pesat. Dari proyek eksperimen awal, DeFi telah menjadi infrastruktur yang tidak terpisahkan dari bidang cryptocurrency. Dalam proses ini, muncul banyak proyek unggulan, tetapi pada saat yang sama, persaingan semakin ketat. Setiap protokol bersaing untuk mendapatkan pangsa pasar dengan mengurangi biaya transaksi, meningkatkan efisiensi modal, dan secara aktif mengembangkan produk baru untuk memperluas pengaruh. Lalu, tren apa yang mungkin muncul di bidang DeFi pada tahun 2024? Berikut adalah beberapa prediksi dan analisis tentang tren kunci dan arah perkembangan industri DeFi.
Tren platformisasi protokol terus berlanjut
Seiring dengan semakin matangnya ekosistem Keuangan Desentralisasi, protokol utama mulai bertransformasi dari fungsionalitas tunggal menjadi platform layanan yang komprehensif. Dalam setahun terakhir, kami telah melihat beberapa proyek DeFi terkemuka memperluas jangkauan bisnis mereka: sub-DAO dari suatu DAO setelah diluncurkan di Ethereum, TVL-nya dengan cepat melampaui 1,6 miliar dolar AS, menjadikannya salah satu protokol peminjaman utama; dua protokol DeFi besar masing-masing meluncurkan stablecoin mereka sendiri; suatu DEX meluncurkan aplikasi dompet dan mengakuisisi platform NFT. Proyek di blockchain baru bahkan telah mengembangkan berbagai fungsi seperti stablecoin, DEX, Launchpad, dan lainnya dalam satu atap. Tren platformisasi ini mencerminkan peningkatan kedewasaan DeFi dan intensifikasi persaingan, diperkirakan akan terus mendalam di masa depan.
posisi unggulan proyek utama sulit untuk digoyahkan
Proyek DeFi terkemuka seperti DEX tertentu, dan protokol pinjaman tertentu sebagian besar lahir sebelum putaran bull market sebelumnya. Mereka terus memperkuat posisi mereka dalam evolusi pasar, menunjukkan efek jaringan yang kuat dan pengaruh merek, serta terus memperbarui dan mengiterasi. Dalam jangka pendek, proyek-proyek ini masih akan menduduki pangsa pasar utama dan sulit untuk digantikan dengan mudah.
Sebuah DEX mengumumkan versi baru, memungkinkan penambahan fungsi kustom melalui "hook"; skema baru ini mengusulkan mekanisme penandatanganan pesanan di luar rantai dan penyelesaian melalui lelang di dalam rantai. Versi baru dari suatu platform pinjaman meningkatkan efisiensi modal dan melakukan ekspansi di beberapa rantai, semakin memperkuat posisi industri. Data menunjukkan bahwa pangsa pasar DEX tersebut di rantai EVM utama masih mencapai sekitar 55%.
Aliran dana menuju proyek yang lebih efisien, pertambangan likuiditas menurun
Di ekosistem blockchain matang seperti Ethereum dan Solana, penambangan likuiditas telah secara bertahap menjadi masa lalu. Proyek lebih banyak bergantung pada "hasil nyata" untuk menarik dana, dan dana juga cenderung mengalir ke tempat yang lebih efisien.
Belakangan ini, perkembangan ekosistem Solana telah menimbulkan beberapa pertanyaan tentang Ethereum. Dalam konteks perdagangan MEME yang sering, DEX di Solana menunjukkan efisiensi kapital yang sangat kuat. Saat ini, penyedia likuiditas terutama mengandalkan biaya transaksi untuk mendapatkan pendapatan, dan proyek-proyek ini mungkin akan menarik lebih banyak dana dalam jangka pendek.
Sebagai contoh berdasarkan data 30 Desember, dua pasangan perdagangan dengan likuiditas tertinggi di DEX Solana, hanya dari pendapatan harian dari biaya perdagangan mendekati atau melebihi 0,5%. Sebaliknya, pendapatan harian dari pasangan perdagangan utama ETH/stablecoin di Ethereum hanya berkisar antara 0,068% hingga 0,127%. Dalam situasi di mana ada perbedaan profitabilitas yang begitu besar, penyedia likuiditas profesional mungkin akan beralih ke proyek yang lebih efisien.
Token Staking Likuid Memimpin Pertumbuhan TVL di Blockchain Baru
Meskipun banyak blockchain PoS telah muncul dengan proyek staking likuid, token staking likuid (LST) baru mendapatkan perhatian luas sebelum upgrade Shanghai Ethereum. Saat ini, sebuah proyek staking likuid telah menjadi protokol DeFi dengan TVL tertinggi.
Tren serupa juga muncul di Solana, di mana dua proyek staking likuiditas masing-masing menduduki dua posisi teratas dalam TVL ekosistem. Proyek-proyek ini memimpin pertumbuhan TVL Solana baru-baru ini: di satu sisi, harapan airdrop sebelum peluncuran token proyek baru menarik jumlah staking; di sisi lain, masing-masing proyek mendorong penggunaan LST dalam ekosistem, yang meningkatkan keseluruhan TVL.
Blockchain publik lainnya juga telah menemukan peran LST dalam mendorong perkembangan ekosistem. Di ekosistem Sui, rasio APR untuk pasangan perdagangan LST di suatu DEX mencapai 49,04%, yang sebagian besar berasal dari hadiah resmi. Di ekosistem Avalanche, TVL bisnis LST yang dikembangkan oleh suatu proyek pinjaman telah melampaui bisnis pinjaman.
DEX Kontrak Berkelanjutan mungkin akan mengalami terobosan
Bursa kontrak berjangka terdesentralisasi ( Perp DEX ) pernah sangat diharapkan, dan juga melahirkan beberapa proyek terkenal. Namun, proyek yang ada saat ini masih memiliki beberapa masalah: seperti ketidakseimbangan antara posisi long dan short saat pasar bergerak satu arah, tidak ramah terhadap penyedia likuiditas; biaya perdagangan yang cukup tinggi, tidak cukup menarik bagi para trader, dan lain-lain.
Baru-baru ini, beberapa DEX Perp yang muncul menunjukkan karakteristik yang menarik. Misalnya, kolam likuiditas dari sebuah proyek menunjukkan bahwa beberapa pasangan perdagangan memberikan imbal hasil likuiditas hingga 400%-2000% dalam 30 hari. Meskipun menggunakan leverage untuk menyediakan likuiditas memiliki risiko yang tinggi, tetapi juga dapat menghasilkan imbal hasil yang lebih tinggi. Ada juga beberapa proyek yang menawarkan solusi dengan efisiensi modal yang lebih tinggi. Bidang ini mungkin akan muncul proyek baru yang lebih kompetitif.
Prospek Aplikasi Aset Dunia Nyata
Aset dunia nyata ( RWA ) adalah jenis proyek yang kontroversial. Ini melibatkan bagian off-chain, mungkin bergantung pada entitas tunggal, menghadapi tantangan regulasi, dan tidak sepenuhnya sesuai dengan karakteristik desentralisasi DeFi.
Saat ini, tampaknya utang AS adalah satu-satunya arah RWA yang dapat diterapkan secara besar-besaran. Sementara itu, aset lain seperti real estat dan karya seni dapat ditokenisasi dan dicatat di blockchain, namun karena karakteristik yang tidak standar, sulit untuk mendapatkan likuiditas yang baik.
Seiring dengan ekspektasi kenaikan suku bunga di AS, imbal hasil obligasi AS jangka pendek pada tahun 2024 mungkin akan turun secara signifikan, yang langsung berdampak pada imbal hasil produk RWA. Sementara itu, pasar kripto mungkin memasuki pasar bull, dengan meningkatnya permintaan untuk stablecoin, daya tarik produk RWA mungkin menurun. Data terbaru dari suatu DAO menunjukkan bahwa volume penerbitan stablecoin mereka telah mulai menurun sejak akhir Oktober.
Meskipun demikian, RWA tetap menjadi jalur yang menarik bagi para pengusaha Crypto. Selama proses eksplorasi, institusi keuangan tradisional mungkin akan diperkenalkan sebagai mitra, setidaknya akan menjadi narasi yang menarik.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
15 Suka
Hadiah
15
4
Bagikan
Komentar
0/400
ForkTongue
· 19jam yang lalu
Gambaran besar sudah ditentukan, tidak akan bermain proyek sampingan lagi.
Lihat AsliBalas0
ChainSherlockGirl
· 08-06 16:03
Beberapa Whale sudah lama menonton, Catatan perang data
Lihat AsliBalas0
TokenSherpa
· 08-06 15:53
*sebenarnya* tesis platformisasi cukup cacat... data historis menunjukkan 82% dari ekspansi multichain gagal sejujurnya
2024 tahun keenam tren industri Keuangan Desentralisasi: platform protokol, proyek utama mendominasi, efisiensi dana yang utama
Keuangan Desentralisasi industri 2024: tren kunci dan arah pengembangan
Dalam beberapa tahun terakhir, Keuangan Desentralisasi ( DeFi ) telah mengalami perkembangan dan perubahan yang pesat. Dari proyek eksperimen awal, DeFi telah menjadi infrastruktur yang tidak terpisahkan dari bidang cryptocurrency. Dalam proses ini, muncul banyak proyek unggulan, tetapi pada saat yang sama, persaingan semakin ketat. Setiap protokol bersaing untuk mendapatkan pangsa pasar dengan mengurangi biaya transaksi, meningkatkan efisiensi modal, dan secara aktif mengembangkan produk baru untuk memperluas pengaruh. Lalu, tren apa yang mungkin muncul di bidang DeFi pada tahun 2024? Berikut adalah beberapa prediksi dan analisis tentang tren kunci dan arah perkembangan industri DeFi.
Tren platformisasi protokol terus berlanjut
Seiring dengan semakin matangnya ekosistem Keuangan Desentralisasi, protokol utama mulai bertransformasi dari fungsionalitas tunggal menjadi platform layanan yang komprehensif. Dalam setahun terakhir, kami telah melihat beberapa proyek DeFi terkemuka memperluas jangkauan bisnis mereka: sub-DAO dari suatu DAO setelah diluncurkan di Ethereum, TVL-nya dengan cepat melampaui 1,6 miliar dolar AS, menjadikannya salah satu protokol peminjaman utama; dua protokol DeFi besar masing-masing meluncurkan stablecoin mereka sendiri; suatu DEX meluncurkan aplikasi dompet dan mengakuisisi platform NFT. Proyek di blockchain baru bahkan telah mengembangkan berbagai fungsi seperti stablecoin, DEX, Launchpad, dan lainnya dalam satu atap. Tren platformisasi ini mencerminkan peningkatan kedewasaan DeFi dan intensifikasi persaingan, diperkirakan akan terus mendalam di masa depan.
posisi unggulan proyek utama sulit untuk digoyahkan
Proyek DeFi terkemuka seperti DEX tertentu, dan protokol pinjaman tertentu sebagian besar lahir sebelum putaran bull market sebelumnya. Mereka terus memperkuat posisi mereka dalam evolusi pasar, menunjukkan efek jaringan yang kuat dan pengaruh merek, serta terus memperbarui dan mengiterasi. Dalam jangka pendek, proyek-proyek ini masih akan menduduki pangsa pasar utama dan sulit untuk digantikan dengan mudah.
Sebuah DEX mengumumkan versi baru, memungkinkan penambahan fungsi kustom melalui "hook"; skema baru ini mengusulkan mekanisme penandatanganan pesanan di luar rantai dan penyelesaian melalui lelang di dalam rantai. Versi baru dari suatu platform pinjaman meningkatkan efisiensi modal dan melakukan ekspansi di beberapa rantai, semakin memperkuat posisi industri. Data menunjukkan bahwa pangsa pasar DEX tersebut di rantai EVM utama masih mencapai sekitar 55%.
Aliran dana menuju proyek yang lebih efisien, pertambangan likuiditas menurun
Di ekosistem blockchain matang seperti Ethereum dan Solana, penambangan likuiditas telah secara bertahap menjadi masa lalu. Proyek lebih banyak bergantung pada "hasil nyata" untuk menarik dana, dan dana juga cenderung mengalir ke tempat yang lebih efisien.
Belakangan ini, perkembangan ekosistem Solana telah menimbulkan beberapa pertanyaan tentang Ethereum. Dalam konteks perdagangan MEME yang sering, DEX di Solana menunjukkan efisiensi kapital yang sangat kuat. Saat ini, penyedia likuiditas terutama mengandalkan biaya transaksi untuk mendapatkan pendapatan, dan proyek-proyek ini mungkin akan menarik lebih banyak dana dalam jangka pendek.
Sebagai contoh berdasarkan data 30 Desember, dua pasangan perdagangan dengan likuiditas tertinggi di DEX Solana, hanya dari pendapatan harian dari biaya perdagangan mendekati atau melebihi 0,5%. Sebaliknya, pendapatan harian dari pasangan perdagangan utama ETH/stablecoin di Ethereum hanya berkisar antara 0,068% hingga 0,127%. Dalam situasi di mana ada perbedaan profitabilitas yang begitu besar, penyedia likuiditas profesional mungkin akan beralih ke proyek yang lebih efisien.
Token Staking Likuid Memimpin Pertumbuhan TVL di Blockchain Baru
Meskipun banyak blockchain PoS telah muncul dengan proyek staking likuid, token staking likuid (LST) baru mendapatkan perhatian luas sebelum upgrade Shanghai Ethereum. Saat ini, sebuah proyek staking likuid telah menjadi protokol DeFi dengan TVL tertinggi.
Tren serupa juga muncul di Solana, di mana dua proyek staking likuiditas masing-masing menduduki dua posisi teratas dalam TVL ekosistem. Proyek-proyek ini memimpin pertumbuhan TVL Solana baru-baru ini: di satu sisi, harapan airdrop sebelum peluncuran token proyek baru menarik jumlah staking; di sisi lain, masing-masing proyek mendorong penggunaan LST dalam ekosistem, yang meningkatkan keseluruhan TVL.
Blockchain publik lainnya juga telah menemukan peran LST dalam mendorong perkembangan ekosistem. Di ekosistem Sui, rasio APR untuk pasangan perdagangan LST di suatu DEX mencapai 49,04%, yang sebagian besar berasal dari hadiah resmi. Di ekosistem Avalanche, TVL bisnis LST yang dikembangkan oleh suatu proyek pinjaman telah melampaui bisnis pinjaman.
DEX Kontrak Berkelanjutan mungkin akan mengalami terobosan
Bursa kontrak berjangka terdesentralisasi ( Perp DEX ) pernah sangat diharapkan, dan juga melahirkan beberapa proyek terkenal. Namun, proyek yang ada saat ini masih memiliki beberapa masalah: seperti ketidakseimbangan antara posisi long dan short saat pasar bergerak satu arah, tidak ramah terhadap penyedia likuiditas; biaya perdagangan yang cukup tinggi, tidak cukup menarik bagi para trader, dan lain-lain.
Baru-baru ini, beberapa DEX Perp yang muncul menunjukkan karakteristik yang menarik. Misalnya, kolam likuiditas dari sebuah proyek menunjukkan bahwa beberapa pasangan perdagangan memberikan imbal hasil likuiditas hingga 400%-2000% dalam 30 hari. Meskipun menggunakan leverage untuk menyediakan likuiditas memiliki risiko yang tinggi, tetapi juga dapat menghasilkan imbal hasil yang lebih tinggi. Ada juga beberapa proyek yang menawarkan solusi dengan efisiensi modal yang lebih tinggi. Bidang ini mungkin akan muncul proyek baru yang lebih kompetitif.
Prospek Aplikasi Aset Dunia Nyata
Aset dunia nyata ( RWA ) adalah jenis proyek yang kontroversial. Ini melibatkan bagian off-chain, mungkin bergantung pada entitas tunggal, menghadapi tantangan regulasi, dan tidak sepenuhnya sesuai dengan karakteristik desentralisasi DeFi.
Saat ini, tampaknya utang AS adalah satu-satunya arah RWA yang dapat diterapkan secara besar-besaran. Sementara itu, aset lain seperti real estat dan karya seni dapat ditokenisasi dan dicatat di blockchain, namun karena karakteristik yang tidak standar, sulit untuk mendapatkan likuiditas yang baik.
Seiring dengan ekspektasi kenaikan suku bunga di AS, imbal hasil obligasi AS jangka pendek pada tahun 2024 mungkin akan turun secara signifikan, yang langsung berdampak pada imbal hasil produk RWA. Sementara itu, pasar kripto mungkin memasuki pasar bull, dengan meningkatnya permintaan untuk stablecoin, daya tarik produk RWA mungkin menurun. Data terbaru dari suatu DAO menunjukkan bahwa volume penerbitan stablecoin mereka telah mulai menurun sejak akhir Oktober.
Meskipun demikian, RWA tetap menjadi jalur yang menarik bagi para pengusaha Crypto. Selama proses eksplorasi, institusi keuangan tradisional mungkin akan diperkenalkan sebagai mitra, setidaknya akan menjadi narasi yang menarik.