Préstamos on-chain: el siguiente paso de la especulación a la utilidad
El protocolo de préstamos on-chain, como piedra angular de las finanzas en Internet, tiene como objetivo proporcionar canales de acceso al capital justos para personas y empresas de todo el mundo. Este modelo ayuda a construir un mercado de capitales más justo y eficiente, lo que impulsa el crecimiento económico.
A pesar de que el potencial del préstamo on-chain es enorme, los principales usuarios actualmente siguen limitados a la comunidad nativa de criptomonedas, y su uso se concentra principalmente en el comercio especulativo. Esto limita en gran medida el tamaño del mercado que puede abarcar.
Este artículo explorará cómo expandir gradualmente la base de usuarios, transitar hacia escenarios de préstamo más productivos, al mismo tiempo que se enfrenta a los desafíos que pueden surgir.
El estado actual del préstamo on-chain
En pocos años, el mercado de préstamos on-chain ha pasado de la fase conceptual a convertirse en varios protocolos que han soportado la prueba del mercado, experimentando múltiples fluctuaciones severas sin generar morosidad. Hasta la fecha, estos protocolos han atraído un total de 43.7 mil millones de dólares en depósitos y han otorgado 18.6 mil millones de dólares en préstamos no reembolsados.
Actualmente, las principales fuentes de demanda de los protocolos de préstamos on-chain incluyen:
Comercio especulativo: los inversores en criptomonedas utilizan apalancamiento para comprar más activos criptográficos
Obtención de liquidez: los inversores obtienen liquidez de activos criptográficos a través de préstamos, evitando la generación de impuestos sobre las ganancias de capital por la venta directa.
Préstamos relámpago de arbitraje: préstamos a muy corto plazo, utilizados por los operadores de arbitraje para aprovechar los desequilibrios temporales en los precios del mercado.
Estas aplicaciones están destinadas principalmente a usuarios nativos de criptomonedas, enfocándose en la especulación. Sin embargo, la visión del préstamo on-chain va mucho más allá de esto.
En comparación con el total de la deuda no satisfecha global de 320 billones de dólares, o el total de préstamos de hogares y empresas no financieras de 120 billones de dólares, los 18.6 mil millones de dólares en préstamos impagos de los protocolos de préstamos on-chain representan solo una parte insignificante.
A medida que el préstamo on-chain se transforma gradualmente hacia usos de capital más productivos ( como financiamiento para pequeñas empresas, préstamos para la compra de automóviles o préstamos hipotecarios ), se espera que su tamaño de mercado logre un crecimiento de varios órdenes de magnitud.
El futuro del préstamo on-chain
Para mejorar la utilidad del préstamo on-chain, se necesitan realizar dos mejoras clave:
1. Ampliar el alcance de los activos colaterales
Actualmente, solo una pequeña cantidad de activos criptográficos se puede utilizar como garantía, lo que limita enormemente el número de prestatarios potenciales. Además, para compensar la alta volatilidad de los activos criptográficos, los préstamos existentes en cadena suelen requerir una tasa de colateralización de hasta 2 veces o más, lo que a su vez suprime la demanda de préstamos.
Ampliar el rango de activos colaterales aceptables no solo puede atraer a más inversores a utilizar su cartera para préstamos, sino que también puede aumentar la capacidad de préstamo de los protocolos de préstamos on-chain.
2. Impulsar préstamos con colateral ultrabajo
Actualmente, la mayoría de los protocolos de préstamos on-chain utilizan un modelo de sobrecolateralización (, es decir, el prestatario debe proporcionar un valor de activos colaterales que supere el monto del préstamo ). Este modelo causa una baja eficiencia en la utilización del capital, lo que hace que muchos escenarios de aplicación práctica (, como la financiación de pequeñas empresas ), sean difíciles de lograr.
Al adoptar préstamos con garantía de ultra bajo monto, los préstamos on-chain pueden abarcar una gama más amplia de prestatarios, mejorando aún más su utilidad.
La dificultad de implementación de las medidas de mejora mencionadas varía, algunas son relativamente fáciles de llevar a cabo, mientras que otras presentan nuevos desafíos. Sin embargo, el proceso de optimización puede avanzar de lo fácil a lo difícil, de manera gradual.
Además, el préstamo a tasa fija es una característica importante en el desarrollo del préstamo on-chain, sin embargo, este problema puede ser abordado mediante la asunción del riesgo de tasa de interés del prestatario por un tercero (, como a través de swaps de tasas de interés o acuerdos personalizados entre las partes prestatarias ).
ampliar el rango de activos colaterales
En comparación con otras clases de activos a nivel mundial, como el mercado de acciones públicas ( de 124 billones de dólares ), el mercado de renta fija ( de 140 billones de dólares ) y el mercado inmobiliario ( de 380 billones de dólares ), la capitalización total del mercado de criptomonedas es de solo 3 billones de dólares, representando solo una pequeña parte de los activos financieros globales. Por lo tanto, limitar el rango de colaterales a ciertos activos criptográficos restringe en gran medida el crecimiento del préstamo on-chain.
Combinar la tokenización de activos con el préstamo on-chain, permite a los inversores utilizar de manera más efectiva toda su cartera de inversiones para préstamos, y no solo una pequeña parte de los activos criptográficos, ampliando así el alcance de los posibles prestatarios.
El primer paso para ampliar el rango de activos colaterales podría comenzar con activos de alta liquidez y alta frecuencia de transacciones como acciones, fondos del mercado monetario, bonos, etc. (. A largo plazo, expandirse a activos físicos de menor liquidez como la propiedad tokenizada de bienes raíces ) ofrecerá un gran potencial de crecimiento.
Finalmente, el préstamo en la cadena puede evolucionar hasta el punto de realizar hipotecas con propiedades inmobiliarias, es decir, la emisión de préstamos, la compra de propiedades y el depósito de propiedades en un acuerdo de préstamo como garantía pueden completarse de manera atómica en un solo bloque. Del mismo modo, las empresas también pueden financiarse a través de acuerdos de préstamo, por ejemplo, comprando equipos de fábrica y al mismo tiempo depositándolos como garantía en el acuerdo.
( impulsar préstamos con bajo colateral
Actualmente, la mayoría de los protocolos de préstamo on-chain utilizan un modelo de sobrecolateralización, lo que significa que el valor de los activos colaterales que debe proporcionar el prestatario es mayor que el monto del préstamo. Aunque este modelo garantiza la seguridad del prestamista, también conduce a una baja eficiencia en la utilización del capital, lo que dificulta la implementación de muchos escenarios de aplicación práctica ), como los préstamos para capital de trabajo de pequeñas empresas ###.
En la industria de las criptomonedas, la demanda inicial de préstamos con bajo colateral podría provenir de los creadores de mercado y otras instituciones nativas de criptomonedas, que aún necesitan canales de financiamiento después del colapso de algunas plataformas de préstamos centralizadas.
La mayor oportunidad de crecimiento para los productos de préstamos on-chain radica en aquellos mercados que los bancos tradicionales no pueden cubrir de manera efectiva, por ejemplo:
Mercado de préstamos personales: En los últimos años, la participación de las instituciones de préstamos no tradicionales en el mercado de préstamos personales de bajo monto ha seguido aumentando, especialmente entre los grupos de ingresos bajos y medianos. El préstamo on-chain puede ser una extensión natural de esta tendencia, ofreciendo a los consumidores tasas de interés de préstamo más competitivas.
Financiamiento para pequeñas empresas: Dado que los montos de los préstamos son relativamente pequeños, los bancos grandes a menudo no están dispuestos a otorgar préstamos a pequeñas empresas, ya sea para la expansión del negocio o para capital de trabajo. El préstamo on-chain puede llenar este vacío, proporcionando canales de financiamiento más convenientes y eficientes.
Desafíos pendientes
A pesar de que las dos mejoras anteriores ampliarán significativamente la base de usuarios potenciales para el préstamo on-chain y apoyarán más aplicaciones financieras eficientes, también introducen una serie de nuevos desafíos, que incluyen:
Manejar posiciones de deuda respaldadas por activos no líquidos
Problema de liquidación de activos colaterales físicos
Determinación de la prima de riesgo
Modelo de riesgo crediticio descentralizado
Otros desafíos incluyen la privacidad on-chain, el ajuste de los parámetros de riesgo a medida que se amplía el pool de colaterales, el cumplimiento normativo y la facilidad para utilizar las ganancias prestadas en la utilidad del mundo real.
Conclusión
En los últimos años, los protocolos de préstamo on-chain han establecido una base sólida, pero aún no han alcanzado todo su potencial.
La próxima etapa de los préstamos on-chain será aún más emocionante: los protocolos pasarán gradualmente de escenarios centrados en criptomonedas nativas y especulativas a aplicaciones financieras más eficientes y relacionadas con el mundo real.
Al final, el préstamo en la cadena ayudará a eliminar la desigualdad financiera, permitiendo que todas las empresas e individuos, sin importar dónde se encuentren, accedan al capital de manera equitativa. Nuestro objetivo es establecer un sistema financiero con un margen de interés neto comprimido hasta el costo del capital.
¡Este será un objetivo por el que vale la pena luchar!
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ChainDetective
· hace17h
Ya se ha hablado de la situación actual. ¿Cuándo se podrá hablar de algo práctico?
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token_therapist
· 08-09 14:31
Si ya entiendes bien el préstamo, solo falta un KYC.
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ForkMonger
· 08-07 21:24
ngmi... defi aún carece de vectores de aislamiento de riesgo adecuados smh
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LidoStakeAddict
· 08-07 06:17
Mirando hacia atrás, DeFi sigue siendo lo más confiable.
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NftMetaversePainter
· 08-07 06:07
solo otro esquema ponzi de defi que se disfraza de "innovación" para ser honesto... despiértame cuando resuelvan problemas reales
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ImpermanentPhilosopher
· 08-07 05:59
Parece que la mayoría sigue siendo especulativa. ¿Quién dice la verdad?
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MetaNomad
· 08-07 05:56
BTC ya ha caído así, ¿y todavía quieres hablar de utilidad?
Préstamos on-chain: el camino de la transformación de la especulación a la aplicación práctica
Préstamos on-chain: el siguiente paso de la especulación a la utilidad
El protocolo de préstamos on-chain, como piedra angular de las finanzas en Internet, tiene como objetivo proporcionar canales de acceso al capital justos para personas y empresas de todo el mundo. Este modelo ayuda a construir un mercado de capitales más justo y eficiente, lo que impulsa el crecimiento económico.
A pesar de que el potencial del préstamo on-chain es enorme, los principales usuarios actualmente siguen limitados a la comunidad nativa de criptomonedas, y su uso se concentra principalmente en el comercio especulativo. Esto limita en gran medida el tamaño del mercado que puede abarcar.
Este artículo explorará cómo expandir gradualmente la base de usuarios, transitar hacia escenarios de préstamo más productivos, al mismo tiempo que se enfrenta a los desafíos que pueden surgir.
El estado actual del préstamo on-chain
En pocos años, el mercado de préstamos on-chain ha pasado de la fase conceptual a convertirse en varios protocolos que han soportado la prueba del mercado, experimentando múltiples fluctuaciones severas sin generar morosidad. Hasta la fecha, estos protocolos han atraído un total de 43.7 mil millones de dólares en depósitos y han otorgado 18.6 mil millones de dólares en préstamos no reembolsados.
Actualmente, las principales fuentes de demanda de los protocolos de préstamos on-chain incluyen:
Estas aplicaciones están destinadas principalmente a usuarios nativos de criptomonedas, enfocándose en la especulación. Sin embargo, la visión del préstamo on-chain va mucho más allá de esto.
En comparación con el total de la deuda no satisfecha global de 320 billones de dólares, o el total de préstamos de hogares y empresas no financieras de 120 billones de dólares, los 18.6 mil millones de dólares en préstamos impagos de los protocolos de préstamos on-chain representan solo una parte insignificante.
A medida que el préstamo on-chain se transforma gradualmente hacia usos de capital más productivos ( como financiamiento para pequeñas empresas, préstamos para la compra de automóviles o préstamos hipotecarios ), se espera que su tamaño de mercado logre un crecimiento de varios órdenes de magnitud.
El futuro del préstamo on-chain
Para mejorar la utilidad del préstamo on-chain, se necesitan realizar dos mejoras clave:
1. Ampliar el alcance de los activos colaterales
Actualmente, solo una pequeña cantidad de activos criptográficos se puede utilizar como garantía, lo que limita enormemente el número de prestatarios potenciales. Además, para compensar la alta volatilidad de los activos criptográficos, los préstamos existentes en cadena suelen requerir una tasa de colateralización de hasta 2 veces o más, lo que a su vez suprime la demanda de préstamos.
Ampliar el rango de activos colaterales aceptables no solo puede atraer a más inversores a utilizar su cartera para préstamos, sino que también puede aumentar la capacidad de préstamo de los protocolos de préstamos on-chain.
2. Impulsar préstamos con colateral ultrabajo
Actualmente, la mayoría de los protocolos de préstamos on-chain utilizan un modelo de sobrecolateralización (, es decir, el prestatario debe proporcionar un valor de activos colaterales que supere el monto del préstamo ). Este modelo causa una baja eficiencia en la utilización del capital, lo que hace que muchos escenarios de aplicación práctica (, como la financiación de pequeñas empresas ), sean difíciles de lograr.
Al adoptar préstamos con garantía de ultra bajo monto, los préstamos on-chain pueden abarcar una gama más amplia de prestatarios, mejorando aún más su utilidad.
La dificultad de implementación de las medidas de mejora mencionadas varía, algunas son relativamente fáciles de llevar a cabo, mientras que otras presentan nuevos desafíos. Sin embargo, el proceso de optimización puede avanzar de lo fácil a lo difícil, de manera gradual.
Además, el préstamo a tasa fija es una característica importante en el desarrollo del préstamo on-chain, sin embargo, este problema puede ser abordado mediante la asunción del riesgo de tasa de interés del prestatario por un tercero (, como a través de swaps de tasas de interés o acuerdos personalizados entre las partes prestatarias ).
ampliar el rango de activos colaterales
En comparación con otras clases de activos a nivel mundial, como el mercado de acciones públicas ( de 124 billones de dólares ), el mercado de renta fija ( de 140 billones de dólares ) y el mercado inmobiliario ( de 380 billones de dólares ), la capitalización total del mercado de criptomonedas es de solo 3 billones de dólares, representando solo una pequeña parte de los activos financieros globales. Por lo tanto, limitar el rango de colaterales a ciertos activos criptográficos restringe en gran medida el crecimiento del préstamo on-chain.
Combinar la tokenización de activos con el préstamo on-chain, permite a los inversores utilizar de manera más efectiva toda su cartera de inversiones para préstamos, y no solo una pequeña parte de los activos criptográficos, ampliando así el alcance de los posibles prestatarios.
El primer paso para ampliar el rango de activos colaterales podría comenzar con activos de alta liquidez y alta frecuencia de transacciones como acciones, fondos del mercado monetario, bonos, etc. (. A largo plazo, expandirse a activos físicos de menor liquidez como la propiedad tokenizada de bienes raíces ) ofrecerá un gran potencial de crecimiento.
Finalmente, el préstamo en la cadena puede evolucionar hasta el punto de realizar hipotecas con propiedades inmobiliarias, es decir, la emisión de préstamos, la compra de propiedades y el depósito de propiedades en un acuerdo de préstamo como garantía pueden completarse de manera atómica en un solo bloque. Del mismo modo, las empresas también pueden financiarse a través de acuerdos de préstamo, por ejemplo, comprando equipos de fábrica y al mismo tiempo depositándolos como garantía en el acuerdo.
( impulsar préstamos con bajo colateral
Actualmente, la mayoría de los protocolos de préstamo on-chain utilizan un modelo de sobrecolateralización, lo que significa que el valor de los activos colaterales que debe proporcionar el prestatario es mayor que el monto del préstamo. Aunque este modelo garantiza la seguridad del prestamista, también conduce a una baja eficiencia en la utilización del capital, lo que dificulta la implementación de muchos escenarios de aplicación práctica ), como los préstamos para capital de trabajo de pequeñas empresas ###.
En la industria de las criptomonedas, la demanda inicial de préstamos con bajo colateral podría provenir de los creadores de mercado y otras instituciones nativas de criptomonedas, que aún necesitan canales de financiamiento después del colapso de algunas plataformas de préstamos centralizadas.
La mayor oportunidad de crecimiento para los productos de préstamos on-chain radica en aquellos mercados que los bancos tradicionales no pueden cubrir de manera efectiva, por ejemplo:
Mercado de préstamos personales: En los últimos años, la participación de las instituciones de préstamos no tradicionales en el mercado de préstamos personales de bajo monto ha seguido aumentando, especialmente entre los grupos de ingresos bajos y medianos. El préstamo on-chain puede ser una extensión natural de esta tendencia, ofreciendo a los consumidores tasas de interés de préstamo más competitivas.
Financiamiento para pequeñas empresas: Dado que los montos de los préstamos son relativamente pequeños, los bancos grandes a menudo no están dispuestos a otorgar préstamos a pequeñas empresas, ya sea para la expansión del negocio o para capital de trabajo. El préstamo on-chain puede llenar este vacío, proporcionando canales de financiamiento más convenientes y eficientes.
Desafíos pendientes
A pesar de que las dos mejoras anteriores ampliarán significativamente la base de usuarios potenciales para el préstamo on-chain y apoyarán más aplicaciones financieras eficientes, también introducen una serie de nuevos desafíos, que incluyen:
Otros desafíos incluyen la privacidad on-chain, el ajuste de los parámetros de riesgo a medida que se amplía el pool de colaterales, el cumplimiento normativo y la facilidad para utilizar las ganancias prestadas en la utilidad del mundo real.
Conclusión
En los últimos años, los protocolos de préstamo on-chain han establecido una base sólida, pero aún no han alcanzado todo su potencial.
La próxima etapa de los préstamos on-chain será aún más emocionante: los protocolos pasarán gradualmente de escenarios centrados en criptomonedas nativas y especulativas a aplicaciones financieras más eficientes y relacionadas con el mundo real.
Al final, el préstamo en la cadena ayudará a eliminar la desigualdad financiera, permitiendo que todas las empresas e individuos, sin importar dónde se encuentren, accedan al capital de manera equitativa. Nuestro objetivo es establecer un sistema financiero con un margen de interés neto comprimido hasta el costo del capital.
¡Este será un objetivo por el que vale la pena luchar!