Mitigación de riesgos macroeconómicos, el sentimiento del mercado de Activos Cripto se recupera
La situación geopolítica tiende a estabilizarse, las expectativas de recortes en las tasas de interés por parte de la Reserva Federal aumentan, lo que impulsa un gran flujo de capital de regreso al mercado de Activos Cripto. Los precios de las monedas principales han vuelto a niveles altos, las monedas de pequeña capitalización han dejado de caer y se han estabilizado, y el mercado en general está a la espera de un avance.
Mejora del entorno macroeconómico, el sentimiento del mercado ha mejorado notablemente
La situación internacional se ha calmado, las expectativas de la política monetaria en EE. UU. se están volviendo más flexibles, y el índice Nasdaq ha alcanzado un nuevo máximo.
La tendencia de entrada de fondos es fuerte y se espera que continúe
Activos Cripto ETF tuvo una entrada neta de 1,7 mil millones de dólares esta semana, la emisión de stablecoins se acelera, la tasa de prima fuera de bolsa está aumentando y muestra una tendencia de inflexión.
Las principales monedas muestran un desempeño fuerte, Bitcoin oscila en niveles altos y Ethereum se recupera.
Bitcoin mantiene una fuerte oscilación en niveles altos, Ethereum sigue la tendencia pero con un impulso ligeramente más débil, las acciones de conceptos de Activos Cripto muestran un rendimiento destacado en general.
Mejora marginal de la liquidez en monedas de baja capitalización, pero obstáculo en el avance
El índice TOTAL2 ha retrocedido tras un rebote, la proporción de capitalización de OTHERS se ha estabilizado en un rango de fluctuación, el indicador de actividad en cadena reporta 53, aún no ha salido de un patrón débil.
Actualmente, el mercado se encuentra en la fase final de consolidación, y a corto plazo se debe esperar a que los fondos superen la resistencia, observando pacientemente la fortaleza de la estructura de los activos cripto de baja capitalización y los signos de retorno de fondos a las monedas principales.
I. Análisis del entorno macroeconómico y del mercado
En la segunda mitad de 2025, se espera que la economía estadounidense pase de un crecimiento moderado a una desaceleración:
Las ventas minoristas y los datos de empleo son débiles, lo que muestra que la dinámica del consumo y la inversión se está debilitando
La inflación ha aumentado ligeramente debido a los aranceles y los precios del petróleo, pero sigue dentro de un rango controlable.
La incertidumbre en la política arancelaria se ha reducido, coexistiendo aumentos selectivos y exenciones.
Dos, Análisis de flujo de fondos y estructura del mercado de monedas populares
Flujo de fondos externos
ETF fondos: esta semana la entrada neta fue de 1700 millones de dólares, lo que representa un aumento significativo en la cantidad de entradas.
Monedas estables: esta semana se emitieron 1,800 millones de dólares, con una emisión diaria promedio de 263 millones de dólares, lo que representa un nivel alto.
Indicador de Sentimiento del Mercado
Prima fuera de mercado: la prima de los activos cripto estables sigue aumentando
Bitcoin(BTC)
Análisis técnico: fuerte oscilación cerca de 106000 dólares
Distribución de fichas en cadena: no ha cambiado mucho en comparación con la semana pasada, $103,000 forma un fuerte soporte a corto plazo.
Ethereum(ETH)
En comparación con Bitcoin: el par ETH/BTC mantiene una oscilación, los fondos regresan primero a Bitcoin.
Datos en la cadena: el número de direcciones activas ha aumentado, reflejando una mejora en el estado de ánimo del mercado
Revisión de la economía macro
Economía: Crecimiento moderado acompañado de riesgos a la baja
La economía de EE. UU. muestra actualmente resiliencia, pero no se puede ignorar el potencial desgaste. Los datos de empleo indican que el empleo no agrícola ha aumentado entre 100,000 y 150,000 en los últimos dos meses, superando las expectativas, y la tasa de desempleo se mantiene baja en 4.2%, lo que sugiere un mercado laboral en general sólido. Sin embargo, los datos de empleo no agrícola han sido revisados a la baja de manera continua, las solicitudes iniciales y continuas de subsidios por desempleo han superado el límite superior del rango, y el número de despidos se mantiene en niveles altos en los últimos años, lo que sugiere preocupaciones sobre un debilitamiento del mercado laboral.
Los datos de consumo presentan una tendencia polarizada: el consumo de servicios mantiene su dinamismo, con un aumento mensual del gasto de consumo personal real del 0,3%; pero el consumo de bienes es débil, las ventas minoristas de mayo cayeron drásticamente un -0,9% en comparación con el mes anterior, principalmente afectadas por la disminución de la demanda de productos básicos como automóviles y materiales de construcción. En conjunto, se espera que la economía estadounidense se desacelere en la segunda mitad del año, aumentando el riesgo de un crecimiento más lento.
Política de aranceles: disminución de la incertidumbre, más específica
La incertidumbre en la política arancelaria está disminuyendo gradualmente. Después de que expirara el plazo de exención de aranceles recíprocos el 9 de julio, el gobierno reveló más detalles, lo que indica una inclinación hacia un aumento condicionado en lugar de una presión total. Es muy probable que se extienda la exención de aranceles recíprocos para evitar un aumento directo de las altas tasas arancelarias; los aranceles industriales no se aplicarán de manera total, como los productos sin componentes de acero y aluminio que pueden estar exentos del 50% de altos aranceles, aplicándose solo un 10% de aranceles recíprocos, manteniendo el canal de exención arancelaria del USMCA. Los aranceles sobre semiconductores podrían adoptar un modelo similar, equilibrando aumentos y exenciones. En general, el impacto arancelario tiende a ser controlable, con un impacto limitado en la economía y la inflación.
Expectativa de tasa de interés neutral
Actualmente, el mercado pronostica una reducción de tasas de interés de 25 puntos básicos el 17 de septiembre de 2025, con un total de 3 reducciones durante el año hasta llegar al 3.75%, y la tasa neutral bajando a 3.25%. Si en julio se iniciará anticipadamente la reducción de tasas es el enfoque actual, y el gobierno y la Reserva Federal están en una lucha al respecto. La política arancelaria tiene como fecha límite el 9 de julio, que podría extenderse por otros 90 días, lo que se ha convertido en un juego prolongado. El impacto arancelario se está haciendo cada vez más evidente, mientras que la Reserva Federal continúa reduciendo el balance y ajustando la liquidez, lo que ha llevado a que Bitcoin muestre recientemente un comportamiento de oscilación alcista.
Eventos clave a seguir la próxima semana
( un poco )
Calendario de publicación de datos macroeconómicos
( un poco )
Análisis de datos en la cadena
1. Cambios en los datos que afectan el mercado a corto plazo
1.1 Flujo de fondos de monedas estables
Esta semana, la emisión de monedas estables ( pasó de 836 millones a 1,839 millones de dólares, con un aumento intermensual del 119%. La emisión promedio diaria aumentó de 119 millones a 263 millones de dólares, mostrando una clara aceleración en la velocidad de emisión. A lo largo de la semana, la emisión de monedas estables ha mostrado una tendencia de aceleración continua, en correlación con la tendencia del precio de Bitcoin. Actualmente, el precio de Bitcoin ha vuelto a tocar la zona de los puntos altos anteriores; si podrá romperlo dependerá de si la emisión de monedas estables puede mantener la tendencia acelerada la próxima semana.
![Observaciones del Mercado Semanal【6.21 - 6.28】: La relajación macroeconómica impulsa el rebote del mercado de monedas, las monedas principales oscilan con fuerza y las monedas alternativas están acumulando fuerza])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3c08c298ea643dc97a3665d969698383.webp(
) 1.2 flujo de fondos ETF
Esta semana, el ETF de Bitcoin ### 6/21-6/27( sigue mostrando un estado neto de entradas, con un monto neto de 1,721 millones de dólares, un aumento de 380 millones de dólares en comparación con la semana pasada. A pesar de que el precio de Bitcoin alcanzó un nuevo mínimo reciente el fin de semana pasado, el volumen de entradas del ETF se mantuvo fuerte después de la apertura del lunes, reflejando el optimismo de los inversionistas institucionales sobre el Bitcoin a largo plazo. En las últimas semanas, el volumen de entradas del ETF ha mostrado una tendencia de crecimiento sostenido; si continúa, respaldará aún más el precio del Bitcoin y el sentimiento del mercado.
![Observatorio del Mercado Semanal【6.21 - 6.28】: La relajación macroeconómica impulsa el rebote en el mercado de monedas, las monedas principales oscilan con fuerza mientras que las altcoins se preparan para despegar])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-de157e276fb21e262d6eeee3e17145fd.webp(
) 1.3 Prima y descuento fuera de la bolsa
Esta semana, la tasa de prima fuera de línea de ### USDT y USDC se comportó de manera similar a la de la semana pasada. A principios de semana, aceleró su ascenso hasta cerca del 100%, pero luego tuvo una ligera caída, reflejando un pico en el retorno de fondos fuera de línea a principios de semana. Este comportamiento podría estar relacionado con las recientes fluctuaciones del mercado o una ligera tendencia a la baja; cada vez que el mercado toca el límite inferior o cae ligeramente por debajo, los fondos fuera de línea regresan para comprar a bajo precio. En general, la tendencia de la tasa de prima ha pasado de una ligera caída a una fluctuación lateral, pero aún no ha mostrado una ligera prima típica de una fase de mercado alcista, y el sentimiento del mercado sigue siendo en su mayoría conservador.
( 1.4 saldo en el intercambio de Bitcoin
En el último año, el saldo de los exchanges de Bitcoin ha mostrado una tendencia inversa con respecto al precio. Esta semana, el saldo de los exchanges sigue en una tendencia de caída suave, lo que favorece el impulso alcista de Bitcoin.
![Observaciones del Mercado Semanal 【6.21 - 6.28】: La relajación macroeconómica impulsa el rebote del mercado de monedas, las monedas principales oscilan con fuerza mientras que las alternativas se preparan para despegar])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-123a1d1e9b9bce80d476f17d63465baf.webp###
( 1.5 Cantidad de tenencia de titulares a corto y largo plazo
Esta semana ha habido cambios, la cantidad de monedas que poseen los holders a largo plazo ha disminuido ligeramente después de alcanzar un pico de 14.705 millones de BTC el 22 de junio, mientras que la cantidad de monedas que poseen los holders a corto plazo comenzó a aumentar después de alcanzar 2.249 millones de BTC el mismo día. Esto muestra que el rebote de esta semana ha sido impulsado principalmente por los holders a corto plazo, y se debe tener precaución con el riesgo de retroceso al final del rebote a corto plazo. La estabilidad y el aumento del precio a largo plazo de Bitcoin aún requieren que los holders a largo plazo continúen aumentando sus tenencias, y se debe prestar atención al punto de inflexión de la caída de la cantidad de tenencias a largo plazo.
![Observación del Mercado Semanal【6.21 - 6.28】: La relajación macroeconómica impulsa el rebote del mercado de monedas, las monedas principales oscilan con fuerza mientras que las monedas alternativas se preparan para despegar])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d58f4762299cb5cb0a4ea9b6b2218db5.webp###
2. Cambios en los datos que afectan el mercado a medio plazo
( 2.1 Proporción de direcciones de moneda y URPD
Esta semana, la proporción de monedas en direcciones de 100-1000 BTC sigue aumentando y alcanza un nuevo máximo, la proporción de direcciones de 10000-100000 BTC ha retrocedido ligeramente, y la proporción de direcciones de 1000-10000 BTC ha fluctuado levemente en un rango horizontal. En general, las direcciones de 100-1000 BTC siguen absorbiendo la presión de venta de direcciones más grandes.
![Observaciones del mercado semanal【6.21 - 6.28】：La relajación macroeconómica impulsa el rebote del mercado de monedas, las monedas principales oscilan con fuerza mientras que las monedas alternativas se preparan para despegar])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0d6ab17731f4270c50646dede9700524.webp###
URPD muestra que la variación en la zona de concentración de chips de BTC esta semana no es significativa, con soportes en los rangos de 93000-98000 dólares y 100500-105000 dólares.
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StopLossMaster
· hace5h
bull run no te apresures, espera a que llegue el punto de equilibrio
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TokenRationEater
· hace17h
El gran premio ya está decidido, en marzo habrá una explosión.
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MEVHunterZhang
· hace17h
El bull run está de vuelta, ¿quién sigue jugando con MEV?
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OffchainOracle
· hace18h
¿Viene de nuevo algo grande y rápido? btc To the moon
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GamefiHarvester
· hace18h
¿Así es el mercado? Los tontos ya se están riendo.
Mitigación de riesgos macroeconómicos, el sentimiento en el mercado de criptomonedas se calienta, las monedas convencionales oscilan en niveles altos.
Mitigación de riesgos macroeconómicos, el sentimiento del mercado de Activos Cripto se recupera
La situación geopolítica tiende a estabilizarse, las expectativas de recortes en las tasas de interés por parte de la Reserva Federal aumentan, lo que impulsa un gran flujo de capital de regreso al mercado de Activos Cripto. Los precios de las monedas principales han vuelto a niveles altos, las monedas de pequeña capitalización han dejado de caer y se han estabilizado, y el mercado en general está a la espera de un avance.
Mejora del entorno macroeconómico, el sentimiento del mercado ha mejorado notablemente
La situación internacional se ha calmado, las expectativas de la política monetaria en EE. UU. se están volviendo más flexibles, y el índice Nasdaq ha alcanzado un nuevo máximo.
La tendencia de entrada de fondos es fuerte y se espera que continúe
Activos Cripto ETF tuvo una entrada neta de 1,7 mil millones de dólares esta semana, la emisión de stablecoins se acelera, la tasa de prima fuera de bolsa está aumentando y muestra una tendencia de inflexión.
Las principales monedas muestran un desempeño fuerte, Bitcoin oscila en niveles altos y Ethereum se recupera.
Bitcoin mantiene una fuerte oscilación en niveles altos, Ethereum sigue la tendencia pero con un impulso ligeramente más débil, las acciones de conceptos de Activos Cripto muestran un rendimiento destacado en general.
Mejora marginal de la liquidez en monedas de baja capitalización, pero obstáculo en el avance
El índice TOTAL2 ha retrocedido tras un rebote, la proporción de capitalización de OTHERS se ha estabilizado en un rango de fluctuación, el indicador de actividad en cadena reporta 53, aún no ha salido de un patrón débil.
Actualmente, el mercado se encuentra en la fase final de consolidación, y a corto plazo se debe esperar a que los fondos superen la resistencia, observando pacientemente la fortaleza de la estructura de los activos cripto de baja capitalización y los signos de retorno de fondos a las monedas principales.
I. Análisis del entorno macroeconómico y del mercado
En la segunda mitad de 2025, se espera que la economía estadounidense pase de un crecimiento moderado a una desaceleración:
Dos, Análisis de flujo de fondos y estructura del mercado de monedas populares
Flujo de fondos externos
Indicador de Sentimiento del Mercado
Bitcoin(BTC)
Ethereum(ETH)
Revisión de la economía macro
Economía: Crecimiento moderado acompañado de riesgos a la baja
La economía de EE. UU. muestra actualmente resiliencia, pero no se puede ignorar el potencial desgaste. Los datos de empleo indican que el empleo no agrícola ha aumentado entre 100,000 y 150,000 en los últimos dos meses, superando las expectativas, y la tasa de desempleo se mantiene baja en 4.2%, lo que sugiere un mercado laboral en general sólido. Sin embargo, los datos de empleo no agrícola han sido revisados a la baja de manera continua, las solicitudes iniciales y continuas de subsidios por desempleo han superado el límite superior del rango, y el número de despidos se mantiene en niveles altos en los últimos años, lo que sugiere preocupaciones sobre un debilitamiento del mercado laboral.
Los datos de consumo presentan una tendencia polarizada: el consumo de servicios mantiene su dinamismo, con un aumento mensual del gasto de consumo personal real del 0,3%; pero el consumo de bienes es débil, las ventas minoristas de mayo cayeron drásticamente un -0,9% en comparación con el mes anterior, principalmente afectadas por la disminución de la demanda de productos básicos como automóviles y materiales de construcción. En conjunto, se espera que la economía estadounidense se desacelere en la segunda mitad del año, aumentando el riesgo de un crecimiento más lento.
Política de aranceles: disminución de la incertidumbre, más específica
La incertidumbre en la política arancelaria está disminuyendo gradualmente. Después de que expirara el plazo de exención de aranceles recíprocos el 9 de julio, el gobierno reveló más detalles, lo que indica una inclinación hacia un aumento condicionado en lugar de una presión total. Es muy probable que se extienda la exención de aranceles recíprocos para evitar un aumento directo de las altas tasas arancelarias; los aranceles industriales no se aplicarán de manera total, como los productos sin componentes de acero y aluminio que pueden estar exentos del 50% de altos aranceles, aplicándose solo un 10% de aranceles recíprocos, manteniendo el canal de exención arancelaria del USMCA. Los aranceles sobre semiconductores podrían adoptar un modelo similar, equilibrando aumentos y exenciones. En general, el impacto arancelario tiende a ser controlable, con un impacto limitado en la economía y la inflación.
Expectativa de tasa de interés neutral
Actualmente, el mercado pronostica una reducción de tasas de interés de 25 puntos básicos el 17 de septiembre de 2025, con un total de 3 reducciones durante el año hasta llegar al 3.75%, y la tasa neutral bajando a 3.25%. Si en julio se iniciará anticipadamente la reducción de tasas es el enfoque actual, y el gobierno y la Reserva Federal están en una lucha al respecto. La política arancelaria tiene como fecha límite el 9 de julio, que podría extenderse por otros 90 días, lo que se ha convertido en un juego prolongado. El impacto arancelario se está haciendo cada vez más evidente, mientras que la Reserva Federal continúa reduciendo el balance y ajustando la liquidez, lo que ha llevado a que Bitcoin muestre recientemente un comportamiento de oscilación alcista.
Eventos clave a seguir la próxima semana
( un poco )
Calendario de publicación de datos macroeconómicos
( un poco )
Análisis de datos en la cadena
1. Cambios en los datos que afectan el mercado a corto plazo
1.1 Flujo de fondos de monedas estables
Esta semana, la emisión de monedas estables ( pasó de 836 millones a 1,839 millones de dólares, con un aumento intermensual del 119%. La emisión promedio diaria aumentó de 119 millones a 263 millones de dólares, mostrando una clara aceleración en la velocidad de emisión. A lo largo de la semana, la emisión de monedas estables ha mostrado una tendencia de aceleración continua, en correlación con la tendencia del precio de Bitcoin. Actualmente, el precio de Bitcoin ha vuelto a tocar la zona de los puntos altos anteriores; si podrá romperlo dependerá de si la emisión de monedas estables puede mantener la tendencia acelerada la próxima semana.
![Observaciones del Mercado Semanal【6.21 - 6.28】: La relajación macroeconómica impulsa el rebote del mercado de monedas, las monedas principales oscilan con fuerza y las monedas alternativas están acumulando fuerza])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3c08c298ea643dc97a3665d969698383.webp(
) 1.2 flujo de fondos ETF
Esta semana, el ETF de Bitcoin ### 6/21-6/27( sigue mostrando un estado neto de entradas, con un monto neto de 1,721 millones de dólares, un aumento de 380 millones de dólares en comparación con la semana pasada. A pesar de que el precio de Bitcoin alcanzó un nuevo mínimo reciente el fin de semana pasado, el volumen de entradas del ETF se mantuvo fuerte después de la apertura del lunes, reflejando el optimismo de los inversionistas institucionales sobre el Bitcoin a largo plazo. En las últimas semanas, el volumen de entradas del ETF ha mostrado una tendencia de crecimiento sostenido; si continúa, respaldará aún más el precio del Bitcoin y el sentimiento del mercado.
![Observatorio del Mercado Semanal【6.21 - 6.28】: La relajación macroeconómica impulsa el rebote en el mercado de monedas, las monedas principales oscilan con fuerza mientras que las altcoins se preparan para despegar])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-de157e276fb21e262d6eeee3e17145fd.webp(
) 1.3 Prima y descuento fuera de la bolsa
Esta semana, la tasa de prima fuera de línea de ### USDT y USDC se comportó de manera similar a la de la semana pasada. A principios de semana, aceleró su ascenso hasta cerca del 100%, pero luego tuvo una ligera caída, reflejando un pico en el retorno de fondos fuera de línea a principios de semana. Este comportamiento podría estar relacionado con las recientes fluctuaciones del mercado o una ligera tendencia a la baja; cada vez que el mercado toca el límite inferior o cae ligeramente por debajo, los fondos fuera de línea regresan para comprar a bajo precio. En general, la tendencia de la tasa de prima ha pasado de una ligera caída a una fluctuación lateral, pero aún no ha mostrado una ligera prima típica de una fase de mercado alcista, y el sentimiento del mercado sigue siendo en su mayoría conservador.
( 1.4 saldo en el intercambio de Bitcoin
En el último año, el saldo de los exchanges de Bitcoin ha mostrado una tendencia inversa con respecto al precio. Esta semana, el saldo de los exchanges sigue en una tendencia de caída suave, lo que favorece el impulso alcista de Bitcoin.
![Observaciones del Mercado Semanal 【6.21 - 6.28】: La relajación macroeconómica impulsa el rebote del mercado de monedas, las monedas principales oscilan con fuerza mientras que las alternativas se preparan para despegar])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-123a1d1e9b9bce80d476f17d63465baf.webp###
( 1.5 Cantidad de tenencia de titulares a corto y largo plazo
Esta semana ha habido cambios, la cantidad de monedas que poseen los holders a largo plazo ha disminuido ligeramente después de alcanzar un pico de 14.705 millones de BTC el 22 de junio, mientras que la cantidad de monedas que poseen los holders a corto plazo comenzó a aumentar después de alcanzar 2.249 millones de BTC el mismo día. Esto muestra que el rebote de esta semana ha sido impulsado principalmente por los holders a corto plazo, y se debe tener precaución con el riesgo de retroceso al final del rebote a corto plazo. La estabilidad y el aumento del precio a largo plazo de Bitcoin aún requieren que los holders a largo plazo continúen aumentando sus tenencias, y se debe prestar atención al punto de inflexión de la caída de la cantidad de tenencias a largo plazo.
![Observación del Mercado Semanal【6.21 - 6.28】: La relajación macroeconómica impulsa el rebote del mercado de monedas, las monedas principales oscilan con fuerza mientras que las monedas alternativas se preparan para despegar])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d58f4762299cb5cb0a4ea9b6b2218db5.webp###
2. Cambios en los datos que afectan el mercado a medio plazo
( 2.1 Proporción de direcciones de moneda y URPD
Esta semana, la proporción de monedas en direcciones de 100-1000 BTC sigue aumentando y alcanza un nuevo máximo, la proporción de direcciones de 10000-100000 BTC ha retrocedido ligeramente, y la proporción de direcciones de 1000-10000 BTC ha fluctuado levemente en un rango horizontal. En general, las direcciones de 100-1000 BTC siguen absorbiendo la presión de venta de direcciones más grandes.
![Observaciones del mercado semanal【6.21 - 6.28】：La relajación macroeconómica impulsa el rebote del mercado de monedas, las monedas principales oscilan con fuerza mientras que las monedas alternativas se preparan para despegar])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0d6ab17731f4270c50646dede9700524.webp###
URPD muestra que la variación en la zona de concentración de chips de BTC esta semana no es significativa, con soportes en los rangos de 93000-98000 dólares y 100500-105000 dólares.