Tamu kali ini: Stewart, Direktur Penelitian Investasi Kelas Satu
Sebagai penggemar lama dari kelas satu, saya mengundang direktur penelitian dan investasi mereka, yang juga teman lama saya, Jindouyun, untuk berbicara tentang bagaimana mereka berinvestasi 1000 kali AAVE di siklus sebelumnya dan perubahan filosofi "investasi nilai" di siklus ini. Kami juga membahas metodologi untuk mencari Alpha di siklus ini dan merangkum beberapa poin yang sangat mengesankan bagi saya.
Teks di bawah ini hanya untuk dibagikan, tidak merupakan saran investasi apa pun.
I. Strategi Investasi
Ukuran dan proporsi alokasi dana: ukuran keseluruhan dana kelas satu adalah sekitar puluhan juta dolar, dengan ketentuan keras bahwa setiap manajer investasi tidak boleh mengelola lebih dari 10 posisi. Utama berinvestasi di altcoin.
Pendapatan yang diharapkan: mengalahkan kenaikan BTC.
Dapat Menanggung Penarikan: Berapa pun penarikan yang dapat ditanggung. Baik itu milik sendiri atau perusahaan, tidak ada batasan penarikan yang dipaksakan, kecuali jika selama kepemilikan ditemukan bahwa perkembangan proyek berjalan buruk, barulah akan dijual.
Logika perdagangan: Proyek bagus + harga bagus, relatif untuk memegang jangka panjang.
Dua, Ikhtisar Konten
Apa metodologi investasi untuk berhasil menangkap 1000 kali AAVE?
Kerangka penilaian secara keseluruhan adalah membeli dan memegang berdasarkan fundamental proyek dan harga yang sesuai.
Apa itu fundamental?
Setiap proyek memiliki tujuan yang telah ditetapkan, bisa jadi untuk mendapatkan keuntungan, atau mungkin tidak menguntungkan tetapi banyak orang yang menggunakannya. Selama proyek itu berkembang ke arah yang lebih baik sesuai dengan tujuan yang telah ditetapkan, maka proyek tersebut dianggap memiliki fundamental.
Sebagai contoh AAVE, seluruh proses investasi adalah:
Setelah mulai melakukan investasi tingkat kedua pada Juni 2019, kami menyaring proyek-proyek dan menemukan AAVE (saat itu masih disebut ETH Lend) di jalur yang disebut Open Finance.
2）Setelah melihat proyek, tanyakan pada diri sendiri tiga pertanyaan: Apakah ada kebutuhan untuk melakukan hal ini? Seberapa besar kebutuhannya? Dapatkah proyek ini memenuhi kebutuhan tersebut dengan baik?
AAVE menjawab positif untuk dua pertanyaan pertama. Apakah ada permintaan? Ada, permintaan untuk pinjaman berasal dari orang-orang yang ingin meningkatkan keuntungan mereka dengan menggunakan leverage saat berpartisipasi dalam pergerakan pasar cryptocurrency; Seberapa besar permintaan? Permintaan sangat besar, dapat dilihat dari volume perdagangan kontrak. Namun, jawaban untuk pertanyaan ketiga adalah negatif, karena AAVE pada saat itu menggunakan model peer-to-peer, efisiensi modal rendah, dan likuiditas buruk, oleh karena itu tidak ada pembelian.
Namun saat itu cukup yakin bahwa jalur Open Finance akan mengalami pertumbuhan yang eksplosif, dan dalam keadaan tidak ada target yang baik, AAVE dijadikan sebagai "peserta unggulan" yang terus dipantau dan diikuti. Keyakinan terhadap Open Finance/DeFi didasarkan pada logika bahwa "sebagian besar permintaan di dunia kripto masih untuk trading koin."
Setelah dua atau tiga bulan, ketika melihat AAVE untuk kedua kalinya, saya menemukan bahwa itu telah beralih ke model kolam titik, dan memutuskan untuk membangun posisi. (Segera setelah transformasi, saya langsung berinvestasi, membeli di titik terendah)
Pada bulan Februari dan Maret 2021, kira-kira saat AAVE dijual seharga lima hingga enam ratus dolar.
Apa harga yang tepat?
Valuasi sebenarnya dapat dibagi menjadi dua kategori, yaitu yang bersifat konseptual dan yang bersifat bisnis.
Perwakilan dari tipe konsep adalah MEME, ciri khasnya adalah langit-langitnya bisa sangat tinggi, asalkan modal bersedia untuk mendorongnya ke ketinggian itu.
Jenis bisnis harus bergantung pada data, di sini dibagi menjadi jalur lama dan jalur baru.
Metode yang umum digunakan di jalur lama adalah metode perbandingan, membandingkan dengan pemimpin pasar saat ini. Ini mirip dengan konsep rasio harga terhadap pendapatan, menggunakan rasio data inti bisnis proyek pemimpin / nilai pasar sebagai referensi besar. Data inti di jalur pinjaman adalah total nilai terkunci (TVL) dalam pinjaman, jika rasio TVL/FDV dari suatu pemimpin pinjaman adalah 3, maka rasio ini di proyek pinjaman lain jika 2 atau 4 dianggap dapat diterima, tetapi jika 15 atau 20, itu jelas terasa undervalue, jika 0.5, maka terasa overvalue, kecuali proyek tersebut memiliki potensi pertumbuhan yang sangat tinggi. Tentu saja, metode perbandingan ini juga hanya salah satu faktor referensi, faktor yang benar-benar membentuk nilai pasar sangat kompleks.
Tidak ada metode yang terlalu akurat untuk jalur baru ini, seperti LIDO, yang merupakan pemimpin dalam jalur Staking Ethereum, dengan TVL yang sangat tinggi, tetapi tidak dapat dipastikan berapa rasio terhadap kapitalisasi pasar, hingga hari ini rasio yang tercermin dari valuasi LIDO juga jauh menyimpang dari nilai yang diharapkan. Secara umum, sebuah proyek peminjaman dengan TVL sebesar 5 miliar dolar, dapat memiliki kapitalisasi pasar mencapai 1 miliar dolar, sementara DEX dengan TVL 3 miliar dolar, bisa mencapai kapitalisasi pasar 1,5 miliar dolar, jadi biasanya dikatakan bahwa TVL adalah kelipatan angka satu dari kapitalisasi pasar, tetapi sekarang TVL LIDO adalah 30 miliar dolar, sementara kapitalisasi pasarnya hanya 1,7 miliar dolar, kelipatannya adalah 17 kali, lebih tinggi dari yang diperkirakan sebelumnya (karena diperkirakan bahwa jika TVL mencapai 10 miliar, maka kapitalisasi pasar setidaknya akan mencapai 1 miliar). Dalam kondisi di mana tidak ada perbandingan yang ditemukan dalam keuangan arus utama, valuasi untuk jalur baru semacam ini ditentukan oleh pemimpin.
Apa saja ciri-ciri dari Alpha ronde ini?
Mari kita bahas karakteristik dari putaran Alpha sebelumnya:
1）Pelopor atau pemimpin jalur baru. Ada dua keuntungan dari jalur baru: Pertama, hal-hal baru tidak mudah dipahami dalam waktu singkat, sehingga sangat mudah untuk "kena hype", dan kemudian FOMO untuk ikut serta, oleh karena itu jenis aset ini selama proses kenaikan, cukup mudah untuk menciptakan pembelian dari ritel; Kedua, jalur baru masih dalam tahap awal, jauh dari dibuktikan atau dibantah, ada jarak waktu yang aman, periode ini memberikan batasan nilai dan ruang narasi.
Ada data bisnis yang sangat menarik untuk dibicarakan, terlepas dari apakah data tersebut berasal dari insentif token. Contohnya adalah Axie sebagai Alpha GameFi, BNB dan Solana sebagai blockchain publik, PUNK dan BAYC sebagai NFT. Industri ini sangat suka berbicara tentang narasi besar, dan jika orang terlalu sering melihatnya, mereka bisa menjadi kebal. Pada saat seperti ini, jika sebuah koin ingin naik hingga puluhan miliar atau bahkan ratusan miliar dolar, selain narasi, benar-benar perlu ada beberapa data besar yang ditampilkan, yang dapat meyakinkan orang lain.
Dan siklus Alpha kali ini sebenarnya sulit ditemukan, karena karakteristik dari siklus ini adalah "uang sedikit, tiket banyak, dan ukuran besar", sehingga hanya ada pasar lokal. Dan mengamati sejauh ini sektor-sektor pasar lokal yang cukup baik, seperti MEME, Inskripsi, dan SOLANA, juga telah membawa perubahan dalam metodologi investasi Jindouyun:
Tidak lagi melihat apa yang akan digunakan pasar, tetapi berpikir tentang apa yang akan diperdagangkan pasar.
Melihat kembali inskripsi dan MEME, keduanya memiliki logika spekulasi yang sangat baik.
Inskripsi: Setiap siklus bull market, beberapa kelompok penting di dunia cryptocurrency pasti harus merasakan partisipasi mereka di dalamnya dan mendapatkan beberapa imbalan. Inskripsi adalah cara yang sangat baik untuk memberikan pendapatan tambahan bagi para penambang Bitcoin, sehingga dari sudut pandang kepentingan bisnis, pasar inskripsi adalah hal yang wajar.
MEME: Ada dua poin. Pertama, plafonnya tinggi, dalam proses mendorong nilai pasar tidak perlu menyampaikan data atau fundamental yang mencolok; Kedua, struktur kepemilikannya cukup cocok untuk didorong oleh institusi besar, tidak peduli seberapa tinggi dorongannya, semua orang dapat menerima, dan ada Dogecoin sebagai contoh keberhasilan di depan, yang dapat memberikan ruang imajinasi bagi semua orang, bahkan di tahun 2024, masih bisa memberikan harapan bagi semua orang untuk mendapatkan kekayaan dalam semalam, jadi MEME juga merupakan salah satu aset yang sangat sesuai dengan pasar.
Bagaimana cara memastikan tidak akan melewatkan hal-hal baru?
Dalam hal sikap, tidak lagi terobsesi dengan investasi nilai. Jika tetap berpegang pada investasi nilai, meskipun waktu diulang 100 kali pun tidak akan menyentuh inskripsi.
Secara logis/berpikir, bukan lagi melihat pasar akan menggunakan apa, tetapi memikirkan apa yang akan diperdagangkan pasar. Secara spesifik, ketika melihat jalur baru atau sesuatu yang terdengar mengejutkan, reaksi pertama bukanlah untuk menolaknya (karena tahun lalu, sebenarnya ada peneliti yang merekomendasikan Memes dan SOL, tetapi karena keterbatasan pemahaman, tidak memperhatikannya) tetapi untuk memikirkan kelompok-kelompok utama mana yang akan memperdagangkannya? Bagaimana cara memperdagangkannya? Jika diperdagangkan, seberapa besar kenaikan harga yang dapat terjadi?
Dalam tindakan, baik ikut terlibat, atau jika tidak terlibat, harus mengamati dan mengumpulkan sampel.
Apa itu Daftar Berhenti Melakukan?
Ada dua poin:
1）Jangan lagi memiliki prasangka, jangan lagi terikat pada beberapa poin yang sebelumnya sangat inti dalam struktur investasi, seperti harus terwujud, harus memiliki bisnis nyata, dan sebagainya.
Jangan lagi melakukan trading dengan emosi. Trading dengan emosi berarti trading yang tidak direncanakan, hanya berdasarkan rangsangan sesaat. Sedangkan trading dengan emosi berarti, awalnya koin ini sama sekali tidak ada dalam pandangan, tetapi dalam beberapa waktu ia naik dengan baik, setelah diteliti ternyata ada sedikit daya tarik, teman-teman juga bilang bagus, jadi memutuskan untuk masuk. Dalam siklus sebelumnya, trading dengan emosi bisa berhasil dua kali dari tiga kali, karena saat itu berada dalam tren pasar yang sedang naik tinggi; namun, untuk periode ini, hasil keseluruhan dari metode ini tidak ideal.
Siapa saja trader yang direkomendasikan untuk diikuti?
Ada dua:
Yang pertama adalah kopi bos Jintouyun, ada beberapa alasan:
Kemampuan sangat kompleks. Beberapa orang sangat baik dalam trading MEME, tetapi mungkin tidak begitu baik dalam investasi nilai. Beberapa orang mampu bertahan, menahan untuk waktu yang lama dan mendapatkan banyak kali lipat, tetapi mungkin tidak dapat menangkap peluang jangka pendek, sementara kopi sangat serbaguna.
Pikirkan dengan prinsip dasar. Prinsip dasar dapat dipahami secara sederhana sebagai "semua pemikiran dilakukan untuk mencapai tujuan akhir, tanpa dipengaruhi oleh orang lain atau praktik sebelumnya". Prinsip dasar investasi adalah mengejar imbal hasil aset akhir, berdasarkan perubahan yang sesuai dengan pasar saat ini. Sebagai contoh, dalam diskusi internal tentang dampak ETF terhadap harga Bitcoin, Jindouyun dan seorang kolega lainnya pernah meramalkan harga Bitcoin kali ini dengan fenomena di mana emas mengalami bull market besar selama beberapa tahun setelah ETF di Amerika. Sementara itu, bos berpendapat bahwa berdasarkan perubahan volume dan harga Bitcoin sebelum dan setelah ETF, aliran dana masuk dari ETF tidak selalu menjadi penyebab kenaikan Bitcoin, melainkan hanya merupakan hasil dari kenaikan tersebut. Maka jika harga turun, ETF juga tentu akan mulai mengalami aliran keluar bersih. Pandangan yang dihasilkan dari pemikiran prinsip dasar ini tidak populer di pasar, tetapi menurut Jindouyun adalah benar.
Mampu melawan naluri manusia, tidak FOMO. Semua orang paham akan hal ini, tetapi bisa menahan diri ketika harus menahan, bisa mengambil tindakan ketika saatnya tiba, dan bisa keluar ketika harus pergi memang merupakan hal yang mudah dipahami tetapi sulit dilakukan.
Kedua, Kevin Zhou dari Galois Capital (yang terkenal karena melakukan short LUNA), alasan dia adalah: keputusan trading berasal dari pemikiran yang sangat kuantitatif dan tepat, yang tidak bisa dilakukan oleh kebanyakan orang saat trading. Disarankan untuk mendengarkan podcast Jason Choi dan Laura Shin yang menampilkan Kevin Zhou, di mana dia menjelaskan secara rinci mengapa dia melakukan short LUNA. Tautan podcast sebagai berikut:
Selain trader yang direkomendasikan untuk diikuti, Jindouyun juga memberikan daftar Must Read-nya, mereka hampir tidak memanggil, penuh dengan informasi yang berguna:
@fishkiller
@nake13
@mindaoyang
Jika ingin memahami peristiwa penting di industri, jika hanya bisa memilih satu situs, saya akan memilih ChainFeeds. Terakhir, terus-menerus berkomunikasi dengan orang-orang di sekitar, lama kelamaan juga akan menyaring sekelompok teman yang memiliki tingkat informasi yang lebih baik, dan menjaga kontak yang intens dengan mereka.
Tiga, Ditulis di Akhir
Saya sebenarnya mirip dengan Jindouyun, kami berdua selalu berinvestasi di garis depan, sambil juga merupakan arah "investasi nilai". Namun, perubahan lingkungan pasar dalam siklus ini, dan kehilangan beberapa tren baru dan hal-hal baru, membuat saya mulai merenung, saatnya untuk menemukan cara investasi nilai baru, mengubah dimensi pemikiran dan pengambilan keputusan. Meskipun kita semua tidak tahu apa yang akan terjadi di paruh kedua pasar bullish, tetapi melalui dialog yang terus-menerus, terus berpartisipasi, terus mencoba dan gagal, serta terus mengamati, kita mungkin sudah sangat dekat dengan hal itu.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
15 Suka
Hadiah
15
7
Bagikan
Komentar
0/400
SigmaBrain
· 3jam yang lalu
Berlari lebih cepat dari BTC masih terlalu konservatif, kan?
Lihat AsliBalas0
LadderToolGuy
· 17jam yang lalu
Hanya saja saya tidak bisa bermain jujur seperti para bos yang merupakan suckers.
Lihat AsliBalas0
DarkPoolWatcher
· 17jam yang lalu
Wah, setelah turun 90 dalam setahun, baru bisa bangkit.
Lihat AsliBalas0
SilentAlpha
· 17jam yang lalu
Pandangan saya beli lebih awal pasti menang
Lihat AsliBalas0
Layer2Observer
· 17jam yang lalu
Data teoretis juga bagaimana turun, siapa pun tidak bisa menahan.
Dari 1000 kali AAVE ke Alpha Baru: Direktur Riset Investasi Kelas Satu Menguraikan Perubahan Strategi Investasi Enkripsi
Refleksi dari 1000x AAVE ke "Investasi Nilai"
Tamu kali ini: Stewart, Direktur Penelitian Investasi Kelas Satu
Sebagai penggemar lama dari kelas satu, saya mengundang direktur penelitian dan investasi mereka, yang juga teman lama saya, Jindouyun, untuk berbicara tentang bagaimana mereka berinvestasi 1000 kali AAVE di siklus sebelumnya dan perubahan filosofi "investasi nilai" di siklus ini. Kami juga membahas metodologi untuk mencari Alpha di siklus ini dan merangkum beberapa poin yang sangat mengesankan bagi saya.
Teks di bawah ini hanya untuk dibagikan, tidak merupakan saran investasi apa pun.
I. Strategi Investasi
Ukuran dan proporsi alokasi dana: ukuran keseluruhan dana kelas satu adalah sekitar puluhan juta dolar, dengan ketentuan keras bahwa setiap manajer investasi tidak boleh mengelola lebih dari 10 posisi. Utama berinvestasi di altcoin.
Pendapatan yang diharapkan: mengalahkan kenaikan BTC.
Dapat Menanggung Penarikan: Berapa pun penarikan yang dapat ditanggung. Baik itu milik sendiri atau perusahaan, tidak ada batasan penarikan yang dipaksakan, kecuali jika selama kepemilikan ditemukan bahwa perkembangan proyek berjalan buruk, barulah akan dijual.
Logika perdagangan: Proyek bagus + harga bagus, relatif untuk memegang jangka panjang.
Dua, Ikhtisar Konten
Kerangka penilaian secara keseluruhan adalah membeli dan memegang berdasarkan fundamental proyek dan harga yang sesuai.
Apa itu fundamental?
Setiap proyek memiliki tujuan yang telah ditetapkan, bisa jadi untuk mendapatkan keuntungan, atau mungkin tidak menguntungkan tetapi banyak orang yang menggunakannya. Selama proyek itu berkembang ke arah yang lebih baik sesuai dengan tujuan yang telah ditetapkan, maka proyek tersebut dianggap memiliki fundamental.
Sebagai contoh AAVE, seluruh proses investasi adalah:
2）Setelah melihat proyek, tanyakan pada diri sendiri tiga pertanyaan: Apakah ada kebutuhan untuk melakukan hal ini? Seberapa besar kebutuhannya? Dapatkah proyek ini memenuhi kebutuhan tersebut dengan baik?
AAVE menjawab positif untuk dua pertanyaan pertama. Apakah ada permintaan? Ada, permintaan untuk pinjaman berasal dari orang-orang yang ingin meningkatkan keuntungan mereka dengan menggunakan leverage saat berpartisipasi dalam pergerakan pasar cryptocurrency; Seberapa besar permintaan? Permintaan sangat besar, dapat dilihat dari volume perdagangan kontrak. Namun, jawaban untuk pertanyaan ketiga adalah negatif, karena AAVE pada saat itu menggunakan model peer-to-peer, efisiensi modal rendah, dan likuiditas buruk, oleh karena itu tidak ada pembelian.
Namun saat itu cukup yakin bahwa jalur Open Finance akan mengalami pertumbuhan yang eksplosif, dan dalam keadaan tidak ada target yang baik, AAVE dijadikan sebagai "peserta unggulan" yang terus dipantau dan diikuti. Keyakinan terhadap Open Finance/DeFi didasarkan pada logika bahwa "sebagian besar permintaan di dunia kripto masih untuk trading koin."
Setelah dua atau tiga bulan, ketika melihat AAVE untuk kedua kalinya, saya menemukan bahwa itu telah beralih ke model kolam titik, dan memutuskan untuk membangun posisi. (Segera setelah transformasi, saya langsung berinvestasi, membeli di titik terendah)
Pada bulan Februari dan Maret 2021, kira-kira saat AAVE dijual seharga lima hingga enam ratus dolar.
Apa harga yang tepat?
Valuasi sebenarnya dapat dibagi menjadi dua kategori, yaitu yang bersifat konseptual dan yang bersifat bisnis.
Perwakilan dari tipe konsep adalah MEME, ciri khasnya adalah langit-langitnya bisa sangat tinggi, asalkan modal bersedia untuk mendorongnya ke ketinggian itu.
Jenis bisnis harus bergantung pada data, di sini dibagi menjadi jalur lama dan jalur baru.
Metode yang umum digunakan di jalur lama adalah metode perbandingan, membandingkan dengan pemimpin pasar saat ini. Ini mirip dengan konsep rasio harga terhadap pendapatan, menggunakan rasio data inti bisnis proyek pemimpin / nilai pasar sebagai referensi besar. Data inti di jalur pinjaman adalah total nilai terkunci (TVL) dalam pinjaman, jika rasio TVL/FDV dari suatu pemimpin pinjaman adalah 3, maka rasio ini di proyek pinjaman lain jika 2 atau 4 dianggap dapat diterima, tetapi jika 15 atau 20, itu jelas terasa undervalue, jika 0.5, maka terasa overvalue, kecuali proyek tersebut memiliki potensi pertumbuhan yang sangat tinggi. Tentu saja, metode perbandingan ini juga hanya salah satu faktor referensi, faktor yang benar-benar membentuk nilai pasar sangat kompleks.
Tidak ada metode yang terlalu akurat untuk jalur baru ini, seperti LIDO, yang merupakan pemimpin dalam jalur Staking Ethereum, dengan TVL yang sangat tinggi, tetapi tidak dapat dipastikan berapa rasio terhadap kapitalisasi pasar, hingga hari ini rasio yang tercermin dari valuasi LIDO juga jauh menyimpang dari nilai yang diharapkan. Secara umum, sebuah proyek peminjaman dengan TVL sebesar 5 miliar dolar, dapat memiliki kapitalisasi pasar mencapai 1 miliar dolar, sementara DEX dengan TVL 3 miliar dolar, bisa mencapai kapitalisasi pasar 1,5 miliar dolar, jadi biasanya dikatakan bahwa TVL adalah kelipatan angka satu dari kapitalisasi pasar, tetapi sekarang TVL LIDO adalah 30 miliar dolar, sementara kapitalisasi pasarnya hanya 1,7 miliar dolar, kelipatannya adalah 17 kali, lebih tinggi dari yang diperkirakan sebelumnya (karena diperkirakan bahwa jika TVL mencapai 10 miliar, maka kapitalisasi pasar setidaknya akan mencapai 1 miliar). Dalam kondisi di mana tidak ada perbandingan yang ditemukan dalam keuangan arus utama, valuasi untuk jalur baru semacam ini ditentukan oleh pemimpin.
Mari kita bahas karakteristik dari putaran Alpha sebelumnya:
1）Pelopor atau pemimpin jalur baru. Ada dua keuntungan dari jalur baru: Pertama, hal-hal baru tidak mudah dipahami dalam waktu singkat, sehingga sangat mudah untuk "kena hype", dan kemudian FOMO untuk ikut serta, oleh karena itu jenis aset ini selama proses kenaikan, cukup mudah untuk menciptakan pembelian dari ritel; Kedua, jalur baru masih dalam tahap awal, jauh dari dibuktikan atau dibantah, ada jarak waktu yang aman, periode ini memberikan batasan nilai dan ruang narasi.
Dan siklus Alpha kali ini sebenarnya sulit ditemukan, karena karakteristik dari siklus ini adalah "uang sedikit, tiket banyak, dan ukuran besar", sehingga hanya ada pasar lokal. Dan mengamati sejauh ini sektor-sektor pasar lokal yang cukup baik, seperti MEME, Inskripsi, dan SOLANA, juga telah membawa perubahan dalam metodologi investasi Jindouyun:
Tidak lagi melihat apa yang akan digunakan pasar, tetapi berpikir tentang apa yang akan diperdagangkan pasar.
Melihat kembali inskripsi dan MEME, keduanya memiliki logika spekulasi yang sangat baik.
Inskripsi: Setiap siklus bull market, beberapa kelompok penting di dunia cryptocurrency pasti harus merasakan partisipasi mereka di dalamnya dan mendapatkan beberapa imbalan. Inskripsi adalah cara yang sangat baik untuk memberikan pendapatan tambahan bagi para penambang Bitcoin, sehingga dari sudut pandang kepentingan bisnis, pasar inskripsi adalah hal yang wajar.
MEME: Ada dua poin. Pertama, plafonnya tinggi, dalam proses mendorong nilai pasar tidak perlu menyampaikan data atau fundamental yang mencolok; Kedua, struktur kepemilikannya cukup cocok untuk didorong oleh institusi besar, tidak peduli seberapa tinggi dorongannya, semua orang dapat menerima, dan ada Dogecoin sebagai contoh keberhasilan di depan, yang dapat memberikan ruang imajinasi bagi semua orang, bahkan di tahun 2024, masih bisa memberikan harapan bagi semua orang untuk mendapatkan kekayaan dalam semalam, jadi MEME juga merupakan salah satu aset yang sangat sesuai dengan pasar.
Dalam hal sikap, tidak lagi terobsesi dengan investasi nilai. Jika tetap berpegang pada investasi nilai, meskipun waktu diulang 100 kali pun tidak akan menyentuh inskripsi.
Secara logis/berpikir, bukan lagi melihat pasar akan menggunakan apa, tetapi memikirkan apa yang akan diperdagangkan pasar. Secara spesifik, ketika melihat jalur baru atau sesuatu yang terdengar mengejutkan, reaksi pertama bukanlah untuk menolaknya (karena tahun lalu, sebenarnya ada peneliti yang merekomendasikan Memes dan SOL, tetapi karena keterbatasan pemahaman, tidak memperhatikannya) tetapi untuk memikirkan kelompok-kelompok utama mana yang akan memperdagangkannya? Bagaimana cara memperdagangkannya? Jika diperdagangkan, seberapa besar kenaikan harga yang dapat terjadi?
Dalam tindakan, baik ikut terlibat, atau jika tidak terlibat, harus mengamati dan mengumpulkan sampel.
Ada dua poin:
1）Jangan lagi memiliki prasangka, jangan lagi terikat pada beberapa poin yang sebelumnya sangat inti dalam struktur investasi, seperti harus terwujud, harus memiliki bisnis nyata, dan sebagainya.
Ada dua:
Yang pertama adalah kopi bos Jintouyun, ada beberapa alasan:
Kemampuan sangat kompleks. Beberapa orang sangat baik dalam trading MEME, tetapi mungkin tidak begitu baik dalam investasi nilai. Beberapa orang mampu bertahan, menahan untuk waktu yang lama dan mendapatkan banyak kali lipat, tetapi mungkin tidak dapat menangkap peluang jangka pendek, sementara kopi sangat serbaguna.
Pikirkan dengan prinsip dasar. Prinsip dasar dapat dipahami secara sederhana sebagai "semua pemikiran dilakukan untuk mencapai tujuan akhir, tanpa dipengaruhi oleh orang lain atau praktik sebelumnya". Prinsip dasar investasi adalah mengejar imbal hasil aset akhir, berdasarkan perubahan yang sesuai dengan pasar saat ini. Sebagai contoh, dalam diskusi internal tentang dampak ETF terhadap harga Bitcoin, Jindouyun dan seorang kolega lainnya pernah meramalkan harga Bitcoin kali ini dengan fenomena di mana emas mengalami bull market besar selama beberapa tahun setelah ETF di Amerika. Sementara itu, bos berpendapat bahwa berdasarkan perubahan volume dan harga Bitcoin sebelum dan setelah ETF, aliran dana masuk dari ETF tidak selalu menjadi penyebab kenaikan Bitcoin, melainkan hanya merupakan hasil dari kenaikan tersebut. Maka jika harga turun, ETF juga tentu akan mulai mengalami aliran keluar bersih. Pandangan yang dihasilkan dari pemikiran prinsip dasar ini tidak populer di pasar, tetapi menurut Jindouyun adalah benar.
Mampu melawan naluri manusia, tidak FOMO. Semua orang paham akan hal ini, tetapi bisa menahan diri ketika harus menahan, bisa mengambil tindakan ketika saatnya tiba, dan bisa keluar ketika harus pergi memang merupakan hal yang mudah dipahami tetapi sulit dilakukan.
Kedua, Kevin Zhou dari Galois Capital (yang terkenal karena melakukan short LUNA), alasan dia adalah: keputusan trading berasal dari pemikiran yang sangat kuantitatif dan tepat, yang tidak bisa dilakukan oleh kebanyakan orang saat trading. Disarankan untuk mendengarkan podcast Jason Choi dan Laura Shin yang menampilkan Kevin Zhou, di mana dia menjelaskan secara rinci mengapa dia melakukan short LUNA. Tautan podcast sebagai berikut:
Selain trader yang direkomendasikan untuk diikuti, Jindouyun juga memberikan daftar Must Read-nya, mereka hampir tidak memanggil, penuh dengan informasi yang berguna:
@fishkiller
@nake13
@mindaoyang
Jika ingin memahami peristiwa penting di industri, jika hanya bisa memilih satu situs, saya akan memilih ChainFeeds. Terakhir, terus-menerus berkomunikasi dengan orang-orang di sekitar, lama kelamaan juga akan menyaring sekelompok teman yang memiliki tingkat informasi yang lebih baik, dan menjaga kontak yang intens dengan mereka.
Tiga, Ditulis di Akhir
Saya sebenarnya mirip dengan Jindouyun, kami berdua selalu berinvestasi di garis depan, sambil juga merupakan arah "investasi nilai". Namun, perubahan lingkungan pasar dalam siklus ini, dan kehilangan beberapa tren baru dan hal-hal baru, membuat saya mulai merenung, saatnya untuk menemukan cara investasi nilai baru, mengubah dimensi pemikiran dan pengambilan keputusan. Meskipun kita semua tidak tahu apa yang akan terjadi di paruh kedua pasar bullish, tetapi melalui dialog yang terus-menerus, terus berpartisipasi, terus mencoba dan gagal, serta terus mengamati, kita mungkin sudah sangat dekat dengan hal itu.