Inversión estructurada: un nuevo enfoque para participar en Web3
Con el endurecimiento de las restricciones de identidad en el mercado secundario, las barreras de entrada para las inversiones en incubadoras son altas y los ciclos son largos, una forma de inversión más flexible y personalizable está siendo cada vez más apreciada por los inversores de alto patrimonio: productos estructurados.
De hecho, la inversión estructurada no es un concepto nuevo exclusivo de Web3, sino que proviene de prácticas maduras del financiamiento tradicional. En los mercados tradicionales, los bancos de inversión a menudo agrupan una canasta de activos y los procesan en diferentes niveles: un nivel de alto riesgo, como "acciones" o "bonos subordinados", que atrae a inversores en busca de altos retornos; un nivel de bajo riesgo que atrae a capitales más conservadores a través de mecanismos como el pago prioritario y la garantía del capital. Hoy en día, esta idea se ha introducido en el ámbito de Web3.
Las principales formas de inversión estructurada en Web3
La esencia de los productos estructurados es descomponer algún tipo de "derecho a ingresos" y volver a ensamblarlo en combinaciones que se adapten a diferentes perfiles de riesgo. En el mercado de Web3, existen principalmente las siguientes categorías de productos estructurados:
producto de ingresos fijos
Este es el tipo de producto estructurado más común. El proyecto o la plataforma empaqueta derechos de ingresos futuros como ( ganancias de Staking, tasas de interés de DeFi, participación en tarifas de protocolo, etc. ) y los vende en forma de "rendimiento anual fijo" para atraer fondos conservadores.
Algunas plataformas DeFi también tokenizan y dividen los derechos de rendimiento DeFi, formando una estructura de "Token de Rendimiento YT( ) + Token de Principal PT( )". Los usuarios pueden elegir comprar solo el PT para asegurar rendimientos futuros, o elegir el YT para apostar por un aumento de las tasas de interés futuras. Esto, en esencia, descompone los "derechos de rendimiento" y los "derechos de principal", satisfaciendo diferentes preferencias de riesgo.
productos de bonos convertibles / certificados de ingresos
Este tipo de productos se encuentra comúnmente en inversiones de primer nivel o en colaboraciones de proyectos. Su esencia es el camino de "derechos de crédito primero + conversión de Token según oportunidades": inicialmente ofrece un retorno estable de ingresos fijos, y en una etapa posterior, se activa la conversión a un Token del proyecto con descuento según ciertas condiciones, equilibrando la conservación y la especulación.
En la práctica, los inversores suelen obtener el derecho a comprar tokens del proyecto en el futuro a través de acuerdos como SAFT o Token Warrant. Al mismo tiempo, se introducen cláusulas de ingresos fijos, como el pago periódico de intereses por parte del proyecto, para reducir el riesgo para los inversores durante el período de espera.
Fondo de riesgo por capas
Este es el tipo más "característico de la ingeniería financiera" dentro de los productos estructurados de Web3. Normalmente, se agrupan una cesta de activos y se dividen en diferentes niveles de riesgo, siendo los más comunes la estructura de dos capas: Junior( subordinada) y Senior( preferente). La capa Junior asume el riesgo principal pero ofrece mayores rendimientos, mientras que la capa Senior tiene prioridad en la distribución de beneficios cuando el proyecto genera ganancias y prioridad en la protección del capital en caso de pérdidas.
La principal ventaja de esta estructura radica en satisfacer las necesidades de diferentes inversores a través de un mecanismo claro de coincidencia de riesgos y rendimientos. Sin embargo, si hay una fuerte volatilidad en el mercado que provoca pérdidas severas de activos, la Tramo Junior puede reducirse rápidamente o incluso llegar a cero, y los derechos preferenciales de la Tramo Senior también pueden no cumplirse.
producto de estructura de plataforma
Recientemente, la inversión estructurada está pasando de la "paquetización de activos punto a punto" a un camino de plataforma y productos. Las bolsas, billeteras o plataformas de inversión de terceros dominan el cierre del ciclo de "diseño - empaquetado - venta", dirigido a usuarios que "no tienen capacidades de estrategia complejas" pero desean obtener ingresos estructurados, reduciendo la barrera de entrada.
Estas estructuras no son mutuamente excluyentes, algunos productos incluso cruzan múltiples estructuras, como "certificados de ingresos que envuelven la estratificación de riesgos" o "bonos tokenizados que se dividen en tramos".
Límites legales y desafíos de cumplimiento
Al participar en productos estructurados, los inversores deben considerar las siguientes cuestiones clave:
Calificación de inversores
Muchos productos estructurados están destinados únicamente a inversores calificados. Por ejemplo, la SFC de Hong Kong establece que la mayoría de los derivados de activos virtuales solo pueden ser ofrecidos a inversores profesionales; la SEC de EE. UU. también limita la mayoría de los productos estructurados que involucran derechos de futuros de tokens, distribuciones de ingresos y priorización de beneficios al ámbito del Reg D, permitiendo solo la participación de inversores calificados.
Cumplimiento de la fluidez de capital
Para los inversores en China continental, transferir USDT a plataformas en el extranjero puede tocar la línea roja de la regulación de divisas. En el lado de la salida de capital, al realizar la conversión de moneda fiduciaria mediante "transferencia de stablecoin + salida de capital OTC", si se involucran cuentas anónimas o plataformas grises en el extranjero, se puede enfrentar a un riesgo de congelación bancaria o ser considerado como "flujo de fondos ilegal".
Reconocimiento del producto
La complejidad de los productos estructurados radica en que, aunque parecen ser productos de gestión de patrimonio, en realidad son combinaciones de contratos lógicos de protocolos. Los inversores deben entender completamente el mecanismo subyacente del producto, de lo contrario, podrían enfrentar riesgos imprevisibles.
Calificación de la plataforma
Los inversores deben confirmar si la plataforma tiene la calificación para vender productos estructurados. Algunas plataformas pequeñas o billeteras pueden constituir una venta ilegal de productos financieros, y si surge un problema, los inversores pueden no poder responsabilizar legalmente.
Sugerencias para la participación en conformidad
Para participar en inversiones estructuradas de manera conforme, los inversores pueden considerar las siguientes medidas:
Establecer una estructura de identidad clara, como un SPV en el extranjero, una estructura de oficina familiar en Hong Kong o un fondo exento en Singapur, para lograr el aislamiento de riesgos.
Asegúrese de que el flujo de fondos cumpla con las normativas, utilizando cuentas bancarias que correspondan a la estructura de identidad, y complete el intercambio y la liquidación a través de instituciones de pago autorizadas o estructuras familiares.
Elija la plataforma con precaución, preste atención a su calificación para la venta de productos financieros, la divulgación de activos subyacentes y los mecanismos de resolución de disputas.
La inversión estructurada ofrece a los inversores de alto patrimonio una mayor configurabilidad, pero también requiere que los inversores tengan una comprensión de los mecanismos de riesgo, la capacidad de diseñar rutas de capital y una conciencia previa de la responsabilidad legal. Para aquellos inversores que tienen cierta capacidad de configuración de estructuras financieras, poseen una estructura de identidad estable y canales de ingreso, y están dispuestos a entender en profundidad la lógica del producto, la inversión estructurada puede convertirse en una "entrada controlada" para participar en Web3.
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
13 me gusta
Recompensa
13
7
Republicar
Compartir
Comentar
0/400
GweiTooHigh
· 08-09 06:05
¿Otra vez intentando engañar a tontos para que inviertan?
Ver originalesResponder0
ZkSnarker
· 08-07 17:57
bueno, técnicamente solo tradfi en un envoltorio web3... pero al menos estamos innovando en el marketing
Ver originalesResponder0
VitaliksTwin
· 08-07 13:04
¡Otro día de tomar a la gente por tonta ha comenzado!
Ver originalesResponder0
ConsensusDissenter
· 08-06 08:27
¿Los tontos tienen una nueva forma de jugar?
Ver originalesResponder0
tx_pending_forever
· 08-06 08:26
tontos nuevo trampa
Ver originalesResponder0
GasFeeCrybaby
· 08-06 08:17
Un juego que solo los que tienen dinero pueden permitirse.
Ver originalesResponder0
MoonRocketTeam
· 08-06 08:14
El motor de cohete sencillo está en precalentamiento.
Inversiones estructuradas: una nueva opción para inversores de alto patrimonio en el mercado Web3
Inversión estructurada: un nuevo enfoque para participar en Web3
Con el endurecimiento de las restricciones de identidad en el mercado secundario, las barreras de entrada para las inversiones en incubadoras son altas y los ciclos son largos, una forma de inversión más flexible y personalizable está siendo cada vez más apreciada por los inversores de alto patrimonio: productos estructurados.
De hecho, la inversión estructurada no es un concepto nuevo exclusivo de Web3, sino que proviene de prácticas maduras del financiamiento tradicional. En los mercados tradicionales, los bancos de inversión a menudo agrupan una canasta de activos y los procesan en diferentes niveles: un nivel de alto riesgo, como "acciones" o "bonos subordinados", que atrae a inversores en busca de altos retornos; un nivel de bajo riesgo que atrae a capitales más conservadores a través de mecanismos como el pago prioritario y la garantía del capital. Hoy en día, esta idea se ha introducido en el ámbito de Web3.
Las principales formas de inversión estructurada en Web3
La esencia de los productos estructurados es descomponer algún tipo de "derecho a ingresos" y volver a ensamblarlo en combinaciones que se adapten a diferentes perfiles de riesgo. En el mercado de Web3, existen principalmente las siguientes categorías de productos estructurados:
producto de ingresos fijos
Este es el tipo de producto estructurado más común. El proyecto o la plataforma empaqueta derechos de ingresos futuros como ( ganancias de Staking, tasas de interés de DeFi, participación en tarifas de protocolo, etc. ) y los vende en forma de "rendimiento anual fijo" para atraer fondos conservadores.
Algunas plataformas DeFi también tokenizan y dividen los derechos de rendimiento DeFi, formando una estructura de "Token de Rendimiento YT( ) + Token de Principal PT( )". Los usuarios pueden elegir comprar solo el PT para asegurar rendimientos futuros, o elegir el YT para apostar por un aumento de las tasas de interés futuras. Esto, en esencia, descompone los "derechos de rendimiento" y los "derechos de principal", satisfaciendo diferentes preferencias de riesgo.
productos de bonos convertibles / certificados de ingresos
Este tipo de productos se encuentra comúnmente en inversiones de primer nivel o en colaboraciones de proyectos. Su esencia es el camino de "derechos de crédito primero + conversión de Token según oportunidades": inicialmente ofrece un retorno estable de ingresos fijos, y en una etapa posterior, se activa la conversión a un Token del proyecto con descuento según ciertas condiciones, equilibrando la conservación y la especulación.
En la práctica, los inversores suelen obtener el derecho a comprar tokens del proyecto en el futuro a través de acuerdos como SAFT o Token Warrant. Al mismo tiempo, se introducen cláusulas de ingresos fijos, como el pago periódico de intereses por parte del proyecto, para reducir el riesgo para los inversores durante el período de espera.
Fondo de riesgo por capas
Este es el tipo más "característico de la ingeniería financiera" dentro de los productos estructurados de Web3. Normalmente, se agrupan una cesta de activos y se dividen en diferentes niveles de riesgo, siendo los más comunes la estructura de dos capas: Junior( subordinada) y Senior( preferente). La capa Junior asume el riesgo principal pero ofrece mayores rendimientos, mientras que la capa Senior tiene prioridad en la distribución de beneficios cuando el proyecto genera ganancias y prioridad en la protección del capital en caso de pérdidas.
La principal ventaja de esta estructura radica en satisfacer las necesidades de diferentes inversores a través de un mecanismo claro de coincidencia de riesgos y rendimientos. Sin embargo, si hay una fuerte volatilidad en el mercado que provoca pérdidas severas de activos, la Tramo Junior puede reducirse rápidamente o incluso llegar a cero, y los derechos preferenciales de la Tramo Senior también pueden no cumplirse.
producto de estructura de plataforma
Recientemente, la inversión estructurada está pasando de la "paquetización de activos punto a punto" a un camino de plataforma y productos. Las bolsas, billeteras o plataformas de inversión de terceros dominan el cierre del ciclo de "diseño - empaquetado - venta", dirigido a usuarios que "no tienen capacidades de estrategia complejas" pero desean obtener ingresos estructurados, reduciendo la barrera de entrada.
Estas estructuras no son mutuamente excluyentes, algunos productos incluso cruzan múltiples estructuras, como "certificados de ingresos que envuelven la estratificación de riesgos" o "bonos tokenizados que se dividen en tramos".
Límites legales y desafíos de cumplimiento
Al participar en productos estructurados, los inversores deben considerar las siguientes cuestiones clave:
Calificación de inversores
Muchos productos estructurados están destinados únicamente a inversores calificados. Por ejemplo, la SFC de Hong Kong establece que la mayoría de los derivados de activos virtuales solo pueden ser ofrecidos a inversores profesionales; la SEC de EE. UU. también limita la mayoría de los productos estructurados que involucran derechos de futuros de tokens, distribuciones de ingresos y priorización de beneficios al ámbito del Reg D, permitiendo solo la participación de inversores calificados.
Cumplimiento de la fluidez de capital
Para los inversores en China continental, transferir USDT a plataformas en el extranjero puede tocar la línea roja de la regulación de divisas. En el lado de la salida de capital, al realizar la conversión de moneda fiduciaria mediante "transferencia de stablecoin + salida de capital OTC", si se involucran cuentas anónimas o plataformas grises en el extranjero, se puede enfrentar a un riesgo de congelación bancaria o ser considerado como "flujo de fondos ilegal".
Reconocimiento del producto
La complejidad de los productos estructurados radica en que, aunque parecen ser productos de gestión de patrimonio, en realidad son combinaciones de contratos lógicos de protocolos. Los inversores deben entender completamente el mecanismo subyacente del producto, de lo contrario, podrían enfrentar riesgos imprevisibles.
Calificación de la plataforma
Los inversores deben confirmar si la plataforma tiene la calificación para vender productos estructurados. Algunas plataformas pequeñas o billeteras pueden constituir una venta ilegal de productos financieros, y si surge un problema, los inversores pueden no poder responsabilizar legalmente.
Sugerencias para la participación en conformidad
Para participar en inversiones estructuradas de manera conforme, los inversores pueden considerar las siguientes medidas:
Establecer una estructura de identidad clara, como un SPV en el extranjero, una estructura de oficina familiar en Hong Kong o un fondo exento en Singapur, para lograr el aislamiento de riesgos.
Asegúrese de que el flujo de fondos cumpla con las normativas, utilizando cuentas bancarias que correspondan a la estructura de identidad, y complete el intercambio y la liquidación a través de instituciones de pago autorizadas o estructuras familiares.
Elija la plataforma con precaución, preste atención a su calificación para la venta de productos financieros, la divulgación de activos subyacentes y los mecanismos de resolución de disputas.
La inversión estructurada ofrece a los inversores de alto patrimonio una mayor configurabilidad, pero también requiere que los inversores tengan una comprensión de los mecanismos de riesgo, la capacidad de diseñar rutas de capital y una conciencia previa de la responsabilidad legal. Para aquellos inversores que tienen cierta capacidad de configuración de estructuras financieras, poseen una estructura de identidad estable y canales de ingreso, y están dispuestos a entender en profundidad la lógica del producto, la inversión estructurada puede convertirse en una "entrada controlada" para participar en Web3.