تحليل بروتوكول السيولة المركزية Cetus في بيئة Sui و Aptos
Cetus هو بورصة لامركزية وبروتوكول السيولة قائم على بيئة Move، يعتمد على خوارزمية مشابهة لـ Uniswap V3 لبناء بروتوكول السيولة المركزية والوظائف ذات الصلة، ويهدف إلى تقديم تجربة تداول عالية الجودة وكفاءة أعلى في استخدام رأس المال للمستخدمين. في الوقت نفسه، يستفيد Cetus من الخصائص البيئية الفريدة لـ Sui، حيث طور بعض الوظائف القابلة للتجميع التي تختلف عن Uniswap.
فئة خدمات البورصة اللامركزية
حجم سوق التداول المشفر على السلسلة صغير نسبيًا، لكنه ينمو بسرعة. السمة الرئيسية لهذا السوق هي أن معظم الأصول تنتمي إلى فئات ذات سيولة منخفضة وقيمة سوقية منخفضة، ولا يزال هناك عدد كبير من الأصول الجديدة تظهر يوميًا، مما يؤدي إلى طلب قوي على اكتشاف الأسعار. في هذا بيئة السوق، كيف يمكن تحسين اكتشاف الأسعار لجذب السيولة هو المفتاح لتعزيز ازدهار التداول على السلسلة. لذلك، يجب أن تخدم البورصات اللامركزية أولاً مزودي السيولة (LP).
في سيناريوهات التداول المختلفة، تختلف متطلبات مزودي السيولة (LP) بشكل كبير. يمكن تقسيم الأصول على السلسلة إلى نوعين: الأصول الرئيسية (الأصول العشرة الأولى من حيث حجم التداول على الشبكات العامة) والأصول ذات الذيل الطويل، حيث تختلف متطلبات LP لكل منهما:
LP الرئيسي: السعي لتحقيق إيرادات رسوم أعلى وخسائر غير دائمة أقل (Uniswap V3 لديها ميزة أكبر)
الأصول ذات الذيل الطويل LP: البحث عن استراتيجيات قيمة سوقية أكثر اقتصادا، وقابلية للتحكم، ومرونة (Uniswap V2 أكثر ملاءمة، وتكاليف إدارة السيولة أقل)
على المدى الطويل، يعتبر V3 الأكثر كفاءة في رأس المال وهو الاتجاه السائد، ولكن بسبب اختلاف الطلب، لا يزال بإمكان Uniswap V2 و V3 الت coexist في البيانات. ومع ذلك، من المؤكد أن السوق ستولد لاعبين جدد قادرين على تلبية كلا الطلبين. في نظام Sui البيئي الناشئ، تعتبر Cetus بلا شك منافسًا قويًا.
Cetus: أول بروتوكول مركزي للسيولة في نظام Move للتداول اللامركزي
لقد طورت Cetus حاليًا مجموعة كاملة من المنتجات بما في ذلك التبادل، وحمامات السيولة بدون إذن، وجسور عبر السلاسل.
تركيز السيولة
تستخدم Cetus خوارزمية تسعير مركزة مماثلة لتلك الموجودة في Uniswap V3. يمكن لمزودي السيولة إنشاء عدة مراكز في نفس البركة من خلال تحديد نطاقات سعرية مختلفة لتنفيذ استراتيجيات مخصصة. عندما تتغير الأسعار بسبب التداول، ستقوم العقود الذكية باستهلاك السيولة المتاحة ضمن نطاق الأسعار الحالي حتى تصل إلى النقطة السعرية التالية، ثم تتحول فورًا إلى النقطة الجديدة، مما ينشط السيولة الخاملة داخل النطاق الجديد. يرتبط الفارق بين النقاط بمستوى رسوم المعاملات، كلما كانت الرسوم أعلى، كانت المسافات بين نقاط السعر أقل.
من خلال تركيز السيولة، يمكن لمزودي السيولة الحصول على المزيد من رسوم المعاملات وزيادة كفاءة رأس المال.
بناء حوض بدون ترخيص
تسمح Cetus للمستخدمين بإنشاء pools السيولة دون الحاجة إلى إذن، ويمكن لمقدمي المشاريع أيضًا إطلاق رموز جديدة مباشرة على المنصة. يساعد هذا في جذب المزيد من المشاريع المبكرة، وتشكيل سلطة تسعير سريعة للأصول الطويلة الذيل.
رسوم تداول مرنة
تقدم Cetus للمستخدمين خيار تخصيص مستويات رسوم التداول، حيث يمكن إعداد عدة برك بمستويات رسوم مختلفة لنفس الرمز، مع وجود أربعة مستويات حالياً هي 0.01%، 0.05%، 0.25%، و1%. يشجع هذا التصميم السوق على البحث الذاتي عن أفضل حلول توزيع السيولة، مما يوفر المزيد من المرونة لمقدمي السيولة ومستخدمي التداول.
إدارة تلقائية للمراكز
يمكن للمستخدمين تنفيذ أوامر جني الأرباح وأوامر الحد بناءً على أوامر النطاق. عندما يتجاوز السعر النطاق المحدد، يمكن للمستخدمين الخروج من المراكز في الوقت المناسب لتجنب الخسائر. بالإضافة إلى ذلك، يمكن للمستخدمين استخدام مدير المراكز من طرف ثالث المتكامل مع Cetus للإدارة، مما يقلل من صعوبة إدارة السيولة ويسهل عمليات LP للأصول ذات الذيل الطويل.
قابلية التجميع
تتمتع Cetus بقابلية عالية للتجميع، حيث يمكن لفرق المشاريع الأخرى إنشاء واجهات تبادل بسهولة في الواجهة الأمامية الخاصة بهم من خلال دمج Cetus SDK، والوصول السريع إلى السيولة الخاصة بـ Cetus. على سبيل المثال، حقق مشروع الخيارات Typus داخل النظام البيئي من خلال الاتصال بـ Cetus إمكانية التحوط بنقرة واحدة للأصول ذات الذيل الطويل، مع تعزيز السيولة ومدى تغطية خياراته.
جسر跨链 الآمن
تم إطلاق جسر السلسلة المتقاطعة الذي تم تطويره بواسطة Cetus بناءً على Wormhole في نوفمبر من العام الماضي، حيث يمكن للمستخدمين نقل أصولهم بأمان وسهولة عبر ما يقرب من 20 سلسلة عامة.
نموذج الاقتصاد الرمزي المرتبط بقوة
يتبنى Cetus نموذج اقتصاد xToken. يحصل المستخدمون على حصة من عائدات البروتوكول من خلال امتلاك رمز CETUS و xCETUS، مما يضمن توافق مصالح المجتمع مع مصالح البروتوكول.
فريق Cetus: مطور خوارزميات السوق المركزية ذات السيولة ذات الخبرة
يمثل Uniswap v3 ثورة في هيكل Defi، حيث يتمحور حول خوارزمية سوق السيولة المركزية (CLMM) التي يمكن أن تعظم استخدام أموال LP. على الرغم من أن Uniswap قد نفذت ترخيص شفرة المصدر التجاري لمنع التفرع، إلا أن هذا الترخيص انتهى في أبريل 2021. على سلاسل EVM، أطلق العديد من المنافسين بدائل V3، لكن على سلاسل غير EVM السريعة، هناك عدد قليل من المنافسين في حلبة CLMM. في المستقبل، ستتركز المنافسة في نوع DEX من CLMM بشكل أكبر على الجوانب التشغيلية، وقد تفقد Uniswap ذات التشغيل الخفيف ميزتها تدريجياً.
تتواجد خلف Cetus فريق Dex ذو خبرة واسعة في التطوير والتشغيل، وقد تم نشر نسخة Aptos الخاصة بها وهي تعمل بشكل مستقر. بفضل المنتج الموثوق، وقدرات BD القوية داخل النظام البيئي، وقدرة الفريق المستمرة على السرد التشغيلي، من المتوقع أن تحقق Cetus مكانة رائدة في بنية CLMM التحتية في نظام SUI البيئي.
فرص الابتكار في DeFi التي يوفرها بروتوكول السيولة المركزية
بروتوكول إدارة السيولة الآلي LP
في بروتوكول السيولة المركزية، غالبًا ما يقدم مقدمو السيولة (LP) السيولة بالقرب من سعر السوق. ولكن عندما يتجاوز سعر السوق نطاق الاستراتيجية، يواجه مقدمو السيولة (LP) ليس فقط خسائر غير دائمة، ولكن أيضًا عدم القدرة على كسب الرسوم. لقد ظهرت بروتوكولات إدارة السيولة الآلية لمساعدة مقدمي السيولة (LP) على تنفيذ استراتيجيات صنع السوق بشكل تلقائي.
يمكن أن تحقق هذه الأنواع من البروتوكولات:
تعدين LP للأصول ذات الجانب الواحد: يمكن لـ LP نشر السيولة الأولية بشكل مائل، ويساعد البروتوكول في استيعاب الأصول الأساسية لتحقيق توازن السيولة.
إصدار رموز LP من نوع ERC20 لمقدمي السيولة: هذه الرموز ليست فقط قابلة للتداول، ولكن يمكن إعادة رهنها أيضاً، مما يعزز كفاءة الأموال لأصول LP.
بركة بندقية جديدة وتعدين بالرافعة
تحت خوارزمية CLMM، يتم تضخيم ميزة التمويل، ويمكن للمؤسسات المتخصصة تنفيذ المزيد من الاستراتيجيات المخصصة. يمكن لبركة المدفع الرشاش الحصول على الأموال من المستخدمين أو بروتوكول الإقراض، واعتماد استراتيجية نشطة ومستقرة لتحقيق الأرباح، وهذا له قيمة كبيرة للمستخدمين ذوي الحجم الكبير.
نظام مشتقات جديد
في نظام CLMM، بينما تزيد عوائد LP، تواجه أيضاً مخاطر غير دائمة أعلى. كيفية بناء مشتقات يمكن أن تحمي المخاطر المرتبطة بتقديم السيولة من LP، لتخفيف الأضرار التي تلحق بمصالح LP نتيجة المضاربات الخبيثة على المشروع، هو اتجاه يستحق الانتباه.
تتمتع بروتوكولات Defi بمزايا التركيبية المستندة إلى خوارزمية CLMM، ولا يزال هناك العديد من بروتوكولات Defi المحتملة التي لم يتم تطويرها بعد. خاصة بعد سلسلة من الأحداث المتعلقة بمخاطر المؤسسات المالية المركزية مؤخرًا، أصبحت أهمية Defi أكثر وضوحًا. المنتجات الثلاثة المذكورة أعلاه هي مجرد قمة الجليد.
ملخص
أظهر فريق Cetus قدرة ناضجة على تسليم المنتجات، وقدرة قوية على تطوير الأعمال بين الأنظمة البيئية، وقدرة تشغيلية. لديهم فهم عميق وفريد من نوعه لمنتج تبادل العملات اللامركزية وهذا المجال. في مسار بيئي فريد مثل SUI، من المتوقع أن تصبح Cetus رائدة في الصناعة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
Cetus: رائد السيولة المركزية في بيئة Sui و Aptos
تحليل بروتوكول السيولة المركزية Cetus في بيئة Sui و Aptos
Cetus هو بورصة لامركزية وبروتوكول السيولة قائم على بيئة Move، يعتمد على خوارزمية مشابهة لـ Uniswap V3 لبناء بروتوكول السيولة المركزية والوظائف ذات الصلة، ويهدف إلى تقديم تجربة تداول عالية الجودة وكفاءة أعلى في استخدام رأس المال للمستخدمين. في الوقت نفسه، يستفيد Cetus من الخصائص البيئية الفريدة لـ Sui، حيث طور بعض الوظائف القابلة للتجميع التي تختلف عن Uniswap.
فئة خدمات البورصة اللامركزية
حجم سوق التداول المشفر على السلسلة صغير نسبيًا، لكنه ينمو بسرعة. السمة الرئيسية لهذا السوق هي أن معظم الأصول تنتمي إلى فئات ذات سيولة منخفضة وقيمة سوقية منخفضة، ولا يزال هناك عدد كبير من الأصول الجديدة تظهر يوميًا، مما يؤدي إلى طلب قوي على اكتشاف الأسعار. في هذا بيئة السوق، كيف يمكن تحسين اكتشاف الأسعار لجذب السيولة هو المفتاح لتعزيز ازدهار التداول على السلسلة. لذلك، يجب أن تخدم البورصات اللامركزية أولاً مزودي السيولة (LP).
في سيناريوهات التداول المختلفة، تختلف متطلبات مزودي السيولة (LP) بشكل كبير. يمكن تقسيم الأصول على السلسلة إلى نوعين: الأصول الرئيسية (الأصول العشرة الأولى من حيث حجم التداول على الشبكات العامة) والأصول ذات الذيل الطويل، حيث تختلف متطلبات LP لكل منهما:
على المدى الطويل، يعتبر V3 الأكثر كفاءة في رأس المال وهو الاتجاه السائد، ولكن بسبب اختلاف الطلب، لا يزال بإمكان Uniswap V2 و V3 الت coexist في البيانات. ومع ذلك، من المؤكد أن السوق ستولد لاعبين جدد قادرين على تلبية كلا الطلبين. في نظام Sui البيئي الناشئ، تعتبر Cetus بلا شك منافسًا قويًا.
Cetus: أول بروتوكول مركزي للسيولة في نظام Move للتداول اللامركزي
لقد طورت Cetus حاليًا مجموعة كاملة من المنتجات بما في ذلك التبادل، وحمامات السيولة بدون إذن، وجسور عبر السلاسل.
تركيز السيولة
تستخدم Cetus خوارزمية تسعير مركزة مماثلة لتلك الموجودة في Uniswap V3. يمكن لمزودي السيولة إنشاء عدة مراكز في نفس البركة من خلال تحديد نطاقات سعرية مختلفة لتنفيذ استراتيجيات مخصصة. عندما تتغير الأسعار بسبب التداول، ستقوم العقود الذكية باستهلاك السيولة المتاحة ضمن نطاق الأسعار الحالي حتى تصل إلى النقطة السعرية التالية، ثم تتحول فورًا إلى النقطة الجديدة، مما ينشط السيولة الخاملة داخل النطاق الجديد. يرتبط الفارق بين النقاط بمستوى رسوم المعاملات، كلما كانت الرسوم أعلى، كانت المسافات بين نقاط السعر أقل.
من خلال تركيز السيولة، يمكن لمزودي السيولة الحصول على المزيد من رسوم المعاملات وزيادة كفاءة رأس المال.
بناء حوض بدون ترخيص
تسمح Cetus للمستخدمين بإنشاء pools السيولة دون الحاجة إلى إذن، ويمكن لمقدمي المشاريع أيضًا إطلاق رموز جديدة مباشرة على المنصة. يساعد هذا في جذب المزيد من المشاريع المبكرة، وتشكيل سلطة تسعير سريعة للأصول الطويلة الذيل.
رسوم تداول مرنة
تقدم Cetus للمستخدمين خيار تخصيص مستويات رسوم التداول، حيث يمكن إعداد عدة برك بمستويات رسوم مختلفة لنفس الرمز، مع وجود أربعة مستويات حالياً هي 0.01%، 0.05%، 0.25%، و1%. يشجع هذا التصميم السوق على البحث الذاتي عن أفضل حلول توزيع السيولة، مما يوفر المزيد من المرونة لمقدمي السيولة ومستخدمي التداول.
إدارة تلقائية للمراكز
يمكن للمستخدمين تنفيذ أوامر جني الأرباح وأوامر الحد بناءً على أوامر النطاق. عندما يتجاوز السعر النطاق المحدد، يمكن للمستخدمين الخروج من المراكز في الوقت المناسب لتجنب الخسائر. بالإضافة إلى ذلك، يمكن للمستخدمين استخدام مدير المراكز من طرف ثالث المتكامل مع Cetus للإدارة، مما يقلل من صعوبة إدارة السيولة ويسهل عمليات LP للأصول ذات الذيل الطويل.
قابلية التجميع
تتمتع Cetus بقابلية عالية للتجميع، حيث يمكن لفرق المشاريع الأخرى إنشاء واجهات تبادل بسهولة في الواجهة الأمامية الخاصة بهم من خلال دمج Cetus SDK، والوصول السريع إلى السيولة الخاصة بـ Cetus. على سبيل المثال، حقق مشروع الخيارات Typus داخل النظام البيئي من خلال الاتصال بـ Cetus إمكانية التحوط بنقرة واحدة للأصول ذات الذيل الطويل، مع تعزيز السيولة ومدى تغطية خياراته.
جسر跨链 الآمن
تم إطلاق جسر السلسلة المتقاطعة الذي تم تطويره بواسطة Cetus بناءً على Wormhole في نوفمبر من العام الماضي، حيث يمكن للمستخدمين نقل أصولهم بأمان وسهولة عبر ما يقرب من 20 سلسلة عامة.
نموذج الاقتصاد الرمزي المرتبط بقوة
يتبنى Cetus نموذج اقتصاد xToken. يحصل المستخدمون على حصة من عائدات البروتوكول من خلال امتلاك رمز CETUS و xCETUS، مما يضمن توافق مصالح المجتمع مع مصالح البروتوكول.
فريق Cetus: مطور خوارزميات السوق المركزية ذات السيولة ذات الخبرة
يمثل Uniswap v3 ثورة في هيكل Defi، حيث يتمحور حول خوارزمية سوق السيولة المركزية (CLMM) التي يمكن أن تعظم استخدام أموال LP. على الرغم من أن Uniswap قد نفذت ترخيص شفرة المصدر التجاري لمنع التفرع، إلا أن هذا الترخيص انتهى في أبريل 2021. على سلاسل EVM، أطلق العديد من المنافسين بدائل V3، لكن على سلاسل غير EVM السريعة، هناك عدد قليل من المنافسين في حلبة CLMM. في المستقبل، ستتركز المنافسة في نوع DEX من CLMM بشكل أكبر على الجوانب التشغيلية، وقد تفقد Uniswap ذات التشغيل الخفيف ميزتها تدريجياً.
تتواجد خلف Cetus فريق Dex ذو خبرة واسعة في التطوير والتشغيل، وقد تم نشر نسخة Aptos الخاصة بها وهي تعمل بشكل مستقر. بفضل المنتج الموثوق، وقدرات BD القوية داخل النظام البيئي، وقدرة الفريق المستمرة على السرد التشغيلي، من المتوقع أن تحقق Cetus مكانة رائدة في بنية CLMM التحتية في نظام SUI البيئي.
فرص الابتكار في DeFi التي يوفرها بروتوكول السيولة المركزية
بروتوكول إدارة السيولة الآلي LP
في بروتوكول السيولة المركزية، غالبًا ما يقدم مقدمو السيولة (LP) السيولة بالقرب من سعر السوق. ولكن عندما يتجاوز سعر السوق نطاق الاستراتيجية، يواجه مقدمو السيولة (LP) ليس فقط خسائر غير دائمة، ولكن أيضًا عدم القدرة على كسب الرسوم. لقد ظهرت بروتوكولات إدارة السيولة الآلية لمساعدة مقدمي السيولة (LP) على تنفيذ استراتيجيات صنع السوق بشكل تلقائي.
يمكن أن تحقق هذه الأنواع من البروتوكولات:
بركة بندقية جديدة وتعدين بالرافعة
تحت خوارزمية CLMM، يتم تضخيم ميزة التمويل، ويمكن للمؤسسات المتخصصة تنفيذ المزيد من الاستراتيجيات المخصصة. يمكن لبركة المدفع الرشاش الحصول على الأموال من المستخدمين أو بروتوكول الإقراض، واعتماد استراتيجية نشطة ومستقرة لتحقيق الأرباح، وهذا له قيمة كبيرة للمستخدمين ذوي الحجم الكبير.
نظام مشتقات جديد
في نظام CLMM، بينما تزيد عوائد LP، تواجه أيضاً مخاطر غير دائمة أعلى. كيفية بناء مشتقات يمكن أن تحمي المخاطر المرتبطة بتقديم السيولة من LP، لتخفيف الأضرار التي تلحق بمصالح LP نتيجة المضاربات الخبيثة على المشروع، هو اتجاه يستحق الانتباه.
تتمتع بروتوكولات Defi بمزايا التركيبية المستندة إلى خوارزمية CLMM، ولا يزال هناك العديد من بروتوكولات Defi المحتملة التي لم يتم تطويرها بعد. خاصة بعد سلسلة من الأحداث المتعلقة بمخاطر المؤسسات المالية المركزية مؤخرًا، أصبحت أهمية Defi أكثر وضوحًا. المنتجات الثلاثة المذكورة أعلاه هي مجرد قمة الجليد.
ملخص
أظهر فريق Cetus قدرة ناضجة على تسليم المنتجات، وقدرة قوية على تطوير الأعمال بين الأنظمة البيئية، وقدرة تشغيلية. لديهم فهم عميق وفريد من نوعه لمنتج تبادل العملات اللامركزية وهذا المجال. في مسار بيئي فريد مثل SUI، من المتوقع أن تصبح Cetus رائدة في الصناعة.