權力更迭：Solana 鏈上 memecoin Launchpad 的新舊交替

"國王已死，國王萬歲。"這句古老的宣言蘊含了一個深刻的權力真理：權力從不屬於任何人，它如水般流動，總會尋找新的承載者。這一真理不僅適用於古代王朝，在當今的加密世界中同樣有所體現。

Solana 鏈上的 memecoin Launchpad 市場正上演着一場權力更迭的戲碼。曾經的霸主 Pump.fun 在短短一個月內市場份額從 88% 驟降至 13%，而新晉挑戰者 Let'sBONK 則迅速崛起，佔據了 86% 的市場。這不僅僅是加密市場波動性的又一體現，更是一個經典的帝國崩塌案例，揭示了注意力才是真正的護城河。

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Pump.fun 帝國的興衰

Pump.fun 由三位 20 多歲的年輕人於 2024 年 1 月推出，其核心理念是讓任何人都能輕鬆發行 meme 幣。用戶只需上傳一張圖片、起個名字，就能以不到 2 美元的成本創建一個代幣，無需任何編程知識。這一創新滿足了人們將"無價值"轉化爲"有價值"的底層衝動。

到 2025 年 1 月，Pump.fun 已創造超過 4.58 億美元的收入，每天上線數千個新幣，高峯期日收入突破 700 萬美元。它不僅佔據了基礎設施，還掌控了 Solana memecoin 文化的話語權。

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然而，Pump.fun 的衰落始於其最具創新性的功能之一：直播。爲吸引關注，一些用戶在直播中做出極端行爲，甚至出現未成年用戶威脅家人的嚴重事件。這導致平台被迫關閉直播功能，聲譽受損，當周收入暴跌 66%。

面對困境，Pump.fun 選擇通過 ICO 自救。雖然籌集了大量資金，但其代幣經濟學設計激進，且缺乏社區獎勵。代幣價格在短期內暴跌 60%，呈現"死亡螺旋"走勢。最後，長期承諾的空投取消更是引發了社區的強烈不滿。

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Let'sBONK 的崛起

當 Pump.fun 陷入危機時，Let'sBONK 抓住機會，提供了對手所缺失的透明度、社區導向和清晰溝通。目前，Let'sBONK 的日收入已達 130 萬美元，是 Pump.fun 的 5 倍。從五月的幾乎爲零，到七月穩定突破日收入百萬美元，Let'sBONK 的營收持續上升。

Let'sBONK 每週將 1% 的收入用於回購 BONK 代幣，爲其生態提供支持。相比之下，PUMP 代幣自 ICO 後已跌去 60% 的市值。

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注意力經濟的力量

Pump.fun 曾依靠網路效應佔據先機，但注意力是脆弱的。一次直播事故讓用戶有理由嘗試替代平台，Let'sBONK 隨即成爲"幹淨"的選擇。這種轉變類似於 Facebook 取代 Myspace 的過程。

Pump.fun 試圖通過提高代幣回購比例和推出激勵計劃來挽回局面，但這些措施難以彌補已失去的信任。相比之下，Let'sBONK 構建了一個與用戶利益緊密綁定的生態獎勵體系，包括鎖倉獎勵和積分制度，激勵用戶長期參與平台建設。

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更大的格局

在數字市場中，霸主地位可能在幾個月內就土崩瓦解。Pump.fun 的衰落不僅源於產品問題，還與其創始人的信譽危機有關。Let'sBONK 的成功更多是抓住了時機，而非技術優勢。

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盡管市場份額大幅縮水，Pump.fun 仍有翻盤機會。他們擁有充足的資金儲備、成熟的技術基礎和品牌認知。最近推出的 Pump.fun 2.0 及其他措施表明他們仍在積極反擊。

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未來市場可能呈現碎片化格局，Let'sBONK 或成爲主要平台，而 Pump.fun 可能轉型爲細分市場的重要參與者。但要真正翻盤，Pump.fun 需要重建信任、重新佔據文化高地，可能還需要全面更換領導層以擺脫過去的爭議。

在這場權力更迭中，我們再次見證了一個古老的真理：當統治者失去合法性，只有新的領導才能重新贏得尊重。爲了延續"王國"，有時必須讓位於新人。

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