联准会主席鲍尔在傑克遜霍爾會議上重申加息立場

在備受關注的傑克遜霍爾全球央行年會上，联准会主席鲍尔發表了簡短而有力的講話，重申了联准会將繼續加息以遏制通脹的立場。他強調，联准会的首要任務是將通脹率降至2%的目標水平，並表示將採取有力措施來實現供需平衡，從而降低通脹壓力。

鲍尔指出，盡管7月的通脹數據有所改善，但這並不足以改變联准会的緊縮政策路徑。他表示，联准会不會被一兩個月的數據所左右，因爲當前的通脹形勢仍然嚴峻。鲍尔強調，美國經濟雖然正在放緩，但仍顯示出強勁的潛在動力，特別是勞動力市場仍然非常強勁，但供需失衡明顯。

關於未來的利率政策，鲍尔表示，9月的加息幅度將取決於屆時的整體經濟數據和不斷變化的前景。他暗示，可能會再次進行"異常大幅度"的加息。值得注意的是，鲍尔反駁了市場對2023年下半年開始降息的預期，反而表示到明年底基準利率可能僅略低於4%。

鲍尔強調，降低通脹可能需要維持限制性的貨幣政策一段時間，這可能會導致經濟增長低於趨勢水平，並可能使勞動力市場出現一些疲軟。他承認，這些措施可能會給家庭和企業帶來一些痛苦，但他認爲，如果不能恢復價格穩定，長期後果將更爲嚴重。

在講話中，鲍尔還回顧了1980年代联准会對抗高通脹的經驗教訓，強調了管理通脹預期的重要性。他警告說，如果高通脹持續時間過長，可能會導致公衆對持續高通脹的預期根深蒂固，形成類似1970年代的惡性循環。

盡管如此，鲍尔也表示，在某個時候，隨着貨幣政策立場進一步收緊，放慢加息步伐可能會變得合適。然而，他強調联准会將堅持其政策立場，直到實現價格穩定的目標。

鲍尔的講話對金融市場產生了顯著影響。美國股市出現明顯下跌，美債收益率上升，美元指數走強，而黃金價格下跌。期貨市場對联准会9月加息75個基點的預期也有所上升。這些市場反應表明，投資者正在爲更加激進的貨幣政策收緊做準備。