美國大選將影響全球市場 結果公布或持續一周

接下來的一周內，全球的關注將聚焦於美國大選。本文梳理了接下來的時間節點以及核心看點,並展望後續的影響。總的來說,從11月5日周二開始接下來的一周內,選舉結果會陸續公布,這段時間,結果公布的進展將持續影響資產價格。

美國大選結果公布節奏

由於各州在選票處理、計票規則和郵寄選票上政策不同,對結果公布存在差異性。整體選舉節奏如下:

1. 選舉日:11月的第一個星期一之後的星期二。選民爲總統和副總統候選人投票。

2. 選舉人團投票:美國採用選舉人團制度。每個州的選舉人票數由該州的國會議員數決定,共計538張選舉人票。總統候選人需獲得至少270張選舉人票才能勝出。

3. 選舉人團正式投票:12月的第二個星期一舉行投票,正式選出總統和副總統。

4. 國會認證:次年1月6日,新一屆國會召開會議,正式清點選舉人團的投票結果。

5. 總統就職:1月20日,當選總統和副總統宣誓就職,開始爲期四年的任期。

在11月5日,大部分搖擺州會從早上6點開始投票,持續到晚上7點～9點結束。結束投票後進入計票環節,但各州結果公布時間不一樣。一些關鍵州往往公布結果較晚:

• 加利福尼亞州:允許較長的郵寄選票接收期,常常是全國最晚公布完整結果的州之一。

• 賓夕法尼亞州:選舉日當天才開始處理郵寄選票,計票進程較慢。最終結果在選舉日後數天公布。

• 密歇根州和威斯康星州:選舉日當天才處理郵寄選票,通常第二天晚間才能完成選票處理。

• 內華達州:允許郵寄選票在選舉日後若幹天內到達,結果可能延遲幾天。

• 北卡羅來納州:允許選舉日之後9天內接收郵寄選票,通常一周後才公布結果。

這些多是搖擺州,其中賓州是關鍵戰場州,因此整個選舉博弈會在普選結束後幾天內迎來高潮。

衆議院選舉同樣重要

衆議院選舉結果也同樣重要,它決定了美國未來財政政策的落實情況。衆議院的主要職權包括:

• 立法:起草和表決法案,與參議院一起完成立法職能。

• 財政權:所有財政和稅收法案必須由衆議院首先提出。

• 彈劾權:可以對總統或聯邦官員提起彈劾。

衆議院的分布決定了總統推行經濟政策的難度。所在政黨席位沒能過半的總統通常被稱爲"少數總統",推行法案的難度極大。

衆議院選舉每兩年進行一次,大選年與總統大選投票通常在同一天進行。由於衆議院選區較小,選票計數速度較快,結果公布通常更靠前一些。

選舉結果的後續影響

兩黨的經濟政策有明顯差異:

民主黨哈裏斯以"機會經濟學"爲核心,主張加大政府投入和提高稅收,在住房、醫療、教育、日用品四方面提升中產家庭收入水平。這可能進一步加大政府財政負擔,打擊美元信用。大放水帶來的財富效應有助於推高通脹,但由於政府強制幹預日用品價格,通脹可能呈逐步加速上升趨勢。

川普的經濟政策可概括爲:對內低稅率,對外高關稅;通過降息等手段降低美元對主要制造業國家的匯率;反對新能源產業,提振傳統能源產業。這些政策與鐵鏽帶藍領階級利益相關。孤立主義和貿易保護政策雖能振興美國本土中低端制造業,但考慮到當前產業結構,實施需要時間且可能帶來較高通脹壓力。川普可能會考慮利用比特幣來緩解這些問題,因爲他多次表達了對"美國比特幣產能"的關注。

若哈裏斯當選,BTC價格可能短期回落,但隨後重新進入震蕩漲階段。山寨幣資產可能受財富效應影響重現牛市,類似21年疫情放水後普漲行情。若川普當選,BTC價格短期可能出現獲利回吐,但隨後快速開啓上升通道。山寨幣市場則可能呈現熱點板塊輪動,類似23年末後的行情。

若當選方成爲"少數總統",局面將更復雜。需持續關注兩黨對經濟政策的博弈,任何法案提出都將引發激烈市場博弈,屆時價格波動率可能顯著增大。