从汽车金融到全球矿企：解码Web 3.0算力生态战略

相比于单纯的持币策略，以挖矿作为进入Web 3.0的战略路径具备三重优势：较强的抗波动能力、稳定的现金流韧性、以及资产的协同增值潜力。某上市公司并非将挖矿视为终极目标，而是借由挖矿建立对电力资源成本控制与效率优化的长期能力，为企业的长期发展打下基础。传统企业入局Web 3.0的本质是以实体资源换取链上价值锚定，唯有在技术创新、合规建设、经济模型优化三个维度实现突破，方能真正扬长避短、行稳致远。

上市公司的Web 3.0战略及布局已成为公众越来越多关注的热点话题。2024年11月，深耕汽车金融领域数年的某纽交所上市公司果断宣布进入比特币算力挖矿领域，借此应对传统主营业务增长瓶颈，成为上市公司探索Web 3.0赛道的先行者。2025年7月23日，该公司宣布完成二次收购并同步任命具有丰富区块链从业经验的新管理团队，标志着公司正式完成向比特币矿企转型的布局。

从汽车金融到全球矿企：华丽转身

回望发展历程，该公司曾是中国汽车金融领域的重要参与者。2018年，公司成功登陆纽约证券交易所，成为一家在华尔街敲钟的中国企业。然而，随着互联网金融业务环境的变化，面对传统业务瓶颈，公司亟需寻找新的增长引擎。

2024年11月，公司正式进军加密领域，全面转型为"比特币矿企"，业务迅速拓展至北美、中东、南美和东非。2025年7月23日，公司宣布任命了具备数字资产基础设施、金融与能源投资等专业背景的新一届董事会与高管团队，正式完成向比特币矿企的全面转型。

新任首席执行官Paul Yu表示，公司仅用9个月便通过现金收购与股权置换，将算力从零提升至全球第二的50 EH/s。他指出，公司转型成功的背后离不开对市场时机的精准判断："2024年敲定交易时，比特币（BTC）还处于周期低位，矿机价格较低，且算力竞争尚未白热化，为后续盈利奠定了低成本优势。"

Paul Yu对公司的未来充满信心，背后的具体原因在于：2025年Q1财报展现出强大的财务韧性。他介绍，"截至2025年第一季度末，公司持有现金、现金等价物及短期投资共计人民币25亿元（约合3.467亿美元），累计持仓比特币2,475枚。"

布局未来：构建全球算力生态

在加密企业的战略选型中，持币还是挖矿，始终是绕不开的核心议题。面对主流美股公司普遍选择"购币持有"策略，该公司则在早期果断选择了"挖矿生产"这一赛道。

Paul Yu认为，相比于单纯的持币策略，以挖矿作为进入Web 3.0的战略路径具备三重优势：

1. 抗波动能力：可通过动态调整矿机开机率对冲币价波动，将BTC平均持仓成本维持在可控范围；

2. 现金流韧性：在当前50 EH/s的算力规模下，公司日均产出20枚BTC以上，为公司提供了稳定现金流；

3. 资产协同增值：矿机作为实体资产，可抵押融资，与BTC流动性资产形成双重杠杆结构。

Paul Yu透露，为了更好地承接全球战略落地，公司也正在筹划设立美国本土团队及美国总部，展现出其全球化布局和对北美市场的重视。

但Paul Yu也强调，挖矿并非终点，而是公司进军算力时代的起点。在他的领导下，公司正稳步拓展业务，并在Web 3.0与能源算力领域确立新的增长点。

Paul Yu向业界介绍了公司的未来目标：

• 短期目标：通过提升运营效率释放50 EH/s的算力价值，包括提高运营效率、升级机器等，并通过选择性并购低电价矿场，降低单枚BTC成本。

• 中期战略：构建"能源+算力"双轮驱动。在可再生能源富集区试点"绿电+储能"项目，使部分矿场电力成本趋近于零，并将富余电力转化为收入来源。同时，复用矿场设施为AI企业提供HPC（高性能计算）服务，开辟第二增长曲线。

• 长期定位：成为弹性算力调度者，动态分配资源至BTC挖矿与AI计算，形成"挖矿收益+AI服务费+绿电交易"的复合商业模式。

币股融合浪潮：传统上市公司的第二增长曲线？

相较于加密原生企业，传统上市公司在Web 3.0转型中展现出了不可复制的结构性优势。Paul Yu以公司的实践为这一观点提供了有力佐证，认为公司的核心优势体现在三个维度：

1. 合规基因：2018年纽交所上市积累了成熟的合规体系，从SEC披露标准到跨境监管响应，这套完整的合规框架正在全面迁移至公司的新业务。

2. 轻资产路径：公司选择通过收购二手矿机快速切入行业，避开了新机供应紧张和价格高昂的市场困境，让公司能够以相对较小的资本投入，快速获得行业领先的运营效率。

3. 战略定力：公司始终坚守现金流质量优先原则，专注算力效率与能源基建的硬实力构建。

Paul Yu表示，公司当前的战略重心依然集中在算力和能源两大核心领域。这种"有所为有所不为"的战略定力，恰恰体现出成熟企业对资源配置效率的深刻理解。在Web 3.0赛道机会遍地开花的当下，能够抵御诱惑、专注核心业务的公司往往更容易构建长期竞争优势。