质押概念质押概念

在数字资产市场中，质押与传统金融市场中的质押概念相似，指持有一定数量的加密货币并通过智能合约将其锁定在特定的区块链网络中，以此参与网络的共识和奖励过程。例如，用户可以在以太坊网络中质押 ETH 以帮助维护网络安全并获得奖励，或者在 MakerDao 平台上质押 ETH 来获得 DAI 稳定币。这种质押机制利用区块链技术的去中心化和透明性，增强了网络的稳定性和安全性，同时为用户提供了借贷等金融服务。

流动性质押概念

流动性质押是指质押资产的代币化。在传统的质押中，为了支持区块链的安全和运行，用户要锁定其持有的加密货币，导致质押资产流动性不足，尤其是在市场波动的情况下。流动性质押通过发行代币来解决这个问题，代币代表对质押资产的所有权。这些代币可以自由交易、出售或在其他DeFi应用中作为抵押品使用，同时底层资产仍在网络中质押。
通过流动性质押，用户可以在资产流动性不变的情况下获得质押的奖励，大幅提高了资金利用率和市场流动性。

再质押概念

EigenLayer在以太坊上引入了”再质押”概念。它允许将已经质押在以太坊上的ETH，再次质押在其他二层协议上，以此对各种以太坊上的去中心化服务提供额外的安全保障，并为自己赚取额外的奖励。流动性质押通过质押资产来保障 PoS 区块链的安全，而流动性再质押则可为预言机等外部模块系统提供安全保障。

什么是LST（流动性质押代币）

LST 即为流动性质押协议中发行的流动性质押凭证，也被称为流动性质押衍生品（LSD），比如 Lido 的 stETH，Frax 的 sfrxETH，Rocket 的 rETH等。

什么是LSDFi（流动性质押金融）

即LSD+DeFi组合，在 LSD 质押基础上的一种进阶玩法。本质是将LSD市场与DeFi产品结合，为用户提供更多独特的质押和借贷机会。
例如将CDP和LSD结合：CDP(Collateral Debt Position,债务抵押头寸)模型最早由MakerDAO提出，用户在协议中质押蓝筹资产如ETH来铸造没有波动性、价值锚定一美金的稳定币。而在LSDFi中，将LST作为抵押品在CDP模型下铸造稳定币就能形成一个价格稳定同时带有以太坊质押收益的产品。可以进行杠杆操作：抵押ETH获得stETH，再去抵押stETH获得稳定币，而稳定币又可以购买ETH，再去抵押。

什么是LRT（流动性再质押代币）

LRT 即为再质押 LST 得到的流动性再质押凭证，也被称为流动性再质押衍生品（LRD）。例如质押1个ETH进入Lido，再把得到的stETH质押进Eigenlayer即可获得一个LRT代币，此时用户可以同时享受ETH PoS通胀利息和Eigenlayer的空投奖励。

为什么需要LRT

对于LST协议，它们面临以下问题

1. AVS需求：用户需要选择AVS（Address Verification System）并运行，或委托给EigenLayer的网络运营者。
2. 流动性锁定：质押后ETH/LST的流动性再次被锁定。
3. 收益限制：AVS将分发无数不同的奖励，这在ETH主网上可能会导致极高的Gas费用效率。
   LRT协议可以帮助解决这些问题，将复杂性抽象化：用户存入ETH/LST，获得与质押、再质押奖励和未来空投相关的LRT，LRT协议再在后台处理所有再质押过程。与此同时，LRT为整个池子收集奖励有助于节省Gas费用。