摘要

• 基于 12 月 2 日 Cryptorank 数据，2024 年 11 月 Web3 行业共完成 121 笔融资，融资总额达 17.6 亿美元，环比下降 28.45%。
• 11 月融资方式更加多元，MARA 通过发行可转债、0G Labs 采用种子轮和代币购买承诺等创新方式成功融资。
• 区块链服务和公链赛道成为融资热点，其中区块链服务以 11.1 亿美元的融资额位居首位，公链赛道紧随其后，获得 3.56 亿美元融资。
• 融资规模主要分布在 300-1,000 万美元和 100-300 万美元区间，分别占 37.68% 和 24.64%。
• 种子轮和 Pre-Seed 轮融资笔数最多，种子轮和 A 轮融资额占比最高。
• Animoca Brands 在 11 月出手次数最多，对 6 个项目进行了投资。

融资概览

根据 12 月 2 日 Cryptorank 数据，2024 年 11 月 Web3 行业共完成 121 笔融资，融资总额达 17.6 亿美元。【1】

• 融资笔数增加，但总额下降： 与前 3 个月相比，11 月的融资笔数略有增加，但融资总额较 10 月有所下降，环比下降 28.45%。
• 11 月融资总额仍高于其他月份： 尽管如此，11 月的融资总额仍以 17.6 亿美元高居今年第二，仅次于 10 月因 Stripe 收购 Bridge 而创下的最高纪录。
• 10 月和 11 月融资额突出： 10 月 Stripe 的巨额收购以及 11 月 MARA 通过可转换债券发行筹集 10 亿美元，使得这两个月的融资总额显著高于其他月份。

11 月，延续了 10 月的大额融资热潮，融资方式更加灵活多样。其中，MARA 通过发行 10 亿美元可转债的创新融资方式成功融资，并计划利用这笔资金回购旧债、增持比特币，以优化资本结构，扩大业务规模。0G Labs 则通过种子轮融资和代币购买承诺的组合，获得 2.9 亿美元融资。这些多元化的融资方式表明，区块链行业正在不断成熟，融资渠道也日益丰富。【2】

11 月融资金额排名前十的项目为：

根据 Cryptorank 数据，2024 年 11 月，Web3 融资主要集中在五个赛道：区块链服务、公链、DeFi、GameFi 和 CeFi。

• 区块链服务赛道以 11.1 亿美元的融资额居首，代表性项目包括 MARA、Deblock 和 Canaan，分别专注于比特币矿业、数字资产管理和矿机解决方案，显示投资者对提供全方位区块链解决方案的兴趣强劲。MARA 更是以单笔最高融资额成为行业焦点。
• 公链赛道以 3.56 亿美元的融资额紧随其后，0G Labs 的模块化 AI 区块链备受瞩目。DeFi 领域以 8,545 万美元排名第三，由 StakeStone 和 World Liberty Financial 等项目主导，专注于流动性质押和去中心化借贷等细分市场。
• CeFi 赛道的 Wyden 和 Partior 项目专注于为机构投资者提供专业的数字资产交易和支付解决方案，以满足日益增长的市场需求。
• 稳定币赛道以 usdx.money 为代表，为 Web3 生态系统提供稳定的价值锚定。
• GameFi 赛道的 Monkey Tilt 项目将预测游戏、体育、扑克与加密货币相结合，通过预测游戏结果赚取加密货币。

根据 11 月份 69 个已披露融资规模的项目数据，我们可以看到，融资规模主要集中在 300-1,000 万美元和 100-300 万美元这两个区间，分别占总融资额的 37.68% 和 24.64%，显示市场对中小型规模项目的投资热情较高。值得注意的是，融资额超过 5,000 万美元的大型项目数量较少，仅占总融资额的 2.9%。

从融资轮次来看，在 68 个披露融资轮次的项目中，种子轮和 Pre-Seed 轮融资最为活跃，分别占比 35.3%和 23.5%，投资者对处于早期阶段的 Web3 项目仍保持着较高的兴趣。值得注意的是，种子轮融资金额占比最高，达 45.7%；A 轮融资紧随其后，占比 22%。A 轮融资金额占比高于 Pre-Seed 轮，表明部分早期项目已获得市场验证，开始进入快速发展阶段。Pre-Seed 轮的项目数量虽多，但单笔融资额相对较小，体现了投资者在早期阶段的广泛布局和谨慎投资的态度。

据 12 月 2 日 Cryptorank 数据， Animoca Brands 在 11 月是最活跃的投资机构，参与了 6 轮融资，投资范围涵盖公链、区块链服务、DeFi、GameFi、社交等多个赛道。而其他大多数投资机构主要将目光聚焦于区块链服务（下图蓝色）和 DeFi 赛道（下图黄色），反映出投资者对底层服务和去中心化金融领域的持续关注。社交赛道则相对冷清。

11 月重点关注的融资项目

0G Labs

简介：0G Labs 是一家专注于开发去中心化人工智能系统的公司。他们正在构建一个高性能、可扩展的模块化 AI 区块链，旨在为 AI dApp 提供一个安全的基础设施。通过 Uni-Chain 架构，0G Labs 实现了不同区块链之间的互操作性，并开发了去中心化 AI 操作系统 (dAIOS) 和去中心化推理层，以提高 AI 应用的效率和安全性。【3】

11 月 13 日，0G Labs 宣布完成 2.9 亿美元融资，其中包括 4,000 万美元种子轮融资和 2.5 亿美元代币购买承诺。这笔资金将用于加速其 dAIOS 的开发，以推动链上 AI 应用的繁荣。目前，融资总额已达 3.25 亿美元。新资金将用于扩大团队规模至 80 人，并投入开发者激励、黑客松和社区建设等生态项目。【4】

投资机构/天使投资人：Hack VC、Delphi Digital、OKX Ventures、Samsung Next、Bankless Ventures、Animoca Brands 及其联合创始人 Yat Siu、Polygon 及其联合创始人 Sandeep Nailwal、Stanford Blockchain Fund、Abstract VC、Alchemy、Blockdaemon、Foresight Ventures

亮点：

1. 0G Labs 的 0G 架构被誉为第一个集成了通用存储层的、无限可扩展的去中心化数据可用性层。相较于 EigenDA 和 Celestia 等其他数据可用性解决方案，0G 在性能和可扩展性方面具有显著优势。据介绍，0G 的性能比以太坊的 Dank Sharding 快 1 万倍，比 Solana 的 Fire Dancer 快 4 倍。
2. 0G Labs 获得了众多顶尖投资机构的青睐，包括 Hack VC、Delphi Digital、OKX Ventures、Samsung Next Fund 等。此前已在 2024 年 3 月完成 3,500 万美元 Pre-Seed 轮融资，这不仅为项目注入了充足的资金，也表明了市场对 0G Labs 在去中心化数据可用性领域的创新和潜力的高度认可。
3. 0G 生态已经初具规模，并与众多知名项目建立了深度合作。0G 为多个项目提供了关键支持，包括 ZK-Layer1 Gevulot、EigenLayer、Babylon 和 loNet。同时，Polygon、OP、Arbitrum 等主流区块链，以及 Nodekit 和 AltLayer 等 Web3 基础设施，都采用了 0G 的去中心化存储和数据可用性解决方案，展现了其强大的生态整合能力。
4. 0G Labs 汇聚了来自顶尖高校和科技巨头的行业精英，具备丰富的区块链、金融和科技经验。创始人Michael Heinrich 是 Pioneer Fund 合伙人，曾创立 garten，毕业于斯坦福大学，并早期投资了 Stripe、Anthropic 和 Brex 等独角兽。Ming Wu 和 Fan Long 是 Conflux Network 的创始成员，Thomas Yao 则是IMO Ventures 的创始合伙人。

StakeStone

简介：StakeStone 是一个创新的全链流动性资产协议，通过整合主流质押池、Restaking 和 LSD DeFi 策略收益，为 DeFi 生态系统提供高适应性的流动性 ETH（Yield Bearing Liquid ETH）和 BTC（SBTC、STONEBTC）。StakeStone 的自适应质押网络支持无风险共识层，并通过链上治理机制实现收益最大化。StakeStone 致力于打造一个去中心化、透明、可审计的流动性协议。【5】

11 月 11 日，StakeStone 宣布完成 2,200 万美元的融资，由 Polychain Capital 领投。这笔资金将用于加速 StakeStone 在 DeFi 领域的拓展，为用户提供更丰富的流动性产品和服务。【6】

投资机构：Polychain Capital , Binance Labs , OKX Ventures , SevenX , Nomad Capital , HashKey Capital , Amber Group , Bankless Ventures

亮点：

1. StakeStone 率先洞察到传统流动性质押代币（LST）在跨链流动性方面的局限，并创新性地提出了全链流动性分发的概念。基于 LayerZero 协议，STONE 代币实现了跨链互通，打破了传统 LST 在流动性上的限制。通过引入 EigenLayer 再质押技术，StakeStone 实现了资产的复用，大幅提升了资本效率。
2. 相较于传统的 LSD 和 Restaking 协议，StakeStone 通过 OPAP 机制实现了对底层生息资产池的灵活调整，能够根据市场环境动态优化收益。用户可深度参与底层生息场景的选择和 ETH 配资决策，去中心化程度更高。同时，StakeStone 免除用户复杂的收益管理，通过智能合约自动选择高收益、低风险的生息场景。
3. 自 2023 年 12 月底开放 ETH 存款以来，StakeStone TVL 迅速增长，最高突破 13 亿美元，展现出强劲的发展势头。目前，StakeStone TVL 仍保持在 4.86 亿美元的较高水平。除了在 TVL 上取得显著成绩，StakeStone 也在积极拓展公链版图，目前已支持包括以太坊、Arbitrum、Polygon、BNB Chain、BTC L2 等在内的多条主流公链，并与众多公链建立了深度合作关系。

KGeN

简介：KGeN 是一个去中心化的游戏平台，通过 Proof of Gamer（PoG）引擎，建立了跨类型和跨地区的全球游戏社区，让玩家可以在其中分享游戏经验、结交新朋友。平台赋予玩家对游戏数据的完全所有权，玩家可以利用这些数据获得更多的奖励和权益。 KGeN 不仅连接了全球数百万玩家，还为游戏开发者提供了深入的玩家洞察，有助于他们定制游戏体验并建立忠诚度。【7】

11 月 20 日，KGeN 宣布完成 1,000 万美元融资，由 Aptos Labs 领投。这笔资金将主要用于扩大平台规模，研发新功能。目前，平台总融资额已达 3,000 万美元。【8】

投资机构：Aptos Labs、Game7 DAO、P2 Ventures

亮点：

1. KGeN 通过构建一个去中心化的多链玩家网络，旨在解决公会和社区在玩家资源分配方面的难题。通过引入灵魂绑定 Token（SBT）和 PoG 评分，KGeN 为游戏行业提供了一个创新的玩家数据解决方案。SBT 作为玩家的唯一数字身份，玩家可以建立自己的数字声誉；而 PoG 评分为开发者提供精准的用户画像，帮助开发者实现精准营销。SBT 和 PoG 评分的引入，可以促进游戏生态的良性发展，吸引更多玩家参与。
2. 截止目前，KGeN 的 PoG 引擎构建了庞大的玩家数据图谱，已累积了超过 1.97 亿个游戏玩家属性数据，涵盖 93 个数据维度。借助这些洞察，开发者可以实施个性化营销策略，提升用户留存率。据合作伙伴反馈，采用 KGeN 解决方案后，客户获取成本可降低 30%-60%。
3. KGeN 致力于将新兴市场的数百万微型游戏社区引入 Web3 世界。目前， KGeN 已在印度、巴西、奈及利亚等多个新兴市场深耕，拥有 1,080 万注册用户，月活跃用户高达 330 万。此外，在 2024 年10 月实现了 1,200 万美元的年收入。

Noble

简介：Noble 是一款基于 Cosmos 生态系统设计的应用链，致力于简化原生资产的发行流程。它使得 USDC 等稳定币能够直接在 Cosmos 生态系统中铸造和销毁，无需依赖外部桥接。通过充分利用 Cosmos-SDK 的灵活性，Noble 旨在为开发者提供了一个高效的平台，用于构建去中心化应用。Noble 的愿景是成为全球领先的数字资产发行中心，连接不同区块链，推动整个区块链行业的发展。【9】

Noble 于 11 月 19 日宣布完成 1,500 万美元 A 轮融资，本轮融资由 Paradigm 领投。 Noble 将利用这笔资金开发面向用户的新产品，扩大团队规模，加速稳定币的普及。此次融资使 Noble 的总融资额达到 1,830 万美元。【10】

投资机构/天使投资人：Paradigm 、Polychain、Foresight Ventures、Wintermute Ventures

亮点：

1. Noble 作为资产发行平台，打通了稳定币发行方和应用链建设者之间的壁垒。通过集成跨链通信协议（IBC），Noble 上发行的资产能够在 50 多个区块链生态系统中自由流通，大幅提升资产的流动性和可用性。同时，Noble 简化了资产发行流程，为稳定币发行方提供了一个高效、安全的渠道，将资产分发到更广泛的市场。
2. Noble 经济模式的核心在于通过高效的资源配置和创新的技术架构，能够在一秒内完成区块发行，确保资产快速转移和交易。此外，Noble 为开发者提供了直观易用的接口，便于将应用链轻松集成，加速生态系统的建设。
3. Noble 已与 Circle、Ondo Finance、Hashnote Labs 和 Monerium 等稳定币发行方达成合作，目前该平台管理资产规模超 4.58 亿美元。Circle 率先在 Noble 上发布其 $USDC 稳定币。Noble 与 Ondo 合作，推出了Cosmos 网上首个原生收益稳定币 USDY，而 Monerium 则在Noble 区块链上发行了欧元稳定币 EURe，填补了 Cosmos 生态系统中欧元稳定币的空白。

Deblock

简介：Deblock 是一家由前 Revolut 和 Ledger 高管创立的金融科技公司，旨在为用户提供安全便捷的加密货币金融服务。平台结合了传统银行的优势，如欧元提现、Apple Pay 支付等，同时又提供非托管加密钱包，让用户可以控制自己的数字资产。Deblock 已经在法国上线，受到当地金融监管机构的严格监管，为用户提供了一个数字资产管理平台。【11】

11 月 21 日， Deblock 宣布已完成 1,330 万英镑（约 1,680 万美元）的种子轮融资。此前，Deblock 曾在去年筹集了 1,200 万欧元。【12】

投资机构：Headline、Hoxton、20VC 、Kraken Ventures

亮点：

1. Deblock 赋予用户对数字资产的完全控制权。通过非托管钱包，用户可以安全地存储和管理各种加密货币和 NFT。同时，Deblock 提供了便捷的个人 IBAN 账户，支持多种货币兑换，并配有可个性化的借记卡，可用于日常消费。此外，平台支持将数字资产兑换为法币，满足用户大额支付需求，如购房、购车。
2. Deblock 创始团队的成员在各自领域拥有卓越的成就。团队成员包括前 Revolut 加密货币主管 Jean Meyer、前 Revolut 支付主管 Aaron Beck、Ledger 前工程主管 Mario Eguiliuz 和 Revolut 欧洲银行业务首席运营官 Adriana Restrepo。通过集结支付、区块链和传统金融领域的顶尖人才，Deblock 在行业内获得了广泛的关注和资源支持。
3. Deblock 已获得法国金融市场管理局（AMF）的数字资产服务提供商注册和法国 ACPR 颁发的电子货币机构许可证，体现了平台在合规性方面的领先地位。

小结

2024 年 11 月，尽管融资总额较 10 月下降 28.45%，但仍以 17.6 亿美元位居今年月融资额排行第二。区块链服务、公链和 DeFi 等领域受到了较高关注，其中区块链服务以 11.1 亿美元的融资额领先，MARA 的可转债发行引发广泛关注。多样化的融资方式和对中小型项目的投资热情反映出市场的活力以及对创新项目的持续关注。同时，0G Labs、StakeStone、KGeN、Noble 和 Deblock 等头部项目的快速发展，进一步印证了 Web3 行业的广阔前景。


参考资料：

1. Cryptorank , https://cryptorank.io/funding-analytics
2. Cryptorank, https://cryptorank.io/funding-rounds
3. 0G Labs , https://0g.ai/
4. The Block, https://www.theblock.co/post/326241/crypto-ai-startup-0g-labs-funding-token-commitment
5. StakeStone, https://stakestone.io/
6. Bitcoin.com , https://news.bitcoin.com/zh/stakestone-zai-you-polychain-capital-lingtou-de-touzi-lun-zhong-huode-2200wan-meiyuan-rongzi-bing-huode-laizi-binance-labs-he-okx-ventures-de-zhanlue-touzi/
7. KGeN , https://kgen.io/
8. X ( @KGeN_IO ) ,https://x.com/KGeN_IO/status/1859520228453122053
9. Noble , https://www.noble.xyz/
10. Fortune Crypto , https://fortune.com/crypto/2024/11/19/stablecoin-company-noble-raises-15-million-in-series-a-from-paradigm/
11. Deblock , https://deblock.com/en-FR
12. sifted, https://sifted.eu/articles/20vc-deblock-raise-news

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