以太坊十年：從小衆愛好到全球金融革新

今天，以太坊迎來了它的第十個年頭。

過去十年，以太坊展現出驚人的增長潛力。其市值增長了3600倍，達到4500億美元，成爲全球市值排名前三十的資產。相比之下，同期英偉達和比特幣的市值分別增長了150倍和300倍。

這十年裏，以太坊逐漸成爲全球最安全可靠的金融系統之一。系統內流轉的資金高達百萬億美元，僅穩定幣的年交易量就達到20萬億美元。除此之外，以太坊還支持去中心化交易所、質押系統、借貸協議、衍生品交易和NFT等多種金融應用。值得注意的是，在這十年中，以太坊主網從未出現過停機、宕機或被盜事件。

回顧過去，以太坊生態至少孕育了三個劃時代的產品，並在各自的市場中佔據主導地位：

1. 穩定幣：年交易額達28萬億美元，其中超過70%發生在以太坊網路上。
2. DAO：2016年，全球首個DAO誕生於以太坊。如今，90%以上的全球頂級DAO都在以太坊生態中運行。
3. DeFi：2020年DeFi熱潮中，以太坊成爲唯一中心，市佔率高達95%-99%。

2021年，當NFT首次大規模引起公衆關注時，以太坊再次成爲主戰場，全年交易量佔比超過90%。

然而，這可能僅僅是開始。美股代幣化、美債代幣化、實物資產上鏈(RWA)、AI代理人等創新應用才剛剛起步。

盡管以太坊已經成爲全球市值排名前30的資產，超越了Meta、臺積電、Visa和Mastercard等知名公司，但這可能只是真正起點。就像1987年蘋果MAC電腦突破1000萬用戶時一樣，那不是終點，而是一切的開始。

如今，以太坊每月活躍用戶約爲1000萬，正式開啓了它的下一個十年徵程。

以太坊的增長潛力

1. 以太坊的總鎖倉價值(TVL)即使增長100倍，也僅佔全球金融資產規模的2%。

2. 用戶規模增長100倍後，以太坊仍只有10億用戶。相比之下，Visa和Mastercard的發卡量均超過30億。

3. 以太坊目前的地位類似於1987年的蘋果電腦，仍是小衆愛好者的聚集地。1987年，Mac系列電腦銷量突破1000萬臺；而作爲全球共享計算機，預計到2025年，以太坊每月活躍用戶也將達到約1000萬。

4. 以太坊已經成爲一個成熟的金融體系，有百萬億美元的資金在其中流轉。僅穩定幣的年交易量就達到20萬億美元。

5. 穩定幣的成功有望在以太坊的其他"產品線"上復制。從2016年到2021年，穩定幣市值從100萬美元增長到1000億美元，實現了兩年1000倍、四年100倍的增長。類似的增長潛力可能出現在美債代幣化和美股代幣化等領域。

6. 以太坊正在爲各種主流金融產品提供替代方案，其能力甚至超越傳統金融機構。

7. 以太坊正在推動幾乎所有主流金融產品的代幣化：

   • 美元代幣化（穩定幣）：40萬億美元市場，目前規模3000億美元
   • 美債代幣化：36萬億美元市場，目前規模70億美元
   • 美股代幣化：60萬億美元市場，目前規模5億美元

   這些領域都有可能在未來幾年內突然爆發，實現百倍增長。

8. 作爲新興的全球金融系統，以太坊至少還有100倍的增長空間。目前以太坊的TVL僅爲800億美元，而全球金融系統的資產規模高達400萬億美元。即使以太坊增長100倍，也只佔全球金融資產規模的2%。

9. 以太坊不僅是全球金融系統的"替代品"，它正在重新定義金融的概念。這種關係類似於電子郵件和傳統郵政的關係。如今，電子郵件一天的發送量已經超過了傳統郵政一年的發件量。

10. 20年前，很少有人相信人類90%以上的信息交流會發生在互聯網上。如今，同樣很少有人相信未來人類9%的資金會在以太坊上流轉。

以太坊與全球金融體系的互動

1. 全球金融體系的每一次危機都可能成爲以太坊的機遇。

2. 以太坊正在等待主流金融系統的每一次崩壞。這樣的崩壞幾乎每月、每年、每個經濟週期都在發生。

3. 經濟危機、疫情、戰爭、政治動蕩、國家破產、貨幣貶值、地緣政治衝突等，全球195個國家中任何一個國家的重大變動都可能影響全球金融系統的某個部分或環節。

4. 過去100年，全球至少發生了10次大型金融危機，8次具有全球影響的大規模致命疫情，超過30次國家破產事件（其中僅貨幣崩潰和惡性通脹型"破產"就多達10次）。過去50年，還發生了約15-20次具有國際影響力的大型戰爭。這些事件都可能改變金融系統格局，爲以太坊創造新的市場需求。

5. 以太坊正成爲"邊緣金融"的中心。全球約有10個國家被排除在主流金融系統之外，被邊緣化的國家高達30-50個。這些國家的普通民衆需要穩定的貨幣、商人需要跨境貿易、中產階級需要投資優質股票。當主流金融系統拒絕他們時，以太坊爲他們提供了解決方案。

6. 以太坊正在做國家、金融機構、互聯網公司等中心化機構無法做到的事。專注於去中心化，就是在做正確的事。

7. 以太坊正在對SWIFT系統形成降維打擊。它已經成爲SWIFT之外全球最大的價值網路。在網路中立性、全天候可用性、交易費用、跨境交易速度、透明度和清算資產的自動化程度等方面，以太坊都明顯優於SWIFT。隨着美國等主要國家在合規和監管上開始接納以太坊，30年後，以太坊有可能取代SWIFT成爲全球最大的價值網路。

8. SWIFT系統制裁和限制的國家接近20個。相比之下，以太坊無需許可，任何國家和個人都可以在其上進行交易。

9. 雅典和斯巴達、安卓和蘋果、以太坊和全球金融系統，它們是這個世界的一體兩面，缺少任何一方都是一種缺陷。

10. 以太坊的成功概率很高。主流金融系統雖然不會突然崩潰，但會持續不斷地出現局部崩壞。每一次崩壞都有利於新金融體系的發展，都可能成爲以太坊快速擴張的良機。

以太坊的核心優勢

1. 以太坊的核心優勢包括：

   • 充分的中立性：與比特幣一樣，它高度去中心化，不受任何單一國家或組織控制
   • 卓越的安全性：主網運行十年，市值4500億美元，從未發生大規模停機、宕機或被盜事件
   • 獨特的文化：包括DAO治理、早期用戶空投機制、交易公開透明、重視隱私保護等，這種文化孕育了創新的商業模式

2. 自2015年7月30日主網上線以來，以太坊從未經歷過停機、宕機或被盜事件。

3. 以太坊是一種真正的公共物品。與可能被污染的空氣、被禁止使用的水、被徵用的土地、被拒絕通行的公路或被封禁的互聯網帳號不同，以太坊像太陽和月亮一樣，是人類無法幹預的存在，是真正人人平等使用的公共資源。

4. 任何人都可以在以太坊網路上部署、運行、驗證和使用程序，無需依賴傳統的服務器或公司的許可。

5. 以太坊是去中心化金融系統、公共物品、數字時代的"石油"、全人類共享的超級計算機、不可篡改的全球帳本、SWIFT之外最大的價值網路、去中心化互聯網和網路國家的基礎設施。

6. 在加密世界，以太坊是絕對的主導者：

   • 2024年，全球穩定幣年交易量達28萬億美元，70%發生在以太坊生態中
   • 2021年NFT爆發時，以太坊是主戰場，全年交易量佔比超過90%
   • 2020年DeFi熱潮中，以太坊佔據95%-99%的市場份額

7. 以太坊正在成爲全球金融系統最大的挑戰者。它提供了一套無需監管也能公平安全交易的金融體系。當某個國家被排除在主流金融系統之外時，以太坊成爲最佳解決方案之一。當企業和商人因各種原因無法進行正常跨境交易時，以太坊提供了新的金融體系。當個人無法方便地進行他國股市或房產交易時，以太坊提供了一套無需監管的金融系統。

8. 以太坊是加密行業的創新源泉，幾乎所有大規模區塊鏈應用都以它爲中心：

   • 2020年DeFi熱潮中，以太坊佔據95%-99%的市場份額
   • 2021年NFT爆發時，以太坊佔全年交易量的90%以上
   • 2025年穩定幣大規模應用時，全球穩定幣年交易量達28萬億美元，超過70%發生在以太坊上

9. 在長期競爭中，以太坊展現出最強的穩定性。十年來，以太坊主網從未發生大規模停擺或宕機。相比之下，其他公鏈如Solana和Sui都曾多次出現網路問題。

10. 正如AI行業離不開英偉達、手機行業離不開蘋果，加密行業也離不開以太坊。

以太坊與比特幣的比較

1. 比特幣僅是一個貨幣系統，而以太坊不僅是貨幣系統，還是金融系統、互聯網系統和全人類共享的超級計算機。

2. 許多知名人士，如企業家Mark Cuban、Real Vision CEO Raoul和1confirmation創始人Nick Tomaino等，都曾公開表示相信以太坊的價值將超越比特幣。

3. 著名投資人Cathie Wood是最看好以太坊未來前景的名人之一。她預測到2032年以太坊的價格可能達到16.6萬美元，市值達到20萬億美元。這意味着從目前4400億美元的市值來看，以太坊還有近50倍的漲空間。

4. 以太坊的稀缺性與比特幣相當。當前以太坊的通貨膨脹率低於比特幣、黃金、美元和歐元等主要貨幣。2024年以太坊的通貨膨脹率在-0.2%到0.5%之間，而比特幣爲1.7%，黃金約1.5%，歐元2.5%，美元3.3%。某些國家貨幣的通脹率則高得驚人，如阿根廷250%，津巴布韋560%。

5. 比特幣在其第一個十年結束時價格達到3500美元，市值620億美元。相比之下，以太坊在其第一個十年結束時價格達到3800美元，市值4600億美元。

6. 以太坊曾多次接近超越比特幣的市值。2017年年中，以太坊的市值一度達到比特幣的80%；2021年5月中旬，這一比例達到48%。目前，以太坊市值約爲比特幣的20%。

7. 有觀點認爲，沒有比特幣，加密行業還能存在；但沒有以太坊，加密行業將失去存在的意義。

8. 從2015年8月到2016年1月，以太坊價格曾長期維持在0.3美元以下。如今以太坊價值3900美元，漲幅超過13000倍。同期比特幣的漲幅爲幾百倍。

9. 以太坊正在開啓三個價格增長引擎：美國以太坊現貨ETF、以太坊戰略儲備機構，