Curve lanza un innovador esquema de moneda estable, con el objetivo de mejorar los rendimientos del protocolo y optimizar la experiencia de préstamo
El mercado de monedas estables descentralizadas tiene un potencial enorme, pero muchos proyectos no logran sobrevivir a largo plazo. Incluso LUNA y UST, que alguna vez tuvieron una capitalización de mercado de varios miles de millones de dólares, colapsaron rápidamente. Hoy en día, Curve, que tiene un valor total de 3,7 mil millones de dólares en activos bloqueados, también ha decidido incursionar en este campo.
Curve recientemente publicó el libro blanco y el código de su moneda estable. Según los registros de GitHub, el primer borrador de este libro blanco se completó en octubre. Aunque el libro blanco no menciona un nombre específico, el código muestra que el nombre completo de esta moneda estable es "Curve.Fi USD Stablecoin", abreviado como "crvUSD". Esta medida podría ayudar a aliviar el problema de inflación de CRV, aumentando los ingresos de Curve a través de tarifas estables y el mecanismo PegKeeper.
El libro blanco destaca las tres grandes innovaciones de crvUSD: el algoritmo de creador de mercado automático de préstamo-liquidación (LLAMMA), PegKeeper y la política monetaria.
LLAMMA: un mecanismo de liquidación más fluido
El mecanismo de liquidación de los protocolos de préstamo tradicionales a menudo provoca fuertes fluctuaciones en el mercado. Por ejemplo, en junio de este año, una operación de liquidación hizo que el precio de ETH cayera bruscamente de 1300 dólares a menos de 1000 dólares en una plataforma de intercambio.
crvUSD utiliza el algoritmo LLAMMA, diseñado para reducir el impacto de la liquidación en el mercado. Este mecanismo sigue basado en la sobrecolateralización, pero introduce un AMM especial que reemplaza el proceso de liquidación tradicional. La liquidación ya no es un evento único, sino un proceso continuo de liquidación/desliquidación.
Por ejemplo, usar ETH como garantía para pedir prestado crvUSD. Cuando el valor de ETH es suficiente, la garantía se mantiene constante. Después de que el precio cae dentro del rango de liquidación, ETH se vende gradualmente. Si ETH rebota, el sistema recomprará ETH con moneda estable. Este proceso es similar a la cobertura de pérdida impermanente en un AMM.
En comparación con la liquidación única, LLAMMA puede retener más valor para los usuarios cuando el mercado se recupera. Las pruebas muestran que, cuando el precio cae por debajo del umbral de liquidación del 10% y se recupera, la pérdida de los activos colaterales de los usuarios es solo del 1% en 3 días.
Sin embargo, LLAMMA también podría activar la liquidación más fácilmente. En situaciones de pequeñas fluctuaciones, las plataformas de préstamo tradicionales pueden no liquidar, mientras que en Curve podría haber comenzado el proceso de liquidación/desliquidación, lo que resulta en pequeñas pérdidas para los usuarios.
estabilizadores automáticos y política monetaria
crvUSD utiliza el mecanismo PegKeeper para mantener la estabilidad del precio. Cuando el precio de crvUSD es superior a 1 dólar, PegKeeper puede acuñar crvUSD sin colateral e inyectarlo en el fondo de moneda estable, lo que reduce el precio. Por el contrario, cuando el precio es inferior a 1 dólar, PegKeeper puede retirar parte de la liquidez, aumentando así el precio. Este mecanismo es similar al AMO de algunos proyectos de moneda estable, y puede evitar la influencia de las monedas estables centralizadas.
La política monetaria equilibra el sistema ajustando la relación entre la deuda del estabilizador y la cantidad de suministro de crvUSD. Por ejemplo, cuando la relación deuda/suministro es demasiado alta, se ajustan los parámetros para fomentar el préstamo y la venta de crvUSD, lo que quema la deuda. Por el contrario, se fomenta el reembolso y se aumenta la deuda del sistema.
ventajas y desafíos potenciales
Curve podría utilizar los tokens LP de su principal piscina de moneda estable como colateral, mejorando la eficiencia del capital. El equipo de Curve controla una gran cantidad de poder de voto de veCRV, lo que ayuda a guiar la liquidez entre crvUSD y la piscina principal, lo que constituye su ventaja única.
crvUSD no emitirá nuevos tokens de gobernanza. Actualmente, Curve como plataforma de trading tiene ingresos limitados, las tarifas estables y PegKeeper podrían mejorar su situación de ingresos.
Curve utiliza su propio fondo de operaciones como oráculo de precios, lo que puede limitar el rango de activos que se pueden utilizar como colateral, pero también ahorra en costos de oráculo.
Teóricamente, Curve puede controlar con precisión el límite de crédito y el umbral de liquidación de cada moneda según la liquidez, minimizando así el riesgo de morosidad.
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
19 me gusta
Recompensa
19
4
Republicar
Compartir
Comentar
0/400
MemeTokenGenius
· 08-10 06:39
¿Te vas a aferrar a la moneda estable, verdad? ¿No vas a mirar las lecciones del pasado?
Ver originalesResponder0
WagmiWarrior
· 08-07 15:29
Esto no es otro nuevo luna
Ver originalesResponder0
blockBoy
· 08-07 15:27
La estabilidad depende del mecanismo de liquidación.
Ver originalesResponder0
Rugpull幸存者
· 08-07 15:20
Los antiguos víctimas de luna pasan y sienten un nudo en el corazón.
Curve lanzó la moneda estable crvUSD, un mecanismo de liquidación innovador que mejora la eficiencia.
Curve lanza un innovador esquema de moneda estable, con el objetivo de mejorar los rendimientos del protocolo y optimizar la experiencia de préstamo
El mercado de monedas estables descentralizadas tiene un potencial enorme, pero muchos proyectos no logran sobrevivir a largo plazo. Incluso LUNA y UST, que alguna vez tuvieron una capitalización de mercado de varios miles de millones de dólares, colapsaron rápidamente. Hoy en día, Curve, que tiene un valor total de 3,7 mil millones de dólares en activos bloqueados, también ha decidido incursionar en este campo.
Curve recientemente publicó el libro blanco y el código de su moneda estable. Según los registros de GitHub, el primer borrador de este libro blanco se completó en octubre. Aunque el libro blanco no menciona un nombre específico, el código muestra que el nombre completo de esta moneda estable es "Curve.Fi USD Stablecoin", abreviado como "crvUSD". Esta medida podría ayudar a aliviar el problema de inflación de CRV, aumentando los ingresos de Curve a través de tarifas estables y el mecanismo PegKeeper.
El libro blanco destaca las tres grandes innovaciones de crvUSD: el algoritmo de creador de mercado automático de préstamo-liquidación (LLAMMA), PegKeeper y la política monetaria.
LLAMMA: un mecanismo de liquidación más fluido
El mecanismo de liquidación de los protocolos de préstamo tradicionales a menudo provoca fuertes fluctuaciones en el mercado. Por ejemplo, en junio de este año, una operación de liquidación hizo que el precio de ETH cayera bruscamente de 1300 dólares a menos de 1000 dólares en una plataforma de intercambio.
crvUSD utiliza el algoritmo LLAMMA, diseñado para reducir el impacto de la liquidación en el mercado. Este mecanismo sigue basado en la sobrecolateralización, pero introduce un AMM especial que reemplaza el proceso de liquidación tradicional. La liquidación ya no es un evento único, sino un proceso continuo de liquidación/desliquidación.
Por ejemplo, usar ETH como garantía para pedir prestado crvUSD. Cuando el valor de ETH es suficiente, la garantía se mantiene constante. Después de que el precio cae dentro del rango de liquidación, ETH se vende gradualmente. Si ETH rebota, el sistema recomprará ETH con moneda estable. Este proceso es similar a la cobertura de pérdida impermanente en un AMM.
En comparación con la liquidación única, LLAMMA puede retener más valor para los usuarios cuando el mercado se recupera. Las pruebas muestran que, cuando el precio cae por debajo del umbral de liquidación del 10% y se recupera, la pérdida de los activos colaterales de los usuarios es solo del 1% en 3 días.
Sin embargo, LLAMMA también podría activar la liquidación más fácilmente. En situaciones de pequeñas fluctuaciones, las plataformas de préstamo tradicionales pueden no liquidar, mientras que en Curve podría haber comenzado el proceso de liquidación/desliquidación, lo que resulta en pequeñas pérdidas para los usuarios.
estabilizadores automáticos y política monetaria
crvUSD utiliza el mecanismo PegKeeper para mantener la estabilidad del precio. Cuando el precio de crvUSD es superior a 1 dólar, PegKeeper puede acuñar crvUSD sin colateral e inyectarlo en el fondo de moneda estable, lo que reduce el precio. Por el contrario, cuando el precio es inferior a 1 dólar, PegKeeper puede retirar parte de la liquidez, aumentando así el precio. Este mecanismo es similar al AMO de algunos proyectos de moneda estable, y puede evitar la influencia de las monedas estables centralizadas.
La política monetaria equilibra el sistema ajustando la relación entre la deuda del estabilizador y la cantidad de suministro de crvUSD. Por ejemplo, cuando la relación deuda/suministro es demasiado alta, se ajustan los parámetros para fomentar el préstamo y la venta de crvUSD, lo que quema la deuda. Por el contrario, se fomenta el reembolso y se aumenta la deuda del sistema.
ventajas y desafíos potenciales
Curve podría utilizar los tokens LP de su principal piscina de moneda estable como colateral, mejorando la eficiencia del capital. El equipo de Curve controla una gran cantidad de poder de voto de veCRV, lo que ayuda a guiar la liquidez entre crvUSD y la piscina principal, lo que constituye su ventaja única.
crvUSD no emitirá nuevos tokens de gobernanza. Actualmente, Curve como plataforma de trading tiene ingresos limitados, las tarifas estables y PegKeeper podrían mejorar su situación de ingresos.
Curve utiliza su propio fondo de operaciones como oráculo de precios, lo que puede limitar el rango de activos que se pueden utilizar como colateral, pero también ahorra en costos de oráculo.
Teóricamente, Curve puede controlar con precisión el límite de crédito y el umbral de liquidación de cada moneda según la liquidez, minimizando así el riesgo de morosidad.