El camino de Bitcoin de MicroStrategy: una nueva leyenda de Wall Street
En la larga historia de Wall Street, siempre hay algunas historias legendarias inusuales. Y el camino estratégico de MicroStrategy para transformarse en una empresa de reservas de Bitcoin, sin duda se convertirá en un nuevo capítulo único.
Estrategia de Bitcoin que ha llamado la atención mundial
En 2020, la pandemia de COVID-19 provocó una crisis de liquidez global, los países adoptaron políticas monetarias expansivas para estimular la economía, lo que llevó a una depreciación de la moneda y un aumento del riesgo de inflación.
Michael Saylor reevaluó el valor de Bitcoin durante la pandemia. Él cree que, con un aumento del 15% en la oferta monetaria anual, las personas necesitan un activo de refugio que no esté vinculado al flujo de efectivo fiat. Por lo tanto, eligió la estrategia de Bitcoin para MicroStrategy.
En comparación con el BTC ETF o otros ETP de Bitcoin que han lanzado algunas empresas, la estrategia de Bitcoin de MicroStrategy es más agresiva. La empresa adquiere Bitcoin mediante el uso de fondos ociosos, emisión de bonos convertibles, emisión adicional de acciones, entre otros, obteniendo directamente el potencial de ganancias del aumento de Bitcoin, mientras asume el riesgo de caída. Por otro lado, los ETF/ETP se centran más en el seguimiento de precios.
Origen de los fondos de MicroStrategy y el proceso de compra de Bitcoin
MicroStrategy recauda fondos para comprar Bitcoin principalmente a través de cuatro vías:
Comprar con fondos propios
Las tres primeras inversiones utilizaron fondos ociosos en el balance de la empresa. En agosto de 2020, se invirtieron 250 millones de dólares para comprar 21,400 Bitcoins; en septiembre, se invirtieron 175 millones de dólares para comprar 16,796; y en diciembre, se invirtieron 50 millones de dólares para comprar 2,574.
Emisión de bonos preferentes convertibles
Para comprar más Bitcoin, MicroStrategy ha comenzado a emitir bonos convertibles para financiarse. Estos bonos tienen una tasa de interés baja, e incluso cero, mientras que establecen un precio de conversión superior al precio actual de las acciones. Los inversores son optimistas sobre el aumento del precio de MSTR y esperan obtener más beneficios a través de la conversión de deuda en acciones.
Emisión de bonos garantizados preferentes
Además de los bonos convertibles, MicroStrategy también emitió una vez bonos garantizados preferentes con un monto de 489 millones de dólares y un interés del 6.125%, con vencimiento en 2028. Este tipo de bonos garantizados tiene un riesgo relativamente bajo, pero solo ofrece ingresos fijos por intereses. Este lote de bonos ha sido seleccionado para el reembolso anticipado.
Emisión de acciones a precio de mercado
Con la estrategia comenzando a dar resultados, el precio de las acciones de MSTR sigue subiendo, y MicroStrategy está adoptando más métodos de emisión de acciones a precio de mercado para financiarse. Este método tiene un riesgo más bajo, sin presión de reembolso y sin fechas de reembolso fijas.
MicroStrategy ha firmado acuerdos de venta en el mercado abierto con varias agencias, y puede emitir y vender acciones ordinarias de Clase A a través de estas agencias de manera irregular. Esto se conoce como financiamiento ATM.
Hasta el 30 de diciembre de 2024, MicroStrategy ha invertido un total de aproximadamente 27.7 mil millones de dólares, comprando 444262 monedas Bitcoin, con un precio promedio de adquisición de 62257 dólares/moneda.
Sobre las principales cuestiones de la compra de Bitcoin con "apalancamiento inteligente" de MicroStrategy
1. ¿Cuál es el riesgo de apalancamiento de MicroStrategy?
En general, el riesgo de apalancamiento de MicroStrategy no es alto. Hasta el 30 de diciembre de 2024, la empresa posee 444,262 Bitcoins, con un valor de 42,250 millones de dólares. Suponiendo que otros activos permanezcan sin cambios (14.9 millones de dólares ), el total de activos es de 43,740 millones de dólares, y las deudas son de 7,273.85 millones de dólares, con una relación deuda-capital de solo 0.208.
En comparación con otras empresas líderes que cotizan en el mercado estadounidense, esta relación deuda-capital sigue siendo un nivel saludable. La transformación de MicroStrategy de la industria del software a la industria financiera hace que esta proporción sea aceptable.
2. ¿En qué circunstancias se convertirán estos bonos convertibles en una carga insostenible?
Si MicroStrategy deja de emitir bonos convertibles, solo cuando el Bitcoin caiga por debajo de 16364 dólares a largo plazo, el valor del Bitcoin que posee la empresa será inferior al total de los bonos convertibles de 7270 millones de dólares. Si solo se utiliza financiamiento ATM y capital ocioso para comprar moneda, a medida que aumente la cantidad de la posición, la línea de precio de "insolvencia" será aún más baja.
Solo si se continúa emitiendo grandes cantidades de bonos convertibles para comprar Bitcoin en niveles altos, y luego el Bitcoin entra en un mercado bajista y cae drásticamente, lo que provoca que el valor de la posición esté por debajo del total de los bonos convertibles, podría afectar la capacidad de refinanciamiento y pago de la empresa, convirtiendo los bonos convertibles en una carga.
Actualmente, la probabilidad de que MicroStrategy se encuentre en una situación de "insolvencia" es baja.
3. ¿Por qué los inversores comienzan a preocuparse por la cantidad de moneda por acción de MSTR?
La cantidad de moneda por acción determinará el valor neto por acción de MSTR. La idea del KPI de rendimiento de BTC propuesta por la gerencia de MicroStrategy es: siempre que la capitalización de mercado de MSTR sea mayor que el valor total de BTC en posesión, la compra de BTC a través de la dilución del capital social puede aumentar la cantidad de moneda por acción, lo que significa un crecimiento en el valor neto por acción, lo cual sigue siendo beneficioso para los accionistas.
Este es el núcleo de "apalancamiento inteligente", que convierte la diferencia entre el valor de mercado de la empresa y el valor de la tenencia de Bitcoin en una ventaja de operación de capital.
4. ¿Por qué MicroStrategy ha estado comprando Bitcoin de manera más agresiva en los últimos dos meses?
Puede ser porque el precio de las acciones de MSTR está en un nivel alto. En noviembre-diciembre de 2024, MicroStrategy invirtió un total de 17,69 mil millones de dólares a través de ATM y emisión de bonos convertibles, lo que representa el 63,8% del total de la inversión, comprando 192042 monedas de Bitcoin, que representa el 43,2% del total. De estos, 14,69 mil millones de dólares se financiaron a través de ATM.
El CEO de MicroStrategy propuso el "Plan 42B", que planea emitir 21B en ATM + 21B en Renta Fija para continuar acumulando Bitcoin en los próximos tres años. Esto podría estar relacionado con el gran aumento del precio de las acciones de MSTR este año.
( 5. ¿Qué otras motivaciones para el aumento tiene el Bitcoin después de MicroStrategy?
Además de las empresas que imitan a MicroStrategy, la principal motivación en este momento podría ser más reservas estratégicas a nivel nacional, pero no se deben tener grandes expectativas para este ciclo alcista.
Algunos países ya poseen Bitcoin, pero la mayoría son incautaciones de las autoridades y no pertenecen a una tenencia estable. Solo unos pocos países, como El Salvador, están comprando y manteniendo Bitcoin de manera estratégica.
Si Trump es elegido presidente de Estados Unidos y promueve el establecimiento de reservas estratégicas de Bitcoin, podría impulsar a más países a seguir su ejemplo, convirtiéndose en un nuevo motor de aumento.
![Invirtiendo en una nueva leyenda, explicación detallada de la estrategia de Bitcoin de MicroStrategy])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-00e57a0c8606b8af2d20312cceb1d87f.webp(
Resumen
La estrategia de Bitcoin de MicroStrategy no solo es un experimento de transformación empresarial, sino también una innovación significativa en la historia financiera. A través de una astuta operación de capital y una visión del valor de Bitcoin, no solo logró un rápido crecimiento de su capitalización de mercado, sino que también llevó a Bitcoin más lejos en la visión financiera tradicional, rompiendo las barreras entre los activos criptográficos y los mercados de capitales convencionales.
Este audaz intento puede ser solo un pequeño paso en el proceso de ascenso de Bitcoin, pero podría ser un gran paso hacia una nueva era financiera. En el futuro, podríamos ser testigos de que más países e instituciones imiten la estrategia de MicroStrategy, impulsando el desarrollo adicional de Bitcoin.
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PensionDestroyer
· 08-07 09:30
saylor realmente es un apostador loco
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LightningLady
· 08-07 04:07
btc nunca me ha decepcionado.
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PaperHandsCriminal
· 08-07 03:47
Introducir una posición y estar atrapado, reducir pérdidas y gran aumento, así es la vida~
Análisis de la estrategia de Bitcoin de MicroStrategy: El camino de apalancamiento inteligente de la nueva leyenda de Wall Street
El camino de Bitcoin de MicroStrategy: una nueva leyenda de Wall Street
En la larga historia de Wall Street, siempre hay algunas historias legendarias inusuales. Y el camino estratégico de MicroStrategy para transformarse en una empresa de reservas de Bitcoin, sin duda se convertirá en un nuevo capítulo único.
Estrategia de Bitcoin que ha llamado la atención mundial
En 2020, la pandemia de COVID-19 provocó una crisis de liquidez global, los países adoptaron políticas monetarias expansivas para estimular la economía, lo que llevó a una depreciación de la moneda y un aumento del riesgo de inflación.
Michael Saylor reevaluó el valor de Bitcoin durante la pandemia. Él cree que, con un aumento del 15% en la oferta monetaria anual, las personas necesitan un activo de refugio que no esté vinculado al flujo de efectivo fiat. Por lo tanto, eligió la estrategia de Bitcoin para MicroStrategy.
En comparación con el BTC ETF o otros ETP de Bitcoin que han lanzado algunas empresas, la estrategia de Bitcoin de MicroStrategy es más agresiva. La empresa adquiere Bitcoin mediante el uso de fondos ociosos, emisión de bonos convertibles, emisión adicional de acciones, entre otros, obteniendo directamente el potencial de ganancias del aumento de Bitcoin, mientras asume el riesgo de caída. Por otro lado, los ETF/ETP se centran más en el seguimiento de precios.
Origen de los fondos de MicroStrategy y el proceso de compra de Bitcoin
MicroStrategy recauda fondos para comprar Bitcoin principalmente a través de cuatro vías:
Las tres primeras inversiones utilizaron fondos ociosos en el balance de la empresa. En agosto de 2020, se invirtieron 250 millones de dólares para comprar 21,400 Bitcoins; en septiembre, se invirtieron 175 millones de dólares para comprar 16,796; y en diciembre, se invirtieron 50 millones de dólares para comprar 2,574.
Para comprar más Bitcoin, MicroStrategy ha comenzado a emitir bonos convertibles para financiarse. Estos bonos tienen una tasa de interés baja, e incluso cero, mientras que establecen un precio de conversión superior al precio actual de las acciones. Los inversores son optimistas sobre el aumento del precio de MSTR y esperan obtener más beneficios a través de la conversión de deuda en acciones.
Además de los bonos convertibles, MicroStrategy también emitió una vez bonos garantizados preferentes con un monto de 489 millones de dólares y un interés del 6.125%, con vencimiento en 2028. Este tipo de bonos garantizados tiene un riesgo relativamente bajo, pero solo ofrece ingresos fijos por intereses. Este lote de bonos ha sido seleccionado para el reembolso anticipado.
Con la estrategia comenzando a dar resultados, el precio de las acciones de MSTR sigue subiendo, y MicroStrategy está adoptando más métodos de emisión de acciones a precio de mercado para financiarse. Este método tiene un riesgo más bajo, sin presión de reembolso y sin fechas de reembolso fijas.
MicroStrategy ha firmado acuerdos de venta en el mercado abierto con varias agencias, y puede emitir y vender acciones ordinarias de Clase A a través de estas agencias de manera irregular. Esto se conoce como financiamiento ATM.
Hasta el 30 de diciembre de 2024, MicroStrategy ha invertido un total de aproximadamente 27.7 mil millones de dólares, comprando 444262 monedas Bitcoin, con un precio promedio de adquisición de 62257 dólares/moneda.
Sobre las principales cuestiones de la compra de Bitcoin con "apalancamiento inteligente" de MicroStrategy
1. ¿Cuál es el riesgo de apalancamiento de MicroStrategy?
En general, el riesgo de apalancamiento de MicroStrategy no es alto. Hasta el 30 de diciembre de 2024, la empresa posee 444,262 Bitcoins, con un valor de 42,250 millones de dólares. Suponiendo que otros activos permanezcan sin cambios (14.9 millones de dólares ), el total de activos es de 43,740 millones de dólares, y las deudas son de 7,273.85 millones de dólares, con una relación deuda-capital de solo 0.208.
En comparación con otras empresas líderes que cotizan en el mercado estadounidense, esta relación deuda-capital sigue siendo un nivel saludable. La transformación de MicroStrategy de la industria del software a la industria financiera hace que esta proporción sea aceptable.
2. ¿En qué circunstancias se convertirán estos bonos convertibles en una carga insostenible?
Si MicroStrategy deja de emitir bonos convertibles, solo cuando el Bitcoin caiga por debajo de 16364 dólares a largo plazo, el valor del Bitcoin que posee la empresa será inferior al total de los bonos convertibles de 7270 millones de dólares. Si solo se utiliza financiamiento ATM y capital ocioso para comprar moneda, a medida que aumente la cantidad de la posición, la línea de precio de "insolvencia" será aún más baja.
Solo si se continúa emitiendo grandes cantidades de bonos convertibles para comprar Bitcoin en niveles altos, y luego el Bitcoin entra en un mercado bajista y cae drásticamente, lo que provoca que el valor de la posición esté por debajo del total de los bonos convertibles, podría afectar la capacidad de refinanciamiento y pago de la empresa, convirtiendo los bonos convertibles en una carga.
Actualmente, la probabilidad de que MicroStrategy se encuentre en una situación de "insolvencia" es baja.
3. ¿Por qué los inversores comienzan a preocuparse por la cantidad de moneda por acción de MSTR?
La cantidad de moneda por acción determinará el valor neto por acción de MSTR. La idea del KPI de rendimiento de BTC propuesta por la gerencia de MicroStrategy es: siempre que la capitalización de mercado de MSTR sea mayor que el valor total de BTC en posesión, la compra de BTC a través de la dilución del capital social puede aumentar la cantidad de moneda por acción, lo que significa un crecimiento en el valor neto por acción, lo cual sigue siendo beneficioso para los accionistas.
Este es el núcleo de "apalancamiento inteligente", que convierte la diferencia entre el valor de mercado de la empresa y el valor de la tenencia de Bitcoin en una ventaja de operación de capital.
4. ¿Por qué MicroStrategy ha estado comprando Bitcoin de manera más agresiva en los últimos dos meses?
Puede ser porque el precio de las acciones de MSTR está en un nivel alto. En noviembre-diciembre de 2024, MicroStrategy invirtió un total de 17,69 mil millones de dólares a través de ATM y emisión de bonos convertibles, lo que representa el 63,8% del total de la inversión, comprando 192042 monedas de Bitcoin, que representa el 43,2% del total. De estos, 14,69 mil millones de dólares se financiaron a través de ATM.
El CEO de MicroStrategy propuso el "Plan 42B", que planea emitir 21B en ATM + 21B en Renta Fija para continuar acumulando Bitcoin en los próximos tres años. Esto podría estar relacionado con el gran aumento del precio de las acciones de MSTR este año.
( 5. ¿Qué otras motivaciones para el aumento tiene el Bitcoin después de MicroStrategy?
Además de las empresas que imitan a MicroStrategy, la principal motivación en este momento podría ser más reservas estratégicas a nivel nacional, pero no se deben tener grandes expectativas para este ciclo alcista.
Algunos países ya poseen Bitcoin, pero la mayoría son incautaciones de las autoridades y no pertenecen a una tenencia estable. Solo unos pocos países, como El Salvador, están comprando y manteniendo Bitcoin de manera estratégica.
Si Trump es elegido presidente de Estados Unidos y promueve el establecimiento de reservas estratégicas de Bitcoin, podría impulsar a más países a seguir su ejemplo, convirtiéndose en un nuevo motor de aumento.
![Invirtiendo en una nueva leyenda, explicación detallada de la estrategia de Bitcoin de MicroStrategy])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-00e57a0c8606b8af2d20312cceb1d87f.webp(
Resumen
La estrategia de Bitcoin de MicroStrategy no solo es un experimento de transformación empresarial, sino también una innovación significativa en la historia financiera. A través de una astuta operación de capital y una visión del valor de Bitcoin, no solo logró un rápido crecimiento de su capitalización de mercado, sino que también llevó a Bitcoin más lejos en la visión financiera tradicional, rompiendo las barreras entre los activos criptográficos y los mercados de capitales convencionales.
Este audaz intento puede ser solo un pequeño paso en el proceso de ascenso de Bitcoin, pero podría ser un gran paso hacia una nueva era financiera. En el futuro, podríamos ser testigos de que más países e instituciones imiten la estrategia de MicroStrategy, impulsando el desarrollo adicional de Bitcoin.